The Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) önümüzdeki aylar için düzenleyici gündemini belirledi ve listenin başında Reg D ve belki de Reg CF ve Reg A+ gibi diğer muafiyetleri içeren muaf menkul kıymetler yer alıyor. Dikkat edilmesi gereken nokta, akredite yatırımcı tanımının da değişebileceğidir.

Cuma günü yayınlanan bir açıklamada, SEC Başkanı Gary Gensler şöyle demiştir:

“Yatırımcıları koruma, adil, düzenli ve verimli piyasaları sürdürme ve sermaye oluşumunu kolaylaştırma misyonumuzu yerine getirmek için SEC'in önümüzde çok sayıda düzenleyici çalışması var. Piyasalarımızı güçlendirecek, şeffaflığı artıracak ve yatırımcıları koruyacak kurallar önermek ve sonuçlandırmak için komisyon üyelerim ve kendini işine adamış personelle işbirliği yapmayı dört gözle bekliyorum.”

Liste, idari kurumların yapmayı planladığı hem kısa hem de uzun vadeli düzenleyici eylemleri içerir.

Muaf teklifler ek incelemeler alacaktır. Özete göre:

“[Kurumsal Finansman] Bölümü, uygun erişimin sağlanması ve akredite yatırımcı tanımındaki mali eşiklerin güncellenmesi de dahil olmak üzere, yatırımcı korumasını daha etkin bir şekilde teşvik etmek için Komisyon'un muaf tekliflerle ilgili kurallarını daha fazla güncellemenin yolları hakkında Komisyon'a kamuoyu görüşünün alınmasını tavsiye etmeyi düşünüyor. D Düzenlemesi teklifleri ve kayıtlı ve muaf teklifler için entegrasyon çerçevesi ile ilgili değişikliklerle ilgili mevcut bilgileri geliştirmek ve geliştirmek.”

Reg D, büyüme sermayesini artıran erken aşama girişimler söz konusu olduğunda en yüksek menkul kıymet muafiyetidir. İlk iki yineleme, Reg D 506b ve Reg D 506c'dir – ikincisi genel talep veya çevrimiçi sermaye oluşumuna (kitle fonlaması) izin verir. Mevcut yinelemedeki muafiyet oldukça etkili olduğundan, yapılan herhangi bir değişiklik gelecek vaat eden genç firmaların sermayeye erişimini etkileyebilir.

Akredite bir yatırımcının tanımı, birçok Fintech endüstrisi içeriden tarafından uzun süredir çok kısıtlayıcı olduğu ve tüm yatırımcılara fırsat tanımadığı için eleştirildi. Yine de, mevcut servet ölçümlerinin daha katı hale getirilmesi gerektiğine inanan ve böylece yatırımcılara erişimi daha da sınırlandıran bazı politika yapıcılar var. Komisyonun herhangi bir değişiklik için tam olarak ne beklediği hemen belli değil.

Dikkat edilmesi gereken bir diğer düzenleyici alan, Robinhood gibi bazı dijital yatırım platformlarının eleştiri aldığı ve ticareti teşvik ettiği - belki de yatırımcıların aleyhine - "Oyunlaştırma" konusudur.

Soyut şöyle diyor:

"[Ticaret ve Piyasalar Bölümü], Komisyonun oyunlaştırma, davranışsal yönlendirmeler, tahmine dayalı analitik ve farklı pazarlama ile ilgili potansiyel kurallar hakkında kamuoyuna yorum yapmasını tavsiye etmeyi düşünüyor."

Özel Amaçlı Satın Alma Şirketleri (SPAC'ler) veya boş çek firmaları listeyi yaptı ve bu finans sektörü geçtiğimiz yıl patlama yaşadı. SPAC'ler arttıkça, hem düzenleyiciler hem de seçilmiş yetkililer, dikkatlerinin çoğunu özel bir şirketi halka açma yöntemine odakladılar.

SEC diyor ki:

"[Kurumsal Finansman] Bölümü, Komisyon'a özel amaçlı satın alma şirketleri ile ilgili kural değişiklikleri önermesini tavsiye etmeyi düşünüyor."

Şu anda herhangi bir sonuç tamamen spekülasyon olsa da, sermayeye erişim ve muaf menkul kıymetler ekosisteminde iyileştirmeler gibi alanlarda son yönetim sırasında kaydedilen ilerleme risk altında olabilir. Zaman gösterecek.

İnovasyona ve daha küçük firmalara verdiği destekle tanınan bir kişi olan SEC Komiseri Hester Peirce, listenin onun “ideal listesi” olmayabileceğini ancak Komisyondaki meslektaşlarıyla çalışmaya hazır olduğunu tweetledi.

İşte düzenleyici gündemimizde neler var. Söylemeye gerek yok, bu benim ideal listem değil, ancak yine de mümkün olan en iyi kuralları oluşturmak için meslektaşlarımla birlikte çalışmayı dört gözle bekliyorum: https://t.co/BuXsxkwsg7

- Hester Peirce (@HesterPeirce) Haziran 11, 2021

SEC düzenleyici gündeminde çok daha fazlası var.

Liste aşağıdadır veya erişilebilir .

• SEC Ön Kural Aşaması Muaf Teklifler 3235 - AM85
• SEC Ön Kural Aşaması Üçüncü Şahıs Servis Sağlayıcıları 3235 - AM95
• SEC Ön Kural Aşaması Güvenlik Temelli Takaslarla Bağlantılı Dolandırıcılık, Manipülasyon ve Aldatma Yasağı 3235-AK77
• SEC Ön Kural Aşaması gamification 3235-AN00
• SEC Önerilen Kural Aşaması Hatalı Olarak Kazanılan Tazminatın Geri Alınması için Standartları Listeleme 3235-AK99
• SEC Önerilen Kural Aşaması Kurumsal Yönetim Kurulu Çeşitliliği 3235-AL91
• SEC Önerilen Kural Aşaması Kaynak Çıkarma Kuruluşları Tarafından Ödemelerin Açıklanması 3235 - AM06
• SEC Önerilen Kural Aşaması Zorunlu Elektronik Dosyalar 3235 - AM15
• SEC Önerilen Kural Aşaması Kural 10b5-1 3235 - AM86
• SEC Önerilen Kural Aşaması İklim Değişikliği Açıklaması 3235 - AM87
• SEC Önerilen Kural Aşaması İnsan Sermayesi Yönetimi Açıklaması 3235 - AM88
• SEC Önerilen Kural Aşaması Siber Güvenlik Risk Yönetimi 3235 - AM89
• SEC Önerilen Kural Aşaması Özel Amaçlı Satın Alma Firmaları 3235 - AM90
• SEC Önerilen Kural Aşaması Kural 14a-8 Değişiklikler 3235 - AM91
• SEC Önerilen Kural Aşaması Vekil Oylama Tavsiyesi 3235 - AM92
• SEC Önerilen Kural Aşaması Menfaat Sahipliği ve Takaslara İlişkin Açıklama 3235 - AM93
• SEC Önerilen Kural Aşaması Hisse Geri Alım Açıklaması Modernizasyonu 3235 - AM94
• SEC Önerilen Kural Aşaması Yönetici Ücretleri ve Diğer Konularda Vekalet Oylarının Raporlanması 3235-AK67
• SEC Önerilen Kural Aşaması Yatırım Danışmanları için Saklama Kurallarında Değişiklikler 3235 - AM32
• SEC Önerilen Kural Aşaması Yatırım Şirketleri Yasası Kapsamında Kural 17a-7'de Değişiklikler 3235 - AM69
• SEC Önerilen Kural Aşaması Form PF'de Değişiklikler 3235 - AM75
• SEC Önerilen Kural Aşaması Para Piyasası Fon Reformları 3235 - AM80
• SEC Önerilen Kural Aşaması Yatırım Şirketleri ve Yatırım Danışmanlarının Çevresel, Sosyal ve Yönetişim Faktörlerine İlişkin Konuları Ele Almalarına İlişkin Kurallar 3235 - AM96
• SEC Önerilen Kural Aşaması Danışmanlar Yasası Kapsamındaki Emirler için Elektronik Başvuruların Gönderilmesi, Form 13F'deki Başvurular için Gizli Muamele Talepleri ve ADV-NR 3235 - AM97
• SEC Önerilen Kural Aşaması Açık Uçlu Fon Likidite ve Seyreltme Yönetimi 3235 - AM98
• SEC Önerilen Kural Aşaması Güvenlik Bazlı Swap Yürütme Tesislerinin Tescili ve Düzenlenmesi 3235-AK93
• SEC Önerilen Kural Aşaması Bazı Menkul Kıymetleştirmelere İlişkin Çıkar Çatışmalarına Karşı Yasak 3235-AL04
• SEC Önerilen Kural Aşaması Teşvik Bazlı Ücret Düzenlemeleri 3235-AL06
• SEC Önerilen Kural Aşaması Broker-Bayi Likidite Stres Testi, Erken Uyarı ve Hesap Transferi Gereksinimleri 3235-AL50
• SEC Önerilen Kural Aşaması Transfer Acenteleri 3235-AL55
• SEC Önerilen Kural Aşaması Broker-Bayi Raporlarının Elektronik Olarak Dosyalanması 3235-AL85
• SEC Önerilen Kural Aşaması Form 1 ve Form 1 Değişikliklerinin Elektronik Olarak Dosyalanması; Form 19b-4(e) 3235 - AM09
• SEC Önerilen Kural Aşaması Açığa Satış Açıklama Reformları 3235 - AM34
• SEC Önerilen Kural Aşaması Pazar Yapısı Modernizasyonu 3235 - AM57
• SEC Önerilen Kural Aşaması Temizlenmemiş Swapların ve Temizlenmemiş Güvenlik Temelli Swapların Portföy Marjı 3235 - AM64
• SEC Önerilen Kural Aşaması Bazı Borsa Üyeleri, Brokerler ve Bayiler Tarafından Korunması Gereken Kayıtlar 3235 - AM76
• SEC Önerilen Kural Aşaması Holding Yabancı Şirketler Sorumluluğu Yasası ve Gelişmiş Kotasyon Standartları Kapsamında Ticaret Yasakları 3235 - AM81
• SEC Önerilen Kural Aşaması Menkul Değerlerin Ödünç Verilmesi veya Ödünç Alınması 3235-AN01
• SEC Önerilen Kural Aşaması Menkul Kıymet İşlemleri Uzlaştırma Döngüsündeki Değişiklikler 3235-AN02
• SEC Önerilen Kural Aşaması Komisyonun İhbar Programı Kurallarında Değişiklikler 3235-AN03
• SEC Son Kural Aşaması Performansa Karşı Ödeme 3235-AL00
• SEC Son Kural Aşaması Evrensel Proxy 3235-AL84
• SEC Son Kural Aşaması Dosya Ücreti Açıklama ve Ödeme Yöntemleri Modernizasyonu 3235-AL96
• SEC Son Kural Aşaması Kural 144 Tutma Süresi ve Form 144 Başvurular 3235 - AM78
• SEC Son Kural Aşaması Özelleştirilmiş Hissedar Raporları, Mevcut Yatırımcılar için Yıllık İzahname Güncellemelerinin İşlenmesi ve Yatırım Fonları ve ETF'ler için İyileştirilmiş Ücret ve Risk Açıklaması; Yatırım Şirketi Reklamlarında Ücret Bilgisi 3235 - AM52
• SEC Son Kural Aşaması Menkul Kıymet Bazlı Swap Bayileri ve Menkul Kıymet Bazlı Swap Yürütme Tesislerinin Bazı Faaliyetlerinde “Takas Kuruluşu” Tanımından Muafiyet 3235-AK74
• SEC Son Kural Aşaması Güvenlik Temelli Takas Veri Havuzlarının Güvenlik Temelli Takas Verilerini Komisyona Sunması Gereken Biçim ve Yöntemin Oluşturulması 3235-AL72
• SEC Son Kural Aşaması ABD Devlet Menkul Kıymetlerinin Ticaretini Yapan ATS'ler için ATS Düzenlemesi 3235 - AM45
• SEC Son Kural Aşaması Konsolide Denetim İzi-Veri Güvenliği için NMS Planında Değişiklikler 3235 - AM62

Coinsmart. Europa İçindeki En İyi Bitcoin-Börse
Kaynak: https://www.crowdfundinsider.com/2021/06/176549-sec-outlines-regulatory-agenda-exempt-securities-top-the-list-clude-reg-d-accredited-investor-definition/