Hindistan'da hakim bir pazar payına sahip sigorta şirketlerinin önde gelen üçüncü taraf yöneticisi (TPA) olan Medi Assist, önümüzdeki hafta halka arzına hazırlanıyor. En yakın rakibinin neredeyse beş katı pazar payına sahip olan şirket, yatırımcılar için heyecan verici bir potansiyel oluşturuyor. Medi Assist Healthcare halka arz incelemesinde IPO Central, şirketin faaliyetlerine ilişkin genel bir bakış sunmaya ve yatırım potansiyelini değerlendirmeye çalışır.

Medi Assist Sağlık Hizmetleri Halka Arz Analizi: Kısa Bir Genel Bakış

Sigorta şirketleri, insanları beklenmedik sağlık bakım maliyetlerinden korumada hayati bir rol oynuyor, ancak sigorta şirketleri tazminat talebi işleme fonksiyonunun tüm sorumluluğunu üstleniyor mu? Tam olarak değil! Medi Assist gibi üçüncü taraf yöneticilerin devreye girdiği yer burasıdır. Sigorta şirketleri ile poliçe sahipleri arasında kolaylaştırıcı gibi hareket ederek hasar işleme sürecini üstlenirler. Sigorta şirketleri esas olarak prim oranlarını belirler, riski yönetir ve poliçe sahiplerini kayıt altına alır. Medi Assist gibi TPA'lar daha sonra günlük talep işleme görevlerini yerine getirir.

Medi Assist Sağlık Hizmetleri, tamamına sahip olduğu iştirakleri Medi Assist TPA, Medvantage TPA ve Raksha TPA aracılığıyla perakende ve grup TPA segmentinde %33.67 gibi önemli bir pazar payına sahiptir. Kapsamlı ağları, 18,754 eyaletteki 1,069 şehir ve kasabadaki 31 hastaneyi kapsıyor ve Hindistan'da ve dünya genelinde 35 sigorta şirketiyle birlikte çalışıyor.

2023 mali yılı itibarıyla şirket, 145,746.49 milyon INR tutarında şaşırtıcı bir sağlık sigortası primini yönetti. Özellikle, talep çözümleme süreçlerinde %66 nakitsiz talep çözüm oranı ve %30 geri ödeme talep çözüm oranı bulunuyor.

Medi Assist Healthcare Halka Arz İncelemesi: Rekabet Avantajı

Medi Assist Sağlık, TPA Sektöründe gelir ve kâr açısından açık ara en büyüğüdür. Nifty 76 şirketlerinin %50'sını ve BSE şirketlerinin %35'ini içeren çok çeşitli bir müşteri tabanına sahiptir ve uzun süreli bir ilişkiye sahip olduğu bu şirketlerin kurumsal hesaplarına hizmet vermektedir. Çeşitli kamu sağlık programlarını yönetmek için hem merkezi hem de eyalet hükümetleriyle ortaklık kurmuştur. 31 Mart 2023 itibarıyla Medi Assist sağlık hizmetleri, 15 milyonun üzerinde hayatı kapsayan, devlet destekli yaklaşık 177.5 sigorta planına hizmet vermiştir.

2023 yılında, rakiplerine kıyasla en yüksek rakam olan 5.27 milyonu yatarak tedavi ve 2.44 milyonu ayakta tedavi olmak üzere 2.83 milyon tazminat talebini işleme aldı ve çözüme kavuşturdu. Şirketin ölçeklenebilir teknoloji destekli altyapısı, talep işlemeyi kolaylaştırır, ağ yönetimini kolaylaştırır ve veri analitiği öngörüleri sağlar; Medi Assist, TPA pazar segmentinde güçlü bir rekabet avantajına sahiptir.

Medi Assist Healthcare Halka Arz Analizi: Konu Yapısı

Medi Assist Healthcare'in halka arzı 15 Ocak 2024'ten itibaren aboneliğe açık olacak ve ihraç fiyatının hisse başına 397 ila 498 INR civarında olması bekleniyor ve toplam ihraç büyüklüğü 1,171.6 crore olup 28,028,168 hisseden oluşur ve bu tamamen mevcut bir Satış Teklifi (OFS)'dir. hissedarlar (Bessemer ve Investcorp dahil) bu da şirketin halka arzdan herhangi bir gelir elde edemeyeceği anlamına geliyor. Toplam 28,028,168 adet hissenin %35'i bireysel yatırımcılara ayrıldı.

Medi Assist Healthcare Halka Arz Analizi: Finansal Performans

Medi Assist'in TPA segmentindeki pazar payı, sürekli iyileşen mali tablolarla birlikte artıyor. Operasyonel geliri, 56.5 Mali Yılında 322.7 milyar INR'den 2021 Mali Yılında %504.9 artışla 2023 milyar INR'ye yükselerek önemli bir artış kaydetti.

Eş zamanlı olarak, Vergi Sonrası Kâr (PAT), 26.3 Mali Yılında 2021 milyar INR'den 74 Mali Yılında 2023 milyar INR'ye yükseldi. Güçlü mali durum, borçsuz bilanço ve çift haneli net marjla birleştiğinde, onu çekici ve ölçeklenebilir bir işletme haline getiriyor. Güçlü bir finansal performansın gözden kaçırılması zordur ve Medi Assist Healthcare IPO İncelemesinde de durum farklı değil!

Medi Assist Halka Arz İncelemesi: Emsal Karşılaştırma

Medi Assist, listede hiçbir rakibi bulunmadığı için Hindistan'da listelenen ilk TPA şirketi olmaya hazırlanıyor. Rekabetçi konumunu anlamak için Medi Assist ile dolaylı bağlı ortaklıkları Raksha ve Medvantage'ın mali tablolarını TPA endüstrisindeki listelenmemiş rakipleriyle karşılaştıralım.

Medi Assist ve bağlı ortaklıkları, sektör gelirinin yaklaşık %33'ünü kapsayan en büyük pazar payını kontrol ediyor. Benzerleriyle karşılaştırıldığında Medi Assist, %19.6'lık sağlıklı bir ROE ve %21.6'lık bir ROCE'ye ve %14.51'lik bir kar marjına sahiptir. Raksha'nın kar marjı %6.51 seviyesindeyken Medvantage henüz kârlılığa geçmedi.

Yukarıdaki tabloda belirtilen verilerden Medi Assist'in pazar liderliği avantajından iyi bir şekilde yararlandığı açıkça görülmektedir. Marjları MDIndia Health Insurance TPA ve Paramount gibi rakiplerinin çok üzerindedir.

Medi Assist Halka Arz İncelemesi: Yatırım Yapmalı mısınız?

Sağlık sigortası TPA alanında öne çıkan bir oyuncu olan Medi Assist Healthcare, son üç yılda grup ve bireysel sağlık sigortası primlerinde %35.67'lik yıllık bileşik büyüme oranıyla güçlü finansallara sahip.

Son beş yılda Hindistan'da sağlık sigortası yoğunluğu %18.6 oranında arttı ancak 15.2 Mali Yılı'nda nüfusun yalnızca %2022'si özel sağlık sigortası kapsamındaydı. Bu durum sektördeki yüksek büyüme oranının önümüzdeki yıllarda da devam edeceğinin göstergesidir.

Hindistan'da sağlık sigortasının giderek önem kazanmasıyla, TPA segmenti güçlü bir büyümeye hazırlanıyor. Bu sektörde ilk adım atanlardan biri olan Medi Assist, bu trendden yararlanmak için iyi bir konuma sahip. Teknoloji odaklı altyapısı ve kapsamlı ağı, şirkete gelecekteki genişleme için önemli bir potansiyel sağlıyor.

Faaliyet gösterdiği tüm bu yıllar boyunca Dr. Vikram Jit Singh liderliğindeki şirket yönetimi
Chhatwal, operasyonları mevcut ölçeğe getirmek için olağanüstü bir olgunluk ve çeviklik kombinasyonu sergiledi. Yönetim rekabetin farkındaydı ve fazla ödeme yapmadan fırsatçı satın almalara girişti. Sonuç olarak Medi Assist Healthcare, önümüzdeki yıllarda satın almalar için kullanılabilecek borçsuz bir bilançoya sahip. Yönetim, mevcut hizmet sunumlarını genişletmek, mevcut pazarlardaki pazar payını artırmak veya yeni coğrafyalara açılmak amacıyla satın alma fırsatlarına açık olduğunu belirtti.

Hisse başına 397 – 418 INR tutarındaki halka arz fiyatı, 36.66 – 38.60 PE oranı aralığına karşılık geliyor. Son yılda, ROCE'si %24.95 gibi etkileyici bir seviyede kalırken, FAVÖK marjı %25.7 olarak gerçekleşti.

Medi Assist Healthcare halka arz incelememizde şirkette gördüğümüz şey, büyüyen bir sektörde, bilançoyu temiz tutan yetenekli bir yönetim tarafından desteklenen sağlam bir iş modelidir. Bu olumlu noktalar göz önüne alındığında, karşılaştırma için listelenen emsaller olmamasına rağmen istenen fiyat cazip görünüyor. Olumlu aktivite gri pazar yatırımcılar için ek bir avantajdır.

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://ipocentral.in/medi-assist-healthcare-ipo-review-portfolio/