Ekonomi durgunluğa doğru ilerlerken, akıllı işletmeler pandemi sırasında hepimizin desteklediği tanıdık bir stratejiye geri döndü: Pivot. Milyonlarca şirket iş modellerini değiştirdi. Pandemi döneminde online satışların devasa büyümesi artık kalıcı hale geldi ve küçük işletme olarak adlandırıldı”dijitale dön” Hatta çalışanlar dönüyor, "Büyük İstifa" olarak adlandırılan alanda yeni kariyerler arıyor. O kadar çok dönme var ki, çoğumuz bu noktada kamçılanma yaşıyoruz.

Her ne kadar bazen Hail Mary geçişi olarak görülse de pivot, akıllı işletmelerin koşullar gerektirdiğinde üstlendiği stratejik bir manevradır. Ve bugün bir pivotu düşünmek için mükemmel bir zaman. Ekonomi bir değişim halinde. Ve özellikle esrar şirketleri istikrarsız bir durumda. Birincisi, zorlu makroekonomik ortam, federal izinler konusundaki belirsizlikle birleşince, sektöre sermaye akışını neredeyse tamamen durdurdu. Bu yeni kırışıklığa, on yıl önce yeni oluşan endüstrinin başlangıcından bu yana karşılaştığımız devam eden zorlukları da ekleyin: devletler arası ticaret yasaklandı; kar marjları zayıf olduğundan aşırı vergilendirme; temel finansal hizmetlere erişim ciddi biçimde kısıtlanmış ve ağır kısıtlamalara tabi tutulmuştur; sermaye ve finansman fırsatları azdır. Ancak bu sektör her zaman yaratıcılık, özveri ve ihtiyaç duyulduğunda yön değiştirme yeteneği üzerine inşa edilmiştir ve mevcut koşullar altında da durum farklı değildir.

Seçmenler 2020'de Mavi Dalga'yı başlattığında ve Demokratlar Beyaz Saray ile Kongre'nin kontrolünü ele geçirdiğinde, esrar ve yatırım toplulukları bunu benzer şekilde federal izinlerin yakın olduğunun bir işareti olarak gördü. En iyi yatırım grupları Büyük yatırımlara ve büyük kumarlara erken ve büyük adım atmanın zamanı olarak sinyali okuyun. Aylar ve şimdi yıllar geçtikçe, Demokratların kontrolündeki federal hükümetin anında değişiklik sağlayamayacağının anlaşılmasıyla, aynı beyaz ayakkabı firmaları o kadar sert bir şekilde geri çekildi ki, esrar endüstrisinin altındaki meşhur halı yırtıldı. .

Esrar şirketleri Washington ve Wall Street'ten gelen bilgileri çözmeye çalışırken bazı düşünceler ortaya çıkıyor. Birincisi, sektör için soru sadece hangi tür sermayenin mevcut olduğu değil, aynı zamanda hangi stratejilerin o dönem için en uygun olduğudur. Güçlü bir yapıya sahipseniz, hatta daha büyük risk toleransınızın yanı sıra tarihsel ve ticari uzmanlığınız varsa, özel şirketlere yatırım yapmak iyi bir fırsat sunabilir. Ve eğer bu yatırım şu anda çalışmayan bir varlıksa, varsayılan risk de o kadar yüksek olur ve getirisinin çok büyük olması beklenir.

Esrar şirketlerinin çoğunluğu özel mülkiyetteyken düzinelerce esrar şirketi kamu piyasasında işlem görüyor. Halka açık şirketlerin maddi olayları raporlaması, esas olarak değerlerini hissedarlarına günlük olarak pazarlaması gerekir. Bu arada, organik büyümeye veya özel sermaye borcuna bağımlı olan özel şirketlerin, önemli bir artış yapmak üzere harekete geçene kadar şirketin günlük ayrıntılarını tutarlı bir şekilde kamuya açıklamaları yasal olarak zorunlu değil. Sonuç olarak: Kamu piyasalarındaki esrar şirketleri şu anda hisse senedi fiyatlarında halka açık bir darbe alıyor çünkü aslında doğrudan defterlerinde görebiliyoruz ve karşılaştıkları güçlerin (siyasi, finansal, kültürel) tamamen ötesindeki gerçek etkilerini ortaya çıkarabiliyoruz. onların kontrolü.

Şu anda, halka açık en değerli ve dayanıklı esrar şirketinin hisse senetlerinden bazıları pazarlıklı temel fiyatla satışa sunuluyor. Doğru araştırma ve danışmanlıkla, en iyi büyüme fırsatlarından bazıları bu anlaşmalardan bazılarını alarak elde edilecektir.

Bugün mevcut koşullar, operatörlerin siyasi ve piyasa koşulları bu kuruluşların ölçeklenmesine izin verecek şekilde düzeltilene kadar kendi yetki alanları dahilinde organik büyümeye odaklanmaları gerektiğini gösteriyor. Federal politika açıklığa kavuşturulduğunda ve esrar endüstrisi adil (aşırı derecede külfetli olmayan) vergilendirme ve bankacılık işlemlerine maruz kalabildiğinde, ülke çapında diğer karşılaştırılabilir sektörlere benzer şekilde pazarlanıp reklamını normal bir şekilde gerçekleştirebildiğinde ve biyokütle eyalet sınırlarını aşabildiğinde, şirketler için koşullar iyileşecektir. Kamu piyasalarından yararlanmayı düşünmek. Ancak Kongre'nin her iki tarafına sunulan çeşitli yasa tasarılarında ilerleme kaydedilmemesinin de gösterdiği gibi, federal politika hareketinin bu yıl pek olası olmadığı ve gelecek yıllarda da gerçek bir ilerleme potansiyeli taşımayabileceği belirtiliyor.

Endüstriler ve dünya çapındaki makroekonomik güçler, küresel ekonomiye daha yakından bakmaya zorluyor. yatırım dolarının en iyi kullanımı. Sektör uzmanları piyasanın dibe vurmasını bekliyor. Ancak kurumsal yatırımcılar, kullanılabilir borçlar ve diğer finansal araç seçenekleriyle, özel fonlar şu anda bir tür avantaja sahipken, halka açık şirketler (stratejik olarak seçilirlerse) bir sonraki P&G veya Anheuser-Busch InBev'in büyüme potansiyeline sahipler. .

Federal hükümet, yasal esrar konusunda izin verilebilirlik konusunda net rehberlik sağlamalıdır. Bu gerçekleştiğinde, kamu piyasalarının daha önce hırpalanmış şirketleri ödüllendirmesini bekleyin. O zamana kadar, sürdürülebilir ve muhafazakar yanma oranlarına sahip başarılı özel kuruluşlara akıllıca ve stratejik bir şekilde yatırım yaparken, kamu piyasasındaki değer satın alımlarını göz önünde bulundurun.

Joe Caltabiano esrar da dahil olmak üzere düzenlemeye tabi sektörlerde fırsatlar arayan bir aile ofisi olan JSC Fund'ın kurucusudur. Daha önce, Kuzey Amerika'nın en büyük dikey entegre esrar operatörlerinden biri olan Cresco Labs'ın kurucu ortağıydı ve şirketi yeni kurulmuş bir şirketten, yıllık 250 milyon doların üzerinde geliri ve dokuz eyaleti kapsayan operasyonları olan çok eyaletli bir operatöre dönüştürdü.