Startups

Halka Arzlar Seçim Sonrası Yıllarda Artar mı?

Plato tarafından yeniden yayınlandı

Tarih: Ağustos 6, 2024

İzlenme: 56

Teknoloji halka arz piyasası son zamanlarda olağanüstü derecede yavaşladı ve çoğumuz işleri tersine çevirecek bir katalizör bulma umudunu bıraktı.

Bu bizi meraklandırdı: Seçim döngüsü, 2025 ABD halka arz piyasasının toparlanması için iyiye işaret olabilir mi? Sonuçta piyasalar yüksek belirsizlikten nefret ediyor. Bu, halka arz öncesi boru hattında bulunanların başkanlık seçim yılı sırasında çıkış yapmaktan çekinmesine neden olabilir.

Belki gelecek yıl, bu belirsizlik geride kaldığında, Dev birikmiş iş yığını Hala özel olan tek boynuzlu atların sayısı halka açılmakla meşgul.

Bu hipotezi test etmek amacıyla, geçmiş seçim sonrası yılların halka arzlardaki artışla aynı zamana denk gelip gelmediğini görmek amacıyla 2000'den bugüne Crunchbase verilerini kullandık. NYSE ve Nasdaq.

Genellikle, ama her zaman değil

Bulgular? Genellikle ama her zaman değil.

Geçtiğimiz dört başkanlık seçim yılında, halka arz faaliyetleri bir sonraki yıl hız kazandı. Artışlar iki Demokrat başkanın seçilmesinin ardından gerçekleşti. (Barack Obama (iki dönem için) ve Joe Bidenve bir Cumhuriyetçi, Donald Trump.

Genel olarak, halka arz hacmi seçim sonrası son altı yılın dördünde arttı. Artmayan iki sefer (2001 ve 2005) Başkan'ın seçilmesi ve yeniden seçilmesinden sonraydı George W. Bush, bir Cumhuriyetçi.

Piyasa döngüleri de önemlidir

Elbette teknoloji halka arzlarının neden yukarı veya aşağı olduğunu belirlemek için daha geniş piyasa döngüsüne de bakmak gerekiyor.

Örneğin, en fazla yeni teklifin olduğu yıl 2021'di. O zamanlar hem halka açık teknoloji şirketi değerlemeleri hem de girişim yatırımları tarihi zirvelere ulaşıyordu. Piyasalar 2020 seçim yılında zaten ısınıyordu ve ivme birkaç çeyrek daha yoğunlaştı.

Aynı şekilde, örneklemimizde halka arz faaliyetlerinin en yavaş olduğu yıl 2001 yılıydı. Bunun, patlamayla aynı zamana denk gelmesi nedeniyle olduğunu varsaymak yanlış olmaz. dot-com balonuTeknoloji değerlemeleri Mart 2000'de zirve yaptıktan sonra düşüşe geçti.

Ancak 2024'ün halka arz hızına baktığımızda, daha geniş piyasa performansı, faaliyetlerin neden düştüğünü tam olarak açıklayamıyor. Bu yıl şu ana kadar sadece 32 ABD girişim destekli şirket halka açıldı. Bu, 2024'ün son yılların en yavaş halka arz pazarlarından biri olma yolunda ilerlediğini gösteriyor.

Ancak genel olarak teknoloji hisseleri, bazı düşük performanslara rağmen bu yıl kötü bir performans göstermedi. Ve piyasaya çıkacak en yakından izlenen risk sermayeli tek boynuzlu atlar — Reddit ve Astera - yakın zamanda sırasıyla 10 milyar dolar ve 7 milyar dolar civarında piyasa değerlerine sahipti ve bu çok da perişan görünmüyor.

Tahmin: Halka arzlar 2025'te artacak

Belki de bu bir temennidir. Ancak onlarca yıldır teknoloji halka arzlarını takip eden bizler için, son aşamadaki startup hattında alışılmadık derecede yüksek bir bastırılmış potansiyel yoğunluğu var gibi görünüyor ve sadece kamu piyasalarına hücum edecek bir şeyler bekliyor.

Bu telaşın 2024'te gelmesi pek mümkün görünmüyor. Öncelikle, yüksek profilli startup'ların büyük bir çıkışa yönelik planlarını gizli tutması zor ve eğer geliyor olsaydı, yakında halka arz başvuruları olacağına dair fısıltıları muhtemelen duyardık. Seçim yılı belirsizliği de muhtemelen halka arz öncesi şirketlere başvuruyu birkaç ay daha erteleme konusunda daha fazla teşvik veren bir faktör.

Yani 2025, büyük bir halka arz artışı için en yakın fırsatı sunuyor gibi görünüyor.