Zephyrnet Logosu

Eurodollar Sistemini Bitcoin Lehine Kaldırmak

Tarih:

Kane McGukin, aracılık ve kurumsal hisse senedi satışlarını kapsayan 13 yıllık varlık yönetimi deneyimine sahiptir. Bağımsız kayıtlı bir yatırım danışmanıdır.

Takvim Eylül 2021'e yaklaşırken, para yazıcısı yavaşladı ve bireyler bir sepet evden çalışma hisse senedi ticaretinin zahmetinden yorulmaya başladı. Bu noktada, COVID-19 sona ermişti, kaza eski bir haberdi ve karantinalar iki yaşına yaklaşıyordu. Çoğu, odağını yeni bir şeye kaydırmak istiyordu. Eskiden gerçek günlük işlerine geri dönmek gibi bir şey.

Bir Hayvanı Sadece Uzun Süre Kafeste Tutabilirsiniz

Federal Rezerv'in içine düştüğü köşenin sert gerçeği budur.

Maestro onlarca yıldır görünüşte güzel bir orkestra yönetti, ancak insanları ve finansal enstrümanları ancak bu kadar uzun süre kilitli tutabilirsiniz. Sonunda, bir kırılma noktası var - artık verilere masaj yapamayacağınız veya insan açgözlülüğünü tatmin etmek için yeterli parayı basamayacağınız bir nokta. Açgözlülük, insanı daha fazla para kazanırsa mutluluğu bulacaklarına inandıran o içsel duygu.

Bir noktada, hayvan ruhları karışmaya başlar. Ekonomik stres zamanlarında, bu ruhların kendi sesleri vardır. Bir başkan tarafından yönetilen 12 üyeden oluşan bir kurul tarafından evcilleştirilemeyen veya kontrol edilemeyen biri.

Uzun yıllar boyunca ve daha spesifik olarak 2021 ve 2022'de büyük finansal varlık sınıflarının rotasyonlarını izledim. Son zamanlarda, sürpriz bir şekilde, son yedi ayda sadece üç varlık sınıfı pozitif getiri elde etti. Bunlar emtia, altın ve dolar (gerçi [doğru]enflasyon, şimdi %11.8'lük bir zirve ile %12.74, doların getirisi bu yazının yazıldığı an itibariyle aslında negatif).

Not: Kamu piyasası ETF'si olumsuz getiriler gösterse de, gerçek gayrimenkul ABD'nin birçok yerinde yükseldi ve oldukça hareketliydi. Muhtemelen kamu piyasalarının tamamı kapalı olduğu ve halka açık bir enstrüman olduğu için.

(Kaynak)

Çoğu varlık, piyasalar soğumaya başladığından ve oranlar 2021 yıllık düşüş trendini tersine çevirmeye başladığından, 40'in sonundan beri cezalandırıldı.

Eurodolar, devasa küresel kredi ve kaldıraç sağlayan bir araç oldu. Bitcoin, bu başarısız sistemin kaldıraçlarından yararlanacak.

(Kaynak)

Para Bedava Olduğunda, Sistemde Kaldıraç Oluşturulur

Eurodollar piyasası, büyüklüğü nedeniyle biraz belirsiz. nispeten bilinmeyen (14'da yaklaşık 2016T$) ve 90'de uluslararası kredilerin kabaca %1997'ından sorumluydu. Dolayısıyla, kredi verme söz konusu olduğunda eurodolarların çoğu küresel finansal faaliyetin merkezi olduğu varsayılabilir. Aşağıdaki eurodollar vadeli işlem tablosunu görüntülerken bu çok açıktır.

Eurodolar, devasa küresel kredi ve kaldıraç sağlayan bir araç oldu. Bitcoin, bu başarısız sistemin kaldıraçlarından yararlanacak.

Görüntü kaynağı: Kişisel Tradingview hesabı / grafik oluşturma

Arka plan: Eurodolar piyasası 1957'de ABD dışındaki bankaların doğrudan ABD bankalarıyla gerçek dolar tutmaları engellenen kuruluşlar veya uluslar adına dolar tutmaya başladıklarında başladı. Bunun için bu aracı bankalar daha yüksek faiz aldı ödünç verdikleri dolarlar üzerinden ve ayrıca doların gerçek, ancak gerçek olmayan sahibine/sahibine daha yüksek düzeyde faiz ödediler. Daha fazla risk katmanına yol açan ek bağlantılar göz önüne alındığında, yatırımcılar tarafından daha yüksek faiz oranlarının beklendiği mantıklıdır.

Bu dolarlar, aşağı yukarı ABD dolarının ikinci türevi haline geldi.

Onu parçaladığınızda, gerçekten sadece dolar tutan ve onları Fed'in yasal yargı yetkisinin dışında yeniden borç veren uluslararası bir banka değil mi?

Etkili bir şekilde, bu ABD dışı bankalar, ABD Merkez Bankası ile aynı yetkilere sahip olmadan para yaratırlar. Unutmayın, küresel algı, dolar ödünç verebilecek tek kişinin Fed olduğu yönünde. Bununla birlikte, kısmi rezerv bankacılığı ve finans mühendisliğinin küresel yayılması nedeniyle, eurodolarlar aracılığıyla diğer birçok bankacılık kurumunun küresel finansal sistem boyunca kendi yeniden borç verme dolarlarıyla “Fed” oynadığını görebiliriz.

Son 37 yılda eurodolar için net bir kanal oluştu. Fiyat kanalın üst tarafına (par'a yakın) yaklaşırken, finansal piyasalarda dipler oluştu; ve fiyat yaklaştıkça
Kanalın alt tarafı, çeşitli küresel pazarlarda oluşan tepeler.

Eurodolar, devasa küresel kredi ve kaldıraç sağlayan bir araç oldu. Bitcoin, bu başarısız sistemin kaldıraçlarından yararlanacak.

Görüntü kaynağı: Kişisel Tradingview hesabı / grafik oluşturma

Küresel kaldıraç gevşemesi ve eurodolar fiyatları 100$'a doğru giden koşular sırasında yükselmeye başladıkça, dip kısım tarihin en kötü finansal krizlerinden bazılarının habercisi oldu.

Grafiğin gösterdiği gibi, 1980'lerde, küreselleşme ısınmaya başladığında kredi patlaması gerçekten başlıyordu. Bu noktada, küresel rezerv para birimi olarak ABD dolarının sağlam bir şekilde sabitlenmesiyle, asıl büyümenin itici gücü eurodolar oldu. Küresel büyümeyi finanse etmek, kaldıraç oluşturmak veya bazı durumlarda ABD'nin yaptırımlarını atlatmak için kullanıldılar Kriz zamanlarının dışında, eurodolarlar genellikle yükselirken gerçek dolarlar düşerken. Zor dönemlerde, krediler çözülürken ve küresel finansal piyasaları felaketler vururken (eurodolarlar düşüyor, dolarlar yükseliyor), borç verme ve kaldıraç azalacaktı.

kesinlikle, “Eurodollar vadeli işlemleri, ABD dışındaki ticari bankalarda mevduatta bulunan bir ABD doları olan Eurodollar'a özgü faiz oranına dayalı finansal vadeli işlem sözleşmeleridir.”

TL; DR

Daha yakın yıllarda, çoğu varlık finansallaştırıldığı için, çok azı aslında dayanak varlığı elinde tutuyor ve çoğu işlem veya kredi, fiziksel bir dayanak varlığın devrinden ziyade rezervlere, krediye veya bir tür yayılmaya dayanıyor.

Örneğin, eurodolar vadeli işlemleri gelecekteki oranlar için bir beklenti olarak, 99'dan 98'e düşerse, beklenti oranların düşmesidir (ilişki: temel - dolar - yükselir).

Bretton Woods sisteminin teşvik ettiği şey budur: varlıkları artırmak ve satın almak için ucuz para (düşük oranlarda) ödünç almak.

Oranlar yükselmeye başladığında, zamanla artan varlıkları satın alma teşvikini eninde sonunda yavaşlatır. Bu, erken türev kaldıraçlarını, piyasa riski arttıkça dolara, Hazineye ve/veya altına (güvenliğe) geri dönmeye teşvik eder. Güvenliğe kaçış budur: “risksiz” varlığa dönüş. Buna karşılık, varlıkların bu şekilde satılması ve güvenliğe geri dönüş, geç alıcılar veya zayıf ellerin para kaybetmesiyle fiyatlar ve çöküşler üzerinde baskı oluşturur. Yıkıldıktan sonra süreç, daha düşük bir fiyatla eurodolarlar ile yeniden başlar ve tekrar yukarı yönlü hareket edebilir. Bu tablolara baktığımda, açıkça ortaya çıkan şey budur.

Eurodolar, devasa küresel kredi ve kaldıraç sağlayan bir araç oldu. Bitcoin, bu başarısız sistemin kaldıraçlarından yararlanacak.

Görüntü kaynağı: Kişisel Tradingview hesabı / grafik oluşturma

80'lerden bugüne dolar 160 dolardan 70 dolara düşerken, eurodolar 85 dolardan 100 doların biraz altına yükseldi. Biri yedek, diğeri küresel tüketimi yönlendirmek için kaldıraç ve kredi aracı olarak hareket etti.

Göre Vikipedi

“Eurodolarların 1980'lerde ABD bankaları tarafından birincil özel kısa vadeli para piyasası araçları olarak ihraç edilen mevduat sertifikalarını (CD'ler) sollamasına neden olan birkaç faktör vardı:

  • ABD'nin birbirini takip eden ödemeler dengesi açıkları net dolar çıkışına neden oluyor;
  • Düzenleme Q, ABD Merkez Bankası'nın 1970'lerin yüksek enflasyonu sırasında yurt içi mevduatlara ödenecek faiz tavanı
  • Eurodolar mevduatları, zorunlu karşılıklardan ve mevduat sigortası değerlendirmelerinden muaf oldukları için daha ucuz bir fon kaynağıydı”

Yakından Bakış

Yakınlaştırınca en ilginci son yıllarda oluşmaya başlayan kama. Büyük Mali Krizden bu yana fiyat, azalan bir ivmeye işaret eden üst sınıra ulaşmadı.

Bunu düşünerek, birkaç cephede mantıklı.

Birincisi, küresel olarak, sistemde dolanan kredi ve paranın zirvesindeyiz. 2020'de ABD hükümeti teşviki, şimdiye kadar yaratılan tüm doların %40'ını oluşturdu. Bunu bir dakikalığına düşün.

Eurodolar, devasa küresel kredi ve kaldıraç sağlayan bir araç oldu. Bitcoin, bu başarısız sistemin kaldıraçlarından yararlanacak.

(Kaynak)

Bu nedenle, ortalama bir kişinin krediye veya kaldıraca ihtiyacı varsa, genellikle şu veya bu şekilde kullanılabilir.

İkincisi, eurodolar'ı doların bir türevi olarak düşünürseniz, gerekenden daha fazla kaldıraç sağlamak için (100) par'ın üzerinde ödeme yapmak istememeniz mantıklı olacaktır. Özellikle iç verim oranı, borçlanma oranınızdan önemli ölçüde yüksek değilse. Sadece matematiksel bir anlam ifade etmiyor.

Son olarak, eurodolar vadeli işlemleri de bir faiz oranları göstergesi 3 aylık Libor faiz oranlarına yanıt verdikleri için. 1981 yılından bu yana faiz oranları düşmüş 16'de %0'dan %2021'a yakın. Tersine, eurodolar yükseldi. Türev eurodolar kredi mekanizması iken, Hazineler bir tasarruf mekanizması olarak mı hareket ediyordu? Bu dönemde küresel rezerv para birimi olarak hareket eden ABD, burada büyük ölçüde hayırsever olmuştur.

Bu nedenle mevcut makro ve jeopolitik çatışmalar bugünlerde çok hararetli.

Eurodolar, devasa küresel kredi ve kaldıraç sağlayan bir araç oldu. Bitcoin, bu başarısız sistemin kaldıraçlarından yararlanacak.

Görüntü kaynağı: Kişisel Tradingview hesabı / grafik oluşturma

Grafiğe baktığımızda, bu dinamik kama kurulumunu çok ilginç kılıyor.

Zirvelerdeki ve diplerdeki takozlar, fiyat düzeltmelerini ve ters yönde trend değişikliklerini gösterme eğilimindedir. Bu durumda, eurodolar muhtemelen 90'ların ortalarından en düşük seviyelerine kadar düşecektir. Öyle olsaydı, küresel piyasalardaki birçok oyuncunun şu ya da bu nedenle kaldıraçtan vazgeçeceği anlamına geleceğini hayal edebiliyorum.

Ek olarak, faiz oranlarının yükselmek için çok daha fazla alana sahip olacağını gösterecektir. Enflasyon kimse?

Yine, ikinci veya üçüncü bir türev olarak, neden daha fazla teklif vermek için 100'den fazla ödemek isteyesiniz? Tüm dünya sıfır faiz oranı politikası izlemedikçe, yukarı yönlü odaya ihtiyaç var.

Bu, faiz oranlarının negatif olması ve negatif kalması gerektiği anlamına gelir ki bu tam olarak işe yaramaz. Bir kaç Avrupa ülkeleri bunu denedi, ancak bir süre sonra sistemde başka neyin kırılabileceğine dair hiçbir fikirleri olmadığı için durmak için. İstenmeyen sonuçları da anlamadılar çünkü daha önce hiç yapılmadı (Japonya hariç).

Kurulum, hisse senetlerinde bir reflasyon görebileceğimizi gösteriyor gibi görünüyor, ancak eurodolar paritesine (100) ulaşmadan önce yukarı yönde sadece iki puan olduğu için muhtemelen çok uzun sürmez. Bir sonraki eurodolar devri tüm varlık balonu mu? Kalite göstergesi mi? Yoksa ABD, Japon oyun kitabını çekip kaçınılmaz olanı savuşturmak için oranları negatif mi alıyor?

Kabul ediyorum, 30 yılın büyük bir bölümünde Japonya ile alay ettik ve eleştirdik, bu yüzden ABD ekonomi politikalarında rotayı tersine çevirecek olsaydı, bir yüz yüze olurdu. Aynı şekilde, bugünlerde mevcut yönetimin neyi yapıp neyi yapamayacağını söylemek zor. Üzgünüm, kanıt verilerde.

Bu incelemeden sonra benim düşüncem, eurodolar'ın otuz yılı aşkın bir süredir devasa küresel kredi ve kaldıraç sağlayan bir araç olduğudur. Ancak artık kaçacak yer yok çünkü esasen 100'deyiz. Fed ve diğer merkez bankalarının bir kez daha kutuyu tekmelemeleri için başka bir araca ihtiyaçları olacak.

Eurodolar, devasa küresel kredi ve kaldıraç sağlayan bir araç oldu. Bitcoin, bu başarısız sistemin kaldıraçlarından yararlanacak.

(Kaynak)

Stabilcoinlerin Rolü? Eurodolar 2.0?

Eurodolar, devasa küresel kredi ve kaldıraç sağlayan bir araç oldu. Bitcoin, bu başarısız sistemin kaldıraçlarından yararlanacak.

(Kaynak)

Her şey sırayla. Kripto para birimi anlamsız olsaydı, o zaman S&P'nin bakma işi yok Bileşik, bir Merkezi Olmayan Finans (DeFi) faiz oranı protokolü. Çok daha az, ona bir puan vererek! Bu, bence, kripto para biriminin burada kalacağına ve finansal rayların kesinlikle geçişte olduğuna dair temel bir işaret.

Fed ve diğer küresel merkez bankalarının cephanesinin bitmesi ve bireylerin ve kurumların birleşmesi
kredisiz yaşamakla ilgilenir (büyük ölçüde üretkendir). Sadece iki seçenek var:

  1. Büyük bir saç kesimi yapın: Küresel finansal sistem kötü bir şekilde gevşerken eurodolar'ın düşmesine ve kaldıracının kaldırılmasına izin verin.
  2. Paralel bir finansal sisteme, kaldıraç ve borç vermenin devam etmesine izin veren, ancak daha da önemlisi, hükümetlerin tenekeyi bir kez daha yola koymasına izin veren başka bir araç tanıtın. Son 20 yılda seçilen yol budur. Bu, sabit paraların ve merkez bankası dijital para birimlerinin (CBDC'ler) doldurabileceği bir rol, bence ikincisi tam Modern Para Teorisi olacak. Ayrıca insanların paralarını nasıl ve nerede harcadıklarına dair çok daha derin bir Big-Brother içgörüsü ekliyor. (Facebook ile bunun ne kadar işe yaradığını hatırlayın…) Ayrıca, ajansların istediği herhangi bir noktada ve herhangi bir nedenle fon ekleme veya çekme yeteneği sağlar.

Kaldıraç baskınına yeni bir birimin (dolar, Hazine, eurodolar, stablecoin/CBDC) eklendiğini varsayarsak, bu potansiyel olarak -en azından- tek bir sağlam varlık olan altın üzerinde meydana gelen kaldıracın ödenmesine izin verir. Bu geçmiş tarih hakkında hızlı bir başlangıç ​​için Nik Bhatia'nın “Katmanlı Para” Kolay ve okunması gereken bir kitap.

Ayrıca, şu anda yeni bir paralel finansal sistemin inşa edildiğini izliyoruz. Bu Bitcoin ağıdır ve ek ve çok ihtiyaç duyulan sağlam bir para varlığı sağlar.

Bitcoin, diğer dijital varlık entegrasyonları ile birlikte sabit paralar, dijital varlıklar ve geleneksel dolar varlıkları/finansal piyasaları arasında açılıp kapanmayı sağlar. Önümüzdeki yıllarda, eski küresel dolar finans ağımızdan Bitcoin üzerine kurulu yeni bir finansal ağa para akabilecek, çünkü sonuçta veri yeni petrol. Ve para, sahip olduğumuz en büyük iletişim şeklidir.

1930'larda altına dayalı bir sistemden Bretton Woods'un sabit para birimi sistemine geçişine benzer şekilde, sistem geçişini sürdürürken bu destekleyici yayınlar önemli olacaktır. Sonunda, bir toplantı yapılacak ve yeni Bretton Woods anlaşması duyurulacak ve Bitcoin ekonomisinin geçmişin başarısız, eski ve paslı finansal raylarına geniş destek sağlamasının önünü açacak.

Önümüzdeki birkaç on yıllık finans eğlenceli olacak, ancak son zamanlarda algoritmik sistemin ölümüyle gördüğümüz gibi birkaç darbe ve çürük olmadan olmaz. sabit para Terra Luna.

Bu yazıda ifade edilen görüşler yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Tüm yatırımlar, potansiyel ilke kaybı dahil olmak üzere risk taşıdığından, geçmiş performans gelecekteki performansın göstergesi değildir.

Bu, Kane McGukin'in konuk yazısıdır. İfade edilen görüşler tamamen kendilerine aittir ve BTC Inc.'in görüşlerini yansıtmayabilir veya Bitcoin Dergisi.

spot_img

En Son İstihbarat

spot_img