21 C
New York

Etiket: Satın alma

Ekolojik

Croplogic IPO'yu ilk gördüğümde oldukça heyecanlandım. Son zamanlarda ASX halka arzları, spekülatif madencilik girişimlerinin ve şüpheli Çin kuruluşlarının sonsuz bir listesi gibi görünüyor, bu yüzden gerçekten yenilikçi görünen bir şirket görmek güzel. Yeni Zelanda devlet araştırma enstitüsü tarafından geliştirilen teknoloji ve ürün yönetimi tekniklerine dayanmaktadır. Bitki ve Gıda Araştırmaları, şirket, çeşitli teknolojik ve modelleme tabanlı çözümlerle tarım sektöründe devrim yaratmayı hedefliyor. Bu, hem tarladan canlı toprak nemi seviyeleri sağlayan patentli elektronik izleme cihazlarını hem de çiftçilerin nem seviyelerini tahmin etmelerine ve sulama ve gübre uygulaması için en uygun zamanları göstermelerine olanak tanıyan karmaşık modellemeyi içerir. Buradaki fikir, bu teknolojinin agronomistlerin tarladan tarlaya numune almak için daha az zaman harcamasına ve aynı zamanda çiftçilere daha yüksek düzeyde hizmet vermesine izin vermesidir. Şirket yaklaşık beş yıldır faaliyet gösteriyor ve büyük çok uluslu şirketlerle birkaç denemeyi tamamladı. Bu denemelerin umut verici olduğunu iddia etseler de, yetersiz kar ve zarar raporunda görülebileceği gibi gerçekten çok fazla gelir sağlamadılar.

Etiket Şablonu - Haber Merkezi PRO


Croplogic, maksimum aboneliğe dayalı olarak 8 milyon dolarlık gösterge piyasa değeri ile 23.9 milyona kadar artırmayı hedefliyor.

Strategy

Croplogic ile ilgili ilginç bir şey, organik olarak değil (eğer kelime oyununa izin verirseniz) yerleşik agronomi işletmelerini satın alarak büyümeye karar vermiş olmalarıdır. Bu, tarım piyasasının yeni girenlerden şüphelendiği ve mevcut ilişkilere değer verdiği fikrine dayanmaktadır.. Bu nedenle Croplogic, geleneksel tarım işletmelerini satın almayı ve ardından Croplogic'in çeşitli yeniliklerini müşterilerine yavaş yavaş tanıtmayı amaçlamaktadır. Bunun arkasındaki düşünceyi anlıyor olsam da (önceki bir görevde, ilk elden bir Avrupalı ​​gübre şirketinin, şüpheli Avustralyalı çiftçilere satış yapmakta zorluk çekmesi nedeniyle Avustralya'ya doğru genişlemede olağanüstü bir şekilde başarısız olduğunu gördüm), bu stratejinin kazanıldığı konusunda beni endişelendiren birkaç faktör var. çalışma. Listeleme sonrası Croplogic, hissedarlar sabırsızlanmaya başlamadan önce sınırlı bir süre içinde, aradıkları çok özel şirket türünü (özellikle patates tarımı şirketlerini hedefliyorlar) satın almak için yalnızca yaklaşık 8 milyon dolara sahip olacak. Bu kadar özel kriterler ve kısıtlı bir süre ile, ilk uygun buldukları şirket için piyasa fiyatlarının üzerinde ödemek zorunda kalacakları gerçek bir risk gibi görünüyor.

Croplogic'in en son edinimi de pek güven vermiyor. 28'dethNisan 2017'de Croplogic, ABD'nin Washington eyaletinde bulunan bir tarımsal danışmanlık şirketi olan Proag services adlı bir şirketi satın aldı. Croplogic, Proag'ın gelirinin keskin bir şekilde düşmemesi koşuluyla, önümüzdeki birkaç yıl içinde ödenecek 1.4 milyon $ ile birlikte 1.25 Milyon AUD ödedi. Croplogics satın alma modeli için bir test durumu olarak, Proag satın alımı birkaç soruyu gündeme getiriyor.

Mart 2016'da sona eren mali yılda işletme 140,000 AUD kar elde ederken, 2017'de bu kayıp 24,650 $'a düştü (işleri kolaylaştırmak için, Proag bir Amerikalı olmasına rağmen hem gelir hem de satın alma fiyatı için AUD kullanıyorum şirket). Bu zarara esas olarak gelirde 2.24 milyondan 2.14'e küçük bir düşüş ve işletme maliyetlerinde 580,000$'dan 690,000$'a artış neden oldu. Açık olmak gerekirse, FY17 mali yılı Croplogic işi satın almadan önce sona erdi, bu nedenle bu maliyetler satın alma giderlerine kolayca atfedilemez. 2017 kaybını açıklayan potansiyel olarak başka faktörler olsa da, geçen mali yılda para kaybeden bir şirket için 2.65 Milyon son derece mantıksız görünüyor ve hatta FY16 rakamlarını hesaba katarsanız dik tarafta görünüyor. Croplogic, halka arzdan önce bir satın almayı güvence altına almak için o kadar çaresizdi ki, mücadele eden bir şirket için olması gerekenden daha fazlasını ödediler mi? Dışarıdan bakan biri olarak kesinlikle öyle görünüyor.

Yönetim

Bir halka arzda aradığım şeylerden biri, şirket için gerçek bir tutkuya sahip güçlü bir kurucudur. Bigtincan'ın David Keane ve Oliver'ın Jason Gunn bunun iki harika örneği. Her iki kurucunun da iyi işadamları olmasının yanı sıra kendi şirketlerine karşı gerçek bir tutkusu ve kendi sektörlerindeki uzmanlıkları var gibi görünüyor. Hem Jason hem de David ile şirketlerine kişisel olarak yatırım yaptıkları ve ne kadar sürerse sürsün onlara bağlı kalacakları hissine kapılıyorsunuz.
Buna karşılık, Croplogic'in genel müdürü Jamie Cairns, Croplogic'te sadece bir yıldan fazla bir süredir çalışıyor ve internet şirketlerinde bir geçmişe sahip. CFO James Jones, şirkette daha da kısa bir süre çalıştı ve en son bir özel sermaye şirketinde çalıştı. Her ikisi de yeterince yetenekli görünseler de, ziraat biliminde uzman görünmüyorlar ve farklı bir şirkette daha kazançlı bir rol teklif edilse, ikisinin de ortalıkta dolaşacağını hayal etmek zor.
Santral Girişimleri

Croplogic'in en büyük hissedarı, hem doğrudan hem de yan kuruluşları aracılığıyla Croplogic hisse senedi listesinin yaklaşık %20'sine sahip olan ASX'te listelenen Powerhouse Ventures'tır. Powerhouse Ventures'ı Yeni Zelanda'nın Sillicon Valley'den Elrich Bachman'a cevabı olarak düşünmeyi seviyorum. Şirket, en tipik olarak Yeni Zelanda üniversiteleriyle bağlantılı olarak geliştirilen teknolojiyi kullanan ve bunların daha sonra bir kâr için satılabileceği umuduyla erken aşamadaki Yeni Zelanda şirketlerine yatırım yapıyor.

Hafifçe söylemek gerekirse, Powerhouse Ventures son zamanlarda o kadar iyi gitmiyor. Ekim 1.07'da ilk olarak 2016$'dan işlem gören şirket, yönetimle ilgili sorunlar, beklenenden yüksek giderler ve bir dizi başlangıç ​​yatırımıyla ilgili zorluklar nedeniyle şu anda 0.55$ civarında işlem görüyor. 
Bu, herhangi bir potansiyel Croplogic yatırımcısı için bir endişe kaynağıdır, çünkü Powerhouse Ventures'ın bazı karları kilitlemenin ve nakit yaratmanın en kolay yollarından biri, Croplogic hisselerini boşaltmak olacaktır. Croplogic'teki hisselerinin büyüklüğü düşünüldüğünde, bunun Croplogic hisse fiyatı üzerinde feci etkileri olacaktır.

Özet

Buraya kadar okuduysanız tahmin edebileceğiniz gibi, Croplogic'e yatırım yapmayacağım. Hisseler inkar edilemez bir şekilde oldukça ucuz bir fiyata satılsa da, başarı şansları o kadar küçük görünüyor ki, hisse satın almak uzun vadeli bir yatırımdan çok bir rulet çarkında bir tur atmak gibi hissettirir. İzahnameyi okuduğunuzda, şirketin Kiwi araştırma laboratuvarlarında hayal edilen ve bazı aşırı heyecanlı kamu görevlilerinin ticari bir başarı olacağını düşündüğü çeşitli teknolojilerin tuhaf bir eşleşmesi olduğu hissine kapılıyorsunuz. Son beş yılda kaydedilen asgari ilerleme göz önüne alındığında, muhtemelen dergi makaleleri yazmaya devam etmeleri gerekirdi. 

Kripto para birimlerine rasyonel bir bakış

Ne oldukları ve ne olmadıkları. Muhtemelen. Burada Coin Sciences'ta, en çok oluşturmak ve dağıtmak için popüler bir platform olan MultiChain ile tanınırız...

Karma Kod Programcıları İhtiyaçlarınıza Özel Dijital Pazarlama Hizmetleri Sunuyor

Geleneksel pazarlama artık geçmişte kaldı ve entegre pazarlama çözümleri iş dünyasının en iyileri tarafından benimseniyor. Oyununuzun zirvesinde olmak için...

Otunuzu İçmenin En İyi 10 Yolu

Ot içmenin en iyi yolu nedir? Soru bu. Yıllar içinde taşcılar yükselmenin yeni yollarını düşündüler. Her türlü araç ve bilimi kullanmak. Evet! Bilim! Ahşap borulardan bağlantılara, bonglara ve dabs'e geçtik. Sonunda olduğu gibi görünüyor. Şimdi var […]

Sonrası Otunuzu İçmenin En İyi 10 Yolu İlk çıktı Dolu Mary Jane ®.

Dergide vergilendirme ve kripto para birimlerini tartışan bir makale yayınlandı

BitcoinsInIreland.com okuyucularından, bitcoin ve diğer kripto para birimlerini çevreleyen vergilendirmeyle ilgili sorular soran şaşırtıcı miktarda e-posta alıyoruz....

Moelis Avustralya

Bilgiler

Moelis Australia, 2007'de kurulmuş bir Amerikan yatırım bankası olan Moelis & Company'nin Avustralya'daki şubesidir. Moelis and Company, önde gelen "Butik yatırım bankalarından" biri olarak kendilerine bir isim yapmışlardır. GFC, büyük ölçüde, daha bağımsız tavsiye verme konusundaki algılanan yetenekleri sayesinde. Bugüne kadar elde ettikleri en etkileyici galibiyetlerden birinde Moelis and Co, yakın zamanda muhtemelen tarihin en büyük halka arzı olacak olan Suudi devlet petrol şirketi Aramco'nun tek lideri olarak ilan edildi.

Avustralya'da Moelis, tartışmasız olmasa da benzer şekilde başarılı oldu. Çok sayıda başarılı halka arzda yer almış olsalar da, 2014'ün sonlarında başarısız olan Simonds Group halka arzının da baş yöneticisiydiler ve hisseler şu anda değişken fiyatlarının dörtte birinden daha az bir fiyatla işlem görüyor. Daha yakın zamanlarda, planladıkları özsermaye için bir miktar borç için, görünüşe göre Slater ve Gordon borçlarını önemli indirimlerle satın aldıklarına dair haberler yaptılar.

Halka arzdan sonra Moelis & Co, Moelis Australia'da %40 hisseye sahip olacak ve iki kuruluş arasındaki ortaklık, Moelis and Co'nun kurucusu Ken Moelis'in yönetim kurulunda yer almasıyla devam edecek.

IPO ayrıntıları

Toplam 25 milyon hissenin 125 milyonu, halka arz yoluyla hisse başına 2.35$'dan satılacak ve teklifin maliyetleri hesaba katıldığında 53.8 Milyon $ artacak. Liste fiyatındaki Piyasa değeri 293.8 milyon dolar olup, bu onu bu yıl bugüne kadarki en büyük Avustralya halka arzlarından biri haline getiriyor.

CEO

Moelis Australia'nın CEO'su Andrew Pridham, daha çok Sydney Swans'ın Başkanı olarak rolüyle ve ara sıra yaptığı işlerle ünlüdür. Eddie Mcguire ile tükürdü bir yatırım bankacısı olarak kariyerinden daha fazla. Pridham'ın kariyeri etkileyiciydi; Henüz 28 yaşında UBS Yatırım Bankacılığı Avustralasya Genel Müdürü olarak atandı ve ayrıca 2009'da Moelis Australia'nın kurulmasına yardım etmeden önce JP Morgan'da üst düzey roller üstlendi. Yine de sanat koleksiyonculuğu dünyasındaki girişimlerinde daha az başarılı oldu ve manşetlere konu oldu. Birkaç yıl önce, sahte olduğu ortaya çıkan bir tabloyu 2.5 milyon dolara satın aldığında. Melbourne radyo sunucuları bu konuda onunla dalga geçmeye başladığında, Pridham'ın yanıtı bir şekilde bir cümlede kurbanlıktan züppeliğe geçmeyi başardı.



Ancak Pridham, Moelis Australia'yı bir sanat galerisine dönüştürmeye karar vermediği sürece, Avustralya sanatındaki şüpheli zevki potansiyel yatırımcıları rahatsız etmemelidir ve genel olarak oldukça yetenekli ve zeki bir adama benziyor. Ayrıca, yaklaşık üç yüz milyon dolar değerinde bir yatırım bankasının CEO'su için maaşı oldukça makul, maaşı yılda sadece 450,000 dolar artı ikramiye. Performans ikramiyeleri ve hisse fiyatlarındaki artışlar yoluyla parasının çoğunu kazanmaya çalışması, yatırımcılar için olumlu ve diğer son listelemelerin (Wattle Health'ten herkesin öğrenebileceği bir şey mi?)

Genişleme planları.

Moelis Australia'nın halka arzıyla ilgili beni endişelendiren şeylerden biri, toplam 44.2 milyonun 58.8 milyonunun belirsiz bir “büyüme sermayesi” amacıyla ayrılacak olması. Bu, İzahnamenin başka bir bölümünde aşağıdaki ifadeyle genişletilir:

"Moelis Australia, bir dizi stratejik varlık ve işletme satın alımını aktif olarak değerlendirmektedir. Bu fırsatların hiçbiri, bu İzahnamenin yayınlandığı tarihte devam edeceğinden emin değildir. Bu satın almalardan herhangi biri veya bunların bir kombinasyonu, Moelis Australia'nın önemli bir bölümünü uygulamasına neden olabilir. Teklif, değerlendirilmekte olan potansiyel varlıkların veya işletmelerin satın alınmasını finanse etmek için gelir."

Bazı yatırımcılar bunu bir büyüme fırsatı olarak görecek olsa da, özgüven eksikliği olmayan bir CEO, profesyonel bir hizmet işinin birleşimi ve bunun gibi açıklamalar beni biraz tedirgin ediyor. Herhangi bir finans akademisyeninin veya Slate ve Gordon hissedarının size söyleyeceği gibi, borsada işlem gören şirketler tarafından yapılan ticari satın almalar, hissedar değeri yaratmaktan ziyade yok etme eğilimindedir ve Pridham'ın 54 milyon dolarla uzun süre ellerinde oturabileceğinden şüpheliyim. cep. Yüzyılın anlaşmasını yapması mümkün olsa da, çiğneyebileceğinden daha fazlasını ısırması da mümkün.

Önemli Yatırımcı Vize Fonları Programı

Moelis'in halka arzıyla ilgili beni endişelendiren bir diğer şey de, bunun Önemli Yatırımcı Vizesi Fonları Programına dahil olması. Bu, federal hükümetin bir süre önce tanıttığı ve onaylanmış Avustralya yatırımlarına 5 milyon doların üzerinde yatırım yapan Yatırımcıların Avustralya Vizesi alabilecekleri bir programdır.
Bu tür vize programları hem Avustralya'da hem de uluslararası düzeyde çok eleştiri almış ve özellikle ABD'de hedef haline gelmiştir. dolandırıcılık faaliyetleri

Kanada, çok az fayda sağladığını gördükten sonra kendi programını iptal etti ve 2015'teki bir Avustralya üretkenlik komisyonu raporu, programın iptal edilmesini savundu ve bunun yaşlı insanlara çok fazla vize verilmesine yol açtığını savundu. sınırlı İngilizce becerileri.

 Mevcut Liberal hükümet plana bağlı görünse de, bir şeylerin değişmesi için gereken tek şeyin bir hükümet değişikliği veya birkaç yüksek sesle duyurulan skandal olduğunu hayal edersiniz. Moelis'in kendileri, bu ayrıntılı belgenin kanıtladığı gibi, bunun işleri için oluşturacağı risklerin çok iyi farkında görünüyorlar. onların cevabı 2015 verimlilik komisyonları raporuna

İzahname, yönetilen ortalama varlıkların 161'de 624 milyondan 2017 milyona büyük ölçüde bu program sayesinde büyüdüğünü belirtse de, Moelis her bir ayrı sektör için geliri ayrıştırmıyor, bu nedenle, bu programın iptal edilmesi durumunda iptal edileceğini varsayabiliriz. iş üzerinde önemli bir etkisi olacaktır.

Değerleme

Yatırım bankalarının çoğuna bakıldığında, 15'in hemen altında bir F/K etrafında kümelenmiş görünüyorlar. Goldman Sachs şu anda 13.96'da, JP Morgan Chase 14.1'de ve Morgan Stanley 14.53'te. Dört büyük Avustralya bankasının benzer F/K oranları var. Moelis Australia kuşkusuz bunun farkındadır ve izahnamede "düzeltilmiş" bir Fiyat/Kazanç oranı olan 14.6'yı sunmuştur. Yüzeyde bu, değerlemenin oldukça iyi bir anlaşma gibi görünmesini sağlar. Nispeten küçük bir oyuncu olarak, büyüme beklentileri daha büyük bankalardan daha önemlidir, bu nedenle aynı iskonto oranında fiyatlandırılmak büyük bir fırsatı temsil eder. Ancak bu, yatırım bankacıları tarafından hazırlanan düzeltilmiş oranlara güvenmeden önce kendi araştırmanızı yapmanın iyi bir örneğidir. Moelis Australia'nın 2016 takvim yılından (9.8 milyon) kârını, listeleme sonrası 293.8 milyonluk piyasa değerine böldüğümde, izahnamede belirtilen oranın iki katından fazla olan 29.97'lik bir fiyat/kazanç oranı alıyorum. Bunun, hesap makinemin Moelis Australia'nın genel merkezinde kullanılanlar kadar süslü olmamasından kaynaklandığını düşünebilirsiniz, ancak Moelis aslında bu düşük oranı elde etmek için oldukça şüpheli iki düzenleme yaptı.

Başlangıç ​​olarak, F/K oranları neredeyse her zaman önceki kazançlar kullanılarak hesaplanır (son on iki ay). Moelis Australia'nın düzeltilmiş F/K oranında, bunun yerine 2017 takvim yılı için 16.8 milyon olan tahmini Pro Forma kazançlarını kullandılar. Küçük büyüyen bir şirket için, iş yeni başlıyorsa, tahmini kazançları bir F/K oranında kullanmak mantıklı olsa da, yüz milyonlarca önerilen piyasa değerine sahip yerleşik bir yatırım bankası için bunun nasıl haklı olduğunu göremiyorum. . Moelis Australia, önümüzdeki on iki ay içinde operasyonlarını önemli ölçüde değiştirmeyi planlamıyor, bu nedenle, tahmin edilen kazançları kullanma nedenleri daha çekici bir F/K oranı elde edebilmek için görünüyor.

Yaptıkları diğer ayarlama, F/K formülünün fiyat tarafındadır. Moelis Australia, düzeltilmiş formül için piyasa değerinden 57 milyonluk net teklif gelirlerini çıkarmak gibi tuhaf bir yaklaşım benimsedi. Potansiyel bir hissedar olarak, gerçek piyasa değeri piyasanın hisse senedini nasıl değerlendireceği ve ödenmemiş toplam hisseler gelecekteki kazançlardaki payınızı belirleyecek olsa da, satın alma planları öngörülen kazançlarına dahil edilmediği için bu sözde haklıdır. F/K oranları geçmişten elde edilen kazançlara ve bugünün piyasa değerine dayalıyken, bir tür tuhaf solucan deliği muhasebesi yöntemiyle Moelis, gelecekteki kazançlara ve geçmişten gelen bir piyasa değerine dayalı bir oran sunmuştur. 

Elbette, Moelis Australia'nın, yaptıkları ayarlamaların neden makul olduğunu ve F/K oranlarının doğru olduğunu açıklayacak bir grup yüksek ücretli muhasebeciye teslim edebileceğinden eminim, ancak yine de Goldman Sachs'ın nasıl olduğunu açıklayabilecek matematik doktoraları vardı. CDO'lar 2006'da harika bir fikirdi ve hepimiz bunun nasıl sonuçlandığını biliyoruz. Moelis Australia'nın iyi bir yatırım olup olmadığına karar verirken hesapladığım 29.97 rakamını kullanarak gelecekteki herhangi bir yatırımcıya çok daha iyi hizmet verileceğini iddia ediyorum, çünkü diğer şirketler için F/K oranları bu şekilde alıntılanmıştır.

Karar

Anlaşmayı değerlendirmek için gerçek F/K oranı olan 29.97'yi kullandığınızda, Moelis Australia'nın halka arzı makul görünüyor, ancak pek heyecan verici görünmüyor. Moelis Australia'nın kanıtlanmış bir sicile sahip harika ve gelecek vadeden bir Kurumsal Yatırım Bankası olduğunu ve Pridham'ın inanılmaz bir satın alma başlatmak için 50 milyon dolarlık ücretsiz nakit özgürlüğü verilecek bir dahi olduğunu düşünüyorsanız, o zaman bir P /E oranı, daha büyük yatırım bankalarının iki katı belki de makul. Yine de benim açımdan, Önemli Yatırımcı Vize Programı, uzun vadeye dayanan herhangi bir yatırımımı isteyebileceğim bir şey değil ve satın almaların sicili hakkında bildiklerime göre, muhtemelen bilançodaki nakdi yatırıma yatırmayı tercih ederim. Pridham'ın hazırladığı plandan daha fazla bir endeks fonu.
Etiket Şablonu - Haber Merkezi PRO

Dreamwallets'te Kitle Fonlaması Nedeniyle Hayata Gelen 7 Hayal

"Gelecek, düşlerinin güzelliğine inananlarındır." - Eleanor Roosevelt tarafından çok iyi alıntılanmıştır. Sadece tutanlar...

Büyük TenekeCan

Bilgiler

İş geliştirme alanında çalışan biri olarak, yöneticimizi azaltacak/satışları doğru bir şekilde tahmin etmemizi/kaliteli potansiyel müşteriler sağlamamızı sağlayacak yeni satış aracının sunumu için bir yönetici veya yönetici tarafından bir odaya çağrılmaya alışkınım. 9 üzerinden 10 kez biraz hayal kırıklığına uğrattı. Araçlar, canlı bir ortamda nadiren gösterilir, veriler genellikle yanlıştır ve "makine öğrenimi" ile varsayılan içgörüler, bir excel hücresindeki birkaç if argümanından daha karmaşık bir şey gibi görünmüyor. Bu nedenle mobil cihazlarda satış elemanlarına yönelik bir içerik platformu olan Bigtincan'ın prospektüsünü elime alırken biraz şüpheci davrandım.

Bigtincan merkezi, şirketlerin satış içeriğini satış personelinin cep telefonlarına ve tabletlerine seçici olarak göndermesine olanak tanır. Buradaki fikir, satış elemanlarının ihtiyaç duydukları sunum veya teminat için farklı e-postalar veya klasörler arasında arama yapmaları yerine, tüm içeriğe hem çevrimdışı hem de çevrimiçi yeteneklerle tek bir merkezden erişilebilmesidir. Bigtincan, tüm çeşitli seçenekler ve dikkate alındığında, 26 milyonluk tamamen seyreltilmiş piyasa değeri için 52.34 milyon toplamayı hedefliyor.

Finansallar

BigTinCan şu anda çok para harcıyor. 2016'daki toplam kayıp yaklaşık 8 milyondu ve kendi tahminlerine göre 5.2'de 2017 milyon daha kaybedecekler. Başka bir sektörde bu tür kayıpları olan bir şirketin 50 milyon doların üzerinde olduğunu iddia etmeye çalışmak saçma olur. ama teknoloji alanında bu oldukça standart. Aklınıza gelebilecek herhangi bir başarılı teknoloji şirketi, büyüme aşamasında, bazen uzun bir süre için büyük miktarlarda para kaybetti. En son örneği kullanmak gerekirse, Snapchat'in piyasa değeri gönderi listesi, geçen yıl 29 milyon dolardan fazla kaybetmesine rağmen yaklaşık 500 milyar dolardı.

Rakamlara daha yakından bakıldığında, kayıpların boyutu istemsiz olmaktan çok stratejik görünüyor. 2016 mali yılında, BigTinCan ürün geliştirme ve pazarlamaya 9.5 milyonun biraz altında veya toplam gelirlerinin %135'inin biraz altında harcadı ve 12 mali yılında 2017 milyon daha harcamayı planlıyor. Bu alanlarda kesinti yaparak kayıplarını kolayca azaltabilirlerdi, ancak diğer tüm teknoloji şirketlerinin bildiği gibi, yazılım satarken başarının gerçek anahtarı ölçektir. Bir ürünü bir milyon kişiye satmak, bin kişiye satmakla neredeyse aynı miktarda paraya mal olur ve ancak harika bir ürününüz varsa bir milyon kişiye satabilirsiniz. Herhangi bir genç yazılım şirketi için temel ölçü büyümedir ve burada Bigtincan hayal kırıklığına uğratmaz. 5.17 yılında toplam gelir 2016 milyon iken 35 yılında %7.04 artarak 2016 milyona ulaştı ve 9.7 mali yılı için 2017 milyon olarak öngörülen gelir elde edildi.

Bigtincan'ın mali durumuyla ilgili bulduğum olası bir sorun, işletmenin yaratabileceği gelecekteki kayıpları sürdürmek için yeterli nakit bulunup bulunmadığıdır. BigTinCan, halka arzın hemen ardından 14.421 milyon dolar nakite sahip olacak. Mevcut ve öngörülen zararları göz önüne alındığında, karaya geçmeden önce yeniden finanse etmeleri gerekebilecek makul bir risk vardır ve bu hisseleri satın almanın mantıklı olup olmadığına karar verirken dikkate alınması gerekir.

Ürün

Günlük işimde sık sık müşterilere sunum yapan biri olarak, Bigtincan Hub'ın çekiciliğini alıyorum. Satışta, ilgilendiğiniz müşteriye uygun doğru sunumu veya aracı sürekli olarak klasörler ve e-postalar arasında ararsınız ve hepsini bir Ipad'de yapmanız gerektiğinde, daha da zorlaşır. Bir dizi farklı dosya türüyle ilgilenebilen, yorum ve işbirliğine izin veren ve yöneticilerin dosyaları farklı kullanıcılara göndermesine izin veren merkezi bir merkez kesinlikle çekicidir.

Dahası, yaptığım tüm araştırmalara göre BigtinCan Hub da bunu başarmış görünüyor. Aldıkları incelemelerin çoğu oldukça olumlu ve bazı etkileyici referanslar aldılar. büyük müşteriler.

Belki de en etkileyici yazı, her yıl yeni başlayan satış organizasyonları için tüm yazılım araçlarının kapsamlı bir özetini yayınlayan bir risk sermayesi şirketi olan Bowery Capital'den geliyor. Son makalesinde Bigtincan, diğer 13 şirket arasından en iyi notu aldı. "içerik paylaşım alanı."

Bigtincan hub ile ilgili tek çekincem, çok özel bir ihtiyaca yönelik olması. Birkaç yıl içinde Google, Apple veya Microsoft, Bigtincan'ın yapabileceği her şeyi ve daha fazlasını yapabilecek bir şey yayınlarsa ne olur? Bu daha büyük şirketlerin sahip olduğu doğal avantajlar göz önüne alındığında, muhtemelen Bigtincan'ın sonu olacaktır. Tabii ki, bu şirketlerden birinin hissedarlarını piyasa fiyatının üzerinde sağlıklı bir primle satın alarak Bigtincan'ı satın almak istediklerine karar vermesi daha lezzetli sonuç, yani bu olasılığın da tersi var.

Geçmiş davalar

İzahnamenin mali bölümünde, son iki yılda Kanuni kâr ve zararı etkileyen iki dava olduğuna dair küçük bir not bulunmaktadır. Sorunlu bir yasal geçmişi olan bir şirkete yatırım yapmak endişe verici bir ihtimal olduğundan, bu konuda daha fazla bilgi edinip öğrenemeyeceğimi görmek için biraz araştırma yapmaya karar verdim.
İlk dava, David Ramsay adında erken bir yönetmenle olan bir anlaşmazlıktı. Bigtincan'ın olay versiyonundan anladığım kadarıyla, David Ramsey'e Bigtincan için yazılım geliştirmesi için para verildi ve daha sonra bunun yerine kendi şirketi için bir uygulama geliştirmek için kullandı. Bigtincan görünüyor bu davayı kazandı ve Ramsey bunun sonucunda 300,000 dolar tazminat ödemek zorunda kaldı. Ramsey buna itiraz etmeye çalışsa da, yüksek mahkemeye yaptığı temyiz başvurusu kabul edilmiş gibi görünüyor. reddettibu yüzden en azından bu bölüm kapanmış görünüyor.

İkinci dava, kullanıcıların Microsoft ofis belgelerini akıllı telefonlarında düzenlemesine izin veren teknolojinin kullanımı nedeniyle Bigtincan'a dava açan Artifex adlı bir Amerikan Yazılım şirketiydi. Bigtincan ulaştı gizli yerleşim Artifex ile bu konuda kesin bir sonuç elde edemiyoruz, ancak Bigtincan o zamandan beri büyümeye devam ettiği için, yapılan tavizlerin Bigtincan işi üzerinde büyük bir etkisi olmadığını varsayabiliriz.

Bu davaların hiçbirinde gerçekten endişe edilecek önemli bir neden görmüyorum. Tehlikedeki potansiyel para göz önüne alındığında, yazılım şirketlerinin tescilli teknoloji hakkında çekişmelere girmesi kaçınılmaz görünüyor ve en başarılı teknoloji şirketlerinin çoğu, sadece Aaron Sorkin ve Ashton Kutcher'a malzeme vermek için olsa bile, geçmişlerinde yabancılaşmış bir yönetmen veya başka biriyle ilgili bir hikayeye sahipler.

Ücret

Bigtincan'ın liste fiyatını değerlendirmek, çoğu şirket için olduğundan daha karmaşık, çünkü neyin makul olacağına dair bir fikir edinmek için temel bir Fiyat / Kazanç oranına güvenemedim. Bunun yerine, neredeyse tüm yazılım şirketleri zararda listelediğinden, alternatif olarak gelir için fiyatı kullanmaya karar verdim.

Bu rakamlara göre Bigtincan değerlendirmesi oldukça makul görünüyor. 2016 takvim yılından elde edilen toplam gelir, tamamen seyreltilmiş 7.934 milyon piyasa değerine karşı 52.34 milyon oldu ve Fiyat-Gelir oranı 6.6 oldu. Linkedin'in ilk listelenmesi Fiyat / Gelir oranı 56'ydı ve Salesforce'unki 11 civarındaydı (bu, internet şirketlerine şüpheyle bakıldığı 2004 yılındaydı). Evimize daha yakın, Yeni Zelanda merkezli muhasebe yazılımı şirketi Xero, 2012'de 25 fiyat/gelir oranıyla ASX'te listelendi.

Bigtincan'ı diğer teknoloji IPO'ları ile karşılaştırmanın yanı sıra, modellenmiştir 2017'den sonraki beş yıl içinde, Bigtincan'ın ana gelir ve gider alanlarına farklı büyüme oranları atayarak nereye varabileceğine dair bir fikir edinmeye çalışmak.

Yaptığım varsayımlara dayanarak (ve birçoğunun bunların çoğuna katılmayacağını kabul ediyorum) şirketin 4.4'de FAVÖK'ü 2022 milyon olacak. Bana göre bu çok zorlayıcı. Kullandığım büyüme oranları konusunda aşırı iyimser olduğumu düşünmüyorum ve yılda 4.4 milyon dolar kazanan hızla büyüyen bir SaaS şirketinin piyasa değeri olarak 150 milyona daha yakın olacağını bilmek için Warren Buffett olmaya gerek yok. 50 milyon.

Karar

Bu halka arz ile ilgili önemli riskler vardır. Bigtincan hala rekabetçi bir ortamda faaliyet gösteren genç bir şirket ve beklentilerini tamamen sona erdirmek için tek gereken endüstri yönünde bir değişiklik veya daha büyük bir teknoloji şirketinden daha iyi bir ürün. Bununla birlikte, işler planlandığı gibi giderse potansiyel yukarı yönlü oldukça önemli ve benim için fiyat, dahil olmayı haklı çıkaracak kadar düşük.

20 kampanya, 12 platform ve 12 ülkeden Hisse Senedi Kitle Fonlaması Dersleri

Bu makalenin içeriği, Amazon'da piyasaya sürülen Equity Crowdfunding: The Complete Guide For Startups And Growing Companies'den uyarlanmıştır...

Girişimciliğin Başkenti Amerika

Amerika bir girişimciyi sever! İyi bir fikriniz ve sağlam bir iş modeliniz varsa, şunu söyleyebilirim ki Amerika Birleşik Devletleri...

Windows Güncellemesi Olarak Poz Vermeyi Ransomware

Reading Time: 2 minutesFantom, a new ransomware discovered recently, strikes disguised as a legitimate Microsoft Windows update. Thus it tricks users into downloading...

Akıllı sözleşmeler ve DAO patlaması

Kaçınılmaz hataların ve değişmez kodun trajik birleşimiGeçen hafta Ethereum ekosisteminde, akıllı bir DAO olan DAO...
Etiket Şablonu - Haber Merkezi PRO

Son Makaleler

spot_img