CAN, web sitemizde yer alacak ilk müzisyeni size getirmekten heyecan duyuyor. Leif Wyn'in ses kompozisyonları harika bir atmosfere sahip ve gerçekten...
Bugün FinTech Profilinde, yatırımcılara sosyal ağ hizmetleri sunan Stock Republic AB'nin kurucusu Fabian Grapengiesser ile konuşmaktan mutluluk duyuyoruz. Bu, yatırımcılara bilimsel veri seti aracılığıyla potansiyel yatırım fırsatlarını analiz etme yeteneği kazandıran bir platformdur. —– Sen kimsin ve özgeçmişin ne? Eskiden 'internet-ofisi'nin başındaydım […]
Sienna Cancer Diagnostics, 6 milyonun biraz altında tam aboneliğe dayalı gösterge niteliğinde bir piyasa değeri ile 37.5 milyon dolar toplamayı hedefliyor. Hisse senetleri her biri 20 sentten teklif ediliyor.
Sienna ilk olarak 2002 yılında kuruldu. Şirketin odak noktası kanser için teşhis araçlarının geliştirilmesi ve daha spesifik olarak teşhise yardımcı olmak için vücuttaki Telomare seviyelerine bakan testleri kullanmaktır. Telomarese'nin tam olarak ne olduğunu anlamaya çalışırken Wikipedia'daki bağlantılara tıklayarak yaklaşık 10 dakika harcadım, ancak 10. yıldan beri hatırlayabildiğim her şeyin ötesine geçtiğini çabucak fark ettim. Bunun yerine, her zamanki gibi, ortalama bir yatırımcının kullanabileceği araçları kullanarak Sienna halka arzını değerlendirmek için elimden geleni yapacağım.
Biyoteknoloji alanındaki halka arzlar genel olarak iki kategoriye ayrılabilir: Tüm şirketin bir fikri ve belki de bazı patentleri olduğu gelir öncesi ve şirketin kanıtlanmış bir gelir elde etme yöntemine sahip olduğu ve şimdi olduğu gelir sonrası gelir. işleri hızlandırmak için arıyorum. Sienna Cancer Diagnostics, garip bir şekilde ortada bir yere düşüyor. Sienna teknik olarak 2015'ten beri ürün satışlarından gelir elde ederken, araştırma ve geliştirme giderlerini hariç tutarsanız, 2017 mali yılının ilk altı ayındaki gelir 291,588 dolardı. Bundan daha çok para kazandıran küçük kafeler var. Listelemek için alışılmadık bir zaman, çünkü hemen sorulması gereken soru, Sienna'nın büyüme potansiyellerini gösterene kadar listeye girmeyi neden beklemediği.
Olayın Arka Planı
Birçok şirket gibi, Sienna'nın da geçmişi, İzahname'nin inanmanızı istediği kadar basit ve doğrusal görünmüyor.
Ocak 2015'te Sienna Cancer Diagnostics, bir Major American patoloji şirketi ile ilk satış anlaşmalarını duyurdu. Dönemin CEO'su Kerry Hegarty bir röportaj verdi. Yaş, nerede açıkladı” ...Sienna, diğer kanser teşhis girişimlerinin başarısız olduğu yerde başarılı oldu çünkü şimdiye kadar borsada işlem görmemiş bir şirket olarak kalmayı başardı.” Hegarty, henüz gelir öncesi aşamadayken borsada işlem görmeyen bir şirket olmanın esnekliğinden bahsetmeye devam ediyor.
Bu röportajı verdikten 4 ay sonra Hegarty, Sienna Cancer Diagnostics'ten ayrıldı. Daha sonra aynı yılın Eylül ayında, Sokak Konuşması şirketin baş yönetici olarak Pac Partners ile 10 milyon dolarlık bir halka arz planladığını bildirdi. Hegarty şirketin listeleme kararının erken olduğunu düşündüğü için mi ayrıldı? Hiç bir fikrim yok.
Her ne sebeple olursa olsun, Pac Partners ile 10 milyon dolarlık halka arz gerçekleşmedi ve şirket şimdi 18 ay sonra listeleniyor ve çok daha küçük lider yönetici ile sadece 6 milyon artırıyor. Sequoia Kurumsal Finansman. Bir CEO'nun bir şirketten ayrılması ve bir halka arzın ertelenmesi tam olarak olağandışı olaylar değildir, ancak bu iki olayın neden gerçekleştiğine dair biraz bilgi edinmek ilginç olurdu.
Finansallar
Daha önce de belirtildiği gibi, Sienna gelir için büyük ölçüde hükümet indirimlerine ve Avustralya'nın çok cömert araştırma ve geliştirme vergi teşvik programına güvendi. Şirketin uzun vadeli bir başarı elde etmesi durumunda, nihayetinde devlet yardımlarına güvenmeyi bırakması gerekeceği ve bu nedenle bu gelir akışlarının herhangi bir analizden çıkarılması gerektiği görüşündeyim.
Ancak endişe verici olan şey, bu parayı çektiğinizde gelir 2016'dan 2017'ye geriye gitti. 2016'da, Sienna'nın ürün gelirini aldığı ilk tam yıl olan şirket, devlet indirimleri hariç yıllık 640,664 $ veya altı ayda bir 320,332 $ gelir elde etti. FY17'nin ilk altı ayında, gelirin artmasını doğal olarak beklediğiniz bir zamanda oldukça büyük bir düşüş olan yalnızca 291,588 $ gelir elde edildi.
Gelirdeki düşüşün meşru nedenleri olsa da, İzahnamenin bulabildiğim hiçbir yerinde bu konu ele alınmıyor. Gelirdeki düşüş, Sienna'nın seçtiği listeleme tarihini de sorguluyor. Ağustos, listelemek için ilginç bir zamandır, çünkü mali yıl teklif kapandığında bitmiş olsa bile, izahnamenin FY17 rakamlarının tamamını içermediği anlamına gelir. İçimdeki alaycı, FY17 rakamları herhangi bir iyi olsaydı, güçlü FY17 rakamları halka arzı çok daha basit bir süreç haline getireceğinden, halka arzın birkaç ay erteleneceğini söylüyor.
Listelemenin garip zamanlamasını daha iyi göstermek için, Ocak 2017 itibariyle bilanço 1.5 milyon doların üzerinde nakit gösterdi ve yıllık harcamalar yaklaşık 570,000 dolardı. FY17 rakamları mevcut olmadan önce listeleme kararının arkasında her ne varsa, bunun nedeni şirketin parasının bitmek üzere olması değildi.
Hissedarlar
Sienna herhangi bir gönüllü emanet düzenlemesi uygulamadı, bu nedenle herhangi bir potansiyel yatırımcı için kilit soru, mevcut hissedarların kim olduğu ve şirket listelenir listelenmez hisselerini elden çıkarma olasılıklarının ne olacağıdır.
Sienna ile ilgili daha önceki makaleler, Macquarie Allan Moss'un eski CEO'sunun ana hissedarlardan ve destekçilerden biri olduğundan bahsediyor. İlginçtir ki, adı mevcut izahnamede yer almıyor, bu yüzden ya tamamen satıldı ya da şimdi şirketin %5'inden daha azına sahip. Moss gibi kurnaz bir yatırımcının neden halka arzdan önce satacağı, muhtemel bir yatırımcının muhtemelen düşünmesi gereken başka bir sorudur.
Bunun yerine, şu anki en büyük hissedar, şirketin %10'undan biraz fazlasına sahip olan David Neate adında biri. Bu kişinin kim olduğunu hemen merak ettim, çünkü onu yönetim kurulunda veya şirketin üst yönetim kadrosunda bulamadım. İnternette araştırdıktan sonra, onun hakkında bulabildiğim tek bilgi, birinin David Neate olarak adlandırdığı şu anda listeden çıkarılmış bir petrol ve gaz arama şirketi olan Essential Petroleum Resources Limited ile ilgiliydi (ve aynı adam olmayabileceğinin farkındayım) %12.6'sını elinde tuttu Ekim 2007 içinde.
Ekim 2008 var Sıcak Bakır iplik Birisi, Neate'in Petroleum Resources Limited'de neden bu kadar çok hisseyi boşalttığını merak etti. Ocak 2009'daki gönderiden birkaç ay sonra, olumsuz sondaj duyurularının ardından hisseler 1 sentin altına düştü ve şirket o yıl borsadan çıktı.
Tabii ki, büyük bir yatırımcının hisselerini devretmeye karar vermesi için tamamen makul açıklamalar var, ancak potansiyel bir yatırımın ana hissedarını aramaya başladığınızda bu gerçekten bulmak isteyeceğiniz türden bir bilgi değil.
Vsona erdi
Bu, teknik bilgiye sahip olmadığım bir alanda bir halka arz olduğundan, analizimin tamamen dışında kalabileceğimin kesinlikle farkındayım. Kanseri teşhis etmek için Telomarese'yi kullanmak bir sonraki büyük atılım olduğunu kanıtlarsa, bu kolayca yılın halka arzı olabilir. Ancak, gerçek ürün geliri gösterge piyasa değerinin ellide birinden daha az olan bir şirkete yatırım yapacaksam, en azından gelir artışını görmek isterim, gelirin geriye gittiğini değil. Ayrıca, artırılan küçük miktar, halka arzın aslında sermayeyi artırmaktan ziyade mevcut hissedarların hisselerini boşaltmasıyla ilgili olup olmadığını merak etmemi sağlıyor. Katkıda bulunulan öz sermaye, bilançoda yalnızca 16.6 milyon olarak listelenmiştir; bu, en azından bazı ilk yatırımcıların, hisselerini ilk liste fiyatının çok altında boşaltmaları durumunda hala önemli karlar elde edecekleri anlamına gelir.
Pişman olacak kadar yaşayabilsem de, bu katılmayacağım bir halka arz.
