Altın ve Gümüş Royalty ve Yayın Şirketleri

Değerli metallere yatırım yapmak genellikle fiziksel altın veya gümüş satın almaktan veya belirli madencilik şirketlerinin hisselerine yatırım yapmaktan ibaret gibi görünür; her ikisinin de kendine özgü avantajları ve riskleri vardır.

Değerli metal telif hakları ve akış şirketleri, külçe külçelerinin basitliği veya bireysel madencilik şirketlerinde kapsamlı araştırmalarla yetinmek yerine, yatırımcılara madencilerin gelirlerinden ve üretilen metallerden oluşan çeşitlendirilmiş bir portföye erişim sağlıyor.

Bu şirketler maden işletmecisi değildir. Bunun yerine, hissedarlarına değerli metal üretimine sürekli maruz kalma olanağı sağlayan anlaşmalar oluşturmak için madencileri finanse ederek ve onlarla doğrudan çalışarak keşfedilmemiş değer bulmaya çalışıyorlar.

Bu infografik, İmparatoriçe Kraliyeti altın ve gümüş telif hakkı ve yayın şirketlerinin nasıl çalıştığını, riskleri nasıl azalttıklarını ve hissedarları için nasıl değer yarattıklarını tam olarak özetlemektedir.

Kıymetli Madenler Royalty ve Yayın Şirketleri Ne Yapar?

Royalty ve yayın şirketleri madencilik sektörünün finansal ekosisteminin önemli bir parçasıdır; sermaye sağlamak Madenden elde edilen gelirin veya metallerin belirli bir yüzdesi karşılığında maden operatörlerine ve kaşiflere.

Bu yatırımı alan madencilik şirketleri, projeleri daha da geliştirip genişletebiliyor, bu da hem hissedarlarına hem de projelere ilişkin imtiyaz ve akış anlaşmalarıyla şirketlere daha fazla getiri sağlıyor.

Bu anlaşmalar genellikle madenin ömrü boyunca geçerli olup, telif hakkı sahiplerine ve kaynak sahiplerine istikrarlı nakit akışı sağlarken madencilik şirketleri ve operasyonlarıyla ilgili çeşitli riskleri de ortadan kaldırır.

"Telif işinde gereken şey sabır ve nakittir."
– Pierre Lassonde, ilk telif hakkı ve yayın şirketi Franco-Nevada'nın kurucu ortağı

Royalty Anlaşmaları ve Yayınlar Arasındaki Fark

Royalty anlaşmaları ve akışları yapı bakımından benzerlikler taşır, ancak sonuçta bazı temel farklılıklar da vardır.

• Telif sözleşmeleriNet izabe ocağı getirisi (NSR'ler) olarak da adlandırılan bu gelir, imtiyaz sahibine madenin üretimden elde ettiği gelirin bir yüzdesini, genellikle %1-3 civarında sağlar. Ayrıca orada diğer tür telif hakkı anlaşmaları Royalty sahibinin gelirden ziyade kârın bir yüzdesini aldığı net kar faizleri (NPI'ler) gibi.
• Akışları metal üretiminin belirli bir yüzdesini (genellikle %5-20'sini) doğrudan madenden satın alma hakkını sağlar. Tipik olarak akışlar, metal için önceden belirlenmiş bir satın alma fiyatına sahip olacaktır; bu genellikle sabit bir dolar tutarı veya spot fiyatın sabit bir yüzdesidir.

Telif hakları, daha sonra satılması gereken fiziksel metali satın alma seçeneği yerine doğrudan telif şirketine nakit sağladığı için akışlardan daha yaygındır.

Royalty ve akışlar, sunulanlara göre farklılık gösterse de, her iki tür anlaşma da üst sıralardan kesintiler aldığından operasyonel maliyetlerden kaçınır.

Telif Hakkı ve Yayıncılığın Büyüyen ve Çeşitlilik Ortamı

Altın ve gümüş telif haklarının niş sektörü, orijinal telif hakkı şirketi Franco-Nevada'nın 1980'de kurulmasından bu yana büyük ölçüde değişti.

Bugün hala oldukça küçük olmasına rağmen, alt sektör her birinin piyasa değeri 10 milyon ABD doları olan 100'dan fazla şirkete sahip olacak şekilde büyüdü ve bunlardan beşi 1 milyar ABD dolarını aştı.

İşte piyasa değerine göre ilk 10 telif hakkı ve yayın şirketi:

Kaynak: Yahoo Finance

Franco-Nevada, Wheaton Precious Metals ve Royal Gold gibi üç büyük isim daha büyük ve daha güvenli ons üretim anlaşmalarına odaklanma eğilimindeyken, yeni değerli metal telif şirketleri portföylerinde birkaç nakit akışı anlaşması oluşturarak işe başlıyor.

Bundan sonra, genellikle daha düşük dolar değerinde olan ve biraz daha riskli veya üretimden uzak olan ancak keşfedilmemiş yukarı yönlü potansiyele sahip olan geliştirme veya arama projeleriyle daha spekülatif anlaşmaları hedeflemeye başlayabilirler.

Bazı imtiyaz şirketleri, madencilik şirketleriyle hiç ilgilenmez ve yalnızca üçüncü taraf şirketlerin veya maden arayıcılarının elinde bulunan telif hakkı ve akış anlaşmalarını satın almaya odaklanır.

Bu Şirketler Riski Nasıl Azaltıyor ve Avantajları Nasıl Yakalıyor?

Royalty ve yayın şirketleri, operasyonel maliyetlerin çoğundan kaçınarak, genellikle madencilik yatırımlarıyla ilişkili büyük miktarda riski ortadan kaldırıyor.

Değerli metalde boğa piyasalarıAltın ve gümüş fiyatlarının yanı sıra madencilik şirketlerinin gelirlerinin de arttığını görmek normaldir.

Madencilik şirketlerinin operasyonel maliyetleri de artarken, imtiyaz sahipleri ve kaynak sahipleri, fiziksel metallerini, anlaşmalarına göre daha düşük sabit fiyatlarla satın almalarına rağmen, daha yüksek fiyatlarla satarak yüksek marjların avantajlarından yararlanacaklar.

Royalty ve yayın şirketlerinin sahip olduğu bir diğer önemli avantaj da, portföylerini çeşitlendirmek ve anlaşmalarında seçici olun. Bu onların yoğun yetki alanı veya varlık riskinden kaçmalarına ve hali hazırda üretim yapan veya üretime yakın olan madenlerle anlaşmalar yapmalarına olanak tanır.

Telif hakları ve akışlar, ilgili maden çalışır durumda olduğu sürece devam etme eğiliminde olduğundan, bu anlaşmaların sahipleri, artan üretim veya kullanım ömründen de yararlanır.

Royalty ve Yayın Şirketleri: Metallere Kararlı Maruz Kalma

Değerli maden telif hakları ve akış şirketleri anlaşmalarını dikkatli bir şekilde seçebildikleri ve genel olarak fiyat düşüşlerine daha az maruz kaldıkları için yatırımcılara altın ve gümüşe daha istikrarlı bir yatırım sağlıyorlar.

Royalty ve yayın şirketleri genellikle hissedarların artan temettülerle sürekli olarak ödüllendirilmesini sağlayan temettü politikalarına sahipken, birçok altın ve gümüş madenciliği şirketi değerli metal piyasasındaki gerilemeler sırasında temettülerini agresif bir şekilde kesiyor.

Royalty ve yayın şirketleri, yeni projelerin ve genişlemelerin finansmanına yardımcı olurken, hissedarlarına değerli metaller ve madencilik operasyonlarında istikrarlı bir risk sunarken, benzersiz bir finansal arbitraj biçimiyle yüksek marjlardan yararlanıyor.

Sonrası Kıymetli Maden Telif Hakkı ve Yayın Şirketleri Nasıl Değer Yaratıyor? İlk çıktı Görsel Kapitalist.

Kaynak: https://www.visualcapitalist.com/how-precious-metals-royalty-and-streaming-companies-create-value/