Altyapı fonları “inşa et, gelirler” düsturuyla yaşar. Sınırlı ortakların altyapı pozisyonları oluşturma arayışıyla özel sermaye stratejileri de aynı yolu izledi. Özel sermaye fonu grubu CVC, planları bir araya getiren en son gruptur. Çoğunluk hissesini satın aldı Hollanda altyapı fonu DIF Capital Partners yaklaşık 1 milyar euro karşılığında.
CVC'nin kararının iyi nedenleri var. Altyapı anlaşma yapmak için sıcak bir noktadır. Preqin verilerine göre, sektörde yönetim altındaki varlıklar 17.8'ye kadar olan on yılda yıllık yüzde 2022 bileşik oranda arttı. Bu, diğer özel yatırım stratejilerini aşıyor. Yatırımcılar daha geniş portföylerdeki çeşitlendirmeyi takdir ediyor. Altyapıdan elde edilen getiriler tahviller ve diğer hisse senetleri ile korelasyon gösterme eğiliminde değildir.
CVC daha önce iyi bir sicile sahip olduğu daha tipik satın alma stratejilerine odaklanmıştı. Bu yıl şimdiye kadarki en büyük satın alma fonu için 26 milyar Euro toplamayı başardı. Ancak AUM'u artırmak amacıyla çoklu strateji yaklaşımına doğru geçiş yapılıyor. 2021 yılında özel sermaye fonlarının ikinci el hisselerinin alım satımı konusunda uzman olan Glendower Capital'i satın aldı.
Bu çeşitlendirme hamlelerinin tümü CVC'nin hisselerini listeleme planına bağlanabilir. Blackstone ve KKR gibi dünyanın en büyük özel sermaye varlık toplayıcıları halka açık ticaret yapmakta ve çeşitli stratejiler ve ürünler sunmaktadır. 16 milyar Euro'luk AUM'a sahip DIF'in satın alınması, yalnızca başka bir strateji eklemekle kalmıyor, aynı zamanda CVC'nin kendi 140 milyar Euro'luk AUM'unu artırmaya da yardımcı oluyor.
Eğer listelenmeye devam ederse CVC yüksek bir değerleme bekleyebilir. 2021'de azınlık hissesini Blue Owl'un Dyal Capital grubuna 15 milyar € değerlemeyle sattı. Kuşkusuz bu özel sermaye için durgun bir dönemdi ama AUM'unu genişletebilirse bunu koruyabilir.
DIF mümkün olduğunca bağımsız çalışmaya bırakılacaktır. CVC, 2028 yılına kadar grubun tamamına sahip olmayacak. Glendower'da işe yarayan bu bağımsızlık, muhtemelen CVC'nin iyi bir sicile sahip olmasına yardımcı olacak.
Bu rekor, CVC'nin bağış toplama başarısının öne çıktığı anlamına geliyor. Rakipler mücadele etti. Giderek daha fazla ücret indirimi teklif etmek zorunda kalıyorlar. Bain'e göre yılın ilk yarısında bağış toplama bir önceki yıla göre üçte birden fazla azaldı.
CVC, AUM'un organik büyümesinin sınırlarının olduğunun bilincindedir. Ek stratejiler için iskele kurmak mantıklıdır.
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
- PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
- PlatoESG. Otomotiv / EV'ler, karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
- PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
- ChartPrime. Ticaret Oyununuzu ChartPrime ile yükseltin. Buradan Erişin.
- Blok Ofsetleri. Çevre Dengeleme Sahipliğini Modernleştirme. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://www.ft.com/content/f57cd54c-7859-4369-83fa-4d9cf0f0126e
