Varlıkları bulunan kripto para sahipleri iflas etmiş kripto para birimi faiz hesabı Celsius Network gibi sağlayıcılar yeni ve korkutucu bir terimle tanıştı. geri alma hükümleri.

Kripto para geri alma hükmü, kripto para birimi varlıklarını geri çeken müşterilerin (ve içeriden kişilerin, yöneticilerin ve aşağıda açıklayacağımız diğer tarafların) etkili bir şekilde borçlunun 90 günden önce (şirketin iflas etmesi) varlıkların borçluya iade edilmesi için iflasın açıklanması gerekebilir. 

“Ama bu benim param! Çöken platformlarından kurtardığım paramı geri alma hakkını onlara kim veriyor?

Haklısın; Müşteri geri alma hükmüne tabi olan binlerce öfkeli müşteri de bu duyguyu paylaşıyor. 

Terim kulağa ne kadar tehditkar gelse de, en azından kripto para biriminin çılgın dünyasında iflas işlemlerinin nasıl gerçekleştiğine dair eğitici bir bakış sağlıyor. 

Aşağıdaki kılavuz, geri alma hükümlerinin nasıl çalıştığını ve bunların kripto para birimi endüstrisini nasıl etkileyebileceğini araştırıyor. Lütfen bunun yasal tavsiye niteliğinde olmadığını veya bu şekilde yorumlanmadığını unutmayın; Gerektiğinde bir hukuk uzmanına danışın. 

Geri Alma Hükümleri Neden Var?

Kripto para birimi geri alma hükümlerinin, hayatları boyunca biriktirdikleri parayla kıl payı kurtulan ortalama bir müşteriye nasıl hissettirdiğinin aksine, yöneticileri ve içerdekileri sorumlu tutmak ve şirketleri ve yatırımcıları korumak için bir geri alma hükmü aslında mevcuttur.

Örneğin, Dolandırıcı Bobster, kripto kredi şirketinin batmaya mahkum olduğunu biliyorsa ve çöküşten haftalar önce 500,000 doları geri çekiyorsa, geri alma hükmü, mahkemelere bu fonları geri almak için yasal erişim sağlayacaktır. 

Pençe karşılığı hükmü kullanımı 2000'li yılların başında, özellikle de Enron ve WorldCom gibi şirketlerin dahil olduğu büyük muhasebe skandallarına yanıt olarak kabul edilen 2002 Sarbanes-Oxley Yasası ile ön plana çıktı. Kanunun 304. Maddesi, CEO'ların ve CFO'ların, ikramiye teşvikine dayalı ücretler veya hisse satış karları için şirketlerine geri ödeme yapmalarını gerektirmektedir.

Geri alma hükümleri, şirket çıkarlarını yatırımcılardan, borç verenlerden ve müşterilerden oluşan geniş bir alacaklılar dizisi olabilen hissedarların ve paydaşların çıkarlarıyla uyumlu hale getirmenin bir yoludur. 

Kripto para birimi geri alma vakalarında atıfta bulunulduğunu gördüğümüz geri alma hükmünün spesifik türü, İflas Kanununun 550. MaddesiMütevelli heyetinin tüm alacaklıların yararına varlıkları iflas masasına "geri çekmesine" olanak tanıyan birkaç önemli bölümle birlikte.

• Hileli Transferler (11 USC § 548): Bu, iflas mütevellisinin, alacaklıları engellemek, geciktirmek veya dolandırmak amacıyla borçlu tarafından yapılan veya borçlunun aciz halinde veya yetersiz sermayeye sahip olduğu durumlarda makul eşdeğer değerden daha düşük bir bedelle yapılan transferlerden veya yükümlülüklerden kaçınmasına olanak tanır.
• Tercihler (11 USC § 547): Bu, iflas mütevellisinin, borçlu iflas başvurusunda bulunmadan önceki 90 gün içinde iflas etmişken, "önceki borç" veya geçmiş borç nedeniyle alacaklıya yapılan transferleri geçersiz kılmasına olanak tanır. Alacaklının içeriden biri olarak kabul edilmesi durumunda bu süre bir yıllık süreyi de kapsar. 
• Dilekçe Sonrası Transferler (11 USC § 549): Bu, iflas mütevellisinin, mahkeme tarafından veya iflas kanununun bir parçası olarak yetkilendirilmemiş olması durumunda, iflas başvurusundan sonra yapılan belirli transferleri geçersiz kılmasına olanak tanır.

Geri alma hükümlerinin iflas mahkemesinin ötesinde başka yönlerde de yeri vardır. Örneğin, geri alma hükümleri genellikle yönetici tazminatı sözleşmelerine dahil edilir ve yöneticinin şirketin itibarına ve hisse senedi fiyatına zarar verecek bir suiistimalde bulunması durumunda şirketlerin yöneticinin tazminatının bir kısmını (ikramiyeler veya hisse senedi opsiyonları) geri almasına olanak tanır. 

Bir Kripto Para Clawback'inde Ne Kadar İade Etmem Gerekir?

Şimdiye kadarki çoğu kripto para geri alma vakası belirsiz, uygulanması zor ve görünüşte keyfi. İflasa özgü yasalar da eyaletten eyalete değişiklik gösterebilir.

Örneğin Celsius Network örneğinde keyfi bir eşik 100,000 dolar olarak belirlendi. 

• 100,000 doların üzerinde para çeken kullanıcılar, bu tutarın tamamının %27.5'ini geri ödemek zorunda kalacak. Yani tam olarak 27,500 dolar olması durumunda 100,000 dolar.
• 100,000 doların altında para çeken kullanıcıların herhangi bir geri ödeme yapması gerekmeyecek. 

Bir Celsius müşterisinin yaşadığı hayal kırıklığını tahmin edebilirsiniz. tam olarak 100,000 dolar geri almalara kademeli bir yaklaşım için mahkemelere dilekçe vermek- yalnızca 100,000 ABD dolarının üzerindeki tutarların %27.5 oranına tabi olmasını talep ederek. Onun durumunda ne yazık ki bir kuruş (0.01 dolar) ona 27,500 dolara mal olacak. 

UCC, Kripto Gerilemelerinde Ne Yapar?

Genellikle UCC olarak anılan Teminatsız Alacaklılar Komitesi, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Bölüm 11 iflas davalarında en büyük taleplerle birlikte, teminatsız alacaklıların savunulmasında çok önemli bir rol oynamaktadır. 

ABD Mütevelli Heyeti tarafından atanan UCC, teminatsız alacaklıların çıkarlarını güvence altına almak için temsil ettiği teminatsız alacaklılar birimi ile borçlu arasında aracı olarak hareket eder. Bu, borçlunun yeniden yapılanma koşullarının müzakere edilmesi, borçlunun davranış ve ticari operasyonlarının araştırılması, alacaklıları ilerleme hakkında bilgilendirmek ve önemli kararlar hakkında görüş almak ve avukatlar, muhasebeciler ve diğer profesyoneller gibi profesyonelleri işe almak (masraflar genellikle bankadan ödenir) gibi şeyleri içerir. iflas mülkü). 

ABD İflas Kanunu'na göre borçlunun (iflas eden şirket), varlık satışı, avukat tutma veya yeniden yapılanma planı oluşturma gibi önemli idari işlemler konusunda UCC'ye danışması gerekir. 

Devam eden çeşitli kripto para geri alma işlemlerinde UCC, genel olarak büyük müşteri kitlesinin her durumda iflas işlemleriyle nasıl etkileşim kurduğunu gösterir.

Teknik Açıdan Kripto Gerilemesi Nasıl Çalışır?

Tamam, yani yargıç müşterinin BTC ve ETH'sinin iade edilmesini emrediyor. 

Müşteri, Ledger Nano X'ini sımsıkı tutarak "Ölü bedenimin üzerinde" diyor. 

Unutmayın, BTC ve ETH blockchain tabanlıdır. Blok zincirindeki işlemler, deftere eklendikten sonra nihaidir ve geri alınamaz. Kablonun ters çevrilmesi veya zorla ACH yoktur. Dijital varlıklar soğuk bir donanım cüzdanındaysa internete bağlı değillerdir; dolayısıyla cüzdanı, şifreyi veya kurtarma ifadelerini fiziksel olarak almadan varlıkları almanın bir yolu yoktur. 

Ortalama perakende müşterilerinin kripto para birimine fiziksel veya dijital olarak el koyan iflas mahkemelerine ilişkin şu anda mevcut bir veri veya emsal mevcut değil. İçinde Celsius Network kripto geri alma Örneğin, geri alma aralığı 100,000 ABD dolarının üzerinde olan müşterilerin platformda hâlâ varlıkları olabileceğinden, bu %27.5 geri alma rakamının daha düşük olduğu bir anlaşmayı kabul etmeleri gerekebilir.

Diğer varlıkların nasıl elde edileceğini ise zaman gösterecek.

FTX, Three Arrows Capital, Genesis vb. gibi büyük kuruluşlar söz konusu olduğunda, tutarların genellikle iade edilmesi talep ediliyor ve Sam Bankman-Fried gibi kilit çalışanlar devletin gözetiminde ve dışında bulunuyor. 

Örneğin, üç önemli grup (DNC, Demokratik Senato Kampanya Komitesi ve Demokratik Kongre Kampanya Komitesi), fonların Aralık 2022'de FTX'in alacaklılarına iade edilmesi yönünde resmi talepler aldı (ve bunları yerine getirdi). 

Son Düşünceler: Kripto Para Biriminin Gerileme Sonuçları Nasıl Bir Örnek Oluşturuyor?

2023 ve 2024 başında yaşanan olaylar, kullanıcılarının varlıklarını koruyan CeFi şirketlerinin kapsamı ve rolü açısından önemli bir emsal oluşturacak. 

Bir yandan, bu geri alma hükümleri, borç verme ilişkileri, yönetici maaşları, bağışlar ve içeriden öğrenenlerin faaliyetlerinden oluşan karmaşık ağı çözmeye yardımcı oluyor ve iflas masasına alacaklıları bütünleştirme konusunda en iyi şansı vermeye çalışıyor. 

Ancak bu iflas işlemleri ucuz değil. Yazının yazıldığı an itibariyle, kripto şirketleri üzerinde harcama yaptı Yasal ücretler ve harcamalar üzerinden 713.9 milyon dolar– FTC (326.8 milyon dolar), Celsius Network (186.5 milyon dolar), Voyager Digital (88.2 milyon dolar), BlockFi (59.5 milyon dolar). Bu ücretler ve harcamalar, alacaklıların yoğun incelemesine maruz kaldı ve avukatların harcamalarını izlemek zorunda kaldı. otel konaklamaları ve yemek hizmetleri için binlerce dolar, saat başına 500 ABD Doları ile 2,000 ABD Doları arasındaki faturalandırma oranlarına ek olarak. 

Öte yandan geri alma hükümleri, birçok müşterinin bir yıldır katlanmak zorunda kaldığı kabusları daha da artırdı. Varlıklarının bir platformda kilitlenmesi ve mülkiyetlerinin sorgulanması yeterince kötü, hatta bazılarına çekilen paraların büyük bir kısmının 90 gün içinde iade edilmesi gerektiği söyleniyor. Bu durumda, korumayı amaçlayan bir hüküm, gerçek içeridekiler ile savunmasız müşteriler arasında ayrım yapmada başarısız olmak, yarardan çok zarar vermektir. 

Örneğin, Celsius 12 Haziran 2022'de para çekme işlemlerini duraklatana kadar Alex Mashinsky müşterilere şu güvenceyi verdi: şirketin "gereğinden fazla" varlığı vardı Para çekme taleplerini karşılamak için. Birkaç hafta önce Mashinsky, eşi Kristine Mashinsky ve Kurucu Ortak daniel leon 19 Mayıs ile 27 Mayıs 31 arasında toplam 2022 milyon dolar çekildi.