SPIE Işık Olsun! Yüksek NA Başlama Vuruşu! Samsung Yavaşlıyor mu? "Hızlı düşüş? - Semiwiki

Yüksek NA EUV 2024

– Yüksek NA EUV'nin çıkış partisi – Angstrom Çağının “Şafağı”
– İyi katılım, olumlu duygular, pek yeni değil ama iyi bir ilerleme
– Intel hızlanırken Samsung'un harcamaları yavaşlatması konusundaki endişeler
– KLA retikül inceleme ikilemi – Çin'de riskli iş

SPIE, High-NA'nın "dışa çıkma" partisiydi

Bu yılki SPIE 2024 konferansını hem mecazi hem de gerçekte High-NA EUV teknolojisinin resmi lansmanı olarak görüyoruz.

Intel'den Ann Kelleher, "ilk ışığın" Veldhoven'daki bir ASML High-NA aracıyla elde edildiğini duyurdu (yakında bunu Intel'in ilk High-NA aracı takip edecek).

Katıldığımız sunumunda, yakın zamanda monte edilmiş bir alet aracılığıyla ilk EUV ışığının kanıtı olan bir levha üzerinde tuhaf bir dizi muz şekilli ışık görüntüsü gördük.

Basit gibi görünse de bu yolda büyük bir adım

Ann ayrıca sektörün ve özellikle Intel'in nerede olduğuna dair harika bir genel bakış sundu ve dört yıl içindeki beş düğümün sağlam ilerlemeyle altı çizilen mantrasını yineledi. Gördüğümüz en iyi genel bakış konuşmalarından biriydi.

Gordon Moore'a Saygı

Aynı zamanda, yarı iletken endüstrisinin kalp atışı olan “Moore Yasası”nın babası olan merhum Gordon Moore'a yürekten saygı duruşunda bulunan endüstri devlerinden oluşan “tamamen yıldız” bir kadro da vardı. Belki de en dokunaklı olanı Intel'in eski CEO'su Craig Barrett'tandı.

High-NA, Angstrom dönemine açılan kapıyı temsil ettiğinden bu çok uygun bir zamanlamaydı; bu, Moore Yasasının devam eden yaşamının, mirasının ve devam eden ilerlemesinin olumlu kanıtıdır.

“Yeni” haber yok

Konferansa çok iyi bir katılım oldu ve covid öncesi zirvelerinden çok daha fazla geri dönüş sağlandı. “Poster” sunumlarının sayısı iki kattan fazla arttı. Ancak geçmişteki bazı SPIE konferanslarında olduğu gibi sektörü hareketlendirecek önemli bir duyuru yapılmadı.

Sunumların çoğu EUV veya High-NA'nın bir yönü veya diğeri hakkındaydı. DUV, “I-Line” litografi ve diğer eski teknolojilerle birlikte toz içinde kaldı. Sunum konularının çoğunluğunu fotorezist, retiküller, metroloji ve EUV'ye yönelik diğer donanımlar oluşturdu.

Bir “iki yarıyıl” hikayesi

Ekipman endüstrisindeki ve tedarik zincirindeki birçok kişiden Samsung'un birçok siparişi yavaşlattığını, iptal ettiğini veya geciktirdiğini duyduk. Aynı zamanda yavaşlayan Samsung'un yalnızca bellek tarafı değil aynı zamanda mantık/dökümhane tarafı da gibi görünüyor.

Belleğin hala çok fazla fabrika kapasitesine sahip olduğu ve bu durumun çok daha iyiye gitmediği ya da en azından kapasite alımlarını başlatacak kadar iyi olmadığı bizim için oldukça açık görünüyor.

Daha da ilginci dökümhane/mantık tarafının da zayıf olmasıdır. Dökümhane zayıflığının devam ettiğine dair spekülasyonlar yapabiliriz ve TSMC'nin bu zayıf dönemde muhtemelen Samsung'dan pay alacağına bahse girebiliriz.

İkinci kademe dökümhanelerin işler kızıştığında taşma işi aldığından ve TSMC herkese hizmet veremediğinden bundan daha önce bahsetmiştik. Ancak işler yavaşladığında müşteriler TSMC'ye geri dönüyor. Bunun diğer kanıtlarını, Samsung dökümhanesinin zayıflığının habercisi olabilecek GlobalFoundries'in öngörülen düşüşünde gördük.

Madalyonun diğer tarafında Intel tüm silindirleri çalıştırıyor ve Samsung'un yavaşlayan harcamalarının tersi yönde gidiyor gibi görünüyor.

Belki de Samsung, yarı iletken ekipman üreticilerinden Aralık çeyreğine ilişkin raporlarını bildiren durgun öngörülere karşı netleri soğuturken Intel daha olumlu davranıyor olabilir

Uygulanan, SCULPTA aşındırma aracını bir modelleme aracı olarak adlandırmaya devam ediyor -DEĞİL-

Applied, SCULPTA adı verilen aşındırma aracının tekrarlanan bir performansını sergiledi ve bunu SPIE'de bir modelleme aracı olarak tanıtmaya devam ediyor.

Geçen yıl, aptal analistler, çift modellemenin sona ereceğini ve SCULPTA nedeniyle ASML satışlarının azalacağını tahmin ederek ASML'nin hisselerini çöpe attılar ki bu açıkça gerçekleşmedi, dolayısıyla bu yıl aptalca bir tepki olmadı… sadece bir uğultu.

“HIZLI” bir düşüş mü? Fotonlar elektronlardan daha iyidir

Şirketin iki temel direğinden biri olan KLA'nın (şebeke denetimi) “HIZLI” bölümünün uzun vadedeki gidişatı konusunda endişelerimizi dile getirmeye ve uyarıda bulunmaya devam ediyoruz.

Gecikmeli Actinic incelemesini beklerken büyük olasılıkla geçici bir yer tutucu olan 8xx, E ışın retikül inceleme aracı gibi görünüyor 7xx, artık iki önemli müşteride öldü.

Ayrıca 6xx'in oynadığı optik pazarının daha çok bir emtia at yarışı haline geldiği ve bu durumun fiyatlandırmayı olumsuz etkilediği anlaşılıyor.

İşin iyi tarafından bakıldığında, uzun zamandır beklenen 7xx Actinic aracı, EUV "ilk ışık" versiyonunu deneyimlemeye yakın olabilir gibi görünüyor… çok uzun bir tünelin sonundaki ışık.

Ayrıca KLA için iyi tarafta, ilk kez bildirdiğimiz söylentiye sahip Zeiss Actinic inceleme aracı, çok yüksek beklentilerle biraz fazla abartılı olabilir ve ilk "AIMS" inceleme aracı olarak çok zorlanabilir gibi görünüyor.

Lasertec aracından yıllar sonra piyasadaki ikinci Actinic aracının (KLAC veya Zeiss) kimin eline geçeceğini görmek hâlâ bir yarış olabilir. Bizi izlemeye devam edin.

Çin'de riskli iş

Sektörün yarı iletken ekipman işinin %45'inin Çin'de olmasının risk ve maruziyeti konusunda uzun süredir uyarıda bulunuyorduk. Risk, yasaklanmış davranış sonuçları potansiyeli ile birleşir.

Sonbaharda AMAT'ın Kore üzerinden Çin'e çapraz sevkiyat yaparak Çin'e yönelik ihracat düzenlemelerini ihlal ettiği gerekçesiyle soruşturma altında olduğu bildirilmişti. O zamanlar, potansiyel olarak yasaklanmış davranışlar nedeniyle CHIPS yasası ödüllerine yönelik ek riskin farkına varmamıştık ve başka hiç kimse bunu fark etmemişti.

Dün haberlerde, Applied'ın asıl endişelerle ilgili daha fazla mahkeme celbi aldığı, aynı zamanda soruşturmanın artık SEC'i de kapsayacak şekilde genişlediği geniş çapta bildirildi.

Tahmin ettiğimiz gibi şirket aynı zamanda "belirli federal ödül başvuruları" ile ilgili mahkeme celpleri aldığını da bildirdi; bu, federallerin Applied'in Çin kısıtlamalarını ihlal etmeleri durumunda CHIPS kanunu parası almasını merak ediyor olabileceği anlaşılıyor... bu bir olabilir. “üçlü oyun”…..

AMAT mahkeme celpleriyle ilgili Reuters makalesinin bağlantısı

Stoklar

Bu hafta SPIE'de çok fazla etkileyici haber olmadı ancak diğer Çin haberleri devam eden risklerin altını açıkça çiziyor.

Ayrıca Samsung'un zayıflığının yılın ikinci yarısında umduğumuz toparlanmayı yavaşlatabileceğinden de endişe duyuyoruz.

Hisse senetleri genel olarak bizim görüşümüze göre fazlasıyla değerlenmiş durumda ve Nvidia/AI tsunamisine kapılmaya devam ediyor

Özellikle toparlanmanın beklenen yıl sonu zaman diliminden daha uzun sürmesi durumunda, yatırımcıların daha fazla veya daha az riske sahip bu hisse senetlerini ayırmaya başlayıp başlamayacağını veya ne zaman başlayacağını merak ediyoruz.

Applied'ın da gösterdiği gibi, Çin riski sektörün üzerinde bir bulut olarak devam ediyor.

Biz hala Nvidia'ya hayran olsak ve kişisel olarak ona sahip olsak da, diğer yarı iletken hisse senetleri aynı yarı iletken endüstrisinde yer almaları nedeniyle aynı hayranlığı hak etmeyebilir.

Hem şu anda en büyük ekipman üreticisi olan ASML'yi hem de açık ara en büyük ve en iyi dökümhane olan TSMC'yi hâlâ seviyoruz… ancak listede aşağıya doğru ilerledikçe özellikle burun kanaması değerlemelerinde biraz daha seçici oluyoruz.

Semiconductor Advisors LLC Hakkında

Semiconductor Advisors bir RIA'dır (Kayıtlı Yatırım Danışmanı),
yarı iletken ve yarı iletken ekipman şirketlerine özel önem veren teknoloji şirketlerinde uzmanlaşmıştır. Alanı daha uzun süredir koruyoruz ve bu alandaki diğer tüm finansal profesyonellerden daha fazla işlemle ilgileniyoruz. Hem sektör katılımcılarına hem de yatırımcılara stratejik ve finansal konularda araştırma, danışmanlık ve danışmanlık hizmetleri sunuyoruz. Uzman, akıllı, dengeli araştırma ve tavsiye sunuyoruz. Görüşlerimiz çok doğrudan ve dürüsttür ve diğer kaynaklara kıyasla tarafsız bir görüş sunar.