Bilgi Oranı (IR), bir yatırım yöneticisinin veya portföyünün performansını değerlendirmek için kullanılan bir ölçümdür. Alınan risk dikkate alınarak, bir gösterge endeksinin üzerinde aşırı getiri elde etme yeteneğini ölçer. Bu oranın nasıl çalıştığına, hesaplama formülüne, sınırlamalarına ve daha fazlasına bir göz atalım.

Bilgi Oranı Açıklaması

Bilgi oranı, bir portföyün referans endeksine (gösterge) göre "aktif" getirisi ile bu aktif getirinin oynaklığı arasındaki orandır.

Bir yöneticinin tutarlılığını ve uzun vadede değer yaratma yeteneğini değerlendirmeyi mümkün kılar.

Bilgi oranı ne kadar yüksek olursa yönetici o kadar verimli olur.

Aktif bir yönetici, değer yaratmak için menkul kıymetlerin seçimini ve yönettiği fondaki ağırlıklarını kullanır. En indirimli görünen menkul kıymetleri seçecek ve en pahalı olanlardan kaçınacaktır. 

Değer kazanma potansiyeline, almaya istekli olduğu risk düzeyine veya diğer niteliksel unsurlara (piyasa ortamı, makro görünümler vb.) bağlı olarak menkul kıymetlerin ve sektörlerin ağırlıkları değişecektir.

Yönetici bu nedenle "aktif" bahisler yapar, yani kendi kıyaslama endeksinden az çok belirgin bir şekilde öne çıkan bahisler yapar. Hatta bu, bu endeksin parçası olmayan menkul kıymetlerin seçilmesine kadar gidebilir.

Yöneticinin tercihleri ​​doğru ise fonun gösterge endekse göre aktif getirisi veya performans farkı önemli olacak ve bilgi oranını artıracaktır.

IR'nin değerlendirilmesi

Ancak bazı unsurlar bilgi oranına ağırlık verebilir. Dolayısıyla yöneticinin portföyündeki likiditeyi artırması bilgi oranını azaltacaktır. Aynı durum yöneticinin kullanması durumunda da geçerlidir. baskı.

Yeterince uzun bir yatırım ufku (5, 10 yıl) boyunca bilgi oranının değerlendirilmesi, yalnızca yöneticinin tam bir piyasa döngüsü boyunca değer yaratma yeteneğini belirlemek için de olsa nispeten anlamlıdır.

Bilgi Oranı, bir portföy yöneticisinin, karşılaştırmalı değerlendirme kriterine sadık kalarak, ondan daha üstün bir performans elde etme yeteneğini gösterir. Bu durumda kıyaslama genellikle bir pazarı veya sektörü, hatta bir endüstriyi temsil eder.

Değer, aktif olarak yönetilen portföyleri yargılamak için kullanılır. ETF'lerdeki gibi pasif bir yönetim olsaydı gerçekleşmeyecek olan, yönetiminin yöneticinin bilinçli olarak referans noktasından sapmasına izin verdiği portföylerden bahsediyoruz.

Bilgi Oranı kesinlikle tahmin edici bir değer değildir. Daha ziyade, bir fonun belirli bir gösterge endeksini ne kadar aştığını veya aştığını gösterir. Bu nedenle değerini hesaplamak için farkın ne ölçüde bir değere sahip olduğunu a posteriori olarak bilmek gerekir.

IR'nin Formülü ve Hesaplanması

IR, portföy getirileri ile gösterge getirileri (aktif getiri) arasındaki farkın, bu fazla getirilerin standart sapmasına bölünmesiyle hesaplanır. 

Bu formül, riske göre düzeltilmiş getirilerin değerlendirilmesine yardımcı olur. İzleme hatasının, portföyün oynaklığı ile ilgili göstergenin oynaklığı arasındaki fark olduğu dikkate alınarak bilgi oranının hesaplanması aşağıdaki gibidir: 

(Portföy Dönüşü – Karşılaştırmalı Dönüş) /Takip hatası

IR Size Neler Anlatabilir?

IR, bir fon yöneticisinin kıyaslamayla karşılaştırıldığında aşırı getiri elde etme verimliliğine ilişkin bilgiler sunar. Daha yüksek bir IR, yatırım portföyünün yönetiminde daha iyi performans anlamına gelir.

Bilgi oranı nasıl yorumlanır? Bilgi oranı ne kadar yüksek olursa portföy yönetimi o kadar verimli olur. Daha az riskle kıyaslamayla karşılaştırıldığında daha fazla performans elde edildi. Yatırımcıların ve finans yöneticilerinin en alt çeyreği genellikle 1.5 bilgi oranına ulaşıyor.

IR ve Sharpe Oranı Arasındaki Fark

Bilgi oranı aktif bir yöneticiyi değerlendirmek için en iyi kriterdir. Elbette tek yöntem bu değil ancak yatırımcılara fon seçim çalışmalarında faydalı olabilir.

Sharpe oranı, bir portföyün belirli bir risk seviyesi için risksiz varlık getirisinin ötesindeki performansını ölçmek için kullanılırken (alınan 1 birim risk için bir fon ne kadar fazla getiri sunar), bilgi oranı artık şu şekilde kabul edilmemektedir: bir referans noktası risksiz varlıktır ancak yöneticinin karşılaştırıldığı kıyaslama noktasıdır.

Hem Sharpe Oranı hem de bilgi oranı riske göre ayarlanmış getirileri ölçerken Sharpe Oranı, bir kıyaslama endeksi kullanan IR'den farklı olarak risksiz oranı bir kıyaslama noktası olarak kullanır.

Bilgi Oranını (IR) Kullanmanın Sınırlamaları

IR, seçilen kıyaslamaya göre önemli ölçüde değişiklik gösterebilir. Özellikle değişken piyasalarda her zaman yatırım yöneticisinin becerisini yansıtmayabilir.

Bu Oranın Nasıl Kullanılacağına İlişkin Örnek

Fon yöneticileri, yatırım fonlarının veya hedge fonlarının performansını karşılaştırmak için sıklıkla IR'yi kullanır. Bir yöneticinin karşılaştırmalı değerlendirmeden daha iyi performans gösterme becerisini analiz ederek bilinçli yatırım kararları alınmasına yardımcı olur.

İyi Bilgi Oranı Aralığı Nedir?

İyi bir Yİ aralığı, pazar bağlamına ve kullanılan yatırım stratejilerine bağlıdır. Genellikle daha yüksek bir IR daha iyi performansı gösterir.

Bir IR Negatif Olabilir mi?

Evet, IR negatif olabilir, bu da portföy yöneticisinin kıyaslama endeksinin altında performans gösterdiğini gösterir.

Bu konuların ayrıntılı bir şekilde incelenmesi için finansal ders kitaplarına veya yatırım stratejisi kaynaklarına başvurmanızı öneririm.

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://www.financebrokerage.com/information-ratio/