Dünyanın 2023'te karşı karşıya kaldığı karmaşık ve zorlu ekonomik ve jeopolitik koşullar göz önüne alındığında, işletmeler başarılı ve kârlı birleşme ve satın alma (M&A) faaliyetlerine girişmekte aynı derecede zorluk yaşadı. Bankalar enflasyonu kontrol etmeye odaklanırken, birleşme ve satın alma piyasası Ukrayna ve Gazze'deki çatışmalara bağlı olarak devam eden jeopolitik belirsizlikler nedeniyle hala önemli ölçüde zarar gördü ve durgun kaldı. Bu belirsizlikler işletmelerin karar vermesini ve satın almalarda ilerlemesini zorlaştırdı ve birleşme ve satın alma faaliyetlerinde önemli bir düşüşe yol açtı. Yazılım alanındaki birleşme ve satın alma anlaşmaları ve katları 2023'te Avrupa'da nasıl görünüyordu?

2023'te Birleşme ve Satın Alma İşlemleri ve Birleşme ve Satın Alma Çarpmaları durumu 

The KP Tech Birleşme ve Satın Alma Butiği rapor 2022'yi ortaya koyuyor işlem sayısında önemli bir düşüş yaşandı1,243'ten 893'e düştü. Bu düşüş, 91 milyar Euro'dan 60 milyar Euro'ya düşen rapor edilen işlem hacimleri karşılaştırıldığında daha da belirgindir. Benzer şekilde, çeyrekten çeyreğe açıklanan rakamlarda işlem sayısında herhangi bir artış görülmedi.

Satın almalara gelince, genel işlem hacmini etkileyen üç ana büyük işlem vardı. İlk çeyrekte Qualtrics'in (ABD) halka arz işlemi gerçekleşti, ikinci çeyrekte SimCorp'un (DNK) Deutsche Börse tarafından satın alınmasıyla yıl, Alteryx'in (ABD) satın alınmasıyla tamamlandı. Ancak dördüncü çeyrek 2022 yılının aynı dönemiyle karşılaştırıldığında sermaye maliyetinin yüksek olması nedeniyle iyileşme fark edilemiyor. 

41.5 yılını bir önceki yılla karşılaştırdığımızda işlem sayısında %2023 gibi şaşırtıcı bir düşüş yaşayan Dach bölgesi daha iyi bir sonuca sahip olamazdı. Medyan değerleme 2.2x gelir düzeyinde kaldı ancak yıl boyunca oldukça sabit kaldı. Gelirin 2023 katına ulaştığı pandemi dönemindeki sonuçlarla karşılaştırıldığında 3.9'teki seviyenin ne kadar düşük olduğunu görebiliyoruz. 

SaaS tabanlı işletmeler, hacim ve değer analiz edildiğinde anlaşma faaliyetlerinde bir düşüşe eğilimli değildi. Medyan gelir de daha olumlu görünmüyor; 5.8'de 2022'den 4.6'te 2023'ya düştü.

2023'te Avrupa'da ilk üç satın alma

2023 yılında işletmelerin karşı karşıya kaldığı zorluklara rağmen, 2023 yılında gerçekleştirilen ilk üç satın alma önemli miktarlarda tamamlandı. 

Source tarafından 4.1 milyar Euro karşılığında 6.9 kat gelirle satın alınan SimCorp A/S ile başlayarak, işlemin değeri şaşırtıcıydı. Şirket, diğerlerinin yanı sıra varlık yönetimi, fon yönetimi, sigorta, hayat ve emeklilik alanlarında yatırım yönetimi çözümleri sunmaktadır. Kuzey Amerika, Avrupa, Afrika, Orta Doğu ve Asya Pasifik de dahil olmak üzere neredeyse tüm kıtalarda varlığıyla küresel olarak faaliyet göstermektedir. Bu satın alma, satın alan şirketi, dünyanın en büyük varlık yöneticilerinden bazılarıyla işbirliği yaparak, yatırım yönetimi yazılımı alanında lider bir küresel sağlayıcı olarak konumlandırıyor. 2023 yılının en başarılı satın alımı sayılabilir.

1.15 milyar Euro'ya satın alınan bir sonraki şirketin satın alma fiyatında önemli bir fark vardı. Edenred, çalışanların iletişim kurması, takdir görmesi, anketlere katılması ve indirim çözümlerine erişmesi için bir platform sağlamaya odaklanan bir şirket olan Reward Gateway'i satın aldı. Bu anlaşma sayesinde Edenred daha da genişleme ve pazar penetrasyonunu artırma fırsatı yakaladı.

Flexera yakın zamanda, BT harcama optimizasyonuna yönelik bulut tabanlı platformlardaki yeteneklerini geliştirmek amacıyla tahmini olarak 900 milyon Euro'yu aşan bir tutar karşılığında Snow Software'i satın aldı. Snow Software, SaaS yönetimi, yazılım varlık yönetimi ve bulut maliyet yönetimi gibi hizmetler sunar. Bu satın alma, Flexera'nın BT Varlık Yönetimi hizmetlerini genişletmesine ve daha kapsamlı çözümler sunmasına olanak tanıyacak. Snow Software, gelirinin 100'de 175 milyon dolardan 2022 milyon dolara çıkmasıyla muazzam bir büyüme yaşadı.

Küresel Değerleme Çarpanları ve Küresel Anlaşma Çarpanları 

Küresel Değerleme Katsayıları ve Küresel Anlaşma Katsayıları söz konusu olduğunda finansal sonuçların kapsamlı bir analizi, 2019 yılının birleşme ve satın alma yazılım sektörü için şimdiye kadarki en iyi yıl olduğunu kanıtlıyor. 

2018'de, stratejik alıcıların Son On İki Aylık Kurumsal Değer (EV/LTM) ortalama gelir katsayısı 3.0x iken, finansal alıcıların çarpanı 7.0x gibi oldukça yüksekti. Yıllar geçtikçe, finansal alıcılara yönelik katsayılar düşüş eğilimi gösterdi; 2021'de hafif bir artış gösterdi, ardından 2022 ve 2023'te tekrar düştü. Buna karşılık, stratejik alıcılara yönelik katlar daha istikrarlıydı ve genellikle 3 kat civarında dalgalanıyor. 3.2'te hafif bir artışla 2023 katına çıkacak.

Her iki alıcı türü için ortalama çarpanlar gözlemlenen dönemde azalmış; finansal alıcılar için ortalama çarpan 5.6'de 2018x'ten 4.7'te 2023x'e düşmüştür. Stratejik alıcılar için ortalama çarpan da 5.0'de 2018x'ten 4.7'ye düşmüştür. 2023'te x, 2023'te Finansal alıcılarla eşit seviyeye ulaşacak.

Rapora göre, B2B Yazılım Sektöründeki daha büyük hedef şirketler daha yüksek değerleme katsayılarına sahip olma eğiliminde. Her gelir kategorisindeki en üst çeyrekte yer alan işlemler ortalamanın üzerinde bir prim elde ederken, en yüksek gelir dilimi (100 milyon Euro'nun üzerinde) en belirgin primi gösteriyor. Bu prim ortalamanın %38 ila %125 üzerinde değişirken, alt çeyrekteki anlaşmalar ortalamanın %2 ila %6 altında bir indirimle sunulmaktadır.

- İlan -

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://www.eu-startups.com/2024/04/the-state-of-european-software-ma-deals-and-ma-multiples-in-2023-sponsored/