Çarşamba günkü Fed kararı, piyasa tarafından büyük ölçüde güvercin olarak yorumlanan her şeyi etkili bir şekilde yerinde tuttu. Özellikle Fed Başkanı Jerome Powell'ın faiz sonrası karar baskısı. Elbette medyada uzun vadeli faiz tahminlerinin başlangıçta varsayıldığından daha yüksek olduğu yönünde manşetler vardı. Ancak genel olarak piyasa, geleceğe yönelik tahminleri o kadar da güvenilir olarak görmüyor, bu nedenle genellikle fiyat hareketine katkıda bulunmuyorlar.
Buna karşılık altının fiyatı ilk kez ons başına 2,200 dolara yükseldi! En azından nominal olarak. Yatırımcılar için herhangi bir anda en önemli şey nominal fiyattır, çünkü şu anda bir şeyler satın almak için kullanılabilecek altının dolar cinsinden değeri budur. Ancak altın öncelikle bir enflasyon riskinden korunma aracıdır. Bu nedenle, fiyatın nereye gidebileceğini (yani altının aşırı mı yoksa az mı değerlendiğini) değerlendirirken enflasyonun gelişimi önemlidir. Ve bu açıdan bakıldığında altın şu anda oldukça ucuz.
Enflasyon, Büyüme ve Altın
Altın, faiz veya temettü ödemez, dolayısıyla yatırımcıların genellikle gelir elde etmenin bir yolu olarak tuttukları bir şey değildir. Bununla birlikte, yatırımcılar genellikle gelir getiren şeylerin (tahviller ve hisse senetleri gibi) sıkıntıya gireceğini düşündüklerinde elde tutulması gereken harika bir varlıktır. Dolayısıyla altın ile ekonomik sağlık arasında ters bir ilişki vardır. ABD ekonomisi iyi giderken altın fiyatları da düşük kalıyor. Ekonomi sıkıntıya girdiğinde altının fiyatı yükselir.
Dolayısıyla, her ne kadar altının fiyatları yakın zamanda tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmış olsa da, altının fiyatını geriye doğru izler ve enflasyonu mevcut dolar değerine göre ayarlarsak, o zaman altın zirveden çok uzak olur. Bu, 90'lı yılların sonlarında, altının mevcut dolar değerinde ölçüldüğünde ons başına 3,500 doların üzerine çıktığı kapsamlı bir stagflasyon döneminin ardından yaşandı. Ancak bu, Volker'in meşhur faiz artırımlarının başlangıcına ve ardından enflasyonu kontrol altına almak için yaşanan durgunluğa denk gelen, biraz sıra dışı bir durumdu.
Yeni Tavan Nedir?
80'lerin başı, altın fiyatlarının ons başına 2,500 dolar (yine cari dolar cinsinden) civarında dalgalandığı kendi ekonomik çalkantı dönemiyle birlikte geldi. Fiyat, genel olarak iyi bir ekonomik performans sergileyen sonraki birkaç on yıl boyunca düşüş eğilimi gösterdi, ancak dot-com balonu patladığında dibe vurdu. Bunu takip eden düşük faiz oranları dönemi, altının fiyatının yüksek kalmasına yardımcı oldu ve altın fiyatı, büyük mali krizden ve pandemiden sonra iki kez daha 2,500 $/ons'a yükseldi.
Dolayısıyla, enflasyonu da hesaba katarak altının "tüm zamanların en yüksek seviyelerinden" söz ediyorsak, sarı metalin fiyatı geçmişte gittiği noktaya ulaşmaktan hâlâ 300 dolar/ons uzakta. Bu, fiyatta bir miktar daha yukarı yönlü hareket olabileceği anlamına geliyor (potansiyel olarak birkaç düzeltmeyle birlikte). Faiz oranlarının düştüğü dönemler (Fed'in bu yılın sonlarında genişlemeye başlaması planlandığı için) genellikle altının daha yüksek fiyatlarıyla örtüşüyor. Ancak aynı zamanda büyük bir ihtiyatla da okunmalı: Altın fiyatı ancak merkez bankalarının faiz oranlarını sert bir şekilde düşürmesini gerektiren önemli bir ekonomik çalkantı olduğunda bu kadar yüksek olma eğilimindedir.
Sağlam, geniş tabanlı ekonomik büyüme, merkez bankalarının enflasyonu gizli tutmaya çalışması nedeniyle genellikle daha yüksek faiz oranlarına yol açıyor. Bu durum hem nominal hem de enflasyona göre düzeltilmiş perspektiften altın üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturuyor. Altın fiyatlarının son dönemdeki yükselişi, hâlâ yakın vadede bir resesyonun gerçek riskine dair bahis oynayan çok sayıda yatırımcının bulunduğunu gösteriyor.
Haber ticareti, kapsamlı pazar araştırmasına erişim gerektirir - ve bizim en iyi yaptığımız şey bu.
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
- PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
- PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
- PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://www.orbex.com/blog/en/2024/03/gold-headed-for-2500-oz-inflation-matters
