Bu yayın ilk olarak şu adreste göründü: Gil Silberman'ın Quora'sı.
Adil bir değerleme tavanı, piyasanın taşıyacağı şeydir. Öyleyse kompozisyonlar için pazara bakın.
Değerleme tavanının ne olduğu ve ne işe yaradığına dair pek çok iyi açıklayıcı var, o yüzden bu konuya girmeyeceğim. Bunun, yatırımcının bir güvenlik aracı (bir güvenlik aracı) satın almasını sağlayan, yeni kurulan şirketler ile yatırımcıları arasında müzakere edilen birkaç temel şarttan yalnızca biri olduğunu unutmayın. dönüştürülebilir not ya da GÜVENLİ) şirket tarafından para toplamak amacıyla ihraç edilip satılmaktadır. Değerleme tavanı, şirketin algılanan değeriyle en yakından ilişkili olan ancak yalnızca dolaylı olarak ilişkili olan bir dolar rakamıdır.
Adil bir sayı, istekli bir yatırımcının istekli bir şirketten kabul edeceği, her iki tarafın da bir dereceye kadar gelişmişlik, rasyonellik, bilgiye erişim ve pazarlık pozisyonunun normal sınırlar içinde olduğunu varsayarak kabul edeceği sayı olacaktır.
Gust Launch, girişiminizi doğru bir şekilde ayarlayarak yatırımını hazır hale getirebilir.
Nereye bakmalı
Eğer bu sizseniz, bir yandan kendinizi ucuza satmamak ya da diğer yandan açgözlülük ve bilgisizliği yansıtmamak için ne istemenin veya teklif vermenin normal olduğunu nasıl anlayabilirsiniz ki bunların her ikisi de anlaşmayı bozabilecek bir tehlike işaretidir ?
Cevap, yapabiliyorsanız örnekler bulmak, biraz çevrimiçi araştırma yapmak ve güvenilir danışmanlarınıza (mentorlar, kurucu ortaklar, başka işletmeler kuran meslektaşlar, muhasebeciler, avukatlar, dost canlısı yatırımcılar vb.) sormaktır. Çevrimiçi tartışmalar var; örneğin Hacker News, Quora ve Stack Exchange'de.
Herhangi bir zamanda neredeyse tüm değerleme üst sınırları, herhangi bir şirket kategorisi için aşamaya (yeni, ön tohum, tohum vb.), ürün döngüsüne (geliştirme aşamasında, MVP, lansman, lansman) bağlı olarak 1.5 ila 2 kat aralığına düşecektir. doğrulanmış), gelirler ve varsa gelir artışı, coğrafya (şirketin ve müşterilerinin fiziksel olarak bulunduğu ülke ve bölge), tür (pazar yeri, B-to-C, SaaS, yerleşik araç) ve sanayi sektörü (konaklama, inşaat) , sermaye piyasaları, tarım, ulaştırma vb.). Şirketinizi bu gruplardan birine sığdırabilir veya daha yeni ve alakalı örneklere ekstra ağırlık vererek bitişik olanları üçgenleyebilirseniz, aralığı bulacaksınız.
Örneğin, inşaat sektörüne hizmet veren New York merkezli ilk kurucular tarafından işletilen lansman öncesi yerleşik sigorta teknolojisi şirketleri için bu yılki tipik değerleme tavanlarının, indirimsiz veya sonradan ödemeli SAFE aracılığıyla 3 ila 5 milyon dolar aralığında olduğunu görebilirsiniz. MFN.
Şirketler lider yatırımcılarla pazarlık yapıyor
Genellikle bir şirket ya değerleme tavanını ve diğer şartları belirler ve yatırımcıların kabul edip etmediğini görmek için onunla çalışır ya da bir rakamı müzakere edecek ilk kilit yatırımcıyı bulur. Koşullarda önemli bir değişiklik olmadıkça veya daha sonra önemli bir yatırımcı daha iyi koşullar talep etmedikçe, ilk kapanıştan tüm tur boyunca şartlar tüm yatırımcılar için (ara sıra yan mektup dışında) sabit kalır. Bazen önemli bir yatırımcı ilk teklifi yapar, ancak bu genellikle şirkettir.
Bir müzakere stratejisi olarak, aralığın uygun olan ucundan başlayabilir ve müzakereler ilerledikçe bu rakamı diğer olası tavizlerle değiştirebilirsiniz. Yukarıdaki örnekte aralık 3 ile 5 milyon dolar arasındadır, dolayısıyla bir şirket 5 milyon dolar da isteyebilir.
Müzakerenin zemini, kurucunun sunumuna, kimlik bilgilerine, deneyimine, rakip tekliflere veya müzakere avantajına, şirketin bağış toplama geçmişine ve daha az ölçüde müzakere anlayışına bağlı olduğunda. Başka teklifi olmayan çaresiz bir şirket, baş yatırımcının teklif ettiği her şeyi kabul etmek, aksi takdirde blöf yapmak veya onsuz yapmak zorunda kalacaktır. İyi performans gösteren ve aşırı abone olan bir şirket kendi koşullarını belirleyebilir, ancak dikkatli olmalı ve en iyi teklif yerine yatırımcı kalitesini seçmelidir; çünkü çok yüksek bir fiyat belirlemek, en bilgili ve dolayısıyla gelecekte yardımcı olan destekçileri uzaklaştırabilir. Çok iyi şartlarda para toplamak, bir sonraki turun olumsuz sonuçlanma ihtimalini artırır ve bu da kendi başına sorunlar yaratır.
Nasıl yapılmaz
Bazı görüşlerin aksine, şirket değerlemelerinin belirlenmesi nakit akışlarına, beklenen gelecekteki değerlere veya şirkete veya varlıklarına ilişkin herhangi bir finansal hesaplamaya veya değerlendirmeye dayanmaz. Zaten tohum ve tohum öncesi aşamadaki şirketler için değil. İsterseniz bu hesaplamaları yapabilirsiniz ve bu, başlangıç ekonomisini anlamanıza yardımcı olacak iyi bir alıştırmadır. Ancak müzakere mantığının bir parçası değiller. Eğer bir yatırımcıysanız ve cevabı beğenmediyseniz dönüştürülebilir senetlere veya SAFE'lere yatırım yapmamalısınız. Kurucuysanız ve cevabı beğenmediyseniz bol şans çünkü muhtemelen paraya ihtiyacınız var ve parayı yükselttiğinizde alacağınız koşullar bunlar.
Gust Launch, girişiminizi doğru bir şekilde ayarlayarak yatırımını hazır hale getirebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve vergi, muhasebe veya yasal tavsiye teşkil etmez. Herkesin durumu farklı! Benzersiz koşullarınız ışığında tavsiye için bir vergi danışmanına, muhasebeciye veya avukata danışın.
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
- PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
- PlatoESG. Otomotiv / EV'ler, karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
- PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
- ChartPrime. Ticaret Oyununuzu ChartPrime ile yükseltin. Buradan Erişin.
- Blok Ofsetleri. Çevre Dengeleme Sahipliğini Modernleştirme. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://gust.com/blog/determining-fair-valuation-cap/
