-ABD, Japonya ve Hollanda, Çin'in bazı çip ekipmanlarına ambargo koymayı kabul etti
-Sadece öncü olmanın ötesine geçer ve olumsuz etkiyi artırır
-Çin onlarca yıl içinde yetişebilir veya yarın Tayvan'ı işgal edebilir
-Hafıza gerilemesi neden beklenenden daha uzun sürebilir?

Çin'e karşı birleşiyor

Görünüşe göre ABD, Çin'e belirli yarı iletken ekipmanların satışını durdurmayı kabul edecek ABD, Japonya ve Hollanda'dan oluşan bir koalisyon kurdu.

Çin'e karşı kurulan bu birleşik cephe, yüze atılan bariz bir tokattır ancak en önemlisi, muhtemelen Çin'i gelişmiş yarı iletken üretiminden uzak tutmanın çok etkili bir yoludur.

Bu üç ülke birlikte ele alındığında yarı iletken ekipmanların büyük çoğunluğunu ve daha da önemlisi öncü ekipmanların daha da yüksek bir yüzdesini oluşturuyor.

Çin, üçünden de herhangi bir ekipman satın alamasaydı, en ilkel yarı iletkenleri bile üretemezdi. Çinli yarı iletken ekipman üreticileri hâlâ başlangıç ​​aşamasındadır ve temelde diğer üreticilerin temel tasarımlarını kopyalamaya ve çok az yurt içi Ar-Ge'ye güvenmeye çalışmaktadırlar.

ABD, Japon ve Hollanda araçlarını kopyalamak onlarca yıl alacak

Çin, bazı derinleştirme ve aşındırma araçlarını fiziksel olarak kopyalayabilse de, Zeiss veya Nikon tarafından üretilen inanılmaz derecede karmaşık lensleri tedarik edecek çok derin ve karmaşık bir tedarik zincirine sahip değil. Çin, kusur analizi için bir KLA aracında milyonlarca satır koda da sahip değil.

Kopyalama, ABD askeri uçak tasarımlarının yarı iletkenler ve bunları oluşturan araçların çok daha karmaşık olması nedeniyle bariz bir şekilde kopyalanmasından çok daha zor olacak.

Uzmanlığın paslanmaz çelik boruların usta kaynakçılarından plazma prosesindeki onlarca yıllık deneyime kadar değiştiği Silikon Vadisi'nde olduğu gibi onlarca yıllık insan sermayesi ve altyapı da eksik.
EUV'nin yapımı 35 yılı aşkın bir süredir Japonya ve ABD'de başlayıp ardından Hollanda'ya taşınıyor.

Teknoloji konularına ne kadar para harcanırsa harcansın, bu çok çok uzun bir zaman alacaktır. "Dokuz kadın bir ayda bebek yapamaz" deyimi gibi (analojiyi bağışlayın), yarı iletken teknolojisindeki gelişmeler de öyle.

Çin mevcut teknolojiyi kopyalayabildiğinde dünyanın geri kalanı onlarca yıl daha ileride olacak. Bu asla yetişemeyecekleri anlamına gelmiyor ama muhtemelen hayatımızın çoğunda bu böyle olmayacak.

EUV'yi kısıtlamanın ötesinde

Haberlerden, kısıtlamaların artık ABD'de Ekim ayında konuşulan 193 "daldırma" litho sisteminden daha da geniş olduğu anlaşılıyor. 193 daldırmanın kısıtlanması, Çinlileri, gülünç derecede düşük verimlerde bile EUV benzeri boyutlar elde etmeye çalışmak için birden fazla desen oluşturma veya dörtlü desen oluşturma veya diğer hileleri makul bir şekilde yapamayacakları bir noktaya daha da geri itecektir. 28NM tipi teknolojiye geri dönecektir.

Ekim ambargosundan bile daha büyük etki

ASML ve Nikon'un daldırma tarayıcıları satmasına izin verilmezse, KLA'nın yalnızca EUV özellikli araçları değil, eşleşen nesil retikül ve levha inceleme araçlarını da satmasının yasaklanması mantıklı olacaktır. Bu, KLA ve AMAT gibi şirketlerin Metroloji satışlarının Çin'de daha da kısıtlanacağını gösterebilir.

TEL muhtemelen EUV izleme araçlarını ve hatta daldırmalı izleme araçlarını satamayacak. Lam veya yüksek en-boy oranlı aşındırma takımları için kuru direnç yoktur.

ASMI muhtemelen ALD araçlarını satamayacaktır… Daldırma teknolojisine geri dönersek çok daha derin etkilerle ilgili liste uzayıp gider.

Siyasi bir perspektiften bakıldığında, ambargo uygulamaya geri dönmek sadece daha cezalandırıcı ve etkili olmakla kalmayıp aynı zamanda sadece en gelişmiş tarayıcıları kısıtlamakla kalmayıp ambargoyu yapanların ekonomik acısını da daha eşit bir şekilde paylaşıyor olabilir.

Henüz ayrıntıları göremedik, ancak birkaç bilgi noktası daha derin bir ambargoya işaret ediyor.

Yanıt verilmeyen çok ciddi bir tırmanış (şu ana kadar)

Mevcut yönetimin Çin'i vergi politikası yoluyla kontrol altına almaya yönelik önceki çabalarına kıyasla gösterdiği ciddiyet ve çaba düzeyine şaşırdık. Koalisyon kurmak gerilimin ve etkinliğin önemli ölçüde artması anlamına gelir.

Çin'in şu ana kadar Ekim ambargosuna nadir toprak elementlerini, ilaçları veya diğer bazı kritik ihracatı keserek yanıt vermemesine de şaşırdık.

Hayal edebildiğimiz tek şey bunun Tayvan'ı Çin için çok daha çekici hale getirdiği.

Tayvan'a “içi boş” ödül

Çin, Tayvan'ı ve onunla birlikte yarı iletken endüstrisini devralma hayalleri olsa da, gerçek gerçek şu ki, TSMC'nin fabrikaları, ekipman üreticilerinin desteği olmadan hızla kullanılamaz hale gelecek ve Jin Hua'nın öldürüldüğü dönemde gördüğümüz gibi nispeten kısa bir süre içinde işlevini yitirecek. bir gecede terk edildi.

Ancak bu, dünyanın geri kalanını ihtiyaç duydukları yarı iletkenlerden mahrum bırakmanın gerçekten güzel bir yolu olurdu. Belki de “ben onlara sahip olamazsam, sen de sahip olamazsın” düşüncesiyle.

Çin, Tayvan'daki her fabrikaya çok küçük bir füze yerleştirip hepsini devre dışı bırakırsa şaşırmayın.

Hafıza – Beklenenden daha derin ve daha uzun bir kriz

Ayrıca haber medyasında (Wall Street Journal) hafızadaki gerilemenin önceden düşünülenden daha uzun ve derin olacağı gerçeği ortaya çıkıyor…..AHUH!.

Defalarca belirttiğimiz gibi, ciddi bir sermaye yatırımı olmasa bile teknoloji küçülürken kapasite artmaya devam ediyor. Bellek şirketleri yeni ekipman veya yeni fabrikaların satın alımını yavaşlatabilir, ancak daha fazla NAND katmanına veya endüstriye daha fazla (önemli) para harcamadan daha fazla bit sağlayan yeni nesil DRAM'e ulaşmak için Ar-Ge'ye devam edecekler.

Teknoloji en kötü durumda bile ilerlemeye devam ediyor.

Her ne kadar Micron ve hatta Samsung'un üretimi kıstığı açık olsa da, hala kapasite fazlası mevcut ve bu durum daha da kötüleşiyor; fiyatlar da iyileşmiyor ve alıcılar muhtemelen bunu biliyor.

Samsung ve Micron'un karlılığı zaten kötü durumda ve daha da kötüleşecek.
Bütün bunlar, birçok insanın beklediğinden daha uzun ve daha derin bir hafıza gerilemesi olduğunu gösteriyor.

Bu, hafıza oluşturucuların sermaye harcamalarının önemli ölçüde gecikeceği ve yeni fabrika inşaatlarının daha da gecikeceği anlamına geliyor. Samsung'un Kore dışında, özellikle de Çin'de yürüttüğü projelerin erteleneceğini veya iptal edileceğini tahmin ediyoruz.

Micron şüphesiz yeni Boise fabrikasını ve New York'u da bunun daha da gerisine itecektir. Yavaş zamanlarda ihtiyaç duyulan bit büyümesinin çoğu, en azından önümüzdeki birkaç yıl için, yeni artan kapasite yerine, teknolojide ayarlamalar yapılan mevcut fabrikalarla karşılanabilir.

hisse senetleri

Çin ile ambargonun artması, yasağın kapsadığı ekipman miktarını artırabileceğinden her ekipman şirketi için olumsuzdur.

AMAT ve LRCX gibi ABD şirketlerinin TEL veya ASMI ya da diğer Japon veya Hollanda şirketlerinin öğle yemeğini Çin'de yemesi konusunda endişelenmesine gerek olmaması nedeniyle koalisyon olumlu.

Bu tırmanış kötü çünkü Çin'in misilleme yapmasını gerektiriyor ve bu muhtemelen olaya dahil olan kişiler için iyi olmayacak.

Birçok kez söylediğimiz gibi, ekipman endüstrisi uzun vadede sıfır toplamlı bir oyundur. Özellikle ASML için, Çin'e satılmayan ekipmanlar başka bir yere satılacağından, talep olması halinde çipler bir yerde üretilecektir (şu anda talep azalmış olsa da….)

Genel olarak bu, ekipman endüstrisinin zaten sahip olduğu sıkıntıları, Çin'in üçlü belasını, zayıf ekonomiyi ve korkunç hafızayı potansiyel olarak artırıyor. Bütün bunlar için muhtemelen iyi bir çözüm yok, zira yönetimin yaptırımları gevşeteceğinden çok ama çok şüpheliyiz, çünkü şimdiye kadar başka durumlarda yaptırımları gevşetme konusunda isteksiz olduğunu gösterdi. Bu, Çin'e çip ekipmanı satışlarının asla toparlanmayabileceği ve büyük olasılıkla kötüleşebileceği anlamına geliyor.

Başkalarının Çin'in büyük harcama çılgınlığının yerini alması zaman alacak, ancak Hindistan, Vietnam, Singapur ve tabii ki Çin'in kaybını telafi etmek için ABD ve Avrupa'ya yeniden destek vermeye başladıklarını görebiliriz. Çip endüstrisinde hızlı bir toparlanma umut eden yatırımcılar hayal kırıklığına uğrayabilir.

Tedarikçi veya müşteri olarak Chip portföyümüzde Çin'in varlığını her iki yönde de en aza indirmeye çalışacağız. Nadir toprak elementlerine bağımlı olanlar gibi Çin'in misilleme saldırısının önünde olabileceklerin farkında olacağız.

Semiconductor Advisors LLC Hakkında
Semiconductor Advisors bir RIA'dır (Kayıtlı Yatırım Danışmanı),
yarı iletken ve yarı iletken ekipman şirketlerine özel önem veren teknoloji şirketlerinde uzmanlaşmıştır. Alanı daha uzun süredir koruyoruz ve bu alandaki diğer tüm finansal profesyonellerden daha fazla işlemle ilgileniyoruz. Hem sektör katılımcılarına hem de yatırımcılara stratejik ve finansal konularda araştırma, danışmanlık ve danışmanlık hizmetleri sunuyoruz. Uzman, akıllı, dengeli araştırma ve tavsiye sunuyoruz. Görüşlerimiz çok doğrudan ve dürüsttür ve diğer kaynaklara kıyasla tarafsız bir görüş sunar.

Ayrıca Oku:

Lam rehberliği, görünümü, personel sayısını - çirkin, uzun bir gerileme - hafıza dalmalarını keser

ASML – Zayıflığın üstesinden gelmek – Neredeyse dokunulmaz – Teslimat süreleri gerilemeyi aşıyor

Dumanın Olduğu Yerde Ateş Vardır: UCTT ICHR LRCX AMAT KLAC Hafızası
‌

Bu gönderiyi şu yolla paylaş:

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://semiwiki.com/china/324142-u-s-japan-dutch-versus-china-chips-memory-looks-to-be-in-a-long-downturn/