ABD'de Tarım Dışı İstihdam Bordrolarının bir kez daha “normal”in üzerine çıkması bekleniyor. Bu, ABD istihdam durumunun “sıcak” kaldığı ve Fed'in enflasyonu düşürmeye odaklanabileceği fikrini doğrular.
ABD'de istihdam edilen toplam insan sayısı şimdi pandemi öncesine göre daha yüksek, bu da iş piyasasının en azından nominal olarak iyileştiğini gösteriyor. Ancak, katılım oranı ve tam zamanlı bir işte çalışan nüfusun payı 2020'nin başında olduğundan daha azdır.
ana sürücüler
En son BLS raporuna göre, 10.1 milyondan fazla iş ilanı vardı, ancak yalnızca 6.0 milyon kişi iş arıyor. İşgücü piyasası son derece sıkı olmaya devam ediyor, ancak fark daralmaya devam ediyor. Bunun anlamı, daha gidecek zaman olmasına rağmen, işgücü piyasasının dengelenmeye doğru gittiğidir. Bu nedenle, Fed'in oranları artırmaya devam etme yeri var, ancak bu oda sınırsız değil.
En önemlisi, Ağustos ayında 344 bin iş yaratıldı, ancak açık iş sayısı 1.1 milyon azaldı. Yani talep yıkımı, işgücü piyasasının yeniden dengelenmesinin daha büyük bileşenidir. Ekonomik olmayan bir tabirle tercüme edildiğinde, bu, işletmeler artık birini işe aldıkları için değil, artık aramadıkları için daha fazla iş ilanının kapatıldığı anlamına gelir.
Piyasalar için ne anlama geliyor
İşverenler yetenekleri çekmeye çalıştıkça, sıkı bir işgücü piyasasının genellikle ücretleri daha da yükselttiği anlaşılmaktadır. Ancak şu ana kadar bu döngü, ücret artışları enflasyondan daha yavaş oldu. Bu, ortalama reel ücretin birkaç aydır düştüğü anlamına geliyor. Ortalama bir Amerikalı daha az satın alma gücüne sahip olduğundan, bu talep yıkımına katkıda bulunabilir. Merkez bankacıları ve hükümet arasında en yaygın ekonomik teoriye göre, bu, durgunluk riskinin artması anlamına gelir.
Aslında, ücretler enflasyon kadar hızlı artmadığı için bu, Fed'i sıkılaştırma konusunda daha da agresif olmaya motive edebilir. Ücretler enflasyonu önemli ölçüde geçmediği sürece, onlara göre ekonomik büyümeyi desteklediği için Fed aslında işgücü piyasasının sıkılığını seviyor.
Ne dikkat etmeli
Eylül ABD NFP'nin 250K'da olması bekleniyor Ağustos ayındaki 344K ile karşılaştırıldığında. Her zamanki gibi, önceki ay revize edilebilir ve ayrıca piyasa görünümünü de etkileyebilir. “Normal” bir NFP 200 bin civarında olduğu için, bunun üzerindeki herhangi bir rakamın Fed'in daha fazla sıkılaşmasını desteklemesi ve borsaya ağırlık vermesi muhtemeldir.
İşsizlik oranının %3.7'de sabit kalması bekleniyor. Ancak, geçen ay analistler, artan işgücü katılımının yol açtığı işsizlik oranındaki artışa şaşırdıklarında da durum böyleydi. Cep defterlerinin enflasyon baskısı altında kalmasıyla birlikte, daha fazla insanın iş aramak için dışarı çıkması şaşırtıcı değil, bu da tahminleri bir kez daha çarpıtabilir.
USD'nin Orbex ile nasıl hareket edeceğine dair stratejinizi test edin – Hesabınızı Şimdi Açın.
