Bazı yatırımcılar, Bitcoin fiyatının Çarşamba günü 60,000 doları aşmasıyla kar elde etmeye hazır görünürken, pek çok kişi ise elinde tutmaktan memnun görünüyordu. 

Bitcoin rekoru kırdı $ 60,000 engelBir noktada tüm zamanların en yüksek seviyesinin %9'una yaklaşarak (Kasım 69,000'de 2021 doların biraz üzerinde) yatırımcıların satıp kâr mı almaları yoksa elde tutmaya devam mı etmeleri gerektiğini düşünmelerine yol açtı.

Hakim kripto para biriminin rallisi büyük ölçüde birden fazla spot bitcoin borsa yatırım fonundan (ETF) gelen talepten kaynaklandı. onaylı ABD Menkul Kıymetler ve Borsalar Komisyonu (SEC) tarafından bu yılın başlarında. Çeşitli fonlara yaklaşık 7 milyar dolar aktı. göre Londra merkezli yatırım yönetimi firması Farside Investors'ın verilerine göre. Veriler, tarihi onaylardan kısa bir süre sonra, Ocak ayının sonlarından bu yana kümülatif girişlerin katlanarak arttığını gösteriyor.

[4 / 4] pic.twitter.com/1gB55fXGZR

- BitMEX Research (@BitMEXResearch) Şubat 28, 2024

Daha fazla oku: Bitcoin Gözlemcileri BTC'nin 60,000 Dolara Dönmesine Tepki Verdi

Girişlere ek olarak Bitcoin fiyatı da yaklaşan gelişmelerden etkilenebilir. yarıya olay – her 210,000 blokta veya kabaca her dört yılda bir meydana gelen, kripto para biriminin yeni ihraç edilme hızında önceden programlanmış bir azalma.

Bu azalma Nisan ayında gerçekleşecek ve madencilik yoluyla üretilen yeni bitcoin miktarını 6.25 BTC'den 3.125 BTC'ye düşürecek. Bu olay genellikle arzdaki düşüş göz önüne alındığında fiyatın değer kazanmasını tetikler.

Yeni oluşturulan kripto paraların sayısının %50 oranında azalmanın eşiğinde olması ve ETF girişlerinde yükseliş eğiliminin devam ettiğini gösteren veriler nedeniyle, bazı yatırımcılar şimdi satma veya gelecekte daha büyük karlar elde etmek için Bitcoin'lerini tutmaya devam etme kararı üzerinde kafa yoruyor.

Matthew Sigel, Unchained'e "Çok varlıklı portföy yöneticilerimizden biri bugün biraz bitcoin sattı" dedi. Sigel, yatırım yönetimi şirketi VanEck'te dijital varlık araştırmasının başkanıdır.

Satış Kararları Vermek için MVRV'yi Kullanmak

İçinde önceki röportaj Unchained ile Sigel, hem kısa hem de uzun vadeli yatırımcıların piyasa değeri adı verilen bir ölçümü gerçekleşen değere nasıl kullandıklarını açıkladı veya MVRVBTC'lerini satmak için ideal fiyata karar vermek.

Gerçekleşen değer veya fiyat, geleneksel muhasebedeki bir varlığın maliyet esasına benzer şekilde, bu madeni paraların zincir üzerinde en son hareket ettiği andaki tüm Bitcoin'in ortalama değerini temsil eder. MVRV, Bitcoin'in piyasa değerinin gerçekleşen değerine bölünmesiyle hesaplanır. Piyasa değeri gerçekleşen değeri önemli bir farkla aştığında yatırımcılar satma ve kar alma eğilimindedir.

Sigel, "Bitcoin'i yarım yıldan az bir süredir elinde bulunduran kısa vadeli sahipler için buna bakabilirsiniz" dedi. "Kısa vadeli MVRV'de patlamanın en üst seviyesi genellikle 1.4 ila 1.7x arasındadır." 

Yani kısa vadeli yatırımcılar maliyet esasına göre %40-70 aralığında fiyat değerlemesiyle karşılaştıklarında genellikle satış yapıyorlar (Sigel daha önce seviyeyi 1.2 olarak gözlemlemişti, bu da %20'lik bir artıştan sonra satışa denk geliyordu). Tam tersine, uzun vadeli yatırımcıların çok daha yüksek getiri istediğini söylüyor.

Sigel, zincir üstü piyasa istihbarat platformu Glassnode'dan, 1.4 Şubat itibarıyla yaklaşık 26'lük bir "kısa vadeli tutucu MVRV"yi gösteren bir ekran görüntüsü sağladı; bu, birçok kısa vadeli tüccarın muhtemelen zaten karlarını kilitlediği ve varlıklarını sattığı anlamına geliyor. Sigel'in hesaplamalarına göre. 

"Uzun vadede, genellikle oran 10 katına çıkana kadar satıcılar gerçekleşmiyor... ve biz bu noktaya yakın bile değiliz" diye ekledi.  

Yüksek net değerli yatırımcılar için spot bitcoin güvenini yöneten bitcoin odaklı bir yatırım şirketi olan Onramp'ın CEO'su ve kurucu ortağı Michael Tanguma, MVRV'nin satış kararlarına rehberlik etmek için iyi bir ölçüm olduğunu kabul ediyor ancak firmasının uzun vadeli yatırım stratejisini vurguladı. felsefesini taşıyor.

Tanguma, Unchained'e "Bitcoin'in para olduğuna dair çok uzun vadeli bir tezi sürdürüyoruz" dedi. “Kar elde etmek, yani BTC'yi itibari parayla değiştirmek, bu uzun vadeli teze büyük ölçüde aykırıdır.”

Uzun Vadeli Yatırımcılar Yerinde Kalıyor

Kısa vadeli yatırımcılar Bitcoin'in mevcut yükselişinden gerçekten kazanç elde edebilirken, genel fikir birliği, varlığın uzun vadeli sahiplerinin pozisyonlarını bugünün fiyatlarından tasfiye etmeyecekleri yönünde. Sigel'in varsaydığı gibi, uzun vadeli yatırımcıların satışa başlamasından önce kripto para biriminin 10'luk bir MVRV'ye ulaşması gerekiyorsa, o zaman büyük ölçekli bir satışın çok daha ileride olduğu ortaya çıkabilir.

Yalnızca Bitcoin şirketlerine yatırım yapan bir risk sermayesi şirketi olan Trammell Venture Partners'ın genel müdürü Christopher Calicott, Unchained'e şu anda satış yapmanın "aptalca bir iş gibi geldiğini" söyledi.

Calicott, tıpkı Tanguma gibi, uzun vadeli bir elde tutma stratejisi benimsedi ve MVRV oranı ne kadar cazip görünürse görünsün kısa vadeli stratejilerden uzak duruyor.

Calicott, "Kesinlikle 'satmayın' taraftarıyız" dedi. "Gerçekleşen alım miktarı göz önüne alındığında, bu yılın ilerleyen dönemlerinde ne olursa olsun satış yapmak mutlak bir hata gibi geliyor."

Calicott ayrıca tarihsel olarak Bitcoin boğa koşularının genellikle yarılanmadan yaklaşık 16 ila 18 ay sonra zirveye ulaştığını, bu durumda bunun 2025'e kadar olacağını belirtti.

"Şimdi bazı kârları masadan kaldırmayı düşünmek için iyi bir zaman mı?" Calicott dedi. "Başka birine ne yapması gerektiğini söyleyemezsiniz ama size şunu söyleyebilirim; şu anda bu hareketi yapan bir aptal gibi hissederim."