Kripto piyasası ortamındaki değişimlere hazırlıklı olmanızı sağlamak için ticaret stratejilerinizi Bitcoin halving ve ETF dinamiklerine nasıl uyarlayacağınızı keşfedin.

Yönetici Özeti

• Bitcoin yarılanmaya yaklaşırken, ETF'lerin önemli satın alma gücü yarılanmadan beklenen geleneksel arz sıkışıklığı etkisini gölgede bırakacak gibi görünüyor. Bu dinamik, yatırımcıların yarılanmaların tarihsel etkisini ETF'lerin Bitcoin'in bulunabilirliği ve fiyatı üzerindeki çağdaş etkisiyle dengeleme ihtiyacını ortaya koyuyor.
• Bitcoin'in arz dinamiklerinin, uzun vadeli sahiplerinin (LTH'ler) eylemlerinden giderek daha fazla etkilendiği piyasa döngüsü aşamasına yaklaşıyoruz. Satış veya elde tutma kararları piyasa likiditesini ve duyarlılığını önemli ölçüde etkileyebileceğinden, yatırımcıların piyasadaki değişimleri tahmin etmek ve stratejilerini buna göre uyarlamak için Uzun Vadeli Hissedar Piyasası Enflasyon Oranını yakından izlemesi gerekmektedir.
• Yarılanmadan önce bir ATH'ye ulaşmak yeni bir senaryo sunuyor ancak döngünün ilerleyişi, Nisan 2021 ATH'sine göre hizalanırsa geçmiş eğilimleri yansıtıyor. ETF'lerin düzeltmeler üzerindeki sakinleştirici etkisi istikrara işaret ediyor, ancak ETF talebindeki olası bir düşüş piyasa dalgalanmalarını artırabilir ve ticaret yaklaşımlarında stratejik ihtiyatlı olma ihtiyacını vurgulayabilir.

Bitcoin'in yarıya inmesi yaklaşırken birçok yönlü trader, piyasa trendleri üzerindeki potansiyel etkileri yakından analiz ediyor ve olayın yükseliş katalizörü olarak tarihsel önemi ışığında stratejilerini yeniden değerlendiriyor.

Ancak mevcut piyasa koşulları bu açıdan bakıldığında yeni zorluklar ortaya çıkarabilir. Muhtemelen, bu Bitcoin döngüsü yeni bir çığır açtı; en büyük dijital piyasa varlığı bu çeyrekte sadece meteorik bir artış yaşamakla kalmadı, aynı zamanda tarihte ilk kez yarıya indirilmeden önce tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

Tarihsel normlardan bu sapma, yatırımcılar için önemli soruları gündeme getiriyor: Yarılanma başka bir yükseliş eğilimini teşvik edecek mi, yoksa diğer piyasa dinamikleri artık döngünün yönünü mi belirliyor?

Bu raporda, yaklaşmakta olan yarılanmayı ticaret stratejisi perspektifinden inceleyeceğiz, keşfedilmemiş bir bölgeye girip girmediğimizi inceleyeceğiz ve potansiyel piyasa değişimlerinin ardındaki etkenleri belirleyeceğiz. Sunacağımız bilgiler, yönlü yatırımcıların Bitcoin pazarının benzersiz ortamında gezinmelerine yardımcı olacaktır.

Halving ve ETF Tedarik Düşüşü

Piyasa katılımcıları genellikle Bitcoin'in yarıya indirilmesini, yeni bitcoinlerin üretilme oranındaki tasarlanmış düşüş nedeniyle boğa piyasalarının habercisi olarak görüyor. Yarıya indirmek, madencilerin işlemleri doğrulamak ve yeni bloklar oluşturmak için verdikleri ödülü yarıya indiriyor ve piyasaya yeni bitcoin akışını etkili bir şekilde yavaşlatıyor. 

Ek olarak, önceden programlanmış bu kıtlığın, genellikle operasyonel maliyetleri karşılamak için ödüllendirilmiş bitcoinlerini satması gereken madencilerin satış baskısını azaltması bekleniyor. Burada sıklıkla tekrarlanan anlatı, daha az sayıda yeni Bitcoin'in satışa sunulmasıyla, kıtlık etkisinin devreye girdiği ve tarihsel olarak arzın daraldığı ve talebin sabit kaldığı veya arttığı durumlarda fiyat artışına zemin hazırladığıdır.

Ancak mevcut piyasa koşulları tarihsel normlardan farklılık gösteriyor. Yarılanmaya yaklaştıkça, çıkarılan ve dolaşıma sürülen yeni bitcoinlerin etkisi, ETF'lerden gelen artan taleple karşılaştırıldığında daha az önemli hale geliyor. Aşağıdaki Glassnode grafiğinde gösterildiği gibi, ETF'ler her gün basılan Bitcoin miktarının birkaç katı kadarını piyasadan kaldırıyor.

Şu anda madenciler piyasaya günde yaklaşık 900 BTC getiriyor. Yarılanma sonrasında bu rakamın 450 BTC civarına düşmesi bekleniyor; bu da geçmiş piyasa koşullarında Bitcoin kıtlığını yoğunlaştırabilir ve fiyatları yükseltebilirdi. Ancak ETF'lerin satın almalarının ölçeği (madencilerin günlük üretimlerinden önemli ölçüde daha fazla Bitcoin'i dolaşımdan çekerek), yaklaşmakta olan yarılanmanın beklendiği gibi arz sıkışıklığına neden olmayabileceğini gösteriyor. 

ETF'ler, önemli ve sürekli satın alma faaliyetleriyle mevcut arzı zaten sıkılaştırarak, yarılanmanın etkisini önlüyor. Başka bir deyişle, genellikle yarılanmalardan beklenen arz sıkışıklığı, ETF'lerin büyük ölçekli Bitcoin satın alımları nedeniyle zaten etkili olabilir. Bu fonlar şu anda Bitcoin'in kullanılabilirliği üzerinde önemli bir etkiye sahip ve bu da yarılanmanın kısa ve orta vadede piyasa üzerindeki etkisini gölgede bırakabilir.

Ancak ETF'lerin faaliyetleri piyasa dinamiklerine kendi karmaşıklıklarını da getiriyor. Örneğin ETF'lerin Bitcoin fiyatı üzerinde uyguladığı kuvvetin yalnızca tek yönde işlemesi beklenmemelidir. Mevcut yoğun giriş eğilimine rağmen, piyasada ani değişimler yaratma riskini taşıyan çıkış olasılığı devam ediyor. Yarılanma yaklaşırken piyasa hareketlerini tahmin etmek için hem alımlar hem de potansiyel satışlar olmak üzere ETF faaliyetlerinin yakından izlenmesi çok önemlidir.

Uzun Vadeli Sahip Arzının Etkisi

Yarılanmanın Bitcoin'in uzun vadeli fiyat dinamikleri üzerindeki etkisi muhtemelen ETF faaliyetleri nedeniyle azalacağından, diğer önemli piyasa etkileri de odak noktasına gelecektir. Arz dinamikleri açısından, madencilerin katkısının ötesinde, ticaret için mevcut birincil arz kaynağı uzun vadeli sahiplerden (LTH'ler) gelir. Satma veya elde tutma kararları piyasa arz ve talebini önemli ölçüde etkiler.

Bitcoin ekosisteminde piyasa katılımcıları, Bitcoin'in tutulduğu süreye bağlı olarak genellikle uzun vadeli sahipler (LTH'ler) ve kısa vadeli sahipler (STH'ler) olarak bölümlere ayrılır. LTH'ler, Glassnode tarafından, Bitcoin'i uzun süre tutan ve genellikle 155 günden daha uzun süre tuttuğu düşünülen varlıklar olarak tanımlanıyor. Bu sınıflandırma, bu sürenin ötesinde tutulan Bitcoin'lerin piyasadaki oynaklığa tepki olarak satılma ihtimalinin daha düşük olduğu gözleminden kaynaklanıyor ve bu da uzun vadeli değere daha güçlü bir inancın göstergesi. Bunun aksine, STH'ler fiyat hareketlerine daha duyarlıdır ve çoğu zaman ani arz ve talep dalgalanmalarına katkıda bulunur.

Glassnode analistleri, LTH'nin Bitcoin pazarının arz dinamiklerindeki rolünü göstermek için Uzun Vadeli Sahip Piyasası Enflasyon Oranı metriğini geliştirdi. Günlük madenci ihracına göre LTH'lerin yıllık Bitcoin birikimi veya dağıtım oranını gösterir. Bu oran, LTH'lerin Bitcoin'i etkili bir şekilde piyasadan uzaklaştırdığı net birikim dönemlerini ve LTH'lerin pazarın satış tarafı baskısını artırdığı net dağıtım dönemlerini belirlemeye yardımcı olur.

Tarihsel modeller, LTH dağılımının zirvesine yaklaştıkça piyasanın dengeye doğru ilerleyebileceğini ve potansiyel olarak zirveye ulaşabileceğini gösteriyor. Şu anda, LTH piyasası enflasyon oranındaki eğilim, dağıtım döngüsünün erken bir aşamasında olduğumuzu ve yaklaşık %30'unun tamamlandığını gösteriyor. Bu, arz ve talep perspektifinden ve potansiyel fiyat zirvelerinden bir piyasa denge noktasına ulaşana kadar mevcut döngüde önemli bir aktivitenin devam ettiğini gösteriyor. 

Bu göz önüne alındığında, yatırımcıların LTH Piyasa Enflasyon Oranını yakından izlemesi gerekiyor çünkü bu ölçüm, özellikle makro ölçekte potansiyel piyasa zirvelerini veya diplerini belirlemede ticaret stratejilerine rehberlik edebilir.

Haber Satma Etkinliği Olarak Yarılanma mı?

Yarılanma genellikle Bitcoin için yükseliş sinyali olarak yorumlansa da, bunun piyasa üzerindeki doğrudan etkisi psikolojik faktörlerden büyük ölçüde etkileniyor. Bazen piyasa bunları, piyasa duyarlılığının ve fiyatın yarılanmaya yol açacak bir ivme oluşturduğu ve kısa bir süre sonra önemli fiyat düzeltmeleriyle sonuçlandığı bir haber satma olayı olarak değerlendirdi.

Örneğin, 2016 yılında, halving sırasında piyasa yaklaşık 760 dolardan 540 dolara kadar keskin bir satış yaşadı; yaklaşık %30'luk bir düzeltme. Bu düşüş, piyasa katılımcılarının uzun vadeli arz sonuçlarından ziyade olayın kendisine tepki vermesinin klasik bir örneğiydi ve yarılanmanın piyasadaki anlık oynaklığı tetikleme kapasitesini ortaya koydu.

2020 yarılanması daha karmaşık bir senaryo sundu. Hemen sonrasında yaşananlar 2016'da görülen keskin satışları yansıtmasa da, madenciler yarılanma öncesindeki fiyat toparlanması nedeniyle 'çifte darbe' yaşadı ve ardından ihraçlarda yaşanan düşüş, zorluklarını daha da artırdı. Bu dönem geleneksel bir haber satma olayı sergilemedi ancak daha geniş ekonomik koşullar ve piyasa duyarlılığından etkilenen yarılanma olaylarına yönelik incelikli piyasa tepkilerinin altını çizdi.

Bir sonraki halvinge yaklaşırken piyasa yapısı başka bir önemli düzeltmeye tanık olabileceğimizi gösteriyor. Böyle bir düzeltme yalnızca tarihsel kalıplarla uyum sağlamakla kalmayacak, aynı zamanda bir sıfırlama işlevi görecek, kısa vadeli spekülatif ilgiyi sarsacak ve bir sonraki büyüme döngüsüne zemin hazırlayacaktır. 

Bu beklenti, ETF'lerin piyasa üzerindeki etkisinin devam etmesi de dahil olmak üzere çeşitli faktörlere dayanmaktadır. Satın alma faaliyetleri Bitcoin fiyatına önemli destek sağlasa da bu girişlerin sonsuza kadar sürdürülemeyeceği konusunda fikir birliği var. ETF akışları yarılanmaya kadar yavaşlamaya veya tersine dönmeye başlarsa piyasada bileşik bir etki görebiliriz. ETF'lerden gelen talebin azalacağı beklentisi, geleneksel yarılanma psikolojisiyle birleştiğinde, yatırımcıların bir değişimin erken işaretlerine yanıt olarak pozisyonlarını ayarlaması muhtemel olan, volatilitenin arttığı bir dönemi tetikleyebilir.

Sonuç olarak yarılanmanın piyasa üzerindeki anlık etkisi, psikolojik faktörler ve ETF'ler gibi kurumsal katılımın dinamikleri tarafından şekillenecek. Yatırımcılar, kısa vadede piyasa duyarlılığının önemli bir göstergesi olan ETF faaliyetlerini takip ederek yarılanma sırasındaki potansiyel dalgalanmalara karşı hazırlıklı olmalı.

Bu Döngünün Farkı Ne?

Tarihsel olarak, Bitcoin döngüleri genellikle bir önceki boğa piyasası zirvesinden 12 ila 18 ay sonra başlıyor ve yeni tüm zamanların en yüksek seviyesi yarılanmadan birkaç ay sonra geliyor. Bu durum birçok kişinin, arz kısıtlamaları nedeniyle yarılanma olayının kendisinin bir sonraki boğa koşusunu katalize ettiğini öne sürmesine yol açtı. 

Ancak belirttiğimiz gibi, Bitcoin ETF'lerinden gelen yeni kurumsal talebin devreye girmesi nedeniyle bu döngü sırasındaki yarılanmanın etkisi muhtemelen azalacaktır. Bu talep ve Bitcoin ağına sermaye akışı, muhtemelen BTC'nin önceki döngünün ATH'sini, elde edilmeden çok önce kırmış olmasına katkıda bulunmuştur.

Ancak bu gerçek, bazılarının mevcut döngünün öncekilerden daha kısa olabileceği yönünde spekülasyonlara yol açtı. Durumun böyle olup olmayacağını kesin olarak söyleyemesek de şu anda piyasa döngüsünde nerede olduğumuzu ve boğa piyasasının devam etme olasılığının ne olduğunu değerlendirmek için verilere bakabiliriz.

Birincisi, döngüsel kalıplara gelince, yarılanmadan önce ATH'nin kırılması, Bitcoin için tarihsel normlardan saptığımız anlamına gelmiyor. Önemli olan, boğa piyasası zirvesinin gerçekten önceki döngüde ne zaman olduğunu değerlendirmektir. Glassnode olarak, teknik olarak Bitcoin'in Kasım 2021'de fiyat açısından yükselmesine rağmen bunun Nisan 2021'de gerçekleştiğini uzun süredir savunuyoruz. Varsayımımız, Nisan'ın en yüksek seviyesinden sonra teknik ve zincir üstü göstergelerin büyük çoğunluğunun hareket ettiği gerçeğine dayanıyor. Piyasa hissiyatı ve yatırımcı davranışlarıyla ilgili olarak, tipik ayı piyasası değerlerini sergilemeye başladılar ve hiçbir zaman düzgün bir şekilde toparlanamadılar.

Şimdi, Nisan 2021'i bir önceki boğa piyasası zirvesi olarak kabul edersek, mevcut döngünün tarihsel normlara gayet iyi uyduğunu görebiliriz. Bu, yarılanma öncesinde önceki ATH'yi ihlal etmiş olmamıza rağmen boğa piyasasının daha uzun süre devam edebileceği ihtimaline işaret ediyor.

Ticaret stratejilerini geliştirmek amacıyla mevcut döngü ile tarihsel normlar ve eğilimler arasındaki farkları değerlendirirken, Boğa Piyasası Düzeltme Düşüşleri metriğini izlemek de pratik olabilir. Bu gösterge, devam eden boğa piyasası sırasında fiyat geri çekilmelerinin derinliğini ve sıklığını yansıtıyor.

Özellikle bu döngü, geçmiş boğa piyasalarında görülen %30-40'lık daha önemli düşüşlerden farklı olarak daha az ciddi düzeltmeler sergiledi. Bu düşüşleri takip etmek, yatırımcılara piyasa duyarlılığı, risk iştahı ve potansiyel dönüm noktaları için bir gösterge sağlayabilir. ETF girişleri piyasayı etkilemeye devam ettikçe, daha hafif düzeltmelerden oluşan bu trenddeki önemli bir değişiklik, yatırımcı davranışındaki değişimlere işaret edebilir ve strateji ayarlamaları için zamanında bir işaret sunabilir.

Yönlü Ticaret Stratejilerine Etkisi

ETF'lerin Bitcoin pazarının gidişatını şekillendirmedeki rolü, özellikle yarılanmaya yaklaştığımız şu günlerde bile göz ardı edilemez. Ancak, uzun vadeli sahiplerin (LTH'lerin) piyasanın arz dinamikleri üzerindeki etkisinin nabzını tutmak da aynı derecede kritiktir. Yarılanmanın arz sıkışıklığı ile ETF'lerden gelen talebin iniş ve çıkışları arasındaki etkileşim, yarıya indirme olayına yönelik geleneksel piyasa tepkilerini önemli ölçüde değiştirebilecek karmaşık bir dinamik ortaya çıkarıyor.

Yön stratejilerini geliştirmek isteyen yatırımcılar için LTH'lerin davranışlarını izlemek hayati önem taşıyor. LTH'lerin pozisyonlarını koruma veya varlıklarını dağıtmaya başlama kararları, piyasa duyarlılığındaki değişimlere ve potansiyel likidite değişikliklerine dair erken göstergeler sağlayabilir. ETF'lerin halihazırda arz-talep dengesini etkilediği mevcut piyasa koşulları göz önüne alındığında, LTH'lerin önemli bir hareketi, yarılanma sonrasında piyasanın yönünü belirleyen devrilme noktası olabilir.

Bu nedenle, bu döngüdeki başarılı yönlü ticaret muhtemelen çok yönlü bir yaklaşıma bağlı olacaktır. Talebin devam ettiğine veya satış baskısının ortaya çıktığına dair işaretler için yatırımcıların ETF faaliyetlerini yakından takip etmesi gerekecek. Aynı zamanda, satma veya elde tutma kararları piyasanın arz dinamiklerini daha da etkileyebilecek LTH'lerin duyarlılığını ve eylemlerini de ölçmeleri gerekiyor. Ticaret stratejilerini bu etkileri hesaba katacak şekilde uyarlamak, Bitcoin'in piyasa döngüsünün sonraki aşamalarını etkili bir şekilde yönlendirmek için çok önemli olacaktır.

Glassnode'dan Halving ile İlgili Daha Fazla İçerik İçin Takipte Kalın

Bitcoin yarılanmasına geri sayım yaparken Glassnode, yönlü yatırımcılara bu önemli piyasa olayına göre uyarlanmış kapsamlı analizler ve eyleme geçirilebilir bilgiler sağlamaya kararlılığını sürdürüyor.

Serideki bir sonraki makalemiz olan "Bitcoin Yarılanması ve Madencilik Operasyonları", özellikle yarılanmanın Bitcoin madencilik faaliyetleri üzerindeki etkilerini inceleyecek ve bu değişikliklerin daha geniş pazara nasıl yayılabileceğini araştıracak.

Yarılanma sonrasında Bitcoin ticaret ortamından en iyi şekilde yararlanmak için gereken daha stratejik perspektifler için Glassnode ile bağlantıda kalın.

Feragatname: Bu rapor herhangi bir yatırım tavsiyesi sağlamaz. Tüm veriler yalnızca bilgi ve eğitim amaçlı sağlanmaktadır. Burada verilen bilgilere dayanarak hiçbir yatırım kararı verilemez ve kendi yatırım kararlarınızdan yalnızca siz sorumlusunuz.

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://insights.glassnode.com/trading-strategies-for-bitcoin-halving-2024/