GFC ve 2023

ABD ekonomisinde daralmanın başladığı görülüyor. Ancak şimdilik bir resesyon beklenmiyor. Önceki dönemleri ve gerilemeleri karşılaştırmak insan psikolojisine uygun olabilir ama şüphesiz farklı olacaktır. Ancak büyük olasılıkla Federal Reserve, maddi bir şeyler bozuluncaya kadar faiz oranlarını artırmaya devam edecek.

Temel olarak 2008'den farklı bir bankacılık krizi yaşadık. 2008'de ipotek temerrütleri yaşadık ve ev fiyatlarının ciddi şekilde düşmesiyle zincirleme bir etki gördük. Aynı zamanda bankaların bilançolarında kredilerde derin kayıplar yaşandı. Mevduat sahiplerinin hazine portföylerindeki gerçekleşmemiş ciddi kayıplar konusunda paniğe kapılmaları nedeniyle SVB temelde farklıydı.

OPEC+

Haftaya başlarken, OPEC+'ın önümüzdeki aydan itibaren günde 1 milyon varil, Ekim ayından itibaren ise 2 milyon varil/gün kesintiye gideceğini duyurmuştuk. CryptoSlate analiz bu kesintilerin yansımaları; yalnızca bu saf talep sinyalinin çökmesi değil. Ayrıca, fiyatlar aşıldığında rezervleri yeniden inşa edemeyip Stratejik Petrol Rezervini azaltan Biden yönetimini de sıkıntıya soktu. Ham Petrol WTI (NYM $/varil) haftayı 80 $'a kadar düşük bir seviyeden 67 $/varil seviyesinde kapatırken, bazı analistler üç haneli rakamlar bekliyor.

ABD'de imalat düştü

Mart ayı ISM imalat anketi, beklentilerin altında kalarak 46.3 daralma bölgesinde kalarak düşüşünü sürdürdü. Ayrıca, JOLTS verileri beklenen 9.93 milyona karşılık 10.5 milyon rakamı yazdırdı. Bu, Nisan 2021'den bu yana en küçük baskıydı. ISM Hizmetleri PMI'ı her alanda düşmeye devam etti. Yeni siparişler 52.2'dan 62.6'ye düştü.

İşsizlik rekor düzeyde

Şaşırtıcı bir şekilde, işsizlik yüzde 3.5'dan yüzde 3.6'e düştü. Aynı zamanda, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun istihdam raporu şunu gösterdi: 236,000 Mart ayı için tarım dışı işler eklendi. Ekonomistler 239,000 iş bekleniyordu.

Sonuç olarak, Mayıs ayı FOMC'sinde 69'lik bir faiz artışı daha olasılığını %25 olarak görüyoruz. Bu, federal fon oranını %5'in üzerine çıkaracaktır.

Fed bilanço güncellemesi

Perşembe öğleden sonra Fed bilançosunun saat izlemesi artık ana olay haline geliyor. Fed'in bilançosu bu hafta 74 milyar dolar düştü, son iki haftada kabaca 100 milyar dolar azaldı. Fed'in bilançosu artık SVB'nin çöküşü öncesine göre daha hızlı küçülüyor.

Bu, Fed tarafından desteklenmek için daha az bankaya ve daha az sorunlu varlığa ihtiyaç duyulduğunu gösteriyor. Ek olarak, BTFP Fed indirim penceresi kullanımının 79 milyar dolardan 64.4 milyar dolara düşmesiyle krediler 69.7 milyar dolardan 88.2 milyar dolara yükseldi.

Bunun bir miktar parasal genişleme değil, geri ödenecek kısa vadeli acil krediler olduğunu söylemek yanlış olmaz.

Ancak buradaki temel sorunlar niceliksel sıkılaştırma ve likiditenin sistemden çekilmesidir. Tarihin en hızlı sıkılaşma döngüsüne tanık olduk; M2 ile ölçülen para arzı geçen yıldan bu yana %2.5 düştü; bu, 1929'daki büyük bunalımdan bu yana en keskin bozulmaydı.

Para arzındaki küçük daralmalar bile büyük ekonomik sorunlara neden olabilir ve banka hücumlarına yol açabilir. Bankaların kredileri kısmaya başlayacağını ve ellerinde daha fazla nakit tutacağını, bunun da potansiyel olarak kredi sıkışıklığına neden olacağını varsayabilirsiniz. Hiç şüphe yok ki kredi verme standartları sıkılaşacak.

Bitcoin ve M2

Kısa vadede kredi sıkışıklığı, resesyon ve Bitcoin'in belirli bir fiyat hedefini aşıp aşmayacağı konusunda kesin cevaplar vermek çok zor. Ancak biz Bitcoin'i destekliyoruz çünkü o, tüm makro belirsizlikleri ve jeopolitik oyunları göz ardı etmenize ve elinizdeki daha büyük göreve odaklanmanıza olanak tanıyan bir varlıktır. Karşı taraf riski olmayan bir varlık, TradFi varlıklarının yayılma potansiyelinden etkilenmez.

Uzun oyun şu ki, para arzı genişlemeye devam edecek; bilanço genişleyecek ve kaçınılmaz olarak tüm varlıklarımızı şişirecek.

CryptoSlate önemli analizler yaptı varlıklar ve M2 para arzı var ve bu oyunda bir kazanan göreceğimiz açık. Para basma yanılsaması size zenginleştiğinizi düşündürür; ancak gerçek anlamda suyun üzerinde bile kalmıyorsunuz.

Bitcoin, sizi para birimindeki devalüasyonun önünde tutacak bir numaralı varlık olmaya devam ediyor.

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://cryptoslate.com/macroslate-weekly-us-economic-indicators-point-towards-contraction-as-unemployment-stays-at-historic-lows/