Birkaç yıl önce Latin Amerika dünyanın en hızlı büyüyen bölgesi başlangıç ​​yatırımı için. Brezilya'dan Meksika'ya kadar önde gelen şirketler, emlak, fintech ve e-ticaret gibi sektörlerde büyümek için daha sonraki aşamalarda büyük turlar düzenliyordu.

Artık değil. 2023'te Latin Amerika sıralamada üst üste ikinci yıl Risk sermayesi finansmanı açısından en hızlı daralan bölgeler arasında yer alıyor.

Crunchbase verilerine göre, Güney Amerika ve Orta Amerika'daki şirketler 2.9 yılında büyüme aşaması yatırımı yoluyla tahmini 2023 milyar dolarlık tohum elde etti. Bu, yatırımların rekor kıran seviyelere ulaştığı 63 yılına göre %2022'lük, 84 yılına göre ise %2021 oranında dikkate değer bir düşüş anlamına geliyor.

2023'ün uzun vadede nasıl karşılaştırıldığına dair bir fikir edinmek için aşağıda, Latin Amerika'ya son 10 yıl boyunca aşamalara göre renk kodlu yıllık finansmanın grafiğini çizdik.

Her ne kadar çarpıcı olsa da, geçtiğimiz yıl yaşanan düşüşler ülkeye özgü ekonomik veya siyasi faktörlerle yakından bağlantılı görünmüyor. Latin Amerika GSYİH büyümesi tahmin 2.3 için %2023, bu ne büyük ne de felaket. Enflasyonun da Arjantin ve Venezüella haricinde idealin altında ancak yönetilebilir bir seviyede kalması bekleniyor.

Aksine, Latin Amerika startup finansmanı, bölgenin önde gelen ekonomilerinde algılanan sorunlar nedeniyle daha az, daha çok yatırımların artması nedeniyle azalıyor gibi görünüyor. her yere düşmüş. Yatırımlara ek olarak, geçen yıl birkaç halka arz ve çok fazla büyük satın almalar yaşanmadığı için çıkışlar da azaldı.

İçindekiler

Brezilya lider, ardından Meksika

Bu küçültülmüş finansman ortamında bile bazı büyük turların tamamlandığını gördük.

En büyüklerinin çoğu Brezilya'dan geldi. Buna Ekim ayı da dahildir B Serisi São Paulo merkezli için Teknik IQliderliğindeki bir finansmandan 200 milyon dolar toplayan teknoloji destekli bir kredi sağlayıcısı Genel Atlantik. Birkaç ay önce Brezilyalı çevrimiçi emlak platformu Güvercinlik 100 milyon dolarlık yeni finansman sağladı ve bugüne kadarki toplam finansman 800 milyon doların üzerine çıktı.

Meksikalı şirketler de finansal hizmetlerin öncülüğünde bazı büyük çaplı turlar gerçekleştirdi. KapitalKüçük ve orta ölçekli işletmelere yönelik bir fintech platformu olan fintech, Aralık ayında 40 milyon dolara ulaştı B Serisi. Ve AlboÇevrimiçi bankacılık ve kredi sağlayıcısı olan , Eylül ayında C Serisi finansmanda 40 milyon dolar topladı.

Genel olarak, halka arz talebinin yokluğunun halka arz öncesi finansman faaliyetini de kısıtlaması nedeniyle 2023'ün son aşamalarında en keskin gerilemeyi gördük. Düşüşler özellikle dördüncü çeyrekte belirginleşti. Bu arada erken aşama ve tohum anlaşmaları daha fazla esneklik gösterdi.

Daha ayrıntılı bilgi için, son 12 çeyreği karşılaştırarak üç aylık finansmanı aşağıdaki aşamalara göre ayırdık.

Erken aşama

2023 için erken aşamadaki anlaşmalar, ilk çeyrekte yavaş bir başlangıç ​​yaptıktan sonra dördüncü çeyrekte biraz iyileşti.

Crunchbase verilerine göre yatırımcılar 520. çeyrekte bilinen en az 37 tura 4 milyon dolara yakın yatırım yaptı. Bu, üçüncü çeyrek toplamının iki katından fazla ve hatta bir yıl önceki seviyelerin biraz üzerinde.

Perspektif açısından, son beş çeyreğe ait yuvarlak sayımları ve yatırım toplamlarını aşağıda sıraladık.

Geç aşama

Erken aşama yatırımları önceki çeyreğe göre artarken, sonraki aşamadaki anlaşmalar azaldı.

Crunchbase verilerine göre dördüncü çeyrekte, bildirilen altı sonraki aşama ve büyüme aşaması finansmanına 230 milyon doların biraz üzerinde bir miktar harcandı. Bu, bir yıl önceki yatırım toplamının yarısından az ve aynı zamanda aşağıda gösterildiği gibi 3. çeyrekteki tutarın da oldukça altında.

Üç aylık dalgalanmalara çok fazla bakmayın

Tek bir çeyreğe ait verilere dayanarak girişim finansmanı ortamındaki eğilimler hakkında çok fazla kapsamlı açıklama yapmamak muhtemelen akıllıca olacaktır. İçinde Q3 2023Latin Amerika'da erken aşama finansmanı düştü ve geç aşama biraz toparlandı. Şimdi 4. çeyreğe baktığımızda bunun tersi doğru.

Bugünlerde belirli bir çeyrekte çok fazla büyük, ileri aşama turların olmadığı göz önüne alındığında, üç ayın durgun geçmesi anlamlı bir gösterge olmayabilir. Ancak yılın tamamına daha kapsamlı bakıldığında, finansman ortamına ilişkin geniş açıklamaların daha geçerli olması gerekir. Ve bu ölçüme göre genel eğilim açık: Rekor bir artış döngüsünden sonra faaliyetler önemli ölçüde yavaşladı.

Rotayı tersine çevirmek için çıkışlarda bir toparlanma görmemiz veya en azından bir geri dönüş beklerken yatırımcıların daha fazla sermaye koyma konusundaki istekliliğinde bir artış görmemiz gerekecek.

metodoloji

Bu raporda yer alan veriler doğrudan Crunchbase'den gelir ve bildirilen verilere dayanır. Bildirilen veriler 17 Ocak 2024 itibarıyladır.

Veri gecikmelerinin en çok girişim faaliyetinin en erken aşamalarında belirgin olduğunu ve tohum finansman miktarlarının çeyrek/yıl sonunda önemli ölçüde arttığını unutmayın.

Lütfen aksi belirtilmedikçe tüm finansman değerlerinin ABD doları cinsinden verildiğini unutmayın. Crunchbase, yabancı para birimlerini fonlama turları, satın almalar, halka arzlar ve diğer finansal olayların rapor edildiği tarihten itibaren geçerli spot kur üzerinden ABD dolarına çevirir. Bu olaylar, olay duyurulduktan çok sonra Crunchbase'e eklense bile, döviz işlemleri tarihi spot fiyat üzerinden dönüştürülür.

Finansman terimleri sözlüğü

Ocak 2023 itibarıyla kurumsal finansman turlarını raporlamamıza nasıl dahil edeceğimize dair bir değişiklik yaptık. Kurumsal turlar, yalnızca bir şirketin bir girişim serisi fonlama turu aracılığıyla tohumdan öz sermaye fonlaması sağlaması durumunda dahil edilir.

Tohum ve melek tohum, tohum öncesi ve melek turlarından oluşur. Crunchbase ayrıca bilinmeyen serilerin girişim turlarını, öz sermaye kitle fonlaması ve 3 milyon $ (ABD Doları veya dönüştürülmüş ABD Doları eşdeğeri) veya daha düşük olan dönüştürülebilir tahvilleri de içerir.

Erken aşama, Seri A ve Seri B mermilerinin yanı sıra diğer tur türlerinden oluşur. Crunchbase, bilinmeyen seriler, kurumsal girişimler ve 3 milyon doların üzerindeki diğer turlar ve 15 milyon dolardan az veya ona eşit olanları içerir.

Geç aşama, Seri C, Seri D, Seri E ve “Seri [Harf]” adlandırma kuralını izleyen sonraki harfli girişim turlarından oluşur. Ayrıca bilinmeyen serilerin girişim turları, kurumsal girişim ve 15 milyon doların üzerindeki diğer turlar da dahildir.

Teknoloji büyümesi, daha önce bir “girişim” turu başlatan bir şirket tarafından ortaya atılan bir özel sermaye turudur. (Yani temelde, önceden tanımlanan aşamalardan herhangi bir tur.)

İllüstrasyon: Dom Guzman