Celsius Network, iflas etmiş bir kripto para birimi borç verme platformu ve kripto faiz hesabı sağlayıcısıdır; mevduat sahiplerine dijital varlıklarından faiz teklif etti. Celsius aniden 13 Haziran 2022'de tüm para çekme, takas ve transferleri durdurdu. Mayıs 2022'de şirket müşterilere toplam 8 milyar dolar borç vermişti ve yönetim altında yaklaşık 12 milyar dolar varlık vardı. 

Celsius, 11 Temmuz 13'de Bölüm 2022 iflas başvurusunda bulundu ve kurucu Alex Mashinsky, Haziran 2023'te tutuklandı; Adalet Bakanlığı Mashinsky'yi "Celsius platformunun temel güvenliği ve güvenliği hakkında bir dizi yanlış iddia yoluyla Celsius müşterilerini dolandırmaya yönelik bir plan düzenlemekle" suçladı.

Celsius Ağı Neydi?

Celsius bir kripto para birimi faiz hesabı ve borç verme platformuydu; Kripto para birimi fonlarını Celsius'ta saklamak size her hafta faiz kazandıracaktır.

Onun üzerindeHakkımızda"sayfasında kendisini "büyük bankalar tarafından terk edilmiş, adil getiri, sıfır ücret ve ışık hızında işlemler gibi küratörlüğünde hizmetlerden oluşan bir platform" olarak faturalandırdı. Temel olarak, geleneksel bankalara benzer şekilde çalışan bir kripto para birimi perakende bankası:

1. Celsius uygulamasına kripto para yatırırsınız.
2. Şirket daha sonra bu fonları bireysel ve kurumsal borç alanlara borç veriyor.
3. Her Pazartesi, Celsius'un bu kredilerden ve diğer faaliyetlerden elde ettiği gelirden bir ödeme alırsınız. Celsius ekibi övündü şirket gelirinin %80'inin kullanıcılara geri dönüşü.

Borç vermenin diğer tarafında, kripto para birimini teminat olarak koyarak Celsius'tan kredi alınabilir. Çoğu geleneksel kredi hizmetinin aksine, Celsius kredileri kredi kontrolü gerektirmiyordu ve genellikle dakikalar içinde onay veriyordu.

Celsius'un yaklaşık 300,000 aktif kullanıcısı (cüzdanlarda 100 doların üzerinde) ve zirvede 1.7 milyondan fazla kayıtlı kullanıcısı vardı.

[Gömülü içerik]

Celsius'un sunduğu oranlar makuldü; BTC ve ETH gibi tokenler için %3 ile %6 arasında, diğer belirli tokenlar için ise %18'in üzerinde. Model kesinlikle sürdürülemez görünmüyordu; Celsius sadece krediler ve ödenen faizler arasındaki farktan gelir elde ettiğini iddia ediyordu. 

[Gömülü içerik]

Ancak perde arkasında Celsius, kullanıcı mevduatlarını çeşitli yüksek riskli planlara agresif bir şekilde yatırıyordu. Celsius, reklamını yaptığı kurumsal ve perakende kredilendirmenin çok ötesinde, aynı zamanda DeFi dağıtımlarında (Aave, Maker, Compound ve BadgerDAO gibi uygulamalarda milyarlarca sermaye), madencilikte (pahalı madencilik ekipmanı satın almak ve genişlemeye hazırlanmak) da aktifti. Bitcoin madenciliği işlemleri) ve hatta çeşitli ticaret stratejileri. 

Celsius özel, merkezi bir şirketti ve bakiyesinin çoğunluğu zincir dışında mevcuttu; yalnızca Celsius'un dahili ekibi, operasyonlarını net bir şekilde görme şansına sahipti. Halkın geneli, Celsius'un sağlık durumuyla ilgili kaleydoskopu ancak Celsius şirket duyurularından, (Celsius tarafından yayımlanan) yarı kamuya açık materyallerden, Alex Mashinsky AMA'larından, anekdot niteliğindeki raporlardan ve güvenilirliği şüpheli olan Twitter/Telegram/Discord'daki söylentilerden bir araya getirebilirdi. 

Tüm kullanıcı para çekme işlemlerinin dondurulmasından önce Celsius dikkate alındı kullanıcıları tarafından oldukça güvenilir– Donmadan önceki günlerde, birçok kullanıcı söylentileri (ki bunların doğru olduğu ortaya çıktı) kripto topluluğunda yaygın olan tipik FUD olarak görmezden geldi. 

Celsius Network, kripto para varlıklarının pasif yatırım araçlarına dönüştüğünü görerek uluslararası bir topluluktan inananlar yarattı. 

Celsius Ağı Neden Başarısız Oldu?

Milyarlarca dolarlık varlıkların yönetimi altındayken, muhafazakar kripto kredilendirme stratejileri izlediğini iddia eden bir şirketin bu kadar çabuk batacağını hayal etmek zor. 

Dikişlerdeki çatlaklar, Celsius'un kısa tarihinde çeşitli durumlarda kendini göstermeye başladı. 

Haziran 2021'de Celsius ortağı ve kripto saklayıcısı Prime Trust, Prime Trust'ın risk ekibinin Celsius'un "varlıkları sonsuza kadar yeniden varsayma" stratejisinden duyduğu endişeyi dile getirmesi üzerine ilişkiyi kesti. 

Başka bir deyişle Celsius aynı varlıkları farklı taraflara defalarca borç veriyordu. İstikrarlı piyasalarda bu daha iyi getirilere yol açabilir. LUNA & UST'nin çöküşüyle ​​bağlantılı olanlar gibi keskin piyasa hareketlerinin ciddi olumsuz sonuçları olacaktır.

Celsius kendisini güvenli ve güvenilir bir şirket olarak tanıtıyordu ancak büyümesini inanılmaz derecede kaldıraçlı bir iş modeliyle destekliyordu. Dünya çapında 1.7 milyondan fazla müşterisiyle Celsius, kripto para ödünç verme alanındaki en büyük kuruluşlardan biriydi. 

Nihayet Celsius'u kıran olaylar dizisi şu şekildeydi: Mayıs 2022'de UST'nin düşüşü piyasayı aşağı yönlü hareketlendirdi ve şirketin UST sabitlemesinin kaldırılmasından ciddi şekilde etkilendiği yönündeki söylentilerin ortasında binlerce müşteri fonlarını Celsius'tan çekmek için koştu. ve çökmek. 

Şirket ve halka açık CEO Alex Mashinsky, şirketin kullanıcı fonlarını kaybettiğine dair tüm haberleri yok edecek, iddiaları "vokal aktörler" ve yanlış bilgi yayan kötü niyetli üçüncü şahıslar tarafından söylenti olarak reddedecek. 

Mashinsky, para çekme işlemlerinin durdurulmasından sadece birkaç gün önce, haftalık "Mashinsky'ye İstediğinizi Sorun" oturumlarından birinde şunu iddia etti: "Celsius'ta milyarlarca likidite var, değil mi ve biz herkese anında erişim sağlıyoruz."

Benzer açıklamaları da yapmıştı CoinCentral ile röportajlarYanı. 

Üç gün sonra Celsius, "aşırı piyasa koşulları" nedeniyle "likiditeyi ve operasyonları istikrara kavuşturmak" için tüm müşteri para çekme işlemlerini duraklattı.

Piyasa çift haneli rakamlarla düşmeye devam etti ve Celsius'un tokenı üçte bir düşüşle 0.21 dolara geriledi; bir yıl önce yaklaşık 7 dolardan işlem görüyordu. Celsius'un para çekme işlemlerini durdurduğu haberi, alakasız bir enerji içeceği şirketi olan Celsius Holdings'in hisse fiyatında %10'luk bir düşüşe bile neden oldu. 

Celsius kendisini, staking sözleşmelerinde 460,000'den fazla ETH'nin kilitli olması gibi felaket niteliğindeki kayıpların ve likit olmayan pozisyonların sırlarını barındırırken buldu. 

Celsius, 11 Temmuz 13'de Bölüm 2022 iflas başvurusunda bulundu ve ertesi gün bir beyanda bulundu. şirketin bilançosunda 1.2 milyar dolarlık bir boşluk. Celsius, platformda kalan 32 milyar dolarlık toplam kripto para mevduatının yaklaşık %5.5'sine sahipti.

Celsius, 4.7 milyar dolarlık toplam borcunun 5.5 milyar dolarını teminatsız alacaklı olarak bulunan kullanıcılarına borçluydu. Bölüm 11'deki iflas seçeneği sayesinde, geri ödemeler önce teminatlı alacaklılara, ardından teminatsız alacaklılara ve daha sonra hisse senedi sahiplerine öncelik verilecek; esasen yüz binlerce kullanıcıyı, varlıkları platformda kilitli halde bırakacak. 

Mashinsky artık şirketin "geriye dönüp bakıldığında bazı zayıf varlık dağıtım kararları olduğunu kanıtlayan şeyler yaptığını" iddia edecekti. 

Celsius'un elinde kalan 167 milyon dolarlık nakit, iflas sırasında operasyonlarını desteklemek için kullanılacaktı. 

Şu anda geride bırakılan kurbanlar pahasına 140 milyon doları geçme yolunda ilerleyen Celsius avukatlarını ve danışmanlarını tebrik ediyoruz. @Filmdenkare3 milyar dolarlık alçakça dolandırıcılık. 🦄 pic.twitter.com/PwYJ8JLwKO

— Kamera Ekipleri (@camcrews) 20 Mart, 2023

Bu yazının yazıldığı an itibariyle Celsius avukatlarına ve bankacılarına ödeme yaptı 175 milyon doların üzerinde ücret, alacaklılara borçlu olunan tutarı tüketerek.

Alex Mashinsky'nin Tutuklanması

Mashinsky, 27 Eylül 2022'de Celsius CEO'luğundan istifa etti. Yedi dolandırıcılık suçlamasıyla tutuklandı Temmuz 2023'te ABD Adalet Bakanlığı tarafından. Her bakımdan suçlu bulunması halinde 115 yıla kadar hapisle karşı karşıya kalabilir.

 Suçsuz olduğunu iddia ederek 40 milyon dolarlık kefalet karşılığında gözaltından serbest bırakıldı.  

Celsius bir saadet zinciri miydi?

Celsius, iş modelini ve risklerini kullanıcılarına gerektiği gibi açıklamayı başaramadı ve kullanıcılarının çoğunun geçim kaynağı iflas mahkemelerinin sancıları arasında kaldı. Santigrat kesinlikle Ponzi planı olmakla suçlanıyorve CEL tokenıyla olan bazı ilişkileri Ponzi'yi andırıyor, ancak hikayenin tamamı bu gibi görünmüyor. 

Riskin süslenmesine ve halka açıkça yalan söylenmesine rağmen, sorumsuzca kullanılan iş modeli, görünüşte sonsuz yeniden varsayımlar ve likit olmayan pozisyonlar, Celsius'un başarısızlıkları, kripto para birimindeki merkezi şirketlerin faaliyet gösterdiği gri bölgenin doğasında var olan risklere işaret ediyor. 

BlockFi, Voyager Digital, Hodlnaut ve Genesis Global Capital gibi diğer kripto para sağlayıcıların tümü Terra Luna çöküşünün, Three Arrows Capital kayıplarının ve FTX fiyaskosunun şok dalgalarına yakalandı. 

2022'deki çöküşlerin çoğu, son derece değişken bir pazardaki yüksek kaldıraçlı merkezi şirketler arasındaki ensest ilişkilerin sonucuydu. 

Son Düşünceler: Celsius Ağı İçin Sırada Ne Var ve Ne Öğrenebiliriz?

Aralarında ayrım yapmak önemlidir gerçek DeFi ve DeFi'de faaliyet gösteren merkezi aktörler– iflas hazırlığı amacıyla tüm para çekme işlemlerini durduran Celsius bile, en büyük üç DeFi kredi sağlayıcısına (Compound, Aave ve Maker) 500 milyon doların üzerinde geri ödeme yapmak zorunda kaldı, aksi takdirde otomatik olarak 1 milyar doların üzerinde teminat kaybetme riskiyle karşı karşıya kaldı.

Sorun, Celsius Network, Voyager Digital ve Hodlnaut gibi merkezi şirketlerin, zincir dışı kullanıcı mevduatlarıyla yaptıklarını tamamen gizleyebilmesidir. Platforma girdikten sonra varlıklarının inkar edilemez bir şekilde hala kendilerine ait olduğuna dolaylı olarak inanan tüm kullanıcılar, çok geçmeden tam tersi görüldü.

Bir zamanlar aktif olan Celsius Reddit topluluğu bir anda bir destek grubuna dönüştü ve birçok kullanıcı, birkaç maaş çekinden birkaç yıllık gelire ve platformdaki hayat birikimlerine kadar herhangi bir yerde kaybettiklerini iddia etti. Reddit sayfası artık çoğunlukla spam. 

Telegram'daki Celsius Retail Clawback Koruma grubu gibi diğer topluluklar, kabus gibi uzun iflas sürecinde kullanıcı haklarını dile getirmek ve bilgi paylaşmak için ortaya çıktı. 

Bu yazının yazıldığı an itibarıyla Celsius kullanıcıları, Celsius hukuk ekibi tarafından sunulan ve yeni bir şirket için kriptolarının bir kısmını ve özsermayenin bir kısmını alacakları bir iflas sonrası planına oy verdiler. fahrenhaytCelsius'un varlıklarını satın alma ihalesini kazandı.

Daha fazla okuma: