Bir yatırımcı yatırım yaptığı girişimlerde ne kadar yer almalı? Yatırımcılar, çok ihtiyaç duyulan finansal yatırımın yanı sıra girişimcileri başka nasıl destekleyebilir? Kurucular (ve startupların kendileri) bağış toplamaya nasıl hazırlanmalı?

Bu soruları ve daha fazlasını röportajımızda inceledik. Robin GodenrathKurucu Ortağı ve Genel Müdürü Picus BaşkentiGenel merkezi Münih'te ve ofisleri Berlin, Londra ve New York'ta bulunan uluslararası, özel olarak finanse edilen bir risk sermayesi şirketidir. 

Picus Capital ağırlıklı olarak ön tohum, tohum ve Seri A turlarına yatırım yapıyor ve gayrimenkul, finans ve sigorta, İK, yenilenebilir enerji, mobilite, e-ticaret ve sağlık sektörlerindeki teknoloji şirketlerine odaklanıyor. Firma, uzun vadeli bir yatırım felsefesi izliyor ve Personio, Enpal ve finn.auto gibi startup'lar gibi kurucuları fikir aşamasından halka arz ve ötesine kadar destekliyor.

Bu röportajda Robin, Picus Capital'in yatırım kriterlerini, bu yılki önceliklerini ve planlarını, firma olarak karşılaştıkları zorlukları ve Avrupa VC ortamına ilişkin görüşlerini paylaşıyor. İşte Robin'le yaptığımız röportajın tamamı:

Merhaba Robin, bize katıldığınız için teşekkür ederiz. Sizi yatırım yapmaya ilk iten ne oldu? Hikayen ne?

Girişimciliğe her zaman ilgim vardı. İlk şirketimi, bir zamanlar akşamdan kalmalığı önleyici bir içecek olan çalışmalarım sırasında birkaç öğrenci arkadaşımla kurdum. Picus'u Alex ve Jeremias ile birlikte kurduğumuz ilk günden itibaren, neyi bir yatırım şirketi olarak değil, bir şirket olarak inşa ettiğimizi gördüm. yatırım başlangıcı. Yatırım bankacılığı veya özel sermaye alanında çalışan birçok arkadaşım vardı ve bu kurumların yapısının, profesyonelliğinin ve titizliğinin, erken aşama risk sermayesine kıyasla çok farklı bir seviyede olduğunu her zaman hissettim. Bunu bir pazar fırsatı olarak değerlendirerek Picus'u, teoride tüm organizasyon genelinde ölçeklenebilir ve tutarlı süreçlerden yararlanırken dünya çapındaki en umut verici teknoloji girişimlerini tanımlayabilmesi, analiz edebilmesi ve destekleyebilmesi gereken çok ölçeklenebilir ve verimli bir şekilde kurmaya çalıştık. Alex ve Jeremias'ın kurucu ortak olması benim için büyük bir ayrıcalıktı çünkü ilk günden itibaren onların deneyim ve becerilerinin benimkileri oldukça tamamlayıcı olduğunu hissettim.

Picus Capital'i diğer VC'lerden ayıran şey nedir?

Özel olarak finanse edilen yapımız, yalnızca bir girişimci gibi düşünmemize değil, aynı zamanda uzun vadede ve herhangi bir yatırım kısıtlaması veya zorunluluğu olmaksızın bir girişimci gibi yatırım yapmamıza da olanak tanıyor. Bu yapı sayesinde coğrafya, sektör veya iş modeli ne olursa olsun en umut verici girişimlere ve kuruculara odaklanabiliyoruz. Herhangi bir fon yaşam döngüsü veya çıkış ufkumuz bulunmadığından, bu yapının bizi, desteklediğimiz kurucuların bakış açısıyla güçlü bir şekilde aynı hizaya getirdiğini düşünüyoruz. Yatırım yaptığımızda genellikle girişimi ilk günden halka arza ve sonrasına kadar desteklemeyi amaçlıyoruz. Bu nedenle amacımız her zaman kurucu ekibin uzun vadeli bir ufka sahip, başarılı ve sürdürülebilir bir kategori lideri oluşturmasını sağlamaktır.

Picus ayrıca erken aşama yatırım söz konusu olduğunda da oldukça bütünsel bir yaklaşım benimsiyor. Bizim için girişimcilik bağış toplamakla değil, anlamlı sorunları çözmeye yönelik girişimci düşüncelerle başlar. Girişimci bir fikir tartışması sürecinde, gelecek vaat eden kurucuları pazara açılma stratejisi tasarlama, ilk müşterileri edinme, kilit çalışanları işe alma, borç fonu toplamaya yardımcı olma ve çok daha fazlası gibi önemli stratejik kararlarda destekliyoruz. Hatta bazen bu sürece bir şirket fiilen kurulmadan önce bile başlıyoruz; üstelik bu kadar erken bir aşamada hiçbir kısıtlama ya da koşul olmadan. Bir kurucunun girişimcilik yolculuğuna erken dönemde güçlü bir katma değer sağlayarak, kurucuların değer teklifimizi takdir edeceklerini ve gerçek bir yatırım fırsatı ortaya çıktığında bizimle birlikte çalışmaya devam edeceklerini umuyoruz. Bu nedenle sıklıkla erken yatırım teklifleri yaparız ancak bir kuluçka merkezi veya şirket kurucusundan farklı olarak yalnızca bağımsız kurucu ekiplere yatırım yaparız.

Picus Capital'de yatırım kriterleriniz neler? Yatırım amaçlı bir startup kurmanızı sağlayacak şey nedir?

Vizyonumuzla tutarlı olarak, bugün yaşama ve çalışma şeklimizi yeniden tasarlayarak statükoya meydan okuma hırsına sahip kuruculara yatırım yapıyoruz. Bu, kurucuların büyük pazarlarla uğraşmasını veya tamamen yeni pazarlar yaratan verimsizlikleri çözmesini sevdiğimiz anlamına gelir. Kurucu ekibin anlamlı bir sorunu çözmek için gerekli motivasyona, tutkuya ve kararlılığa sahip olduğunu ve aynı zamanda bu sorunu uygulayacak güçlü bir analitik ve yapılandırılmış beceriye sahip olduğunu görmek bizim için çok önemlidir. Genel olarak, hızlı bir çıkış hedeflemek yerine uzun vadede önemli ve sürdürülebilir işler kurmak konusunda bizimle benzer vizyona sahip kurucularla ortaklık yapıyoruz. Yatırım yaptığımız iş modellerinin aslında maddi kazancın ötesinde topluma olumlu bir katkı sağlaması da bizim için önemli. Bu, yalnızca yeşil enerji girişimlerine yatırım yaptığımız anlamına gelmiyor ancak çevrimiçi kumar gibi sektörler muhtemelen bizim için tercih edilen bir yatırım alanı olmayacaktır. 

Kurucular (ve startupların kendileri) bağış toplamaya nasıl hazırlanmalı? Yatırım için Picus Capital'e yaklaşırken yapılması ve yapılmaması gerekenler nelerdir?

Erken aşama yatırım felsefemizin bir parçası olarak, kurucularla, şirketlerini kurmadan veya dış finansmanı düşünmeden önce konuşmanın değerli olduğuna inanıyoruz. Süreç boyunca onları desteklemek için gerçek bir yatırımı düşünmeden önce kurucu ekiplerle bağlantı kurmaktan büyük mutluluk duyuyoruz. İlk yatırım için en uygun noktamız Ön Tohum, Tohum ve Seri A aşamalarıdır. Bir girişimle başlangıçta ortaklık kurduktan sonra, bir firmanın tüm yaşam döngüsü boyunca stratejik bir ortak olarak kalırız ve sürekli yatırım yapmaya devam ederiz. 

Bir bağış toplama sürecine hazırlanmak için girişimciler her zaman işlerinin temel başarı veya başarısızlık noktalarını iyice düşünmeli ve ortaya çıkan sorulara düşünceli yanıtlar vermelidir. Ayrıca kurucuları, her potansiyel yatırımcı için temel çıkarımların neler olması gerektiğini tanımlamaya ve ortaya çıkabilecek soruları tahmin etmeye teşvik ediyorum. Bir kurucu olarak, kurmak üzere olduğum işin büyüklüğünü ve önemini göstermek için yatırımcıların doğru soruları soracağına güvenmem; bunun yerine vizyonumu proaktif olarak iletirdim.

Startup kurucuları her zaman yatırımcılarla nasıl yüz yüze vakit geçirebileceklerini soruyorlar. Picus Capital ile nasıl tanışacaklar?

Ağımızın gücüne yürekten inanıyoruz. Bu nedenle bizimle iletişime geçmenin en iyi yolu ortak bir iletişim kurmaktır. Bununla birlikte yeni ve iddialı kurucu ekiplerle tanışarak ağımızı genişletmekten de büyük mutluluk duyuyoruz. Kurucularımız bizimle sektör ve üniversite etkinliklerinde buluşabilir, e-posta yoluyla iletişime geçebilir veya LinkedIn aracılığıyla ulaşabilirler. Bunu yaparken, kurucu ekibin hırsına ve yatırım felsefemizle uyumuna dair somut kanıtlar görmemiz bizim için önemli.

Şu ana kadar Picus Capital'deki en büyük başarınız neydi?

Kişisel olarak en büyük başarımı kesinlikle Picus'ta bir araya getirebildiğim yeteneklerde görüyorum ve bunu aynı zamanda firmanın en büyük varlığı olarak görüyorum. Picus'ta sınıfının en iyisi bir ekip oluşturmayı başardığımızı söylemekten büyük gurur duyuyorum. Bu ekip, elbette, en umut verici kurucuları ve startupları bulup onlara yatırım yapmak için temelimizi oluşturuyor. Farklı becerilere ve zihniyetlere sahip yetenekli insanları bulma, ikna etme ve geliştirme konusunda gerçekten harika bir iş çıkardığımızı düşünüyorum ve önümüzdeki yıllar boyunca mutlak bir numaralı önceliğim olacak olan bu kişileri yetiştirmeye devam etmek. Bu sadece Picus için değil, tüm startuplar için çok önemli bir alan. En başarılı portföy şirketlerimize baktığımızda hepsinin ortak bir yanı var; işe alım konusunda harikalar.

Picus Capital'in karşılaştığı en büyük zorluklar nelerdi ve bu zorlukların üstesinden gelmekten öğrenilen dersler nelerdi?

Picus'ta başarımızı, birlikte çalıştığımız kurucuların başarısına göre ölçüyoruz. Bu nedenle bizim için en büyük zorluk, yatırım yaptığımız girişimlere ilk günlerden sonraki aşamalara ve sonrasına kadar mümkün olan en iyi tartışmayı ve desteği sağlamaktır. Hızlı tempolu piyasalarda bu, sürekli olarak trendin ilerisinde olmak, gelecek vaat eden trendleri belirlemek ve portföy şirketlerimizin verimli bir şekilde kayda değer sonuçlar yaratmasını sağlayan destekleyici bir platform oluşturmak anlamına gelir. Örneğin, temel eğilimleri ve heyecan verici girişimleri erkenden belirlemek için, en iyi performans gösteren öğrencilerin yanı sıra deneyimli seri girişimcileri de içeren küresel bir Girişim İzci Programı kurduk. Ayrıca ilginç girişimleri verimli bir şekilde belirlememize olanak tanıyan teknoloji odaklı bir kaynak bulma süreci de oluşturduk. Portföy şirketlerimize uzmanlık kaynağı olarak uzman ortaklardan oluşan bir ağ kurduk ve ortaklık yaptığımız girişimler arasında güçlü bir topluluk oluşturma yolunda ilerliyoruz. 

Zamanla öğrendiğim şey, böylesi bir zorluğun üstesinden gelmenin gerçek bir yolculuk olduğu ve Picus olarak bizlerin de iddialı kurucumuzdan beklediğimiz benzer değerleri, yani statükoya meydan okuma konusundaki sürekli arayışımızı somutlaştırmamız gerektiğiydi. 

Bu yıl Picus Capital'in öncelikleri/planları nelerdir?

Geçtiğimiz yıl New York ofisimizi kurup büyüttükten sonra varlığımızı güçlendirmek ve yatırımlarımızı desteklemek için ABD ve Güney Amerika'da artık Asya'daki varlığımızı daha da güçlendirmeyi planlıyoruz. Bu nedenle Çin ofisimizi bu yılın ortasında yerel, tam zamanlı bir ortak ve sahadaki ekiple açıyoruz. Çin ekonomisinin gelişme hızından etkileniyoruz ve özellikle fintech ve sağlık teknolojisi sektörlerinde büyük potansiyel görüyoruz. Ancak şunu da itiraf etmeliyim ki, Avrupa ve Amerika pazar dinamiklerinin Çin'dekinden çok farklı olduğunun bilincindeyiz. 

Ek olarak, özel olarak finanse edilen yapımız, çıkış gelirlerini doğrudan yeniden yatırmamıza olanak tanıyor. Önümüzdeki yıllarda yıllık yatırım tutarlarımızı geleneksel yatırım fonlarına göre çok daha katlanarak artırabilecek olmanın heyecanını yaşıyoruz. Bu nedenle, yatırım odak alanlarımızı robot bilimi veya tıp teknolojisi gibi sektörleri ekleyerek ve kodsuz geliştirici araçları veya kripto para birimi altyapısı gibi sektörden bağımsız iş modellerini de ekleyerek daha da genişletmeyi planlıyoruz. Ayrıca, yatırım kriterlerimiz ve felsefemizle hala güçlü bir uyum gördüğümüz sürece, sonraki aşamalarda gelecek vaat eden özel durum özel veya kamu sermayesi yatırım fırsatlarına seçici bir şekilde bakmayı planlıyoruz. Geçen yıl Home24'e yaptığımız yatırım bu yönde atılmış ilk ama sonuç niteliğindeki adımdı. 

Yaygın bir bilgidir ki startupların başarısızlık oranı çok yüksektir (bazı çalışmalara göre %70'in üzerinde). Belirtilen ilk 3 neden: Piyasaya ihtiyaç yok, nakit bitti ve doğru ekip yok. Bu konudaki görüşünüz nedir? Risk sermayedarlarının/yatırımcıların erken dönemde sürece dahil edilmesinin startup'ların başarı oranını artırabileceğini düşünüyor musunuz? 

Kurucuların girişimcilik yolculuklarının ilk günlerinde doğru girişimci desteği ve stratejik mentorluk almaları halinde engellerin ve risklerin önemli ölçüde azaltılabileceğine ve kontrol altına alınabileceğine inanıyoruz. Yatırımcılar, günlük operasyonlara müdahale etmeden, fikir tartışması ortakları olarak yer almalı ve onların stratejik bilgi birikiminden, geçmiş deneyimlerinden ve geniş ağlarından faydalanmalıdır. Pazara açılma stratejisi nedir? Konsept veya ürünün pazarlanabilirliği nedir? Güncel trendler neler? Olası ilk müşteriler nelerdir ve yüksek performanslı bir ekip kurulumu nasıl başarılı olabilir? Bu tür soruların mümkün olduğu kadar erken tartışılması gerekir. Deneyimlerimize dayanarak, güçlü girişimcilerin vurgulamak istediğim büyük becerilerinden biri, bir iş modelini değişen piyasa koşullarına hızlı bir şekilde uyarlama yeteneğidir. Bu beceri, başarı şansını en üst düzeye çıkarmada gerçekten anahtardır.

Avrupa'daki mevcut VC ortamı hakkındaki izlenimlerinizi bize anlatır mısınız? Son 5 yılda nasıl değiştiğini gördünüz mü?

Risk sermayesi endüstrisi Avrupa'da giderek daha rekabetçi hale geliyor. Bir yandan giderek daha fazla yerel risk sermayesi şirketi kuruluyor ve piyasada daha fazla sermaye var. Öte yandan, ABD'deki rekabetçi fonlama ortamının da bir sonucu olarak ABD'li risk sermayesi firmalarının Avrupa girişimlerine ilgisinin arttığını görüyoruz. Rekabetteki artış, yelpazenin her iki ucunda da (erken ve büyüme aşaması finansmanı) mevcuttur. Rekabet dinamikleri daha büyük finansman turlarına yol açıyor, yatırım kararlarının alınması gereken hızı hızlandırıyor ve saf sermayenin ötesine geçen bir risk sermayesi firması olarak net bir değer önerisine sahip olmayı her zamankinden daha önemli hale getiriyor. 

Avrupa'nın yanı sıra küresel ölçekte de girişimcilik ekosistemindeki değişiklikleri yakından takip ediyor, öngörüyor ve yönlendiriyoruz. Picus'taki herkesin güçlü bir girişimci zihniyeti vardır ve şirketlerimizin yapısı, kendi yatırım iş modelimizi değişen koşullara uyarlama konusunda çok çevik olmamızı sağlar. Dolayısıyla bu tür değişikliklerde büyük bir potansiyel görüyoruz ve kendimizi cazip bir konumda buluyoruz. 

Önümüzdeki 5-10 yıl içinde finansman ortamını değiştirmek için hangi pratik eylemlerin kim tarafından gerçekleştirilmesi gerektiğini düşünüyorsunuz?

Picus'ta girişimciliği giderek daha fazla insan için erişilebilir kılma arayışındayız. Tohum öncesi çalışmalarımızla, algılanan riski ve bir teknoloji girişimi başlatma eşiğini azaltmak için ilk günlerden itibaren anlamlı sorunları, potansiyel çözümleri ve pazar eğilimlerini tartışarak gelecek vaat eden kurucuları girişimci olmaya teşvik etmek istiyoruz. Özellikle Avrupa'da hala kullanılmayan birçok potansiyelin olduğunu görüyoruz. Girişimci düşünceyi insanların aklına getirmek ve girişimci olmanın ilk adımlarını daha da kolaylaştırmak istiyoruz. Avrupa finansman ortamında değişimi yönlendiren çok daha fazla güç olmasına rağmen Picus, girişimciliği kolaylaştırmada aktif bir rol üstleniyor. 

Daha geniş bir perspektiften bakıldığında, iş ve ürün perspektiflerini net bir şekilde bir araya getiren, kurucuların daha güçlü bir teknoloji USP'si ile iş kurmalarına olanak tanıyan Avrupa çapında Münih'teki CDTM ile karşılaştırılabilir daha fazla programa ihtiyacımız olduğunu düşünüyoruz. Bize göre ABD, daha karmaşık ve savunulabilir teknoloji ürünlerine yol açan güçlü ürün kurucuları söz konusu olduğunda zaten birkaç adım önde. 

Yatırım firmalarında çeşitlilik kotası evet mi hayır mı? Neden?

Çeşitlilik doğal olarak bir firmanın yatırım kararlarına ve iç süreçlerine çok büyük avantajlar getirebilir; tartışmalarımız ve kararlarımız ancak masa etrafında sahip olduğumuz bakış açılarının çeşitliliği kadar iyidir. Ancak yatırım firmalarındaki çeşitliliği artırmak için öncelikle çeşitliliğin eksik olduğu temel nedenlere odaklanmalıyız.

Yukarıdan aşağıya çeşitlilik kotasının bazen daha çok yara bandı işlevi görebileceğine inanıyoruz; bunun yerine aday havuzlarını çeşitlendirmek, kapsayıcı çalışma ortamları oluşturmak ve farklılıklarımızı ifade etmek için aktif adımlar atılması gerektiğine inanıyoruz.

Konu çeşitlilik olduğunda kesinlikle olmak istediğimiz yerde değiliz ama bunu değiştirmek için aktif adımlar atıyoruz. Geçen yıl firmamızda bir çeşitlilik girişimini hayata geçirdik ve kadınlara odaklanarak başladık. Geçtiğimiz yılın sonlarında Johns Hopkins Smart Woman Securities ile bir tartışma paneline katıldık ve bunlardan sadece birkaçını saymak gerekirse UC Berkeley İş Dünyasındaki Kadınlar Topluluğu ile bir çalıştaya ev sahipliği yaptık. Venture Scout Programımız kapsamında en ilham verici Avrupalı ​​kadın kuruculardan ve iş liderlerinden bazılarını aramıza kattık ve bunu yapmaya devam edeceğiz. Artık hem Avrupa'da hem de ABD'de kadın iş dünyası topluluklarıyla uzun vadeli ortaklıklar planlıyoruz.

Sonuçları şimdiden görüyoruz; kadın stajyer oranımız yaklaşık 10'den fazla arttı. Geçen yılın sonundan bu yılın sonuna kadar %40 ila %30. Son 6 ayda işe alınan yatırım uzmanlarımızın %XNUMX'u kadındı. 

Başarabildiklerimiz bizi son derece motive ediyor ve bu bize önümüzdeki yıllarda çok daha fazlasını yapma ve aynı zamanda girişimlerimizi cinsiyet çeşitliliğinin ötesine genişletme konusunda daha fazla cesaret veriyor.

Coinsmart. Europa İçindeki En İyi Bitcoin-Börse
Kaynak: https://www.eu-startups.com/2021/04/to-prepare-for-fundraising-entrepreneurs-should-thoroughly-think-about-the-key-make-or-break-points-of- robin-godenrath-of-picus-capital ile-iş-röportajı/