Veri ve araştırmanın rehberliğinde başarılı kripto yatırımına açılan kapınız

Yönetici Özeti

• Aylık Genel Bakış: Mart ayında, önemli ETF girişleri ve uzun vadeli yatırımcılardan yeni yatırımcılara yapılan servet transferleri nedeniyle Bitcoin'in tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 73 bin dolara ulaştığı görüldü. Ethereum'un para politikasını ve ağ ölçeklenebilirliğini etkilemeye hazır başarılı Dencun yükseltmesi, bir başka önemli gelişmeye işaret etti.
• Piyasa Momentumu: Glassnode'un Bileşik Momentum Göstergesi, Madenci Geliri Momentumu gibi zincir içi aktivite ölçümlerindeki düşüş eğilimine rağmen, olumlu eğilimin devam etme şansının yüksek olduğunu gösteriyor. Son dönemdeki yatırımcıların (kısa vadeli yatırımcıların) davranışları ve kârlılık göstergelerindeki değişimler, trend analizi açısından hayati önem taşıyor.
• Metrik Gündemi: Borsalara hareket eden hacmi takip eden Borsa Giriş Hacmi Momentumu göstergesi, spekülatif piyasa dinamikleri ve ticaret faaliyetleri hakkında bilgi sağlayarak, satış baskısındaki ve potansiyel piyasa hareketlerindeki değişimlere ilişkin öngörüleri ortaya çıkarır.

Dijital varlık piyasasının mevcut dinamiklerini eyleme geçirilebilir içgörülere dönüştürdüğümüz Finance Bridge'in son sürümüne hoş geldiniz.

Geçen ay, Bitcoin yalnızca tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmakla kalmadı, aynı zamanda Bitcoin'in 15 yıllık tarihinde benzeri görülmemiş bir olay olan yarılanmadan önce bu dönüm noktasına da ulaştı. Bu sonuca yol açan piyasa güçleri hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız yarılanmayla ilgili ticaret stratejilerine ilişkin özel raporumuzu okumanızı öneririz. Kısacası, kısa süre önce onaylanan spot Bitcoin ETF'lerinin, yalnızca Mart ayında toplam 3.6 milyar dolarlık güçlü girişlerle artık fiyat hareketinin ana itici gücü olduğu açık. (Daha fazla)

Bitcoin'in Mart ayında %17'lik dikkat çekici bir performansla diğer varlık sınıflarını gölgede bıraktığını, altının %9'unu, S&P 500'ün %3'ünü ve Nasdaq'ın %1'ini gölgede bıraktığını da belirtmekte fayda var. Bu artış, daha geniş finansal ekosistemde dijital varlıkların artan etkisinin ve bunlara olan ilginin altını çiziyor.

Spot Ethereum (ETH) ETF'lerinin potansiyel onayı etrafındaki spekülatif akımlar da piyasanın dikkatini çekti. Uzmanlar ve paydaşlar arasındaki güçlü karşıt görüşlere rağmen, yılın ilerleyen zamanlarında olası bir onaya giden yol var. (Daha fazla)

Bu sayıyı daha derinlemesine incelerken, Mart ayındaki dijital varlık alanını zincir üstü perspektiften karakterize eden pazar dinamiklerini keşfedeceğiz. Ayrıca piyasa momentumuyla ilgili temel Glassnode ölçümlerine göz atacağız ve mevcut Bitcoin yatırım döngüsünün bir sonraki aşamasına girerken tüccarların ve yatırımcıların izlemesi gereken trendlere işaret edeceğiz.

Aylık Piyasaya Genel Bakış

Bitcoin dördüncü döngüsünde tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaştı, kısa süreliğine 73 bin dolara dokundu ve neredeyse zincir üstü göstergelerin coşku seviyelerine ulaştı. Bu ralli, uzun vadeli sahiplerden (LTH) yeni yatırımcılara ve spekülatörlere önemli miktarda servet aktarımı ve gerçekleşen kar ölçümlerinde ve vadeli işlem fonlama oranlarında önemli bir artışla karakterize edildi. Bitcoin'in Gerçekleşen Limiti de 504 milyar dolarlık yeni bir zirveye ulaştı ve bu durum, kısmen olumlu momentumun sürdürülmesinde önemli bir rol oynayan yeni ABD ETF ürünlerinin ezici başarısından kaynaklanan önemli sermaye girişlerinin sinyalini verdi. (Daha fazla)

Bitcoin önceki döngüsünün ATH'sini geçerken, uzun vadeli yatırımcıların hızlandırılmış dağıtımıyla bağlantılı olarak kar alımının büyüklüğü talebi aşmadan önce piyasa katılımcıları 2.6 milyar doların üzerinde gerçek kar elde etti. İlginç bir şekilde, LTH'ler tarafından başlatılan dağıtım aşaması ve ardından gelen sermaye enjeksiyonu, önceki döngülerde gözlemlenen kalıpları hatırlatıyor ve çok sayıda LTH'nin, boşaltmadan önce hala daha yüksek fiyatları beklediğini gösteriyor. (Daha fazla)

Ethereum'un Yükseltilmesi ve Pazar Etkileri

Ethereum'un manzarasındaki önemli bir gelişme, Katman-2 ölçeklendirme çözümlerini geliştirmek ve yeni bir staking modeli sunmak için tasarlanan Dencun yükseltmesinin başarılı bir şekilde etkinleştirilmesinden etkilendi. Bu yükseltme, Ethereum'un uzun süredir devam eden ölçeklenebilirlik hedeflerine ulaşma yolunda bir adım olan işlem maliyetlerini azaltmayı ve ağ verimini artırmayı amaçlıyordu. Özellikle, yükseltmenin Ethereum'un para politikası için potansiyel sonuçları var, muhtemelen yeni ETH ihraç hızını yavaşlatacak ve dolayısıyla varlığın arz dinamiklerini etkileyecek. (Daha fazla)

Yükselen Likidite, Yükselen Volatilite

Piyasadaki likidite, LTH'lerin dağıtım aşamasına girmesi ve hareketsiz arzın yeniden uyanmasının etkisiyle dikkate değer bir artış gördü. Bu likidite artışı piyasanın canlılığını korumada ve yeni talebin kolaylaşmasında etkili oluyor. Eş zamanlı olarak piyasanın oynaklığı da arttı ve Bitcoin'in 90 günlük gerçekleşmiş oynaklığı Ekim 2023'ten bu yana ikiye katlandı. 

İlginç bir şekilde, Bitcoin'in 15.4 bin dolarlık ATH'den yüzde -73 oranında geri çekilmesi ve 61 bin doların üzerindeki konsolidasyonu, başka bir yükseliş öncesinde Net Gerçekleşen Kâr ve Zararın nötr seviyesinin yeniden test edilmesi gibi önceki döngülerin modellerini yansıtıyordu. Bu nedenle, zincir üstü veriler açısından bakıldığında, bu döngünün kar alma ve yeniden dağıtımı, benzer ATH kırılmaları sırasında gözlemlenen tarihsel davranışlarla yakından uyumludur. Momentum ve trend yatırımcıları için, zincir üstü önemli ölçümler yoluyla gözlemlenen yatırımcı davranışının döngüsel doğası, giriş ve çıkış noktalarının yanı sıra altta yatan risk düzeyinin değerlendirilmesinde önemli bir araç olmaya devam ediyor. (Daha fazla)

Analistlerimizin momentum ve trend yatırımcılarının mevcut piyasa koşullarını değerlendirmesine yardımcı olmak için oluşturduğu keşif amaçlı bir çerçeve olan Glassnode'un tescilli Bileşik Momentum Göstergesi, şu anda son birkaç ayda gördüğümüz olumlu momentumun devamına işaret ediyor. Bir hatırlatma olarak Gösterge, 4 farklı yatırımcı faaliyeti kategorisindeki temel zincir içi ölçümleri izler:

• Zincir Üstü Etkinlik: Büyüme ve kullanıcı tabanı genişleme dönemlerini belirlemek için ağ etkinliğini ve benimsemeyi kullanma.
• Pazar Karlılığı: Yatırımcıların elinde tuttuğu gerçekleşmemiş kârların iyileştiği dönemlerin belirlenmesi.
• Harcama Davranışı: Mevcut sahiplerin kar alımını absorbe etmek için yeterli talep girişinin olduğu tespit dönemleri.
• Servet dağılımı: Eski ve yeni sahipleri arasındaki denge ve servet aktarımının dikkate alınması.

Şu anda pozitif ivmeyi gösteren kriterleri karşılamayan tek kategori On-Chain Activity'dir. Bu kategorinin temel metrikleri Madenci Geliri İvmesini ve Borsa Giriş Hacmi İvmesini içerir.

Aşağıdaki grafiğe baktığımızda Madenci Gelirinin şu anda düşüş trendi aşamasında olduğunu görebiliriz. Bunun temel nedeni, alışılmadık derecede yüksek para ve kayıt ücretlerinin olduğu “sıra çılgınlığı” dönemini takiben gelir seviyelerinin normalleşmesidir. Z-puanı bu zirveleri hesaplamalarına dahil ederek bunlara uyum sağladıkça, mevcut düşük ücret baskısı kıyaslandığında azalmış görünüyor.

Ayrıca, mevcut işlem sayısının halen oldukça yüksek olmasına rağmen geçen yıla göre oldukça düşük olması, ücret baskısının azalmasına katkıda bulunuyor. Temel olarak, madenci gelirinin ve işlem faaliyetinin mevcut seviyeleri, hala güçlü olmasına rağmen, önceki aylarda belirlenen yüksek kıyaslamalara göre daha az istisnai durumda ve bu da Z-skor değerinde bir düşüşe yol açıyor.

Zincir içi aktivite kategorisindeki iki göstergeden diğeri, borsalara yapılan Bitcoin girişlerinin aylık ve yıllık ortalamasını karşılaştıran Borsa Giriş Hacmi Momentumu'dur.

Her ne kadar aylık girişlerin zirveye ulaştığını görsek de, bu gösterge hala olumlu bir piyasa eğilimine işaret ediyor. Momentum ve trend işlemleri, bunun geçici bir yavaşlama mı yoksa daha kalıcı bir trend mi olduğunu görmek için bu ölçümü izlemelidir.

Bu iki metriğin dışında, özellikle kısa vadeli trendlere odaklanan kâr ve fiyatlama göstergelerine de odaklanmak faydalı olabilir. Böyle bir ölçüm, Kısa Vadeli Sahip (STH) Piyasa Değerinden Gerçekleşen Değere (MVRV) Momentum Göstergesidir. Bu gösterge, piyasaya yeni girenlerin gerçekleşmemiş kar veya zararlarına ilişkin bilgiler sunar. Yatırımcılar, STH maliyet esasını mevcut spot fiyatla karşılaştırarak yeni katılımcıların karşılaştığı baskıyı ölçebilir ve potansiyel kapitülasyon veya kar alma anlarını vurgulayabilir.

Şubat başından bu yana STH-MVRV pozitif bir piyasa ivmesi gösterdi ancak Mart başında zirveye ulaştığını ve ardından bir yıllık ortalamaya iki kez yaklaştığını da görebiliyoruz. Son satışların ardından ve devam eden konsolidasyon aşamasında gösterge bir kez daha yükselmeye başladı ve pozitif momentumun yeniden canlandığı sinyalini verdi. Bu, kısa vadeli oynaklığa rağmen piyasanın temel gücünü koruduğunu ve STH'lerin son kazanımlardan ve piyasanın mevcut konumlandırmasından etkilenen başka bir faaliyet dalgasına potansiyel olarak hazırlandığını gösteriyor.

Metrik İncelemesi: Borsa Giriş Hacmi İvmesi

Yukarıdaki piyasa momentum trendlerine ilişkin analizimizde Borsa Giriş Hacmi Momentumunu kullandık. Bu gösterge, tüm borsalara aktarılan hacmin aylık ve yıllık ortalamalarını takip ederek, spot ticaret faaliyeti için hassas bir gösterge görevi görür. Glassnode'un varlık ayarlama buluşsal yöntemiyle geliştirilen bu ölçüm, ağın büyüme dönemlerinde piyasanın spekülatif dinamiklerine ilişkin doğrudan bir fikir sunar. 

Analistler, bu hareketli ortalamalar arasındaki sapmayı ve eğimi inceleyerek gelişmiş göstergeleri ve farklılıkları ortaya çıkarabilir ve piyasanın spekülasyon iştahına ilişkin daha derin bir anlayış sağlayabilir. Bu araç özellikle piyasa hareketlerinden önce gelen ticari faaliyetlerdeki değişimleri tespit etmek için kullanışlıdır ve bu da onu piyasa eğilimlerini tahmin etmeyi amaçlayan momentum yatırımcıları ve analistler için yararlı bir bileşen haline getirir.

• Aranacak Trend: Yüksek girişler potansiyel satış baskısını gösterebilirken, azalan girişler genellikle yükseliş aşamalarında görülen tutma davranışının sinyali olabilir.
• Tarihsel Örnek: Döviz girişlerindeki ani yükselişler genellikle Bitcoin pazarındaki büyük dipleri pazarlar. Bunun örneklerini Mart 2020, Mayıs 2021 ve Haziran 2022'de görebiliriz. Ayrıca, döviz girişlerinin aylık ve yıllık ortalamaları arasındaki geçiş genellikle büyük yükseliş trendlerinden önce gelir ve umut verici bir giriş noktası olarak hizmet edebilir. Örnekler arasında Nisan 2019 ve Haziran 2023 yer almaktadır
• Metrik Değişimleri: Balina Varlıklarından Borsalara Transfer Hacmi, Borsalardan/Borsalara Net Transfer Hacmi gibi ölçümlerle hacim verilerinin Boyuta Göre Dağılımı ile daha ayrıntılı bir görünüm elde edin

Kişiselleştirilmiş Görüşler Alın

Finance Bridge'in değerli bilgiler sağlamaya devam edeceğini ve kripto dünyasında daha etkili bir şekilde gezinmenize yardımcı olacağını umuyoruz.

Bu haber bültenini sizin için daha kullanışlı hale getirmek amacıyla nasıl geliştirebileceğimize dair bir fikriniz varsa, sizi bizimle iletişime geçmeye davet ediyoruz. Bu sayının içeriği veya başka sorularınız hakkında sorularınız mı var? Analistlerden oluşan ekibimizle doğrudan bağlantı kurmak ister misiniz? Veya Glassnode'un tüm potansiyelinden nasıl yararlanabileceğinizi keşfetmekle ilgileniyor musunuz?

Ulaşmak için çekinmeyin. Düşünceleriniz ve içgörüleriniz, hizmetlerimizin ve bu bültenin kalitesini iyileştirmeye devam etmemize yardımcı olacak, bu nedenle sizden haber almaktan gerçekten heyecan duyuyoruz. Çağrı planla Sohbete başlamak için Kurumsal satış ekibimizin özel bir üyesiyle.

Feragatname: Bu rapor herhangi bir yatırım tavsiyesi sağlamaz. Tüm veriler yalnızca bilgi ve eğitim amaçlı sağlanmaktadır. Burada verilen bilgilere dayanarak hiçbir yatırım kararı verilemez ve kendi yatırım kararlarınızdan yalnızca siz sorumlusunuz.

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://insights.glassnode.com/finance-bridge-approaching-the-halving/