Analistler arasındaki fikir birliği şu: ECB yarınki toplantısında sözüne sadık kalacak ve politikasını değiştirmeyecek. Ancak bu, toplantı sonrasında piyasaların sorunsuz seyredeceği anlamına gelmiyor. ECB'nin hala uğraşması gereken ve işleri biraz sarsabilecek birkaç konu daha var. Bu, Ekim ayındaki gerilemenin sadece bir düzeltme mi, yoksa yeni bir trendin başlangıcı mı olduğunu belirleyebilir.

ECB son toplantısının ardından esas olarak artık faiz artırımı yapılmayacağını söylemişti. Bu, enflasyonun hâlâ hedefin iki katından fazla olmasına rağmen gerçekleşti. Ancak ortak merkez bankası için daha acil bir sorun vardı: Ekonomik göstergeler bölgenin resesyona girme riskiyle karşı karşıya olduğunu gösteriyordu. O zamandan beri ortaya çıkan veriler bu görüşü daha da derinleştirdi.

İleri Riskin Hesaplanması

Bu, ECB'nin daha fazla faiz artırımına kapıyı kesinlikle kapattığı anlamına gelmiyor. Koşullar eski haline dönerse bu mümkün olabilir. Gazze çatışmasının ardından yakıt fiyatlarının artması ve jeopolitik gerilimlerin artabileceğine dair endişeler de buna dair bazı işaretler ortaya çıkardı. Avrupa'nın Rus petrol ve gazından uzaklaşması göz önüne alındığında, kıtanın yakın vadede arz şoklarına karşı daha savunmasız olduğu görülüyor. Bu, enerji satın almak için daha fazla Avro gerekebileceğinden ortak para biriminin baskı altına girebileceği anlamına geliyor.

Bu aynı zamanda düşen enflasyonun tekrar yükselebileceği anlamına da gelebilir. Normalde merkez bankaları, değişkenliği nedeniyle enerjiyi enflasyonun bir bileşeni olarak görmezden gelir. Ancak Avrupa, enerji maliyetlerinin çekirdek enflasyona daha hızlı dönüştüğünü görebiliyor çünkü geçen yıl sözleşmelerin bozulması birçok büyük şirketi riskten korunma korumasından mahrum bıraktı. Bu, ECB'nin enerji fiyatlarındaki artışa daha fazla dikkat edebileceği anlamına geliyor.

Toplantıdan Neler Beklenmeli?

Yüksek ham petrol fiyatlarının etkilerinin Avro Bölgesi enflasyon verilerinde görülmesi için muhtemelen çok erken, ancak bu, ECB'nin konunun önüne geçip bu konuya değinmek istemeyeceği anlamına gelmiyor. Başkan Christine Lagarde'a muhtemelen kazanç sonrası basın toplantısında bu konu sorulacak ve onun vereceği yanıtlar, yatırımcıların ECB'nin yürüyüş kapısını yeniden açma olasılığını yeniden ayarlamasına yol açabilir.

Bir başka etkisi daha var: Ekonominin yavaşlaması. Yüksek fiyatlar kaçınılmaz olarak parasal dolaşımı yavaşlatır. En son veriler (dün açıklanan flaş PMI'lar) Avrupa'nın hala gerçek bir resesyon olasılığıyla karşı karşıya olduğunu gösterdi. Bu, ECB'nin ekonomiyi yavaşlatarak fiyatları kontrol altına almaya yönelik herhangi bir eyleminin önünü kesebilir. Bunun EURUSD'yi nasıl etkilediği, ABD'nin PMI'larında iyileşme görmesi, Amerikan ekonomisinin büyümeye devam edebileceğini gösteriyor.

Genişleyen Boşluk

Euro açısından asıl sorun, eğer ECB ekonomiye ilişkin endişeleri vurgularsa, bu durum yatırımcıların merkez bankasının Fed'den önce faiz indirimi yapabileceği endişesine yol açabilir. Bu, faiz oranı açığını genişletecek ve Euro'yu zayıflatacaktır.

Öte yandan, ECB'nin faiz artırımlarının yanı sıra enflasyonu düşürmek ve ortak para birimini desteklemek için kullanabileceği başka araçlar da var. Bu, bilançoda daha fazla azalmadan söz edilebilir.

Haber ticareti, kapsamlı pazar araştırmasına erişim gerektirir - ve bizim en iyi yaptığımız şey bu.

AÇIK HESAP AÇIN

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://www.orbex.com/blog/en/2023/10/ecb-meeting-anything-to-shake-up-the-markets