Piyasalar ECB toplantısı için oldukça öngörülebilir bir sonuca hazırlanıyor. Para politikası belirleme komitesi üyelerinin en son yorumları büyük ölçüde piyasa beklentilerini yansıtıyordu. Bu da eğer ECB geçen seferkinden farklı bir şey yaparsa piyasaları sarsabileceği anlamına geliyor.
Hakim söylem, ortak merkez bankasının Haziran ayında gevşeme döngüsüne başlayacağı ve ECB'nin faiz indirimlerinin de gündemde olması bekleniyor. Bu durum, ECB Başkanı Christine Lagarde'ın esasen piyasaya kesintinin ne zaman gerçekleşeceğini bildirdiği şeklinde yorumlanan özel yorumlarıyla destekleniyor. Faiz oranlarının ne zaman düşürüleceğini belirlemek için ilk çeyreğe ait verilerin "çok önemli" olacağını defalarca söyledi. Bu veriler bu ay boyunca ve Mayıs ayının başlarında açıklanacak. Bu da ECB'nin Haziran toplantısında faiz indirimine karar vermek için ihtiyaç duyduğu bilgiye sahip olacağı anlamına geliyor.
Yeterince Yakında Olamaz
Ancak bu arada, gevşemeye başlama zamanının geldiğini gösteren veriler birikiyor. Euro Bölgesi ekonomisinin şu ana kadar esasen durağanlaşmasının yanı sıra, enflasyon da beklenenden daha hızlı düşüyor. ECB'nin ilk tahminleri, TÜFE'nin gelecek yıla kadar %2.0 hedefine inmeyeceği yönündeydi. Artık ekonomistler bunun üçüncü çeyrekte gerçekleşebileceğine inanıyor.
ECB'nin yıllardır tam tersi bir sorunla mücadele ettiğini unutmamamız gerekiyor. Düşük büyüyen bir ekonomide düşük enflasyonla mücadele ederken, on yılı aşkın bir süre faiz oranlarını sıfırın altında tuttu. Avrupa, Ukrayna'daki savaş ve pandemik harcamaların etkilerinin bir sonucu olarak geçen yıl tüketici fiyatlarında büyük bir artış gördü. Ancak Avrupa, pandemi döneminde ABD veya İngiltere kadar harcama yapmadı, bu da enflasyon baskısının daha az olması gerektiği anlamına geliyor.
Baz Etkisi ve Gelecekteki Gevşeme
Bunun anlamı, yıllık enflasyon oranını artıran fiyat değişikliklerinin 12 aylık hesaplayıcıda hızlı bir şekilde geri döndüğü anlamına geliyor. Yıllık enflasyonun fiyatları bir yıl öncekiyle karşılaştırması nedeniyle buna “baz etkisi” adı veriliyor. Fiyatlar mevcut oranlarında artmaya devam ederse, enflasyon sadece ECB'nin hedefinin altına inmekle kalmayıp, altına da düşebilir.
Organik enflasyonun oluşması için genellikle ekonomik büyümeye ihtiyaç vardır. AB'nin hükümetlere açık harcamalarını sınırlamaları yönünde baskı yapmak için geri dönmesiyle birlikte, paylaşım ekonomisinde paranın hızı yavaşlıyor. Bu da ECB'nin enflasyon hedeflerini desteklemek için diğer rakiplerinden çok daha hızlı bir şekilde faiz indirimine ihtiyaç duyabileceği anlamına geliyor.
Nelere Dikkat Etmeli
Ancak bunun gelecekte de olması muhtemel. Ancak bunun, Nisan ayı faiz kararı için bir araya gelen ECB üyelerinin düşünceleri üzerinde etkisi olabilir. Soru, Lagarde'ın veya açıklamanın kendisinin Haziran kesintisine ilişkin halihazırda verilenlerden daha sağlam bir sinyal sağlayıp sağlayamayacağıdır. Ya da belki Mayıs ayında bir gevşeme olasılığına dair ipucu bile verilebilir, zira genel olarak merkez bankasının gevşemeye başlamadan önce bir miktar rehberlik sağlamaya çalışması beklenir.
Haber ticareti, kapsamlı pazar araştırmasına erişim gerektirir - ve bizim en iyi yaptığımız şey bu.
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
- PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
- PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
- PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://www.orbex.com/blog/en/2024/04/ecb-rate-decision-signals-when-the-cut-is-coming
