S: Başarısız yatırım deneyiminiz neydi ve bir daha asla nereye yatırım yapmayacaksınız? Neden? Niye?

30'a yakın malzeme yatırımı yaptım. onlar hakkında daha fazlası okuyun. Çoğu başarılı oldu, ama tabii ki hepsi değil ve ben yatırım yaptığımda hala çekici unsurlara sahip oldukları için başarısız olanları düşünüyordum.

öğrendiklerim:

Ne İşe Yarar - İşe Yaramayacağını Düşündüğünüz Şeyler:

• Yüksek çalışan/VP kaybı. Çok sayıda Başkan Yardımcısını devretmenin büyümeyi etkileyeceğini düşünebilirsiniz - ve etkiliyor. Ancak bazı CEO'lar, bir sonraki Başkan Yardımcısı grubunu getirmeye son derece kararlı oldukları sürece bunu atlatırlar. Bu, özellikle hiper büyüme sırasında yaygın olabilir.
• Tek kurucu, çok fazla kurucu, eş-CEO'lar. Solo kurucular çalışabilir (Zoom bunu kanıtlıyor). 5+ kurucu ortak çalışabilir (bunu çok fazla aşçı olarak düşünüyorum ama şimdi işe yarayabileceğini görüyorum). Birçok yatırımcı bunun bir bayrak ve kafa karıştırıcı olduğunu düşünse de eş CEO'lar çalışabilir. Atlassian'da çalışıyor. Başkaları için de işe yarar.
• 1 milyon $ - 2 milyon $ ARR'ye ulaşmak uzun zaman alıyor. İlk Çekiş'e yeterince hızlı ulaşamazsan takımın tükeneceğini düşünürdüm. Ama şimdi bunun her zaman böyle olmadığını öğrendim. En iyi yatırımlarımdan bazıları ilk 2 yıl veya daha uzun süre sıfır gelir elde etti.
• Kurucu çatışma. Onu görmekten nefret ediyorum ve kişisel olarak beni geride tuttu. Ama şimdi birçok tek boynuzlu atın ilk ve orta günlerde önemli kurucu ortak çatışmalarına rağmen bunu başardığını gördüm. En iyi CEO'lardan bazıları öyle ya da böyle bunun üstesinden gelir.

Sonradan Bakıldığında Muhtemelen İşe Yaramayacak Bir Yatırımın İşaretleri:

• CEO bir şeyler saklıyor ve/veya yanıltıcı. Metrikler mantıklı değilse, yatırım yapmayın. Şu anda bir tek boynuzlu at olan bir istisna düşünebilirim, ancak aksi takdirde, ölçümler biraz saçma ise (örneğin, rezervasyonların ARR olduğunu iddia etmek veya Üç Aylık MRR kullanmak veya ekip üyelerinin tam zamanlı olmadığını iddia etmek) … o zaman geçmek.
• Bir CEO sizi bir şeylerle şaşırtıyorsa, yatırım yapmayın. Zamanın %100'ünde gördüğüm topu saklamak vasat bir sonuca yol açıyor. Her zaman bir başarısızlık değil, her zaman vasat bir sonuç. Bu gerçekten sadece güçlendirilmiş bir önceki noktadır. En iyi CEO'lar iyi, kötü ve çirkin ile doğrudan ilgilidir. En azından ikinci toplantıya kadar.
• Büyük CEO Ama Vasat CTO. Bazen vasat bir CTO ile bile 1 milyon $ - 2 milyon $ + ARR'de hızla büyüyebilirsiniz. Çünkü bir 10x özelliği buraya kadar yeterli olabilir. Ama sonra… işler karmaşıklaşıyor. Ölçeklendirmeniz ve iş akışlarını 10 kat eklemeniz gerekir. Vasat bir CTO yetişemez. Bunlar, harika bir CEO'ya sahip olsalar bile, bir yerlerde duvara tosladılar. 10 milyon $ - 15 milyon $ ARR kadar geç olabilir, ancak bir yerde.

Düşünemeyeceğiniz Süper Riskli Şeyler:. Bunlar, ortaya çıkması muhtemel sorunların işaretleridir, ancak belirleyici değildirler:

• Sunulan İlk VC Parasını Almak. En iyi CEO'lar zaman ayırır. Biraz panikle sunulan ilk A Serisi dönem belgesini hemen alanların, bunun başarı ihtimalini azalttığını gördüm.
• İkincil Likidite Çok Erken. Değerleme 100 milyon doları geçtiği için bazı kurucu hisselerini daha sonra satmak çok mantıklı. Bir kurucu olarak uzun süre devam etmenize yardımcı olur. Yapmalıydım. Ancak çok erken, çok düşük bir değerlemeyle satış yapmak, kurucuların %100 inanmadığı riskli bir işarettir. Bu, başarısızlıkla %100 bağlantılı değildir, ancak burada benim deneyimime göre güçlü bir korelasyon var. Ayrıca, düşük performans gösteren bir kurucu ortak, hisselerinin giderek daha fazla paraya çevrilmesini beklediğinde, yolda önemli bir kurucu ortak çatışmasına yol açabilir.
• Normalden Biraz Daha Yüksek Bir Yanma Oranı. Bu çok riskli - çünkü sadece oradan büyüyor. Benzer şirketlerden bile %30-%40 daha yüksek bir yanma oranı bayraktır. Bu, yanma oranının bu oranda artmaya devam edeceğine dair bir işarettir. Benim için, ARR'de 3 milyon $ + 'ya giden yolda 1 milyon $' dan fazlasını yakan herhangi bir start-up, bu çok fazla. Getirdikleri her yeni 1 $ için çok fazla harcamaları gerekiyor. Meta-öğrenme, daha fazla para, durumu daha da kötüleştiriyor. Yakmayı hızlandırırlar ve ardından benzer konumdaki şirketlerden daha fazla yakarlar. Bileşiklerin yanma hızı normalden biraz daha yüksektir. Çok yüksek bir yanma hızına.

Kaynak: https://www.saastr.com/11-signs-to-tell-if-a-venture-investment-will-or-wont-work-out/