MicroStrategy'nin artık birincil varlık rezervi olan Bitcoin'e yaptığı 500 milyon dolarlık yatırım, bir haftadan uzun süredir sürekli olarak manşetlerde yer alıyor. Bu hareket, uzun süredir Bitcoin fiyatının önemli bir etkeni olarak görüldüğü için kurumsal ilginin bir göstergesi olarak görüldü. 2017'nin tarihi boğa koşusu sırasında kurumsal ilgi, rallinin anahtarıydı. Aslında o zamanlar CME'nin Bitcoin Türevlerinin piyasaya sürülmesi boğa koşusu sırasında cesur bir hareket olarak görülüyordu.
Kaynak: çarpık
Kurumsal ilgi Ağustos ortasında zirveye ulaştı ve aynı rakamlar son birkaç haftadır sabit kaldı. Ancak yaygın algının aksine faizin artması Bitcoin fiyatlarının artacağını garanti etmiyor. Kurumların Bitcoin'e girişinin piyasa değerini ve dolaşımdaki arzı artıracağı kesin olsa da, bunun kripto para biriminin fiyatında bir artışa yol açacağı yalnızca bir varsayımdır.
MicroStrategy'nin hamlesi yakın zamanda oldukça uzun ve ilgi çekici bir başlıkta eleştirildi. Twitter.
Kaynak: Twitter
@UfukIncePhD'nin görüşleri son zamanlardaki manşetlere aykırı olabilir ancak Bitcoin'e yönelik kurumsal ilginin altında yatan varsayımlara karşı pek çok ilgili soruyu gündeme getirdi.
MicroStrategy'nin rezerv varlıkları artık Bitcoin'e bağlı ve bu da yatırım değerinde kayıp riskini beraberinde getiriyor. Bitcoin bir 'değer deposu' değil ve bu yazının yazıldığı sırada yatırımın getirisi %-7'ydi. Ancak bu, MicroStrategy için gerçekleşmemiş bir kayıptır; çünkü Bitcoin satın alımı, satış niyetiyle değil, yaklaşık on yıl boyunca HODLing amacıyla yapılmıştır.
Buradaki bir başka bakış açısı da MicroStrategy gibi kurumların Bitcoin'e spot veya türev borsalara girmesinin yoğun rekabete ve karı maksimize etme yarışına yol açacağıdır. MicroStrategy rezervlerini Bitcoin'de tutmayı seçmiştir; diğer kurumlar Bitcoin'i alternatif yatırım ve borsalarda ticaret olarak sunmayı seçebilir.
Eğer kurumlar BitMEX ve diğer türev borsalarında Bitcoin'i açığa satmaya başlarsa, kısa vadeli sözleşmeler yapmadan önce spot borsalarda sipariş defterlerindeki fiyatları önemli ölçüde hareket ettirmek için yeterli fona sahip olacaklar. Balinalar/kurumlar borsalara fon taşıdığında, fiyatlara doğrudan etki oluyor ve perakende tüccarın kurumlarla rekabet etmesi neredeyse imkansız hale geliyor.
Balinalar ve kurumların benzer motivasyonları vardır; amaç yalnızca Bitcoin'in benimsenmesini desteklemek veya teşvik etmek değil, karı en üst düzeye çıkarmaktır.
Şunu düşünün: Fidelity tarafından hazırlanan bir araştırma raporuna göre, ABD genelinde emeklilik fonları, aile ofisleri, yatırım danışmanları ile dijital ve geleneksel hedge fonları da dahil olmak üzere kurumların %27'si dijital varlıklara sahip olduklarını itiraf etti; bu oran yaklaşık bir yıl önce %22'ydi. . Bitcoin’e kurumsal yatırımcı sayısında artış var. Ancak bu perakende tüccar için iyi mi yoksa kötü mü?
Likidite ve ticaret hacmindeki artış kısa vadede Bitcoin'e destek verebilirken, kurumların girişiyle perakende tüccarın durumu daha da kötüleşebilir.
Kurumlar satış yapmaya başladığında perakende tüccarı satın almak için acele eder. Bu, BitMEX gibi borsaların kesintiye uğradığı 12 Mart'taki düşüş sırasında meydana geldi. BitMEX gibi türev borsaları, Bitcoin Vadeli İşlem sözleşmelerinde tek bir günde 10 milyar dolar değerinde işlem yapılmasını kolaylaştırdı ve bu tür olaylar kurumsal faaliyetlere atfedilebilir.
Böyle bir durumda, satış tarafında çok fazla baskı olur ve perakende tüccarı sıfır toplamlı bir oyunda çok şey kaybeder. Dolayısıyla şu soru ortaya çıkıyor: Kurumların fiyat eğilimlerini etkilemek için yeterli fonları varsa, oyun başlangıçta adil miydi?
Kaynak: https://eng.ambcrypto.com/bitcoin-retail-traders-have-a-lot-to-lose-if-this-happens
