Avrupalı ​​blockchain girişimi Defactor Labs, Asya'daki akredite yatırımcılara onları merkezi olmayan finans (DeFi) dünyasına getirmek amacıyla 100 milyon dolarlık bir tahvil teklifi pazarlıyor.

Bazı açılardan, bu, işletme sermayesine ihtiyaç duyan borçluları getiri ve çeşitlendirme arayan yatırımcılara bağlayan başka bir fintech platformudur. Asya'da Singapur'daki Validus'tan Hong Kong'daki Velotrade'e kadar aynı şeyi yapan çok sayıda şirket var.

Bu geleneksel fintech modelinde, borç alanlar, genellikle tedarik zincirlerine dahil olan küçük işletmeler için bir zorluk olan eldeki nakit miktarının kesinliğini isteyen işletmelerdir.

Faturalar, alacaklar ve envanter finansmanı dahil olmak üzere çeşitli kısa vadeli borçlarını platforma getirecekler - bu işletmelere borçlu olunan ancak gelmesi yavaş olan para. KOBİ'ler bu alacakların haklarını, diyelim yüzde 10'luk bir saç kesimi karşılığında platform işletmecisine satıyor.

Platform operatörü daha sonra bu kısa vadeli borç karmaşasını yatırımcılara pazarladığı bir fon, dilimler veya bireysel borçlar gibi yatırım yapılabilir bir formatta paketler. Platform, yatırımcılar için uygun bir gelir akışını sürdürmek amacıyla sürekli olarak daha fazla borçlu (KOBİ) tedarik etmektedir. Bu yatırımcılar bilançolarını dağıtmak isteyen bankalar olabilir, ancak aynı zamanda hedge fonları, aile ofisleri veya getiri arayan herhangi biri de olabilir.

Şimdi bunu DeFi ile yapın

Benzerlikler burada bitiyor. Defactor'un fikri, bu fintech platformunu alıp akıllı sözleşmelere dayalı ve gerçek dünya varlıkları tarafından desteklenen bir tokenizasyon aracı olarak yapılandırmak.

Defactor, kurumsal yatırımcıları çekmek için süreci uyumluluk açısından yoğun, düzenlenmiş bir ortama uyarlıyor. Alman mali düzenleyici BaFin lisanslı bir komisyoncu-satıcı ile ortaklık kurdu ve Lüksemburg'da yerleşik yatırımcılara (Avrupa Birliği genelinde pazarlanabilen finansal ürünler için ortak bir yetki alanı) tahvil ihraç ediyor.

Defactor Labs'ın Dublin merkezli baş ticari sorumlusu Maurice Tracey, "Geleneksel finansa erişim sorunlarını çözmek ve bu parayı zincire getirmek istiyoruz" dedi.

Ama neden?

Fintech ticaret finansmanını DeFi'ye bağlamaya çalışmakla neden uğraşalım? DeFi, düzenleyici belirsizlik anlamına gelir ve zayıf likidite anlamına gelir: Lido, Aave ve Uniswap gibi protokollerdeki toplam kilitli para değeriyle ölçülen tüm DeFi alanı yalnızca yaklaşık 50 milyar dolar. DeFi, geçen yıl yaklaşık 250 milyar dolarlık TVL'ye ulaşan bir balon yaşadı, ancak FTX'in silinmesinin ardından genel düşüşe paralel olarak çöktü.

Likiditeyi güvence altına almaya aç KOBİ'ler ve güvenilir bir varlık sınıfında güvenilir bir getiri arayan yatırımcılar için kripto açısı zor bir arazi gibi görünüyor.

Ancak Defactor'un ekibi, uyumlu, düzenlenmiş bir mekanizma oluşturarak DeFi'ye para getirebileceğine inanıyor - bu da sermayenin KOBİ'lere ulaşması için yeni bir kanal oluşturmak anlamına geliyor. Bankalar gibi geleneksel borç verenler, artan uyum ve sermaye rezervi gereklilikleri nedeniyle sektörden çekildi. Bu nedenle DeFi, geleneksel KOBİ işletme sermayesinin ikamesi değil, tamamlayıcısıdır.

Blockchain tabanlı bir yapı, yatırımcılara da fayda sağlar. Tahvil tokenize edilmiş bir enstrüman olduğundan, yatırımcılar birimlerini ikincil bir piyasada ticaret yapabilirler. Defactor ekibi, bu ilk tahvili, ticari alacakların ötesine genişletilebilen gerçek dünya varlıklarını tokenleştirme hareketinin bir parçası olarak görüyor.

Gerçek dünya varlıklarını tedarik etme

Denklem, borç alanlarla veya Defactor'un terminolojisinde varlık yaratıcılarıyla başlar. Dünyanın dört bir yanından yaklaşık 100 milyon dolarlık bir birleşik finansman arayan altı fintech'ten oluşan bir başlangıç ​​havuzuna sahiptir. Tracey, bazıları blok zinciri şirketleri olsa da hepsi değil, ancak finansman zorluklarına yenilikçi çözümler denemeye hevesli bir fintech zihniyetini paylaşıyorlar, diyor.

Hepsinin doğal olarak yürüttükleri olağan işletme sermayesi düzenlemeleri – faturalar, alacaklar, ticaret finansmanı – vardır. Defactor'un bu talebi karşılamak için yatırımcı sermayesini artırabileceği ölçüde bunları Defactor'a satmayı kabul ettiler.

Defactor şu anda ortak belgeye göre her altı ayda bir ödenen, yüzde 100 getiri sağlayan 10 milyon dolarlık bir yıllık senet olan The Alpha Bond'u ayarlıyor. Tahvil, devretmek üzere tasarlanmıştır ve aslında varlık oluşturucuları için kalıcı sermaye oluşturur.

Defactor'un görevlerinden biri, varlık oluşturucuları incelemek, onlara AML ve KYC kontrolleri yaptırmak ve fintech'lerin yükümlülüklerini yerine getirebilecek bilançolara sahip olup olmadığına karar vermektir.

Ancak yatırımcıların aldığı tek risk bu değil. Akıllı sözleşmeler, bir temerrüt durumunda denenmemiş bir mekanizma olarak kalır. Ancak, tahvil Lüksemburg yasalarına göre düzenlenir, bu nedenle herhangi bir anlaşmazlığı yönetmek için bilinen bir yasal sistem vardır.

Tracey, "Getiri, ABD'deki yüksek getirili bir tahvilin eşdeğeridir" dedi. "Ama düşük riskli. Temel, 60 günlük kağıt ve nakit akışları görülebilir. Tutarsızlık, Defactor'un işini hızlı bir şekilde başlatmak için ihtiyaç duyduğu yatırımcıları bulmasını sağlamak için bir primdir.

Eklenen teşvik: DAO belirteçleri

Tek cazibe bu değil. Defactor Labs olmadan önce, Defactor DAO (merkezi olmayan otonom organizasyon) vardı. Bu DAO iki yıl önce başlatıldı ve işletmesini finanse etmek için yönetişim belirteçleri yayınladı. Akıllı sözleşmelerin yazılması da dahil olmak üzere Defactor Labs'ın işinin temelini oluşturan teknolojiyi oluşturdu.

Alpha Bond için minimum yatırım 100,000 $, ancak ekip yatırımcıların en az 1 milyon $ çek yazmasını tercih ediyor. Bunu teşvik etmek için, daha büyük yatırımcılara Defactor DAO yönetişim belirteçleri hediye ediyorlar.

Ekip, bu belirteçleri 'fayda' belirteçleri olarak görüyor. Defactor gelirleri üzerinde sahiplik veya hak iddia etmezler. Bununla birlikte, değerleri DAO'nun işletmelerinin başarısı tarafından belirlenen ve Defactor Labs'ın ilk (ve şimdilik yalnızca bir) olduğu kripto pazarlarında ticaret yapıyorlar. Defactor Labs başarılı olursa, bu jetonların değeri artmalıdır. Bu nedenle tahvil sahipleri hem çekici bir getiri hem de potansiyel, hisse senedi benzeri bir kazanç elde eder.

(ABD'de Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, hizmet jetonlarını tanımaz ve bunları menkul kıymetler olarak kabul eder. Varlık oluşturucu olarak hizmet veren ABD merkezli fintech'ler olmasına rağmen, Defactor Labs, Alpha Bond'u ABD'li yatırımcılara pazarlamamaktadır.)

Alışılmadık şekilde geleneksel

Tahvil geleneksel bir yapıya sahiptir, ancak tokenize edilmiştir, blockchain raylarında yayınlanmıştır ve USDC (Circle'ın ABD doları sabit para birimi) cinsinden ifade edilmiştir. Yatırımcılar, geleneksel bir tahvildeki birimler için dolar ödeyerek bu yönü göz ardı edebilirler.

Veya varlıklarını jeton olarak takas etmek isterlerse, Defactor Labs'in aracılık ortağı (Black Manta Capital Partners) bunu kolaylaştırmak için vardır. Yatırımcılar ayrıca kripto ile tahvilde birim satın almayı da seçebilirler.

Uzun vadede, Defactor'un ekibi perakende yatırımcıların da katılabileceğini umuyor, ancak şimdilik tahvili yalnızca akredite yatırımcılara pazarlıyor.

Ayrıca bu modeli diğer varlık sınıflarına da getirmeyi umuyor. Kaliteli şaraplar ve sanat koleksiyonlarını içeren kavram kanıtlamalarında yer almıştır. Tracey, "Herhangi bir varlık belirtilebilir," dedi. "DeFi, TradFi dünyasında alınıp satılamayan varlıkların değerini serbest bırakır."

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoAiStream. Web3 Veri Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• Adryenn Ashley ile Geleceği Basmak. Buradan Erişin.
• PREIPO® ile PRE-IPO Şirketlerinde Hisse Al ve Sat. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://www.digfingroup.com/defactor-defi/