Bu konuda
- Kripto değerleri: Enflasyon etkisi
- Santigrat dondurma: Soğutma etkisi
- İç Moğolistan: Bir mayın tarlasında gezinme
Editörün Masasından
Sevgili okuyucu,
Covid-19, bildiğimiz gibi dünyayı tersine çevirdiğinden beri, piyasaların ve ekonomik hayatın diğer demirbaşlarının varsayılan ve tipik olarak sorgulanmayan amaçlarına ne kadar iyi hizmet ettiği konusunda çok fazla araştırma yapıldı.
Spesifik olarak, dijital varlık endüstrisinde birçok kişi tarafından benimsenen “her ne pahasına olursa olsun büyüme” iş modelinin geçerliliği üzerine uzun süredir devam eden bir tartışma yeniden kaynamaya başladı.
Salgının mükemmel fırtınasında, Avrupa'daki savaşta ve dörtnala yükselen enflasyonda, kripto para birimi alanındaki büyüme - daha doğrusu tam tersi - en cesur, en yükselişe geçen işletmelerin bile kırılganlığına dair kanıt sağladı. Bu hafta tüm kripto sektörünün piyasa değeri 1 trilyon ABD dolarının altına düştü ve geçen Kasım ayından bu yana değerinin üçte ikisini kaybetti.
Tüm bunların ortasında, nicelikten ziyade büyümenin niteliğinden söz edilmesi yeni bir ivme kazandı. Bunun ölçülebileceği araçlar tartışmalıdır, ancak şüphesiz önemli bir yol gösterici ilkedir - özellikle Terra'nın stabilcoin'inin patlaması ve kripto borç veren Celsius'un ağır çekimde çöküşü gibi görünen fiyaskolarla dolu bir sektörde.
Hem Terra hem de Celsius'un iş modelleri, her ne pahasına olursa olsun büyüme yaklaşımını, her işletmenin kullanıcılarına sunma yeteneğinin, hazinesine akan yeni paranın büyüyen bir boru hattına bağlı olduğunu somutlaştırıyor. Diğer ayarlarda, bu bir Ponzi şeması olarak tanımlanabilir. Bu tartışılabilir ve yargılamak bizim yerimiz değil. Ama iki şey kesindir.
İlk olarak, mevcut ekonomik fırtınanın bulutları toplanmaya devam ederken, kripto endüstrisindeki büyüme – ekonominin şu anda her zamankinden daha fazla entegre olduğu diğer tüm bölümlerinde olduğu gibi – elde edilmesi daha zor olacak.
İkinci olarak, niceliksel büyüme, endüstrinin başarısının gerekli ancak tek koşulu değildir.
Bir daha ki sefere kadar,
Angie Lau,
Kurucu ve Genel Yayın Yönetmeni
Çatal
1. Amerika hapşırır
Resim: Canva
Rakamlarla: Enflasyon — Google arama hacminde %5,000'in üzerinde artış.
Kripto para piyasasının kapitalizasyonu, geçen hafta uzun zamandır beklenen ABD enflasyon raporunun yayınlanmasının ardından %27'den fazla düştü ve 1'den bu yana ilk kez 2021 trilyon ABD dolarının altına düştü ve Bitcoin psikolojik olarak önemli 21,000 ABD doları eşiğini aştı.
- Raporda, ABD Çalışma Bakanlığı, Mayıs ayında yıllık Tüketici Fiyat Endeksi artışını, kırk yıldan fazla bir sürenin en büyük artışı olan %8.6'lık bir artışla açıkladı.
- Enflasyondaki keskin artış ve buna Federal Rezerv faiz oranı artışları şeklinde muhtemel tepki, kripto pazarında bir satışı tetikledi. Bitcoin fiyatı daha fazla düştü %30 son yedi gün içinde, basın zamanında 30,000 ABD Doları'nın biraz üzerindeyken 21,218 ABD Doları'na yükseldi.
- Büyük altcoinler daha da kötü durumda. Ether'in fiyatı, geçen Cuma günü 1,780 ABD dolarından fazla olana kadar neredeyse dörtte bir oranında düştü. US $ 1,126 basın zamanında. Cardano, Polkadot ve Dogecoin de çift haneli düşüşler gördü. Genel kripto piyasa değeri Cuma günü 1.2 trilyon ABD dolarından 1 trilyon ABD dolarının altına düştü.
- Enflasyonist baskılar dünya genelinde artıyor. bu Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü Nisan ayında üye ülkelerde yıllık %9.2 enflasyon bildirdi.
- Raporun yayınlanmasının ardından borsalarda da satışlar yaşandı. Dow Jones Sanayi Ortalaması son üç günde yaklaşık %2.7 düştü ve Nasdaq Bileşik endeksi %6'dan fazla değer kaybetti.
- Kripto borç veren Nexo'nun kurucu ortağı ve yönetici ortağı Antoni Trenchev şunları söyledi: Bloomberg bir röportajda: "Kriptolar Fed'in insafına kalmış ve Nasdaq ve diğer risk varlıklarıyla neşeli bir dansa saplanmış durumda."
Forkast.Insights | Bu ne anlama geliyor?
Kripto kışı geri dönüyor – ama bu sefer farklı. Son çöküşte, 2018'de küresel ekonomi güçlüydü. O zamanki ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin ile ticaret savaşına rağmen, mali açıdan bakıldığında, yıl başladığından daha iyi bir şekilde sona erdi.
Crypto'nun daha geniş varlık piyasasıyla olan korelasyonu hala yeniydi ve kripto fiyatları, diğer pazarlarda bir yıllık sürekli büyümeye rağmen, 80'deki en yüksek seviyelerinden %2017'den fazla bir düşüş yaşadı. Birçoğu 2018'de olanlar ile şimdi olanlar arasında karşılaştırmalar yapıyor. Ama bu bir hata.
2018 kripto kışı, 2017'nin ilk madeni para teklif çılgınlığı tarafından körüklenen kibir ve büyümenin sonucuydu. Düzenleyiciler kriptonun yeniliğe olan karşı konulmaz susuzluğunu yakalarken, davalar ve tutuklamalar bunu izledi. Bu sefer aynı şey olmadı.
Bu mevcut çöküş, dünya ekonomisi Covid sonrası bir resesyona hazırlanırken, daha riskli varlıkların daha geniş bir şekilde satılmasının bir parçası. Buna rağmen, bir pazar yeri ve bir varlık sınıfı olarak kripto, 2018'de olduğundan daha iyi durumda olarak kabul ediliyor. Kripto için sermaye akmaya devam ediyor: a16z, risk sermayesi şirketi Andreessen Horowitz'in kripto birimi ve eski Andreessen Horowitz çalışandan dönüşen kripto yatırımcısı Katie Haun Son haftalarda kripto para yatırımları için tek başına 6 milyar ABD doları topladı ve diğer önde gelen yatırımcılar da benzer başarıyı yakaladı.
Bazıları bunu kripto para dalgalanmasının bir başka örneği olarak görmeyecek olsa da, daha akıllıca bir analiz, işlerin zor olduğunu, ancak endüstrinin büyümeye devam edeceğini önerebilir.
2. Dereceye göre daha kötü
Rakamlarla: Santigrat Ağı — Google arama hacminde %5,000'in üzerinde artış.
Kripto borç verme alanındaki en büyük oyunculardan biri olan Celsius Network, bu hafta tüm kullanıcı para çekme ve transferlerini dondurdu ve şirketin basın zamanında 50 ABD dolarından işlem gören CEL tokeninde %0.54'lik bir düşüşü tetikledi.
- İçinde Ortada yayınla, Celsius, zaman içinde para çekme yükümlülüklerini yerine getirmek için "aşırı piyasa koşulları" nedeniyle hesaplar arasındaki tüm para çekme, takas ve transferleri duraklattığını ve Celsius kullanıcılarının duraklama süresi boyunca ödül tahakkuk etmeye devam edebileceğini duyurdu.
- CEL'in düşüşü, ABD'nin son kırk yılın en keskin Tüketici Fiyat Endeksi artışını bildirdiği geçen Cuma günü başladı.
- Celsius Network, 2017 yılında kurulan ve kullanıcıların teminat olarak tokenlerini ödünç verebildikleri ve yıllık %17'ye varan getiri elde edebildikleri ABD merkezli bir kripto kredi platformudur. Geçen ay, şirketin yaklaşık 12 milyar ABD doları değerinde kripto varlığı vardı. US $ 20 milyar Ağustos 2021'de müşterilere 8 milyar ABD dolarının üzerinde kredi vermişti.
- Celsius ve emsallerinden bazıları tarafından işletilen iş modelleri, beş ay önce hizmetlerinin aşağıdakileri kapsayıp kapsamadığını araştırmaya başlayan ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu da dahil olmak üzere düzenleyici kurumların dikkatini çekti. kayıt dışı menkul kıymet teklifleri.
- Celsius'un rakiplerinden biri olan Nexo, Celsius'un para çekme işlemlerini durdurmasını açıklamasından kısa bir süre sonra, teminatlı kredilere odaklanarak, şirketin kalan nitelikli varlıklarını satın almayı teklif ettiği Pazartesi günü bir niyet mektubu paylaştı.
Forkast.Insights | Bu ne anlama geliyor?
Terra'nın stablecoin'inin çöküşünden bu yana bir aydan biraz fazla bir süre sonra, başka bir dijital varlık fiyaskosu, Celsius merkezi bir işletme olmasına rağmen, merkezi olmayan finansın (DeFi) uzun vadeli uygulanabilirliği hakkında soruları gündeme getiriyor gibi görünüyor.
Celsius, yüksek faiz oranları ve birkaç güvence ile finansal ürünler ve hizmetler sunar. Bu tanıdık geliyorsa, bunun nedeni DeFi'nin yıldırım hızındaki büyümesini besleyen modellerden biri olmasıdır. Ancak bu büyüme son zamanlarda sıçradı.
Kasım 2021'deki zirvesinde, Ethereum ağındaki DeFi, çeşitli faiz kazanma planlarına kilitlenmiş 100 milyar ABD dolarından fazla paraya sahipti. DeFi Nabız. Bu rakam 41 milyar dolara düştü.
Terra ve şimdi Celsius'un belirgin ölümünün vurguladığı şey, DeFi protokolleri tarafından vaat edilen süper yüksek verimlerin sürdürülemez olmasıdır. Her iki projenin de aşırı hızlı büyümesi, LinkedIn'in kurucusu Reid Hoffman'ın dediği gibi zarar gördü. "yıldırım ölçeklendirme."
Silikon Vadisi'ndeki Web 2.0 girişimleri tarafından popüler hale getirilen bu konsept, projelerin, ölçekte ilk hareket ettirici olmak ve pazarı ele geçirmek için yeterli hızda büyümesi arzusuyla yönlendiriliyor - bu büyüme kârlar pahasına gelse bile ve ne zaman olursa olsun. başarısız, tüketiciler.
Celsius ve Terra, ancak piyasaya düzenli bir giriş akışını sürdürebilirlerse yüksek verim sağlayabilirler. Kripto piyasasının sermayesinin sadece yedi ay içinde üçte iki oranında azaldığını gören son gerileme sırasında, bu işletmelerin mekaniği bocaladı. Mevcut piyasa sorunları kötüleşirken başkalarının da aynısını yapmasını bekleyin.
3. Madencilerin omuzlarından bir yük mü?
Resim: Canva
Bir zamanlar kuzey Çin'de gelişen bir kripto para madenciliği merkezi olan İç Moğolistan, şimdiye kadar 49 kripto para madenciliği çiftliğini kapattı ve bunlardan sadece dördü geçen yıl Eylül ayından bu yana kapatıldı. Pekin'in emrettiği kısıtlama yavaşlıyor.
- Devlet destekli gazeteye göre, Eylül 2021'de İç Moğolistan 45 kripto madeninin kapatıldığını bildirdi. Bilim ve Teknoloji Günlük. tarafından bir rapor İç Moğolistan Günlük 9 Haziran'da kapatılan madenlerin sayısının sadece 49'a yükseldiğini söyledi.
- Madencilik kısıtlamasından önce, İç Moğolistan, bol miktarda kömür kaynağının elektriğin ucuz olduğu anlamına gelmesi sayesinde Çin'deki birçok kripto madenciliği operasyonu için tercih edilen bir üs olmuştu.
- Çin, Mart 2021'de kripto madenciliği endüstrisine karşı saldırısına başladı ve bir kripto madencilerinin çıkışı ülkeden. Bununla birlikte, Çin'in madencilik hash oranı geçen yılın sonlarında tekrar yükselmeye başladı ve ikinci en büyük Bitcoin madencilik merkezi Cambridge Alternatif Finans Merkezi'ne göre, Ocak ayında küresel hash oranının %21'i ile büyük ölçekli gizli madencilik operasyonlarının varlığına işaret ediyor.
- Çin'deki eyalet hükümetleri birden fazla kripto madenciliğini çökertmek için önlemleryasadışı madencilik çiftliklerini bulmak için elektrik tüketiminin izlenmesi dahil. Ancak madenciler hala Çin'de ya kırsal alanlara dağılmış halde ya da gizlice faaliyet gösteriyorlar. yerel yetkililerin avuçlarını yağlamak madencilik faaliyetlerini gizlemeye yardımcı olmak için.
Forkast.Insights | Bu ne anlama geliyor?
İç Moğolistan bunlardan biriydi. Çin'in deneyimlenen ilk bölgeleri 2021'de bir Bitcoin madenciliği kısıtlaması, ancak veri merkezi kapanmalarının yavaşlama hızı ve artan bir Çin Bitcoin hash oranı, Pekin'in kripto madencilerine karşı savaşının azalmakta olabileceğini gösteriyor.
Mart ayında Cambridge merkezi bildirildi Otonom bir bölge olan İç Moğolistan'daki kripto para madenciliği çiftliklerinin, küresel Bitcoin madenciliği hash oranının %8'ini oluşturduğunu söyledi. Ancak Bitcoin fiyatlarındaki 18 ayın en düşük seviyelerine düşüş ve dünya çapında artan enerji fiyatları da madencilik işletmelerine bir-iki darbe vuruyor.
Uluslararası Enerji Ajansı Ocak ayında bildirdi ilgili verileri izlemeye başladığından bu yana 2021'de enerji talebindeki en hızlı artışı gözlemlediğini ve talep artışının yarısının Çin'den geldiğini söyledi.
Bitcoin madencileri başladı işlerini çeşitlendirmek kripto para birimleri değerini kaybettiği için.
Pekin'deki kısıtlamalar bir nebze hafifliyor olsa da, Çinli madenciler önümüzdeki birkaç yıl boyunca artan elektrik fiyatları sayesinde yüksek maliyetler nedeniyle muhtemelen daha düşük kar elde edecekler.
Çinli yetkililerin ülkelerinde sahip olduğu erişim, çoğundan daha uzun, ancak piyasanın görünmez eli, Bitcoin madencileri için işlerini kısmaya yönelik resmi çabalardan daha büyük bir tehdit oluşturabilir.
