Zephyrnet Logosu

2023'te bir kripto düzenleyici fırtına cephesi geliyor. Buna hazır mıyız?

Tarih:

Muhteşemliğin ardından Sam Bankman-Fried'ın FTX kazası ve onunla bağlantılı kuruluşlar, dünya çapındaki mali düzenleyicilerin dikkatlerini aynı anda iki yerde tutması gerekiyor. Bir gözü terörizmin finansmanını engellemeye odaklanırken, diğeri FTX perakende yatırımcıları arasındaki olumsuzluklara ve bunun daha geniş finansal ortamdaki zincirleme etkilerine odaklanmış durumda.

Davacıların yeni ve gelişen yasal çerçeveler sunması nedeniyle gözlerin şaştığı anlar olacak ve hatta fintech şirketleri buna uymak zorunda kaldığında daha da fazlası olacak. İster ufukta küçük bir nokta olsun ister büyük görünsün, bu mevzuat kaçınılmazdır, fakat nasıl bir şekil alacaktır?

Yükselen sıcaklıklar

Çok önceden US $ 8 milyar FTX'teki mevduatlar görünüşte ortadan kaybolmuş gibi görünse de, bazı bölgelerde yasa koyucular perakende kripto operatörleri üzerindeki baskıyı artırmaya yönelik planlar hazırladı. Aslında mevzuatı önemli olan bölgelerden biri alışkanlık Alameda Research/FTX serpintisinden en fazla etkilenecek olan ülke Avrupa Birliği'dir. Kripto Varlık Piyasası (MiCA) düzenlemesiTüketiciyi böyle bir olayda korumak amacıyla hazırlanmış olan bu talimat zaten yazılıp imzalanmıştı. Ancak henüz uygulanmadı. Daha sonra MiCA hakkında daha fazla bilgi vereceğiz. 

Elbette Binance US ve Coinbase gibi büyük borsalar, müşterini tanı (KYC) ve kara para aklamayı önleme (AML) düzenlemelerine uymaları açısından zaten yoğun bir inceleme altındaydı, bu yüzden biraz gerginliğe alışmışlardı. Uyumluluk ekipleri, hem düşük sürtünmeli bir kullanıcı deneyimine olan ihtiyacı hem de AML yaptırımının bazı yönleriyle ilgili zorlukları anlayan yasal dile alışkındı. Bu dil, bazı şirketleri durum tespitinin daha gevşek tarafına yöneltti. Coinbase'in yakın zamanda olduğu gibi 100 milyon ABD doları para cezası New York düzenleyicilerinin AML uyumsuzluğuna ilişkin değerlendirmeleri, en azından MiCA benzeri düzenlemeler yürürlükten kalktığında, şirket muhtemelen daha iyi hazırlıklı olacaktır; bu 100 milyon ABD dolarının yarısı, dahili uyumluluk rutinlerinin desteklenmesine yatırılmalıdır.

İçin merkezi olmayan finansman olmayan (DeFi) şirketleri zorunlu Gemilerindeki sızıntıları gidermeye çalışırken bariz bir zorlukla karşı karşıyasınız: Müşterilerinizi koruyun veya AML iklimine hâlâ alışıyor olsanız bile, daha sert yasal koşullara alışın.

İlk çiseleme

Çalkantılı bir 2022 yılının sonu itibarıyla, çoğu büyük pazarın düzenleyici çerçeveleri hâlâ bir arada bulunuyordu. Şiddetli rüzgarlar ve sağanak sağanak yağışlar vaat eden az miktarda yağmur gibi, bu yılın ilerleyen dönemlerinde neler olabileceğine dair bir fikir edinmek için bunlara bakabiliriz. 

Singapur gibi birkaç bölge, büyük ölçüde Mali Eylem Görev Gücü'nün AML kurallarına uyma ve yaptırımlardan kaçınmayla ilgilenen orta düzeyde kontrol mekanizmalarını zaten uygulamaya koymuştu. Bu sırada, Hindistan yüzde 30 vergiyi onayladı Nisan 2022'deki tüm sanal varlık kazançlarında.

Bununla birlikte, perakende müşterilerinin yağma, dolandırıcılık ve zimmete para geçirmeye karşı korunması için şu anda kriptoya özgü bir dille neredeyse hiçbir şey uygulanmıyor.   

MiCA, ilk büyük uygulamalardan biri olacak ve ilk olarak Kasım 2020'de Avrupa Birliği Parlamentosu'nda, istikrarsız olduğu bilinen bir alanda yasal güven sağlamak için önerildi. Yasa Ekim 2022'de imzalanmış olsa da işletmelerin 2024 ortasına kadar tam uyumlu olmasını gerektirmeyecek gibi görünüyor.

MiCA ilk bakışta şunları yapacaktır:

  • Avrupa Birliği'nde "kripto varlık" için tek bir tanım oluşturun.
  • Sigorta ve emeklilik sağlayıcıları gibi hangi blockchain sektörlerinin bu yetki alanı dışında kaldığını tanımlayın.
  • Varlıkların kapsamına girecek dört kategori oluşturun: varlık referans tokenları, e-para tokenları, yardımcı tokenlar ve diğer her şey.
  • AB İzahname Tüzüğü'nü temel alan açıklama yasaları da dahil olmak üzere, stabil koinlerin ve stabil olmayan koinlerin pazarlara ve ardından halka nasıl getirileceğine ilişkin uygulanabilir talimatlar oluşturun.
  • MiFiD (Finansal Araç Piyasaları Direktifi) model alınarak, kripto varlık hizmetlerinin işleri her zamanki gibi yürütmesine nasıl izin verildiğini düzenleyin.

Benzer şekilde, yukarıda bahsedilen Singapur düzenlemesi, hangisinin hangisi olduğuna dikkat ediyordu. dijital ödeme jetonu servis sağlayıcıları (DPTSP'ler) ülkede faaliyet gösterme lisansları konusunda güvenebilirler. Yakın zamanda Singapur Para Otoritesi, lisans sahipleri arasında müşteri güvenliği ve yolsuzlukla mücadele protokollerinin uygulanmasına yönelik tekliflerde bulundu.

Önerilen Singapur rejimleri, boyutlarına ve kültürlerine daha uygun ayrıntılar içeriyor ancak diğer bölgelerin potansiyel olarak izleyebileceği iyi ölçütler oluşturuyor:

  • DPTSP'ler müşteriler için risk farkındalığı değerlendirmeleri yapmalıdır.
  • DPTSP'ler perakende yatırımcılara (çevrimiçi bir kumarhanenin sunabileceği gibi) teşvikler sunmamalıdır.
  • Perakende müşterilerin DeFi varlıklarına yatırım yapmak için borç almaları engellenmelidir.
  • DPTSP'ler yatırımcı fonlarının şirket fonlarından ayrı tutulmasını garanti etmelidir.
  • Herhangi bir iç çıkar çatışmasının kendiliğinden tespiti ve raporlanması.
  • Yeni varlıklara nasıl yatırım yapacakları konusunda kripto firmaları için şeffaflık.
  • Yeterli müşteri hizmetleri altyapısı.
  • Hayati işletim sistemleri için zorunlu acil durum yedeklemeleri.

Diğer bölgeler güvenlik battaniyelerine tüketici güvenliğini dikmeye çabalarken, bunların birçokları için model oluşturması muhtemel görünüyor. 

Uğursuz bulutlar ve yıldırım riski

ABD Gelir İdaresi'nin cezai bölümünde 300 yeni işe alınan kişinin ayak sesleri duyulurken, insan botlarının yaklaşan fırtınalara karşı hava koşullarına dayanıklı olup olmadığını merak ediyor. IRS tarafından kripto vergi kaçakçılarına karşı açılan "yüzlerce" davanın yanı sıra, emsal teşkil eden yasal davalar da kripto alanına darbeyi indirmeyi bekliyor. Nasıl yerleştiklerine bağlı olarak sektördeki pek çok kişi, konu DeFi'nin geleceğinin şekillendirilmesi olduğunda bunların çok önemli olduğunu düşünüyor. 

Şimdiye kadar, her türlü merkezi olmayan para birimine yatırım yapmak, tanımı gereği daha az denetlenen bir ortama yapılan yatırımdı. Konu DeFi topluluğunun çoğu olduğunda gizlilik zihniyeti, yani "şebekenin dışında kalmak" elbette aynı şeydir. Ancak FTX varlık sahiplerinin bildiği gibi bu gizlilik, mevduatlarınızın teminatsız olması pahasına geliyor.

için yazarken Çatal, Michael Shing'in notları bu durum suçluluk açısından bıçak sırtında bir durum yaratıyor. Müşterilerinizin neredeyse tamamı takma adla bağlantı kurduğunda ve bunların bir kısmı suçlu olduğunda, yasal ceza nereye varacak? Mevcut yasal çerçevede, sorumluluğu borsa operatörleri ve sahiplerine vermekten başka bir yol yok.

Bir dolu emsal

Şu anda bu sürtünmenin elektrik birikmesine ve ardından yıldırım çarpmasına neden olduğu üç yasal dava çalkalanıyor: FTX, Coinbase ve Ripple.

Uygunluk kontrollerinin bulunmamasının, operatörlerin kendi işlemlerini gizlemelerine izin verdiği durumlarda, bu Muhtemelen Sam Bankman-Fried'ın FTX ve Alameda Research vakasında olduğu gibi, günlük iş ilişkileri için güvenli ve daha hesap verebilir bir alan yaratmaya yönelik düzenleme mantıklıdır. SBF bunu açıkça ortaya koydu. 

Müşterinin bundan nasıl etkileneceği konusunda New York yasa koyucuları, Coinbase'in müşterilerinin KYC talimatlarına uymasını sağlamak için yalnızca minimum düzeyde yaptığını belirttiler; belirledikleri minimum seviye aslında kabul edilebilirin altındaydı. KYC uyumlu olması gereken bazı şirketler alternatif veri kaynakları kullanıyor. sosyal medya kredi puanlamasıGüvenilir kullanıcılar için minimum sürtünme ile Coinbase, kayıt sırasında gelişmiş yükseltme güvenliği veya dinamik sürtünme yerine yalnızca en düşük sürtünmeli başlangıç ​​süreçlerini uygulamayı tercih etti. Bu 100 milyon dolarlık hata Kesinlikle Coinbase'i risk iştahını ve katılım süreçlerini yeniden değerlendirmeye zorlayacak ve muhtemelen ana akım kripto pazarının bir kısmını da kendisiyle birlikte çekecektir. Coinbase'in şu anda uyguladığı müşteri durum tespiti (CDD) uygulamalarının dünya çapında yankılanmasını bekliyoruz. 

Son olarak, birçok kripto uzmanı, yaklaşan karara inanıyor. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile Ripple (XRP) davası tüm kripto ortamının geleceğine. Bu dava, kripto varlıkların para birimi mi yoksa menkul kıymet mi olduğuna karar verecek ve ikincisi, halihazırda kitaplarda çok daha fazla düzenleme bulunan yasal bir çerçeveye girecek.

Mükemmel bir hukuki komplikasyon fırtınası

Önümüzdeki takvim yılı, yaklaşan fırtınalar ve kripto işletmelerinin kendilerini nasıl kuru ve solventsiz tutabilecekleri açısından şimdiye kadarki en çalkantılı yıl olabilir. 

Yasa koyucuların gitmesi gereken çalkantılı, kaynayan bir okyanusu var ve gemileri son zamanlarda denize açılmaya pek elverişli görünmüyor; denizcilerin çoğu nereye gittiklerinden ve hatta suyun tam olarak ne olduğundan emin değil. Sonuçta, bu tür sanal finansal ürünlerin anlaşılması karmaşıktır ve bunların etrafındaki bağlam şunları içerir:

  • SBF'nin açgözlülüğü (iddiaya göre) daha büyük DeFi ekosistemini çökertti.
  • Yaptırımlara maruz kalan agresif Rusya, savaş zamanında rublenin düşmesinin ardından kriptoya büyük yatırım yaptı ve ulusallaştırılmış bir kripto borsası planlarını duyurdu.
  • İşletmeler giderek daha az veya en azından daha sıkı denetime sahip yargı bölgelerine doğru itilmekte, bu da bazı ulusların vergi ve ekonomik artışlarda kaybetmesine neden olmaktadır.
  • Birçok dünya hükümeti kendi merkez bankası dijital para birimlerini (CBDC'ler) piyasaya sürmeyi planlıyor.

Bu bağlamın bilinmesi, SEC ve diğer yönetim organlarının bazı tereddütlerini anlaşılır kılmaktadır. Kripto dünyasının geleceğini şekillendirecek kesin çizgiler çizilmeden önce dengelerin kontrol edilmesi ve hesaplamaların tamamlanması gerekiyor. Ancak kripto operatörleri için, düzenleyicilerin daha hafif düzenlemelerle başlarını suyun üstünde tutmalarına izin verip vermeyeceklerini, yoksa herkesi batırıp dibe battıklarında yaptırım konusunda endişelenip endişelenmeyeceklerini zaman gösterecek.

Sonuç

Böyle dalgalı bir okyanusun çevresini sınırlayacak bir mevzuat bloğu oluşturmak devasa bir görev gibi görünüyor. Yönetim organları hâlâ nereye ve ne kadar sert basmaları gerektiğini keşfediyor.

Kripto düzenlemesi etrafında konuşulanlar kızışırken ve kripto kültürünün en şehvetli örnekleri medyada sergilenirken, tartışmanın hangi tarafının ilerleme kaydettiğini söylemek zor. Yüksek düzeyde müşteri incelemesinin borsaların kar marjlarında düşüşlere yol açacağı açık görünse de, düzenleyici güvenlik çağrıları gibi insan açgözlülüğü de bugünlerde çok daha fazla baskı görüyor.

Dünya çapındaki mali yasa koyucular ekonomik refahı savaşı finanse etmemek ve vatandaşlarını korumakla dengelediğinden, ulaşacakları sonuç ne olursa olsun durum tespiti açısından bir adım daha atılması gerekecek gibi görünüyor. DeFi yatırımcıları ya kendilerini uyumlu hale getirmek ya da düzenlemelerin denetlenmesi için lobi yapmak akıllıca olacaktır. Aksi takdirde, kürekçilerin gemiyi terk edip başka programlama işleri almaya karar vermesiyle kendilerini yasal savaşlar denizinde ve yelkenlerin gevşek olduğu bir denizde dümensiz hissedebilirler.

spot_img

En Son İstihbarat

spot_img