Çoğu trader için bu gece, ancak Cuma günü Asya seansı için Çin piyasalarında bir miktar panik yaşandı. Sorun çözülmüş gibi görünüyor ancak deneyimli yatırımcıları gerçekten endişelendiren bir şeyi gündeme getirdi: Likidite eksikliği.

Çinli kredi verenler, piyasaları desteklemeyi amaçlayan bir hamleyle yüksek faizli ortamda bir dizi kısa vadeli borç ihraç etti. Tipik olarak, bu yalnızca acil durumlarda meydana gelen bir şeydir ve bunun yalnızca geçici bir aciliyet olması da mümkündür. Ancak bu, resesyonla ilgilenen birçok yatırımcının düşünebileceği bir konu olduğundan, daha derin bir incelemeye değer. Çünkü şu anda Avrupa ve Amerika'da da benzer bir sorun var.

Çinli kredi verenler kısa vadeli kredilerini bir haftada ikiye katlayarak tarihteki en büyük artışı kaydetti. Bu, bankaların nakit sıkışıklığıyla karşı karşıya kalması nedeniyle likidite talebini karşılamayı amaçlıyordu. Hükümet, mevcut tüm nakit paranın çekilmesine neden olan ekonomik teşviki ödemek için rekor miktarlarda borç veriyor. Kısa bir süreliğine, bazı bankaların yeterli finansman bulamayacağına dair ciddi endişeler oluştu. Bazı finans kurumları likiditeyi güvence altına almak için yüzde 50'ye varan oranlar ödemek zorunda kaldı.

Cuma günkü ticaretin sonunda durum normale döndü. Ancak PBOC'ye oranları düşürmesi ve finansal piyasalarda likiditeyi artırmaya yardımcı olması yönünde bir kez daha çağrılar yapıldı. Çin'in deflasyona girmesiyle merkez bankası gevşeme konusunda çok daha iyi bir konumda, bu da piyasaların tam bir panik moduna girmemesine katkıda bulunabilir.

Federal hükümetin de büyük miktarlarda borç verdiği Amerika Birleşik Devletleri'nde durum böyle değil. ABD Hazinesi'nin bu çeyrekte 776 milyar dolara kadar borçlanması bekleniyor; bu, aslında geçen çeyrekte piyasadan aldığı 1.0 trilyon doların altında bir rakam. Bu arada Fed, bu dönem boyunca yaklaşık 270 milyar dolarlık tahvil satma sürecinde.

Fed'in ters repo olanağı 1.0 ortasından bu yana ilk kez 2021 trilyon doların altına düştü. Bu önemli çünkü ters repo, bankaların finansal kurumların sahip olduğu "ekstra" parayı koyduğu yerdir. Bu, tahvil satın almak için kullanılabilecek para. Giderek daha fazla tüccar, hükümetin daha fazla borç almak zorunda kalması nedeniyle getirilerin artmaya devam edeceğine dair iddiaya girdiğinden, son iki Hazine ihalesi önemli ölçüde daha az ilgi topladı. Bloomberg, hafta başında ABD Federal borcuna ilişkin faiz ödemelerinin bu yıl 1.0 trilyon dolar eşiğini aşarak bunun üçüncü en büyük gider (sosyal güvenlik ve sağlık hizmetlerinden sonra) olmasını beklendiğini bildirmişti.

Tipik olarak, bir likidite sıkışıklığı piyasa çöküşünden önce gelir. Ticaretin çoğu, kârlılığın söz konusu marj için borç alma maliyeti temelinde dikkate alındığı marj üzerinden yapılır. Etrafta borç verecek paranın az olması nedeniyle faiz oranları aniden yükselirse, bu durum tüccarları marjı karşılayamayacakları için pozisyon satmaya zorlayabilir. Fiyattaki ani düşüş daha sonra bir satış kademesine yol açar.

Düzenleyiciler şimdilik piyasaların iyi sermayelendirildiği ve bol miktarda likidite olduğu konusunda ısrar ediyor. Ancak, hayal kırıklığı yaratan Hazine ihaleleri ve borçlanma maliyetlerindeki (anlık) artışlar, piyasanın likidite sıkıntısı altında olduğuna işaret ediyor. Yatırımcılar bu durumun düzelip düzelmediğini görmek için önümüzdeki günlerde ve haftalarda bu alandaki gelişmeleri takip etmek isteyebilir.

Haber ticareti, kapsamlı pazar araştırmasına erişim gerektirir - ve bizim en iyi yaptığımız şey bu.

AÇIK HESAP AÇIN

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://www.orbex.com/blog/en/2023/11/is-china-running-out-of-money