Son birkaç yıldır girişim piyasası çılgın bir seyir izliyor. Ucuz para günlerinden 2020 ve 2021 için 2022'de pazarın yeniden kalibrasyonu bazılarına 2023'ün zorlu zamanlarıÖzel piyasanın inişleri ve çıkışları oldu.

Ancak risk sermayedarları 2024'e - uyarılarla birlikte - oldukça iyimser bakıyor; fonların muhtemelen halihazırda en düşük seviyeye ulaşması, çıkış piyasalarının geri gelmesi ve yeni çalışma normaliyle uzlaşmaya varılması.

Biraz daha acı olsa da startupların kapanması ve işten çıkarmalar Büyük ihtimalle devam edecek diyorlar; yatırımcılar son birkaç yılda yaşanan sıkıntıların çoğunun geride kaldığından umutlu görünüyor. Ayrıca 2024'te bir dizi önemli trendin gelişeceğini de görüyorlar.

Doğru boyutlandırma

Yatırım yapan birçok kişiye göre belki de yeni yılın getireceği en önemli şey doğru büyüklükte bir pazardır.

"Ben iyimserim" dedi Navin Çadha, California merkezli Menlo Park'ın genel müdürü Mayfield Fonu 1. "Her zaman iyi tarafa bakıyorum ama 2024'ün 2023'ten daha iyi olması gerektiğine inanıyorum.

"Sektör doğru boyuta ulaşıyor" diye ekledi.

Yaklaşık son 18 ayda, girişim yatırımı, büyük, son aşamadaki büyüme turlarının düşüşe geçmesi ve şimdi tüm piyasanın 2021'deki sapmadan geri dönmesiyle birlikte erken aşama finansmanın darbe alması arasında geçiş yaptı.

Mark Shermanşirketinde genel müdür Telstra Girişimleri, tohum ve erken aşama turlarının çok fazla düşmeye devam edeceğini görmediğini ancak büyüme turlarının muhtemelen kamu sermaye piyasasıyla birlikte ilerleyeceği ve halka arzlar arttıkça daha büyük büyüme turlarının da artacağı konusunda uyardı.

İşte çıkışlar geliyor

Aslında kamu piyasaları bu yıl girişim için en büyük değişken olabilir ki bu alışılmadık bir durum değil.

Risk piyasasını takip edenlerin çoğu finansman rakamlarına bakarken, piyasayı gerçekten harekete geçiren şey, sermaye havuzunu yenilemenin yanı sıra, özel piyasada oynamanın neden değerli bir girişim olduğuna dair dikkat çeken çıkışlardır.

Her ne kadar geçen yıl halka arzların temelde mevcut olmadığı yaygın bir bilgi olsa da - özür dileriz Kollukları, Instacart ve Klaviyo — Birleşme ve satın alma faaliyetleri de darbe aldı.

Crunchbase verilerine göreVC destekli şirketleri içeren birleşme ve satın alma faaliyetleri geçen yıl 1,600'ün biraz üzerinde anlaşmaya geriledi. Bu, düşük görünmese de, 2,500'de tamamlanan yaklaşık 2022 anlaşma ve 3,100'de sonuçlanan 2021'den fazla anlaşmayla karşılaştırıldığında sönük kalıyor.

Risk sermayedarları, bu yıl daha büyük kuruluşların daha agresif hale gelmesiyle birlikte bu durumun değişeceğini düşünüyor.

Chaddha, "Halka açık şirketlerin yatırım yapmak istedikleri çok sayıda nakit parası var" dedi. “Birçoğu şu anda 08-09'da olduğundan daha fazla nakitle oturuyor. Özel sermaye ve satın alma fonları da büyük miktarda nakitin üzerinde duruyor.”

Bu, yeni başlayanlar için iyi bir haber, özellikle de zor bir finansman piyasasıyla karşı karşıya olanların çoğu.

Startup'lar için çıkışların çoğu birleşme ve satın alma işlemleri yoluyla olsa da, manşetlere çıkan en seksi yol elbette halka arzdır ve çoğu kişi bu pazarın ivme kazanmasını bekliyor.

"Soru her zaman şu: İnsanlar portföylerine daha fazla risk eklemek istiyor mu?" Sherman, potansiyel bir halka arz pazarının geri dönüşünden bahsetti.

Her zaman savaş gibi bilinemeyen değişkenler olsa da Sherman, faiz oranlarının ve enflasyonun "yumuşaklaşmasının" muhtemelen piyasanın buzlarını çözeceğini söyledi.

Birçoğu zaten 2024'te heyecanla beklenen bazı halka arzları bekliyor: Reddit, HizmetTitan ve belki de Şerit.

Yapay zeka yavaşlaması

Birçok yatırımcıya göre yatırımcılar için bir pazar açılırken diğerinde yavaşlama görülebilir.

Geçen yıl hiçbir sektör özel pazara yapay zeka kadar ilgi görmedi; zira üretken yapay zeka ve yapay zeka ile ilgili girişimler arasında şunlar yer alıyor: OpenAI, Antropik ve bükülme AI Crunchbase'e göre 50'te yaklaşık 2023 milyar dolar elde ederek büyük bir büyüme elde etti veri.

Ancak birçok yatırımcı, değerlemelerin yüksek kalması nedeniyle geri çekilme arayışında ve bazıları da üretken yapay zeka pazarında kaç kazananın olacağını sorguluyor.

Sherman, "Bunu düşünmenin en iyi yolu, muhtemelen gerçekleşmesi yıllar sürecek bir heyecan döngüsü içinde olduğumuzu düşünmektir" dedi.

2023 ilerledikçe bile pek çok yatırımcı, yapay zekayı etraflarına saran pazarlama veya satış platformlarıyla giderek daha az ilgileniyor gibi görünüyordu.

Bazı risk sermayedarları, yapay zeka şirketlerinin hem ABD'de hem de yurt dışında karşılaşabileceği yasal ve düzenleyici ikilemlerin, 2023'te yapay zeka finansmanı sağlayan girişimlerde bir yavaşlamaya yol açacağını düşünüyor.

"Bazı startup'ların şu anda bile bazı yasal çıkarımlar üzerinde çalıştığını görüyorsunuz" dedi. Don Butlerşirketinde genel müdür Thomvest Girişimleri. "Bunun bir kısmının, özellikle erken aşamadaki yapay zekaya yatırım söz konusu olduğunda sakinleşmeye yol açacağını düşünüyorum."

Niko Bonatsosşirketinde genel müdür Genel Katalizör, bazı AI girişimlerinin kesinlikle şişirilmiş değerlemelerle yükseldiğini ve bazı yatırımcılar arasında muhtemelen şimdiden pişmanlık duyulduğunu söyledi.

Tabii ki, şirketler gibi Nvidia, Satış Gücü 2, Microsoft ve Google Çok paraları var ve yapay zeka sektörüne son derece aktif yatırım yapıyorlar ve bu alanda üstünlük için savaşırken de bu devam edebilir.

Ancak bunu yapmazlarsa, risk sermayedarlarının en sıcak endüstrilerinden biri gerçekliğe geri dönebilir.

İşten çıkarmalar ve kapanışlar

Sektörlerin çoğu, 2021'in baş döndürücü günlerinden itibaren gerçeğe geri döndü. Büyük isim ve iyi finanse edilen girişimler Konvoy ve SmileDirectClub 190,000'te ABD merkezli teknoloji şirketlerinde 2023'den fazla işçi işten çıkarıldı. Crunchbase'in Tech Layoff Tacker'ına göre.

Pek çok kişi, şirketler başabaş noktasına ulaşmaya çalışırken bunun devam etmesini bekliyor.

Butler, "Konvoy gibi hikayeleri giderek daha fazla göreceksiniz" dedi. “Birçok kişi zaten borç aldı, belki iki tane (köprü finansmanı) yaptı. Artık (onlar) gerçekle yüzleşmek zorundalar.”

Kapanmayan firmalar bile, ne kadar büyük olursa olsun, personel kesintisine uğrayabilir.

Sherman, Google gibi büyük firmaların bile, Meta ve Microsoft gelirlerini artırmaya devam edecek, yapay zeka üretkenliğindeki gelişmeler büyümeyi baltalayıp rolleri özümsedikçe, bundan beş yıl sonra muhtemelen kabaca %10 daha az çalışana sahip olacaklar.

Muhtemelen sadece startuplar değil, aynı zamanda onlara fon sağlayanlar da olacak. Birçok VC buna inanıyor Açık Görünüm dram 2023'ün sonunda meydana gelen olay muhtemelen risk sermayesi dünyasındaki bir sarsıntının yalnızca başlangıcıdır.

Geçtiğimiz birkaç yılda çok sayıda yeni firma doğdu ve bunların çoğu, çok sayıda startup'ın değerlemelerini düşürmek zorunda kalmasının ardından yatırımlarını kağıt üzerinde görüyor. Bu firmalar yeni fon sağlayamayacak, bu da bazılarını kapanmaya zorlayacak.

Bonatsos, "Girişim sektörü sürekli gelişiyor" dedi. “Sanırım şu anda açılan yeni risk sermayesi şirketlerinin oranının arttığını kesinlikle göremeyeceksiniz. O ilk fonu toplamak çok zor. Eski oyuncuların bile uyum sağlaması gerekecek."

Bazı şeyler değişebilir

Elbette, beklenmedik bir durum gerçekleşirse tüm bu tahminler ters gidebilir. Jeopolitik sorunlar, enflasyonun yeniden canlanması ve diğer bazı faktörler (Kasım ayında başkanlık seçimi var) özel piyasayı kargaşaya sürükleyebilir.

Ancak şimdilik piyasaya yatırım yapanların çoğu, 2024'ün geçtiğimiz birkaç yıla göre daha iyi -belki biraz da olsa- şeyler getireceğini umuyor.

İlgili Crunchbase Pro sorguları:

 İlgili okuma:

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://news.crunchbase.com/venture/startup-funding-steadies-exits-forecast-2024/