Sean O'Sullivan, grundaren av den globala venture-outfit SOSV, har långsamt men stadigt byggt upp en betydande verksamhet genom åren.
SOSV började som ett familjekontor och investerade huvudstaden i O'Sullivan efter att han grundade två företag, inklusive MapInfo, en outfit som börsintroducerades 1994 innan Pitney Bowes det år senare, 2007. Investeringsklädseln för fröstadiet fortsatte samla in ytterligare tre medel, inklusive a $ 277 miljoner tidigt fonder som stängdes 2019 och investerar aktivt från och med nu.
För att komplettera dessa medel har organisationen nu samlat in 100 miljoner dollar för vad den kallar en Select Fund, ett fordon som är tänkt att hjälpa SOSV att behålla sin pro rata-andel i några av sina brytande portföljbolag.
På grund av andra verktyg på marknaden var SOSV inte helt försenad förrän nu. Istället har SOSV ibland monterat ett specialfordon för att återinvestera i vissa av de nystartade företag som de har stött. Men O'Sullivan säger att dessa var relativt små SPV: er - tänk två miljoner dollar i storlek eller mindre. Den nya fonden, säger han, förväntas skriva checkar på mellan 2 miljoner dollar och 2 miljoner dollar och till och med upp till 5 miljoner dollar - eller 10% av fonden, enligt SOSVs avtal med sina investerare.
Visst, den nya fonden ger också startups ännu mer anledning att arbeta med SOSV, som tenderar att skriva sina fröcheckar till första gången grundare, som O'Sullivan observerar ofta förbises - felaktigt - av investerare till förmån för upprepade grundare.
Han pekar på Apple, Microsoft, Facebook, Google och Alibaba och noterar att landskapet skulle se ganska annorlunda ut utan dem. Han säger att han upplevt fenomenet själv när han grundade ett företag (NetCentric) efter MapInfo. "Människor stod bara i kö för att investera", säger han. "Det var så lätt att samla in pengarna utan något annat än en affärsplan, och idag behöver du inte ens någon av dem."
Det betyder inte att SOSV kommer att få en så stor bit som det kanske gillar i varje affär. Även om SOSV har haft framgång genom att satsa på nya företagare - var det bland de första investerarna i FormLabs, till exempel, ett företag som nu värderas till 2 miljarder dollar; det stödde också JUMP, den cykelaktiestart som Uber förvärvade 2018 - en fond på 100 miljoner dollar är liten enligt nuvarande standard. SOSV kan väl hitta sig att konkurrera mot spelare som har miljarder dollar att distribuera och som skriver större checkar till yngre företag, snabbare än någonsin.
Det är inte ett absurt problem, instämmer O'Sullivan. Han säger att han faktiskt såg några skarpa armbågar just denna vecka. En del av en runda på mer än 100 miljoner dollar började samlas, och ett företag som O'Sullivan vägrade att nämna ville inte göra plats för startens serie B- eller A-investerare eftersom det ville uppfylla en viss aktietröskel.
O'Sullivan säger att de tidigare investerarna godkände. ("De ger oss en värdering på flera miljarder" och "försöker också köpa sekundärer från befintliga investerare", förklarar han medan han tillägger att SOSV i allmänhet föredrar att inneha sina aktier genom en börsintroduktion.)
Ändå föreslår han att det inte finns något behov av att oroa sig för SOSV. Medan de tidigare investerarna gick med i flödet, säger O'Sullivan att det i de flesta fall finns tillräckligt för att gå runt för de tidigare investerarna. Han kallar det också "bra protokoll för de sena investerarna [att göra plats] om de vill fortsätta att få oss att presentera erbjudanden för dem."
Sagt på ett annat sätt, mindre fond eller inte, SOSV har också ett slags hävstång.
Coinsmart. Bästa Bitcoin-Börse i Europa
Källa: https://techcrunch.com/2021/06/11/sosv-the-global-venture-firm-just-closed-a-100-million-fund-to-back-its-maturing-startups/
