Enhörningar brukade vara en sällsynt ras. Inte längre.
När Aileen Lee från Cowboy Ventures först myntade termen "enhörning" - med hänvisning till nystartade företag värda 1 miljard dollar eller mer - 2013, identifierade hon 39 enhörningar. De allra flesta värderades till under 5 miljarder dollar. Förutom Facebook var genomsnittet 3.6 miljarder dollar. Och 27 av dem var baserade i San Francisco Bay Area.
Vilken skillnad åtta år gör!
2021 har det sett en enorm explosion i antalet enhörningar. Enligt Crunch, antalet nya enhörningar har sjunkit under 39 på bara en månad i år. I februari föddes bara 26 enhörningar. Nästa lägsta månad, januari, hade 42. Den högsta hittills var mars med 58.
Som jämförelse nådde den bäst presterande månaden för enhörningar 2020 bara 24 företag-de flesta månaderna var mycket lägre.
I slutet av juli fanns det 942 enhörningar i Crunchbases Private Company Unicorn Board. I sin nuvarande tillväxttakt kommer enhörningar att överstiga 1,000 -marken någon gång denna månad. De är tillsammans värda mer än 3 biljoner dollar. Bara Kina-baserade ByteDance värderades till 180 miljarder dollar i december 2020 och värderas nu till 425 miljarder dollar. Stripe har en värdering på 95 miljarder dollar. SpaceX värderas till 74 miljarder dollar. Och när Robinhood publicerades i juli, nådde värderingen 32 miljarder dollar.
USA dominerar fortfarande enhörningsklubben, men medlemskapet är mycket globalt. Mer än 150 enhörningar kommer från Kina. Andra stora bidragsgivare inkluderar Indien, Storbritannien, Israel, Tyskland och Sydkorea.
Deal Flow är bättre än någonsin
Så hur påverkar denna explosion av enhörningar från hela världen investerare i ett tidigt skede?
Chansen att investerare landar en enhörning är mycket högre än för några år sedan. Om du investerar i en framtida enhörning i fröstadiet kommer du att tjäna massor av pengar. Men även 1,000 enhörningar är en liten bråkdel av det totala universum av startups. Att fånga en enhörning är fortfarande en utomordentligt svår och sällsynt bedrift.
Men eftersom antalet nystartade företag värda 1 miljard dollar och uppåt har exploderat kan vi anta att antalet nystartade företag värda 500 miljoner dollar eller mer har ökat lika mycket, om inte mer. Det är trots allt lättare att nå en framstegsnivå som förtjänar en värdering på 500 miljoner dollar än en värdering på 1 miljard dollar. På samma sätt, om 500 miljoner dollar startar kraftigt, kan vi anta att 300 miljoner dollar är nystartade också. Och 300 miljoner dollar låter ganska bra när du investerar i tidiga start-ups till värderingar på 15 till 20 miljoner dollar.
Vad är det som driver dessa större värderingar? Mer kapital jagar ett begränsat antal förtjänta nystartade företag - till den grad att kapitalmängden är överväldigande det växande antalet utmärkta startups.
Dealflöde över hela linjen har aldrig varit bättre.
Numera tycks alla vilja ha en bit av det startande investeringsutrymmet. Institutionella investerare från hedgefonder, statliga förmögenhetsfonder, företagsstartfonder, private equity -fonder och till och med fonder och pensionsfonder investerar mer i startutrymmet. Och de driver upp priserna.
Institutionella investerare kommer till och med i start-ups. På ett sätt är det förvånande. De flesta institutionella investerare har historiskt sett undvikit att investera så tidigt. Men grundarna av dessa företag i ett tidigt skede har räknat. Om de kommer att vara värda 30% mer än förväntat på vägen för att uppfylla sina milstolpar, har investeringsmöjligheten mer uppåtriktat än man tidigare trott. Senare stegs värderingar ökar för att återspegla denna nya kalkyl.
Inte alla enhörningar är tillgängliga för amerikanska investerare-crowdfunders kan vanligtvis inte investera i utomeuropeiska start-ups. Men ändå bör amerikanska investerare se sig lyckliga. De åtnjuter tillgång till det största universum av nystartade företag eftersom de allra flesta enhörningar är baserade i USA Varje år blir andelen icke-amerikansk grundade startups som finner framgång större, vilket kommer att bli ett problem för detaljhandelsinvesterare. Men det är inte ett stort problem nu.
Under tiden har ribban för att bygga en framgångsrik startportfölj i ett tidigt skede sänkts avsevärt. Unicorn-jakt är kul-men är fortfarande ett spel med höga insatser. Och investerare i ett tidigt skede behöver dem inte för att bli framgångsrika.
Som tidig investerare går jag bara efter företag med enhörningliknande uppgångar om investeringsmöjligheten försämras på något sätt. Annars föredrar jag att investera i startups med uppskattade upsides på $ 300 miljoner till $ 800 miljoner. Även i den nedre delen av det intervallet är vinsten enorm. Att få ett par $ 300 miljoner startups i din portfölj är inte lätt. Men den goda nyheten är att det inte är så svårt som för bara ett år sedan.
PlatoAi. Web3 Reimagined. Datainformation förstärkt.
Klicka här för att komma åt.
Källa: https://earlyinvesting.com/how-early-investors-can-profit-from-unicorn-explosion/
