Den 16 september 1992 sjönk det brittiska pundet till sin lägsta någonsin. Dagen har sedan dess blivit känd som "Black Wednesday", eller dagen då George Soros slog Bank of England.

Den historiskt stabila valutan tappade 4.8 % av sitt värde mot den amerikanska dollarn, vilket i praktiken höll Storbritannien utanför EU:s nybildade europeiska växelkursmekanism (ERM). Landet gick med i ERM i ett försök att stödja enandet av europeiska ekonomier men misslyckades i praktiken med att följa villkoren i ERM.

Storbritanniens oförmåga att hålla pundet stabilt öppnade dörren för spekulanter att korta valutan. George Soros, en investerare och fondförvaltare, samlade en av de största korta positionerna på pundet, vilket gjorde det möjligt för honom att få in 1 miljard dollar.

Den 26 september 2022 upplevde det brittiska pundet en snabbkrasch nästan lika stor som den på Black Wednesday och tappade 4.3 % av sitt värde mot den amerikanska dollarn.

En av huvudbovarna bakom denna krasch kan vara stora handlare. Betydande optionsbarriärer vid 1.07 pund mot dollarn utlöste en kaskad som såg att pundet sjönk genom 1.06, 1.05 och 1.04 på några timmar. Pundet för närvarande står på bara 7 cent över pariteten med den amerikanska dollarn.

Sedan början av året har pundet kraschat över 21 % mot den amerikanska dollarn och 8 % mot euron.

Medan pundets elände kan se nyligen ut, har valutan upplevt ett stadigt fall under större delen av de senaste 8 århundradena.

Med pundet som rasade till sin 30-åriga lägsta, strömmade folk till hårda tillgångar för att undvika stora förluster. Den 26 september höjde BTC/GBP-handelsvolymen över 1,200 XNUMX % när innehavare av brittiska pund började aggressivt köpa Bitcoin. Detta står i skarp kontrast till BTC/USD-paret, som har sett en relativt oförändrad handelsvolym på centraliserade börser under hela sommaren.

Det snabbt försvagade pundet utgjorde ett massivt hot mot statsskuldsmarknaderna i Storbritannien. Möjligheten av systemrisk för landets finansiella stabilitet tvingade Bank of England att ta akuta åtgärder och intervenera på obligationsmarknaden. Den 28 september tillkännagav Bank of England att den skulle avbryta sitt program för att sälja guld och börja köpa långfristiga obligationer.

Storbritanniens förbundskansler Kwasi Kwartengs nyligen påtvingade skattesänkningar och låneplaner sänkte pundet ytterligare och ledde till en kraftig minskning av brittiska statsobligationer. För att skydda sina innehav från risker förknippade med inflation och stigande räntor investerar de flesta pensionsfonder stort i långfristiga statsobligationer. Bank of Englands nödåtgärder är ett försök att ge stöd till tusentals pensionsfonder med pengar som är i fara misslyckas med att möta margin calls.

Detta är en skarp påminnelse om att den traditionella finansvärlden kan vara lika oförutsägbar som kryptomarknaden. Flashkrascher och spekulationer kan bli en ny verklighet för fiat-valutor och -råvaror som många trodde var resistenta mot manipulation.

Med fiat-valutor som fungerar lika flyktiga som kryptovalutor med lågt börsvärde, är det faktum att en Bitcoin fortfarande en Bitcoin har aldrig varit så giltig.