Povzetek

• Cene bitcoinov so se znižale za -15.4 % z novih 73 tisoč $ ATH in dosegle celo 61 tisoč $. Ta cenovna akcija se zelo ujema s predhodnim ciklom 2018–21.
• Več kazalnikov v verigi je zaznamovalo porast dogodkov pridobivanja dobička, z več kot 2.6 milijarde USD realiziranega dobička, ko je trg dosegel odpor.
• Celoten trg bitcoinov ima več podobnosti s predhodnimi preboji ATH, zlasti v zvezi s pritiskom distribucije s strani kohorte dolgoročnih imetnikov.

Trg bitcoinov si je oddahnil od močnega naraščajočega trenda v zadnjih dveh tednih ter se popravil in konsolidiral nad 61 $. Cene BTC so se znižale za -15.4 % od novih 73.1 tisoč $ ATH, postavljenih 13. marca, in se 61.8. marca znižale na lokalno najnižjo vrednost 20 tisoč $, preden so se vrnile na 70 tisoč $.

Če indeksiramo cenovno uspešnost (črno) od ATH aprila 2021 (kjer trdimo, da je vzpostavljeno razpoloženje medvedjega trga), lahko opazimo izjemno podobnost s prejšnjim ciklom (modro). Glede na trajanje in oddaljenost od vrha aprila 2021 je trg na skoraj enakem mestu kot decembra 2020 glede na cikel 2018–21.

V našem video poročilo iz prejšnjega tedna, smo raziskali, kako je trg bitcoinov dosegel več statistično pomembnih ravni glede nerealiziranega dobička v ponudbi. Meritve, kot sta MVRV in razmerje AVIV, so dosegle standardno odstopanje +1 od svojih dolgoročnih povprečij.

Pretekli primeri so bili v preteklosti zanimive točke, ko trg najde določeno stopnjo odpora in nekateri vlagatelji začnejo jemati dobičke in žetone z mize.

Ko so se cene znižale od ATH do nedavne najnižje vrednosti 61.2 tisoč $, je skupno 2.0 milijona BTC prešlo iz statusa 'v dobičku' v 'v izgubi'. To zagotavlja navedbo količine kovancev, s katerimi je bila opravljena transakcija po novi osnovi zvišanih stroškov.

Ko se je trg vrnil na 66.5 tisoč dolarjev, se je približno 1.0 milijona kovancev vrnilo v status 'profitnih'. Iz teh dveh opazovanj lahko ugotovimo, da:

• Približno 1.0 milijona BTC ima osnovo stroškov med 61.2 tisoč in 66.5 tisoč dolarjev.
• Približno 1.0 milijona BTC ima stroškovno osnovo med 66.5 tisoč USD in ATH pri 73.2 tisoč USD.

To je eden od večjih 'ponudbenih grozdov', na katere naletimo med umiki od najnižjih vrednosti leta 2022, kar kaže na pospešitev obsega kovancev v verigi v zadnjih mesecih.

Odvzem žetonov z mize

Večina od teh 2.0 milijona BTC, katerih cena zdaj presega 61.2 tisoč dolarjev, je pred kratkim zamenjala lastnika, pri čemer jih je prejšnji lastnik porabil, da bi ustvaril dobiček. Spodnja tabela predstavlja nabor različic za metriko SOPR, ki opisuje to obnašanje realiziranega dobička.

SOPR opisuje večkratnik povprečnega realiziranega dobička/izgube, ki ga zaklene obravnavana kohorta, in je "porabljeni" sorodnik MVRV (ki je "neporabljen" in meri povprečni nerealizirani dobiček/izgubo). Vse štiri različice so dosegle relativne najvišje vrednosti, pri čemer se naša različica, prilagojena entitetam, približuje ravnem, ki smo jih opazili na vrhuncu bikovskega trga leta 2021.

To kaže, da trg pospešuje njihov obseg in obseg pridobivanja dobička na promptnih trgih.

Ko je trg dosegel 73.2 tisoč USD ATH, je bilo prek porabe v verigi zaklenjenih več kot 2.6 milijarde USD realiziranega dobička. Približno 40 % tega dobička je mogoče pripisati kohorti dolgoročnih imetnikov, ki vključuje vlagatelje, ki odvajajo GBTC Trust.

Preostalih 1.56 milijarde USD realiziranega dobička so zaklenili kratkoročni imetniki, saj trgovci izkoriščajo pritekajočo likvidnost in tržni zagon. Realizirani dobiček obeh kohort je dosegel podobno velikost kot med vrhuncem bikovskega trga leta 2021.

Vidimo lahko tudi, da se prevlada dolgoročnih imetnikov povečuje glede na vse dogodke pridobivanja dobička. To je v skladu z našim prejšnjim poročilom (WoC-11), kjer smo opazili povečanje porabe LTH, ko je trg prešel na nove ATH.

Ta vzorec obnašanja je značilen za vse predhodne cikle bitcoinov, ki smo jih dokumentirali v prejšnjem poročilu; Po pametnem denarju Na podlagi tega lahko analitiki začnejo obravnavati LTH kot vse pomembnejšo kohorto pri ocenjevanju obsega prihodnjega pritiska ponudbe na strani prodaje.

Nazadnje si lahko ogledamo nekoliko privlačen grafikon, ki prikazuje grozde ponudbe skozi čas in po starosti kovancev. Z modro barvo smo označili prejšnje prelome do nove cene ATH, kar katalizira izrazit prehod k "vroči ponudbi".

Te toplejše barve kažejo, da je velik delež starejše ponudbe začel opravljati transakcije, zamenjati lastnika in se prevrednotiti do trenutne promptne cene. Vidimo lahko, da je to običajno značilno za 'fazo evforije' prejšnjih bikovskih trgov bitcoinov in do zdaj se pojavljajo zelo podobni vzorci.

Iz tega lahko sklepamo, da višje cene težijo k aktivni bolj mirujoči ponudbi, zaradi česar se starejša nelikvidna ponudba vrne v tekoči obtok. To odraža dogodek prenosa premoženja, kjer dolgoročni imetniki razdelijo ponudbo za dobiček in zadovoljijo nove pritekajoče valove povpraševanja.

Povzetek in sklepi

Trg bitcoinov se je dvignil na nov ATH nad 73 $, kar je sprožilo dvig dogodkov za pridobivanje dobička s strani kohorte dolgoročnih imetnikov. Trg trenutno beleži več kot 2.6 milijarde USD/dan realiziranega dobička, kar nakazuje, da so številni vlagatelji začeli jemati žetone z mize. Vendar to ni netipično tržno vedenje in je zelo usklajeno s tržnimi vzorci, opaženimi med vsemi preboji ATH v prejšnjem ciklu.

Zavrnitev odgovornosti: To poročilo ne vsebuje nobenih naložbenih nasvetov. Vsi podatki so zgolj informativni in izobraževalni. Nobena naložbena odločitev ne bo temeljila na tukaj navedenih informacijah in sami ste odgovorni za svoje naložbene odločitve.

Predstavljena stanja izmenjave izhajajo iz obsežne baze podatkov naslovov Glassnode, ki so zbrane prek uradno objavljenih informacij o izmenjavi in ​​lastniških algoritmov za združevanje v gruče. Čeprav si prizadevamo zagotoviti kar največjo natančnost pri predstavljanju menjalnih stanj, je pomembno opozoriti, da te številke morda ne zajemajo vedno vseh rezerv borze, zlasti kadar borze ne razkrijejo svojih uradnih naslovov. Uporabnike pozivamo k previdnosti in diskretnosti pri uporabi teh meritev. Glassnode ne odgovarja za morebitna neskladja ali morebitne netočnosti. Prosimo, da preberete naše Obvestilo o preglednosti pri uporabi izmenjevalnih podatkov.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Opolnomočite se. Dostopite tukaj.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• PlatoESG. Ogljik, CleanTech, Energija, Okolje, sončna energija, Ravnanje z odpadki. Dostopite tukaj.
• PlatoHealth. Obveščanje o biotehnologiji in kliničnih preskušanjih. Dostopite tukaj.
• vir: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-13-2024/