Po dolgih mesecih zategovanja mošnjičkov so severnoameriški vlagatelji v startupe v prvem četrtletju nekoliko zrahljali.

Skupno je tvegano financiranje ameriških in kanadskih podjetij v prvem četrtletju leta 35.2 znašalo 1 milijarde USD na Crunchbase podatke. To je 14-odstotna rast glede na četrto četrtletje, ki je bilo najpočasnejše četrtletje v zadnjih letih.

Medtem ko se je financiranje zaporedno povečevalo, naložbe iz leta v leto še vedno upadajo. Zlasti financiranje v pozni fazi ostaja precej pod ravnmi izpred leta, medtem ko se je zgodnja faza obdržala bolje.

Za perspektivo smo spodaj primerjali skupne zneske financiranja, barvno kodirane po stopnjah, v zadnjih 13 četrtletjih.

Medtem ko se je poraba v prvem četrtletju zaporedno povečevala, obseg poslov ni. Po podatkih Crunchbase so vlagatelji sodelovali v 1 znanih krogih na vseh stopnjah v četrtletju. To je 2,435-odstotno zmanjšanje glede na prejšnje četrtletje in 8-odstotno zmanjšanje glede na raven izpred leta, kot je prikazano spodaj.

Na izstopni fronti pa je prvo četrtletje prineslo nekaj novega navdušenja na umirajočem trgu IPO z dobro sprejetimi prvenci Reddit in Laboratoriji Astera. Videli smo tudi nekaj velikih prevzemov.

V nadaljevanju si podrobneje ogledamo naložbeno in izstopno dejavnost, razčlenimo skupne vrednosti po stopnjah, pogledamo pomembne kroge in seštejemo največje združitve in prevzeme ter izstope iz javnega trga.

Kazalo

Pozna faza in tehnološka rast

Začeli bomo s sklepanjem poslov v pozni fazi, ki še vedno pritegne več denarja kot katera koli druga stopnja, tudi na trenutnih, nekoliko znižanih ravneh.

Po podatkih Crunchbase je v Severni Ameriki v prvem četrtletju skupaj šlo 19 milijard dolarjev za pozne faze in kroge tehnološke rasti. To je nekoliko več kot v prejšnjem četrtletju, vendar še vedno precej pod ravnmi izpred leta, kot je prikazano v spodnjem grafikonu.

Število poslov se je prav tako nekoliko zaporedno povečalo, saj so v prvem četrtletju poročali o 265 krogih pozne stopnje in rasti za severnoameriška podjetja.

Skupne zneske je povečalo nekaj izjemno velikih financiranj za peščico podjetij, vključno z:

• San Francisco Ustvari kapital, investitor in operater zelene infrastrukture, je januarskega financiranja zagotovil 1.5 milijarde USD;
• S sedežem v New Yorku Wonder, zagonsko podjetje, ki ponuja hrano za s seboj in dostavo hrane iz več restavracij v eni kuhinji, je pobralo 700 milijonov dolarjev v Marčevsko financiranje;
• San Francisco Lambda, podjetje za GPU v oblaku, je dvignilo a 320 milijonov dolarjev serija C februarja; in
• S sedežem v južnem San Franciscu Alumis, zagonsko podjetje, ki razvija peroralne terapije za bolnike z imunsko pogojenimi boleznimi, je marca pridobilo 259 milijonov dolarjev Serija C.

Toda čeprav so se veliki krogi v četrtletju zaključili, so takšni posli še vedno veliko redkejši kot med vrhunec leta 2021. Del razloga so vlagatelji, ki so takrat porabili največ – Vizija sklad SoftBank in Tiger Global Management — zdaj veliko manj aktivni.

Zgodnja faza

Dejavnost v prvem četrtletju je bila v zgodnji fazi precej močna, pospešena z velikimi krogi za podjetja, osredotočena na biotehnologijo, umetno inteligenco in podnebno tehnologijo.

Skupno financiranje v zgodnji fazi za pravkar končano četrtletje je znašalo 13.2 milijarde dolarjev, kar je preseglo prejšnji dve četrtletji. Štetje krogov se je nekoliko zmanjšalo, saj se je povprečna velikost naložbe povečala.

Za perspektivo smo spodaj prikazali financiranje in zaokrožene vsote za zadnjih pet četrtletij.

Vlagatelji so podprli tudi nekaj nenavadno velikih krogov v seriji A in seriji B. Izstopajoči so vključevali:

• Sunnyvale, s sedežem v Kaliforniji Slika, razvijalec humanoidnih robotov, ki podpirajo AI, je zbral 675 milijonov dolarjev Serija B financiranje;
• San Diego Mirador Therapeutics, zagonsko podjetje, ki se osredotoča na natančno medicino za kronična vnetja in fibrozne bolezni, se je zaključilo s 400 milijoni dolarjev financiranja serije A; in
• S sedežem v Denverju Koloma, zagonsko podjetje, ki razvija tehnologijo za pridobivanje naravno prisotnega vodika iz podzemnih nahajališč, je izkopalo 246 milijonov dolarjev financiranja serije B.

Stopnja semena

Po predhodnih podatkih Crunchbase so začetne naložbe zabeležile najmočnejši četrtletni upad v kateri koli fazi.

V prvem četrtletju je šlo skupaj 1 milijarde dolarjev za semenske, predsemenske in angelske kroge. To je 3-odstotno zmanjšanje glede na prejšnje četrtletje in 14-odstotno zmanjšanje glede na leto prej.

Padli so tudi krogi. Za popolno sliko spodaj prikazujemo skupno financiranje in število poslov za zadnjih pet četrtletij.

Ker se o nekaterih začetnih krogih poroča tedne ali mesece po njihovem zaključku, pričakujemo, da se bo skupni znesek v prvem četrtletju sčasoma nekoliko povečal. Vendar je malo verjetno, da bo to spremenilo celotno pripoved o slabšem četrtletju.

Čeprav gre večina začetnih poslov za enomestne milijone, smo videli nekaj izjemno velikih financiranj. Eden največjih iz Q1 je bil za Alys Pharmaceuticals, imunodermatološki startup, ki se je začel s 100 milijoni dolarjev začetnega financiranja. Drugi veliki krogi so šli v Antiteza, ponudnik programske opreme za zagotavljanje kakovosti, ki podpira AI, ki je pobral 47 milijonov dolarjev, in Modra laserska fuzija, ki je zbral 37.5 milijona dolarjev za delo na tehnologiji laserske fuzije.

Izhodi

Seveda tvegani vlagatelji ne vlagajo denarja samo v startupe. Pričakujejo, da bodo prejeli donose, ko bodo ta podjetja dozorela in postala javna ali pridobljena.

Kar zadeva izhodna okolja, prvo četrtletje leta 1 ni bilo posebej grozno. Trg IPO se je odprl za nekaj bleščečih debijev in pridobitelji so napisali nekaj velikih čekov, kot je podrobno opisano spodaj.

IPO-ji

Trg IPO, ki je bil mesece zelo počasen, se je marca okrepil s težko pričakovanimi prvenci Reddit in Laboratoriji Astera.

Astera s sedežem v Santa Clari v Kaliforniji, razvijalec tehnologije povezljivosti podatkovnih centrov s primeri uporabe v generativni umetni inteligenci, se je prvič predstavila 20. marca. poskočil v začetnem trgovanju in je v naslednjih dneh še naraščal. Čeprav ni dosegla vrhunca, je imela Astera nedavno tržno kapitalizacijo več kot 11 milijard dolarjev.

Reddit s sedežem v San Franciscu, znan po svojih živahnih spletnih forumih za razprave, je začel trgovati dva dni po Asteri. Po v zgodnjih dneh trgovanja, so delnice nekoliko potonile. Kljub temu je Redditu nedavno uspelo ohraniti tržno kapitalizacijo okoli 7.5 milijarde dolarjev.

Poleg obeh naslovov smo videli tudi nekaj manjših ponudb podjetij, ki jih podpirajo tvegani kapital, vključno z Kyverna Therapeutics, ArriVent Biopharma in FibroBiologics, ki je prišel v javnost prek neposrednega kotiranja.

M&A

Prevzemniki so napovedali tudi dogovore o nakupu številnih podjetij, ki jih podpira tvegano podjetje. Čeprav v večini primerov cene niso bile razkrite, jih je bilo nekaj javno objavljenih. Med njimi so bili največji:

Velika slika

Glede na to, da je Q1 zdaj v vzvratnem ogledalu, je pravi čas, da razmislimo, katere splošne ugotovitve lahko najdemo v podatkih.

Skratka, rekli bi, da to ni bilo najbolj živahno četrtletje. Vendar je bilo nekaj kazalnikov, ki so optimiste podpirali v zvezi z okrevanjem klime za naložbe v zagonska podjetja.

Prvič, javni vlagatelji so pokazali, da obstaja želja po velikih tehnoloških IPO. Medtem ko smo bili priča boljšim razmeram pri združitvah in prevzemih, smo videli, da so prevzemniki še vedno pripravljeni izpisati velike čeke.

Spodbudno je tudi videti, da naložbe v zgodnji fazi naraščajo v nekaj četrtletjih. Upamo, da bodo današnja vroča podjetja v zgodnji fazi postala jutrišnja iskana IPO.

Kljub temu podatki niso bili dovolj trdni, da bi podprli idejo, da so se naložbe v zagonska podjetja vrnile v veliki meri. Naložbe so še daleč, daleč pod vrhom. Če se bomo vrnili tja, bo potreben dolg vzpon navzgor.

Metodologija

Podatki v tem poročilu prihajajo neposredno iz Crunchbase in temeljijo na poročanih podatkih. Sporočeni podatki so od 3. aprila 2024.

Upoštevajte, da so podatkovni zamiki najbolj izraziti v najzgodnejših fazah tvegane dejavnosti, saj se zneski financiranja semen znatno povečajo po koncu četrtletja / leto.

Upoštevajte, da so vse vrednosti financiranja navedene v ameriških dolarjih, razen če ni drugače navedeno. Crunchbase pretvori tuje valute v ameriške dolarje po prevladujočem promptnem tečaju od datuma poročanja o krogih financiranja, prevzemih, IPO in drugih finančnih dogodkih. Tudi če bi bili ti dogodki dodani Crunchbaseu dolgo po napovedi dogodka, se transakcije v tuji valuti pretvorijo po zgodovinski promptni ceni.

Slovarček pogojev financiranja

Od januarja 2023 smo spremenili način vključitve krogov financiranja podjetij v naše poročanje. Krogi financiranja podjetij so vključeni samo, če je podjetje zbralo lastniško financiranje na začetku prek kroga financiranja serije tveganega kapitala.

Semena in angeli so sestavljeni iz semenskih, predsemenskih in angelskih krogov. Crunchbase vključuje tudi kroge tveganj neznanih serij, kapitalsko množično financiranje in konvertibilne bankovce v višini 3 milijone USD (ali pretvorjena v USD) ali manj.

Zgodnja faza je sestavljena iz krogov serije A in serije B ter drugih krogov. Crunchbase vključuje kroge neznanih serij, podjetniške in druge kroge nad 3 milijone dolarjev in tiste, ki so manjši ali enaki 15 milijonom dolarjev.

Pozne faze sestavljajo serije C, serije D, serije E in pozneje črkane runde tveganj v skladu s konvencijo o poimenovanju „Series [Letter]“. Vključeni so tudi krogi neznanih serij, podjetniški podvigi in drugi krogi nad 15 milijonov dolarjev.

Tehnološka rast je krog zasebnega kapitala, ki ga je sprožilo podjetje, ki je prej izbralo krog "tveganega kapitala". (Torej v bistvu kateri koli krog iz predhodno opredeljenih faz.)

Ilustracija: Dom Guzman

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Opolnomočite se. Dostopite tukaj.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• PlatoESG. Ogljik, CleanTech, Energija, Okolje, sončna energija, Ravnanje z odpadki. Dostopite tukaj.
• PlatoHealth. Obveščanje o biotehnologiji in kliničnih preskušanjih. Dostopite tukaj.
• vir: https://news.crunchbase.com/venture/north-america-funding-recap-q1-2024/