V tem dokumentu, Atty. Rafael Padilla, soustanovitelj in skrbnik BlockDevs Asia, profesor prava na San Beda Alabang in avtor knjige Fintech: Law and First Principles, je razpravljal o tem, kako lahko zasebno naročanje vodi do organske integracije načel okolja, družbe in upravljanja (ESG). kot enotno poslovno prakso oz lex mercatoria med rudarji bitcoinov.

Poiščite več člankov odvetnik Rafael Padilla na BitPinas:

Decentralizirano in dekarbonizirano:

Regulacija rudarjenja bitcoinov prek Lex Mercatoria

Rafael Angelo M. Padilla

12 november 2022

Posodobljeno: 02. maja 2023

Povzetek: Ekonomski in varnostni model Bitcoina zahteva dokaz o delovanju kot optimalen konsenzni algoritem za svoje decentralizirano omrežje. Visoki stroški energije, potrebni za zaščito in vzdrževanje omrežja Bitcoin, so značilnost in ne napaka. Decentralizirano preverjanje transakcij v omrežju se izvaja z rudarjenjem bitcoinov. Čeprav je rudarjenje energetsko intenzivno, rudarji bitcoinov v svojo energetsko mešanico vključujejo precejšnje količine obnovljivih virov energije. Poleg tega obstajajo različni okoljski primeri uporabe za rudarjenje bitcoinov, kot so zajemanje sežganega plina, mehanizem za izravnavo obremenitve za elektrarne in poraba omejene energije, kar neposredno koristi trajnostnemu delovanju obratov za obnovljivo energijo. »Zeleno« ali trajnostno rudarjenje bitcoinov je potrebno za zagotovitev dolgoročnega institucionalnega sprejemanja bitcoina kot novega razreda sredstev in bitcoina kot alternativne finančne infrastrukture. Regulacija lahko pospeši sprejetje trajnostnih praks rudarjenja bitcoinov, vendar je regulacija s pravnimi ali upravnimi določili neoptimalna v primerjavi z regulacijo s pomočjo tržnih sil (npr. spodbudni pobot) in prek zasebnega naročanja. Zasebno naročanje lahko pripelje do organske integracije načel okolja, družbe in upravljanja (ESG) kot enotne poslovne prakse oz. lex mercatoria med rudarji bitcoinov.

1. Predstavitev

Makroekonomski, monetarni in tehnološki razvoj sili podjetja k razmisleku o tem, kako lahko blockchain optimizira njihovo poslovanje in kako bi lahko kriptosredstva pomagala ohraniti zakladnico podjetja. Dejansko nekatera podjetja, ki kotirajo na borzi, zdaj vključujejo bitcoin kot del svoje korporativne zakladniške rezerve. Poleg tega so nekatere največje skupine za upravljanje premoženja in finančne institucije dovolile svojim strankam, da postanejo izpostavljene bitcoinom. Več borznih skladov, osredotočenih na bitcoine, zdaj kotira tudi na borzah vrednostnih papirjev, kot sta newyorška borza in Nasdaq.

Ali je rudarjenje bitcoinov združljivo s pojmom »zelene finančne tehnologije«?^[2] Če je ESG ovira pri sprejemanju Bitcoin kot nov razred sredstev in Bitcoin Ali lahko regulacija kot alternativna, decentralizirana, odprta in varna finančna plast ali infrastruktura priskoči na pomoč in jo obarva zeleno z zahtevo, da se v industriji kripto rudarjenja vključijo načela/standardi ESG? V zvezi s tem vprašanjem bomo v tem prispevku raziskali, v kolikšni meri je rudarjenje bitcoinov mogoče regulirati z zakonom ali ali bi bilo to najbolje regulirano z zasebnim naročanjem lex mercatoria.

2. Bitcoin kot decentralizirano omrežje in bitcoin kot decentraliziran denar

Namen Bitcoina,^[3] prvo kriptovaluto in kako tehnično deluje kot elektronska gotovina, je opisal njen izumitelj Satoshi Nakamoto v povzetku bele knjige Bitcoin: »(a) različica elektronske gotovine izključno enakovrednega bi omogočila spletna plačila poslana neposredno od ene stranke do druge brez posredovanja finančne institucije. Digitalni podpisi zagotavljajo del rešitve, vendar se glavne prednosti izgubijo, če je za preprečevanje dvojne porabe še vedno potrebna zaupanja vredna tretja oseba.«^[4] Povzetek odraža dragocene vpoglede o denarju in skupnosti ter ekonomskih spodbudah, potrebnih za izvajanje pravil, ki silijo udeležence, da se vedejo v večjem interesu skupnosti.^[5]

Tehnološki razvoj, kot je Lightning Network, krepi lastnost bitcoina kot alternativne valute, ker naredi sredstvo "bolj živo" ali uporabno kot menjalno sredstvo za plačilne transakcije. Z bitcoini je mogoče poslovati globalno in doma, ne da bi jih oviral počasen in okoren postopek potrditve.^[7] Zlato in bitcoin sta redki sredstvi, vendar zmožnost omrežja Bitcoin, da omogoči dokončnost poravnave v izvorni elektronski izvedbi, daje veliko prednost pred zlatom sredi hitro razvijajočega se digitalnega gospodarstva.^[8]

3. Decentralizirano preverjanje z rudarjenjem bitcoinov

Ena ključnih operativnih lastnosti Bitcoina je decentralizirano preverjanje, ki Bitcoinu omogoča, da odpravi potrebo po zaupanja vrednih posrednikih. Takšno preverjanje se izvede tako, da se zahteva, da transakcije beleži vsako vozlišče v omrežju, tako da si vsi delijo eno skupno knjigo vseh stanj in transakcij.^[9] Zaradi svoje decentralizirane narave mora omrežje pridobiti soglasje med udeleženci in Bitcoin to doseže z dokazilo o delu. Kot je pojasnil Ammous: »(i) da vozlišče prenese blok transakcij v knjigo, mora porabiti procesorsko moč za reševanje zapletenih matematičnih problemov, ki jih je težko rešiti, vendar je njihovo pravilno rešitev enostavno preveriti. xxx Samo s pravilno rešitvijo lahko blok odobrijo in preverijo vsi člani omrežja.”^[10]

Da bi spodbudili validatorje omrežij, znane kot rudarji, so za sodelovanje v omrežju Bitcoin nagrajeni s svežo zalogo bitcoinov (nagrada za blok) skupaj s provizijami za transakcije.^[11] To spodbuja obstoječe operaterje rudarjenja, da vzdržujejo varnost omrežja; k sodelovanju privabi tudi več rudarjev, s čimer postane bitcoin bolj robusten. Vendar pa povečana zgoščevalna moč, ki podpira omrežje, nima nobenega vpliva na proizvodnjo bitcoinov, ki jih je mogoče rudariti. Namesto tega takšno povečanje zgoščevalne moči samo sproži protokole Bitcoin težavnostna prilagoditev.^[12]

Večja računalniška moč ne proizvede več bitcoinov. Protokol popravlja izdajo bitcoina na blok in prilagaja težavnost rudarjenja, tako da bloki prihajajo približno vsakih deset (10) minut. Sčasoma postane pričakovana nagrada za določeno količino računalniške moči obratno sorazmerna s skupno količino računalniške moči v omrežju. To pomeni, da večji kot je skupni hashrate omrežja, nižje je izplačilo v bitcoinih pri katerem koli danem hashrate-u.^[14]

Časovni načrt dobave Bitcoina je matematično določen in kodiran ob nastanku protokola. Bitcoin do leta 21 predvideva največ enaindvajset (2140) milijonov enot in tja pride tako, da vsaka štiri (4) leta zniža stopnjo inflacije ponudbe. Od leta 2020 je načrt dobave dva odstotka (2%) letno, leta 2024 pa se bo zmanjšal na en odstotek (1%) letno.^[15] Ta razpored inflacije je praktično nespremenljiv^[16] in je bistvenega pomena za Bitcoinovo denarno politiko. Od maja 19 je bilo izrudarjenih več kot devetnajst (2023) milijonov bitcoinov, tako da je ostalo za rudarjenje manj kot dva (2) milijona bitcoinov.

4. Bitcoin kot alternativni finančni sistem

Bitcoin ekosistem se širi in dozoreva na številnih področjih gospodarstva, kot so bančništvo, trgovanje, nakazila, plačila, posojanje in izvedeni finančni instrumenti. Z rastjo bi se lahko Bitcoin sčasoma razvil v splošno sprejet globalni poravnalni sistem, ki bi lahko konkuriral trenutnemu mednarodnemu denarnemu sistemu.^[17] Kot je poudaril Bhatia, bitcoin "ljudem po vsem svetu daje prvo pravo alternativo njihovim nacionalnim valutam, trend, ki ga je zdaj, ko ga ima v lasti več kot 100 milijonov ljudi po vsem svetu, nemogoče obrniti."^[18]

Razpored dobave bitcoinov se samodejno uveljavi s kodo brez posredovanja katere koli vlade ali katerega koli centralnega posrednika. Razpored dobave je dobro znan širši javnosti, količine in stopnje rasti bitcoinov pa je mogoče z gotovostjo preveriti v javno deljeni knjigi omrežja, zato na ta alternativni sistem ne morejo vplivati ​​denarne politike, ki jih uvaja zvezna država. Rezervne ali katere koli druge vplivne centralne banke ali mednarodne denarne agencije.^[19] Tako kot zlato kot sef ima sredstvo, lahko Bitcoinov alternativni finančni sistem služi tudi kot sistemsko živo mejo proti krhkosti sedanjega mednarodnega denarnega sistema, osredotočenega na ameriški dolar.

5. Bitcoin omrežje kot javno dobro

Bitcoin je prevzelo več kot sto milijonov ljudi po vsem svetu, kar potrjuje institucionalne lastnosti bitcoina kot denacionalizirane, decentralizirane, cenzurno odporne in tržno določene valute. Ni se treba osebno prijaviti na te poglede, da bi razumeli pomen tehnologije. Zadostuje, da jih hitro rastoče število ljudi aktivno uporablja za različne ekonomske transakcije, zlasti v državah z nedelujočim finančnim sistemom, ali tistih, ki jih pesti hiperinflacija, ali kjer svobodo zatirajo totalitarni režimi. Če je to res, potem bitcoin služi javnemu dobremu, zato je treba njegovo omrežje ohraniti kljub očitno visokim stroškom energije.

6. Institucionalno sprejetje bitcoina kot novega razreda sredstev

a. Bitcoin kot varovanje pred inflacijo

Medtem ko Bitcoin obstaja manj kot dve desetletji, digitalno sredstvo prav tako hitro postaja bolj likvidno, saj sprejemanje kriptovalut kot novega razreda sredstev postaja vse bolj razširjeno in ker obseg trgovanja s kriptovalutami še naprej narašča.^[24] Dejansko med svetovno finančno krizo 2007–2008 Bitcoin še ni obstajal in vlagatelji so preplavili starodavno varno sredstvo, zlato, ki se je v dveh letih skoraj potrojilo.^[25] Danes ponuja bitcoin alternativno varno zatočišče, ki je celo optimizirano za uporabo v današnjem vedno rastočem digitalnem gospodarstvu.^[26]

Bitcoin razmišljajo institucionalni vlagatelji (npr investicijske banke,^[27] hedge skladi^[28] in velika podjetja^[29]) kot varovanje pred inflacijo pred padajočim ameriškim dolarjem. Pri razlagi tega trenda je Saylor pripomnil: »Globalno sprejemanje, prepoznavnost blagovne znamke, vitalnost ekosistema, prevlada omrežja, arhitekturna odpornost, tehnična uporabnost in etos skupnosti (so) prepričljivi dokazi o njegovi superiornosti kot razreda sredstev za tiste, ki iščejo dolgo -termični hranilec vrednosti.«^[30] Odvetnik in pisec uspešnic Rickards je po drugi strani komentiral, da hitro sprejemanje bitcoina kot novega sredstva nakazuje, da skupnosti po vsem svetu iščejo alternative ameriškim dolarjem in fiat valutam kot denarju, ki lahko učinkovito hrani vrednost.^[31]

b. Bitcoin kot del zakladniške rezerve podjetja

Kot dokaz vse večjega institucionalnega sprejemanja bitcoina kot novega razreda sredstev, imajo nekatera največja podjetja, ki kotirajo na borzi, zdaj bitcoin kot del svoje korporativne zakladniške rezerve. Med temi podjetji so Mikrostrategija (eno največjih podjetij za poslovno inteligenco na svetu), ki ima 132,500 BTC; Tesla ki ima v lasti 10,725 BTC; Coinbase (največja kripto borza v ZDA) z 9,000 BTC; in Twitterjeva veja za finančno tehnologijo Block (prej Square), ki ima maja 8,027 v lasti 2023 BTC. Sinergična konvergenca makroekonomskega, denarnega in tehnološkega razvoja je spodbudila inovativna podjetja, da preiščejo alternativna sredstva, ki bi bila del njihove bilance stanja. Kot je opazil Phong Le, trenutni izvršni direktor Microstrategyja, sta "ekosistem in regulativno okolje za digitalna sredstva, zlasti Bitcoin, dozorela do te mere, da ta strategija postaja dostopna in mainstream."

Glede na to, da je med glavnimi nameni zakladniške funkcije obvladovanje tveganj in ohranjanje kapitala,^[32] ta podjetja, ki kotirajo na borzi, so razmišljala o tem, kako se bitcoin kot alternativno naložbeno sredstvo ujema z njihovo širšo naložbeno strategijo. Pri njihovi odločitvi, da bitcoin vključijo v svoje zakladniške rezerve, so sodelovali glavni finančni direktor, glavni direktor za tveganja, glavni izvršni direktor, glavni tehnični direktor in upravni odbor, ki so imeli priložnost oceniti in razumeti profil tveganja bitcoina in kako se lahko uskladijo s toleranco tveganja njihovega podjetja ali odstopajo od nje. Razmislili so tudi o tem, kako bi lahko bitcoin strateško uporabili za izboljšanje učinkovitosti pri plačilih prodajalcem, trgovini, odnosih s strankami in čezmejnih transakcijah.^[33]

Po izkušnjah teh podjetij, ki kotirajo na borzi, likvidnost ni bila glavna težava pri držanju bitcoina zaradi obilice borz, trgovcev, vzdrževalcev trga in drugih posrednikov, ki lahko olajšajo pretvorbo bitcoina nazaj v fiat valuto. Na primer, v primeru Tesle so morali v drugem četrtletju 75 prodati 2022 % svojih imetij bitcoinov, saj je podjetje potrebovalo likvidnost sredi negotovosti pri poslovanju na Kitajskem zaradi podaljšanih zapor zaradi COVID-19. V primeru Microstrategyja je likvidnost veliko manjša težava, če upoštevamo, da podjetje sprejme dolgoročno strategijo držanja bitcoina kot glavnega zakladniškega sredstva.

c. Borzni skladi (ETF), osredotočeni na bitcoin

Še en pomemben razvoj, ki dodatno poudarja vse večjo institucionalno sprejetje bitcoina, je uvrstitev različnih z bitcoinom povezanih skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF), v Združenih državah, največjem finančnem trgu na svetu. Prvi ETF, ki ga je odobrila Komisija za vrednostne papirje in borzo ZDA, je bil ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Cilj sklada je zagotoviti povečanje vrednosti kapitala z upravljano izpostavljenostjo terminskim pogodbam za bitcoin. Vendar pa sklad ne vlaga neposredno v bitcoin.

Uvedba prelomnega BITO ETF oktobra 2021 je povzročila, da se je bitcoin podražil na novo najvišjo vrednost vseh časov na 66,000 USD. Postal je tudi najhitrejši sklad doslej, ki je v samo dveh dneh dosegel milijardo dolarjev sredstev v upravljanju (AUM). Nazadnje je ProSharesov ETF podrl rekord za največji prvi dan organskega obsega doslej, ki je ob lansiranju 1. oktobra 19 dosegel 2021 milijardo USD.

BITO-u sta hitro sledila Valkyrie Bitcoin ETF (BTF) in Bitcoin Miners ETF, ki sta bila prav tako predstavljena zadnji teden oktobra 2021. US SEC je aprila 2022 prav tako pooblastil NYSE Arca in Teucrium za izdajo bitcoin terminskega ETF.

d. Storitve trgovanja in skrbništva z bitcoini

Nekatere največje finančne institucije zdaj ponujajo storitve trgovanja in skrbništva za bitcoin, kar je še en pokazatelj njegovega naraščajočega institucionalnega sprejemanja. Blackrock, največji upravljavec premoženja na svetu, zdaj zagotavlja storitve trgovanja z bitcoini za institucionalne stranke v sodelovanju s Coinbase. To partnerstvo omogoča Aladdinu, BlackRockovi platformi za upravljanje naložb, da ponudi neposreden dostop do trgovanja z bitcoini in skrbništva. Po mnenju BlackRocka so njihove institucionalne stranke zainteresirane za večjo izpostavljenost trgom digitalnih sredstev in Aladdin ponuja rešitev za pomoč strankam pri upravljanju operativnega življenjskega cikla teh sredstev.^[34]

Po drugi strani pa Zvestoba, tudi eden največjih upravljavcev premoženja na svetu, je odprl storitve trgovanja brez provizije, ki bodo svojim strankam omogočile nakup in prodajo bitcoinov in etra. Ta pobuda je ločena od prejšnje ponudbe njene hčerinske družbe Fidelity Digital Assets za storitve skrbništva in trgovanja. Glede na Fidelity v izjavi, ki je bila deljena s CNBC: »(a) pomemben del strank Fidelity se že zanima za kripto in ima v lasti. Zagotavljamo jim orodja v podporo njihovi izbiri, tako da lahko izkoristijo izobraževanje, raziskave in tehnologijo Fidelity.«^[35]

za BNY Mellon, največja skrbniška banka na svetu po sredstvih in najstarejši posojilodajalec v Združenih državah, je bilo povpraševanje strank po kriptovaluti ključni dejavnik pri uvedbi ponudbe skrbništva nad kriptovalutami. BNY je oktobra 2022 v svojo skrbniško ponudbo dodal bitcoin in ether. Za izvršnega direktorja banke Robina Vincea je kriptovaluta »zelo dolgoročna igra« in predvideva, da bo do popolnega prevzema šele leta ali celo desetletja.^[36]

7. Upoštevanje ESG

a. Rudarjenje bitcoinov in primeri okoljske uporabe

Glede na družbeno vrednost Bitcoina, kot je navedeno zgoraj, so visoki stroški energije za vzdrževanje njegovega decentraliziranega poravnalnega omrežja potrebni zaradi potrebe po vzdrževanju decentraliziranega denarnega sistema, ki je zunaj nadzora vlad in centralne banke ali denarnih oblasti. Napisani so bili dokumenti, ki so izčrpno razpravljali o izvedljivosti doseganja Bitcoina neto nič emisije ogljika (kljub visokim stroškom energije) glede na več ključnih dejavnikov, kot so mešanica obnovljivih virov energije v industriji rudarjenja bitcoinov, uporaba izravnalnih emisij ogljika v industriji, prenosljivost rudarske opreme, ki rudarjem omogoča, da gredo na lokacije z visokim deležem obnovljive električne energije, kot tudi uporaba "omejene" ali izgubljene energije ali energije, ki bi bila drugače izgubljena, če je ne bi uporabili za rudarjenje bitcoinov.^[37]

Obstaja več scenarijev, po katerih lahko omrežje Bitcoin doseže neto ničelne emisije ogljika, ob upoštevanju energetskih mešanic in geografskih območij rudarjev (kar je pomembno glede na Prenosljivost in prekinljivost^[39] dejavnosti rudarjenja bitcoinov), pospešeno uporabo ogljičnih izravnav v industriji, energetske certifikate za obnovo in omejeno energijo. Glede na to, da je rudarjenje bitcoinov zelo prenosljivo in modularno, kar omogoča rudarjenje kjer koli na zemlji (tj. kjer je to energetsko učinkovito) zaradi vseprisotnosti satelitskega interneta, kot je Starlink, lahko industrija rudarjenja bitcoinov pomaga elektrarnam na obnovljivo energijo pri monetizaciji novih energetskih sredstev, preden so ta v celoti vključena v omrežje.^[40]

Nekateri rudarji bitcoinov zgradijo modularne postaje na kraju samem v čistih elektrarnah za ponovno uporabo energije, ki bi sicer šla v nič. Kupujejo okrnjeno energijo iz obnovljivih elektrarn. Omejena energija je pogost problem pri razvoju čiste energije. Do trideset odstotkov (30 %) čiste energije, proizvedene na sončnih in vetrnih elektrarnah, se lahko »zmanjša« ali zapravi, kar posledično zmanjša donosnost teh elektrarn. Omejena energija je problem, ker je veliko električnih omrežij neprilagodljivih zaradi svoje stare arhitekture izenačevanja ponudbe in povpraševanja, ki ni zasnovana za obvladovanje količine čiste energije, ki je morda že bila proizvedena.^[41] As »prvi kupci« Rudarji bitcoinov lahko izboljšajo ekonomiko novih projektov obnovljivih virov energije z zagotavljanjem prožnega in takojšnjega odjema za omejeno energijo.^[42]

Rudarjenje bitcoinov se lahko uporablja tudi kot mehanizem za izravnavo obremenitve za elektrarne. Podjetja za oskrbo z električno energijo bi lahko uporabila svojo odvečno moč za zagon rudarskih strojev in zbrala vrednost energije, porabljene v procesu, v obliki bitcoinov. Pozneje, ko je proizvodnja energije nižja in bi lahko padla pod povpraševanje po energiji, se lahko izrudarjeni bitcoini uporabijo za odkup presežka energije od bližnjih elektroenergetskih podjetij v omrežju ali alternativno za plačilo ali izravnavo stroškov goriva (bodisi premoga, nafte , zemeljski plin ali biogoriva) ali drug vložek, potreben za proizvodnjo več energije.

Če povzamemo, se polemika o domnevni potratni porabi energije bitcoina na koncu skrči na napačno razumevanje temeljne subjektivne narave vrednosti. Kot je poudaril Ammous:

b. Bitcoinova poraba energije visoke intenzivnosti

Oče in sin Don Tapscott in Alex Tapscott sta razpravljala o tem, kako je mogoče premagati očitne "showstoppers" ali izzive pri izvajanju rudarjenja bitcoinov, zlasti v zvezi z visokimi stroški energije za vzdrževanje omrežja Bitcoin. Zanje je visoka poraba energije omrežja Bitcoin lastnost, ne napaka. »To je načrtno. To je tisto, kar varuje omrežje in ohranja vozlišča poštena.« Za Jenningsa je "strošek brez centralne avtoritete strošek te energije." Električna energija, porabljena pri rudarjenju bitcoinov, izpolnjuje namen zavarovanja plačilnih transakcij prek decentraliziranega omrežja, ki svojim uporabnikom zagotavlja storitev.^[44]

Poleg tega se tehnologija rudarjenja bitcoinov nenehno izboljšuje. Na primer, za rudarjenje bitcoinov se zdaj uporabljajo računalniki z integriranimi vezji, specifičnimi za aplikacije (ASIC), ki so bolj energetsko učinkoviti v primerjavi z običajnimi prenosniki in grafičnimi procesnimi enotami (GPE). Stroji ASIC in rudarske dejavnosti bodo še naprej postajali bolj energetsko učinkoviti in trajnostni. Zaradi prenosljivosti rudarjenja bitcoinov je mogoče delovanje prestaviti v hladna podnebja, kjer je energija poceni in obnovljiva, kot je hidro ali geotermalna energija, in kjer okolje naravno prenaša hlajenje ali pa se toplota zajema na učinkovit način in se uporablja kot grelnik poslovne zgradbe in stanovanjska stanovanja.

Tapscott in Tapscott sta tudi opozorila, da "najpametnejši tehnologi na planetu delajo na kreativnih rešitvah za problem energije z učinkovitejšimi napravami in uporabo obnovljive energije."^[45] Energetski problem, ki ga trenutno ima omrežje Bitcoin, ni nerešljiv. Rešitve je mogoče razumno predvideti, ko bo tehnologija dozorela, kar bo rudarjenju bitcoinov omogočilo, da postane energetsko učinkovitejše in bolj trajnostno.

c. Green Fintech: ali je vlaganje v bitcoin združljivo s trajnostnim vlaganjem?

Green Fintech si prizadeva zaščititi okolje in hkrati zmanjšati revščino z zagotavljanjem dostopa ljudi do financiranja po nižji ceni.^[46] Rudarjenje bitcoinov je mogoče uskladiti z »Green Fintech«.^[47] Agenda okoljskega, socialnega in korporativnega upravljanja (ESG) ne bi smela biti ovira pri sprejemanju Bitcoin kot nov razred sredstev in Bitcoin kot alternativna, decentralizirana, odprta in varna finančna plast/infrastruktura.

Okoljski primeri uporabe rudarjenja bitcoinov lahko upravičijo trajnostno vlaganje v ta novi razred sredstev in v ekosistem bitcoinov (tj. Podvigi ali projekti, povezani z bitcoini) na splošno. Premisleki ESG bi morali spodbujati in ne odvračati od institucionalnega sprejemanja: (1) Bitcoin kot nov razred sredstev in; (2) Bitcoin kot finančno infrastrukturo, ki jo lahko finančni sektor uporabi kot nov kanal dostave. Agenda ESG in rudarjenje bitcoinov sta torej združljiva, poleg tega pa je tehnično in komercialno izvedljivo izvajati trajnostno rudarjenje bitcoinov. Ekspanzivna rast transakcij bitcoinov in ustrezno rudarjenje, potrebno za vzdrževanje omrežja, torej ne predstavlja nujno nevarnosti za okolje, kot običajno trdijo kritiki.

d. Proizvodnja energije, ne poraba energije, je "relevantnejše vprašanje"

Pisna izjava Briana Brooksa, nekdanjega vršilca ​​dolžnosti nadzornika valute, med zaslišanjem v predstavniškem domu ameriškega kongresa o energetskih vplivih verig blokov v začetku leta 2022 je podala pregled posledic rudarjenja bitcoinov tako z regulativnega kot z vidika industrije.^[48] Brooks se je odzval na kritike bitcoinove visoke intenzivne porabe energije. Po njegovem mnenju bitcoina ne bi smeli ocenjevati le na podlagi tega, koliko energije porabi, temveč na podlagi njegove mešanica energije glede na druge porabnike energije v gospodarstvu in na podlagi spodbud, ki jih bitcoin ustvari za ustvarjanje bolj trajnostne mešanice energetskih virov.^[49]

Še en pomemben Brooksov vpogled, tokrat s političnega vidika, usmerja pozornost na »bolj relevantno vprašanje«, to je energija proizvodnja namesto energije poraba. Za Brooksa je v politični presoji kongresa, da regulira določen vir energije. Ko pa se enkrat vzpostavi mešanica energetskih virov v tržnem gospodarstvu, trg (tj, skupna odločitev potrošnikov in podjetij) bi morala odločati o najbolj produktivni uporabi proizvedene energije. Porabo energije pri določeni dejavnosti je treba utemeljiti z ekonomsko produktivnostjo, ustvarjeno na enoto porabljene energije, kot tudi na podlagi razmerja produktivnosti glede na druge alternativne uporabe te energije. Za ponazoritev, če bitcoin tekmuje kot hranilec vrednosti z zlatom, potem je ustrezno vprašanje, ali energija, uporabljena pri rudarjenju bitcoinov, proizvede več ekonomske vrednosti na enoto energije kot rudarjenje zlata; če bitcoin tekmuje z bankami za plačilne transakcije, potem je vprašanje, ali energija, uporabljena pri rudarjenju bitcoinov, proizvede več ekonomske vrednosti na enoto energije kot bančništvo.^[50]

Medtem ko bitcoin porabi netrivialno količino energije glede na količino vrednosti, ki jo ustvari bitcoin, je taka energija v povprečju bolj črpana iz trajnostnih virov kot ameriško električno omrežje kot celota. Na primer, glede na Bitcoin Mining Council je mešanica energije za rudarjenje bitcoinov približno oseminpetdeset odstotkov (58 %) trajnostno v primerjavi z enaintridesetimi odstotki (31 %) za celotno energetsko omrežje ZDA, če uporabimo izraz »trajnostno« po definiciji Mednarodne agencije za energijo.^[51] Medtem le štiriindvajset odstotkov (24 %) filipinske mešanice energije prihaja iz obnovljivih virov energije.^[52]

Bitcoin rudarji bistveno porabi presežne kapacitete ki je energija, ki ima najnižje stroške. S tem pristopom rudarji bitcoinov poleg zagotavljanja prispevajo k skupni energetski učinkovitosti poraba osnovne obremenitve za generatorje sončne in vetrne energije, ki sicer ne bi mogli prodati znatnih količin svoje proizvodne zmogljivosti; zajemanje gorečega plina— stranski produkt vrtanja nafte, ki povzroča emisije ogljika brez protiutežne ekonomske vrednosti, razen če se uporablja za rudarjenje bitcoinov; in po zmanjšanje izgube energije, povezane s prenosom in distribucijo to omogoča prenosljivost bitcoin rudarjev.^[53]

8. Regulacija rudarjenja bitcoinov

a. Uredba zagotavlja trajnostno vlaganje bitcoinov in trajnostno rudarjenje bitcoinov

Profesor Lawrence Lessig s Harvardske pravne fakultete je opisal različne načine regulacije s pomočjo tega, kar imenuje patetična teorija pik. Po tej teoriji si igralca predstavljamo kot piko, ki je z vseh štirih strani omejena s štirimi načini regulacije, in sicer pravo, družbene norme, trgin Arhitektura.

Trg tudi učinkovito uravnava vedenje gospodarskih akterjev. Zato je možno, da »nevidna roka« deluje kot regulator, tako da vpliva na udeležence na trgu, da vlagajo v bitcoin, ne da bi prispevala k nevzdržnemu rudarjenju bitcoinov. Na primer, Cross in Bailey opisujeta naslednjo praktično rešitev v obliki spodbudni pobot za spodbujanje trajnostnega rudarjenja bitcoinov, ki, če se uporablja, posledično odvrača od ogljično intenzivnega rudarjenja bitcoinov:

Zgornji predlog se razlikuje od zgolj izravnave ogljika. Spodbujevalna kompenzacija zagotavlja, da imetja bitcoinov ne vodijo do novega ogljično intenzivnega rudarjenja, ki bi pozneje zahtevalo odkup z ogljikovimi krediti. Za razliko od ogljikovih dobropisov je mogoče pričakovati, da bo kompenzacija spodbude neto dobičkonosna in zato ni odvisna niti od dobrodelnosti niti od pravne prisile. Nazadnje, ta izravnava ne zahteva poznavanja skupne mešanice energije rudarjenja bitcoinov, na primer, koliko hashrate izhaja iz sežiganja premoga ali zemeljskega plina. Preprosteje povedano, imetniki bitcoinov ali vlagatelji lahko dobesedno rudarijo, kar želijo, zato morajo vlagatelji le vedeti, da je hashrate, ki ga kupujejo, zelen, ne glede na to, kako definirajo "zeleno".^[55]

Po drugi strani pa bo opustitev Bitcoinovega algoritma soglasja za dokaz o delu, ker je energetsko intenziven, kontraproduktivna. Zagotovila, ki jih ponuja Bitcoinov varnostni model, so prekaljena v nasprotnem okolju in ključni element bitcoinovega ekonomskega modela. Sintetični izdelki, kot so tokenizirana sredstva, so neuspešni, ker niso preizkušeni v smislu njihove varnosti in ekonomskega modela. Oviti žeton, kot je tako imenovani »oviti Bitcoin« (WBTC), ki so ga ustvarili zaupanja vredni skrbniki, ki lahko postanejo vektorji napadov, in gostuje v drugi verigi blokov (tj., Ethereum, namesto Bitcoin) ne more uresničiti obljub, ki so v bitcoin sploh privabile kapital.^[56]

Nekatere institucije dojemajo pooblastila ESG kot oviro za vlaganje v bitcoine, kar krepi napačno prepričanje, da je ESG pokazatelj institucionalnega sprejemanja bitcoina. Namesto spreminjanja samega bitcoina – spodkopavanja zamenljivosti, opuščanja dokazila o delu ali gostovanja zavitega bitcoina v drugi verigi blokov – se lahko lastno notranje delovanje bitcoina uporabi za ustvarjanje spodbudnega nadomestila, ki odpravlja njegove negativne okoljske zunanje učinke.^[57]

Za Cross in Bailey, Bitcoin's težavnostna prilagoditev in trdo kodiran urnik izdaje omogočajo vlagateljem, da natančno uravnotežijo svojo spodbudo za rudarjenje, ki temelji na ceni, z enako in nasprotno odvračilno spodbudo, ki temelji na težavnosti, preprosto tako, da sami rudarijo trajnostno ali z vlaganjem v zeleno rudarjenje bitcoinov. Široko sprejetje te prakse bi utrdilo poravnavo in varnostna zagotovila bitcoina, izboljšalo ne le okoljski ugled bitcoina, ampak tudi njegov dejanski vpliv na okolje ter sprostilo kapital, ki ga trenutno zavezujejo mandati ESG ali vest posameznika. Zato ni resnične napetosti ali kompromisa med optimističnim razpoloženjem za bitcoin in dolgoročno zavezanostjo nizkoogljični prihodnosti, ker spodbujevalna izravnava ponuja izvedljivo rešitev na prostem trgu za odvračanje ogljično intenzivnih rudarjev.^[58]

b. Regulacija rudarjenja bitcoinov prek zasebnega naročanja (lex mercatoria)

V svoji knjigi Red brez zakona: Kako sosedje rešujejo spore, je profesor Robert Ellickson opisal, kako ljudje pogosto rešujejo svoje spore na način sodelovanja, ne da bi bili pozorni na zakone, ki veljajo za te spore. Red pogosto nastane spontano. Statistiki, ki so naklonjeni širjenju vloge vlade, ne cenijo dovolj holokratskih sistemov družbenega nadzora.^[59] Sosedje so dejansko močno nagnjeni k sodelovanju, vendar rezultatov sodelovanja ne dosegajo s pogajanji o zakonsko določenih pravicah, temveč z razvojem in uveljavljanjem prilagodljivih norm sosedstva brez upoštevanja formalnih pravnih pravic.^[60]

Lex Mercatoria se nanaša na običajna pravila v zvezi s komercialnimi posli, ki jih trgovci v isti panogi ali na istem področju pogosto upoštevajo. Optimalno je vzpostaviti pravo, ki temelji na trgovinskih običajih, saj imajo trgovci jasen občutek za lastne običaje, ki so izhajali iz njihove enotne prakse.^[61] V mnogih primerih se ti trgovinski običaji spontano razvijejo iz dosledne uporabe, praks in transakcij med trgovci. V skladu s sodno prakso je materialno pravo Filipinov, čeprav ima civilnopravni izvor, mogoče dopolniti s sklicevanjem na lex mercatoria.^[62]

Glede na novost, tehničnost in druge posebne vidike rudarjenja bitcoinov se zdi nerealno pričakovati, da bodo politiki in birokrati imeli praktično in tehnično znanje za določitev politik, ki bi bile najbolj idealne za odvračanje od ogljično intenzivnega rudarjenja bitcoinov. Vsekakor politiki in birokrati nimajo monopola nad vpogledom in modrostjo, da bi oblikovali pravila, ki bi najbolje dosegla cilj razogljičenja industrije rudarjenja bitcoinov. Ustrezen regulator, ki lahko učinkovito doseže tak cilj, ni vlada, kot bi predlagal pravni centralizem, temveč vlada Trg s sodelovanjem zainteresiranih strani iz industrije. Res je, takšna pobuda že obstaja. Svet za rudarjenje bitcoinov (BMC) je na primer prostovoljen in odprt forum za rudarje bitcoinov, ki se zavzemajo za izmenjavo najboljših praks in spodbujanje preglednosti, ko gre za njihove energetske mešanice.

BMC verjame, da je visoka intenzivna poraba energije Bitcoina značilnost, ne napaka, glede na to, da dokaz o delu omogoča omrežju Bitcoin izjemno varnost. S prostovoljnim forumom za razkritje lahko rudarji bitcoinov izmenjujejo informacije in podatke v zvezi s svojimi viri energije. Sprva z moralnim prepričevanjem in pritiskom vrstnikov bi rudarje bitcoinov spodbujali k uporabi obnovljivih virov energije pri rudarjenju. Sčasoma bi se lahko te dejavnosti razvile v enotno poslovno prakso med rudarji bitcoinov.^[63]

c. Vključitev ESG v prakse rudarjenja bitcoinov prek lex mercatoria

Še ena prednost urejanja rudarjenja bitcoinov lex mercatoria je, da je načela ESG lažje vključiti kot običajno poslovno prakso kot z zakonsko ureditvijo. Ob upoštevanju neposredne grožnje podnebne katastrofe – kar Carney imenuje »tragedija obzorja«),^[64] obstaja nujna potreba po skupnem prizadevanju vseh zainteresiranih strani za zmanjšanje emisij ogljika. Toda standardi ESG so še relativno začetni in kontroverzni, zaradi česar zakonodajalci težko dosežejo soglasje o sprejetju načel ESG pri izvajanju gospodarskih dejavnosti. Ker lex mercatoria lahko spontano razvijajo, so zainteresirane strani in združenja v panogi bolj agilni, ko gre za določanje pravil v zvezi z njihovimi poslovnimi praksami. Zato bi bilo bolj izvedljivo in izvedljivo razviti standarde in načela ESG kot nabor običajnih poslovnih praks in ne kot črni zakon.

V zvezi z rudarjenjem bitcoinov je mnogim rudarjem bitcoinov postalo jasno, da sta trajnost industrije in navsezadnje omrežja Bitcoin odvisna od zavestnega prizadevanja rudarjev za povečanje obnovljivih virov energije za njihove mešanice energije. Rudarji bitcoinov ukrepajo, da bi dosegli ta cilj, ne zato, ker tako pravijo kongres ali regulatorji, ampak preprosto zato, ker je to poslovno smiselno. Kot racionalni gospodarski akterji se usklajuje z njihovim lastnim interesom, da zagotovi, da postane rudarjenje bitcoinov dolgoročno okoljsko trajnostno.

9. Sklepi

Okoljski, socialni in upravljavski vidiki ne smejo biti ovira pri sprejemanju Bitcoin kot nov razred sredstev in Bitcoin kot alternativna, decentralizirana, odprta in varna finančna plast/infrastruktura. Bitcoin je prevzelo več kot sto milijonov posameznikov po vsem svetu, kar potrjuje institucionalne lastnosti bitcoina kot denacionalizirane, decentralizirane, cenzurno odporne in tržno določene valute. Ni se treba osebno prijaviti na te poglede, da bi razumeli pomen tehnologije. Dovolj je, da jih hitro naraščajoče število ljudi aktivno uporablja za različne ekonomske transakcije, zlasti v državah, ki jih pesti hiperinflacija ali kjer svobodo zatirajo totalitarni režimi. Če je to res, potem Bitcoin služi javnemu dobremu, zato je treba njegovo omrežje ohraniti kljub visokim energetskim zahtevam.

S političnega vidika je "bolj relevantno vprašanje" energija proizvodnja namesto energije poraba. Regulacija določenega vira energije je v politični presoji kongresa. Ko pa je mešanica energetskih virov vzpostavljena v tržnem gospodarstvu, trg (tj, skupna odločitev potrošnikov in podjetij) bi morala odločati o najbolj produktivni uporabi proizvedene energije. Porabo energije pri določeni dejavnosti je treba utemeljiti z ekonomsko produktivnostjo, ustvarjeno na enoto porabljene energije, kot tudi na podlagi razmerja produktivnosti glede na druge alternativne uporabe te energije.

Nove tehnologije ponavadi porabijo relativno visoko intenzivnost energije, vendar sčasoma postane energetsko učinkovitejša, ko tehnologija dozori. Kljub temu je poraba električne energije pri Bitcoinu – čeprav ni trivialna – še vedno nižja v primerjavi z drugimi energetsko intenzivnimi sodobnimi napravami, kot so gospodinjski hladilniki, klimatske naprave, pralni in sušilni stroji.^[65]

Rudarjenje bitcoinov in ESG sta torej združljiva, zato je tehnično in komercialno izvedljivo izvajati trajnostno rudarjenje bitcoinov. Glede na okoljske primere uporabe rudarjenja bitcoinov ekspanzivna rast transakcij bitcoinov in ustrezno rudarjenje, potrebno za vzdrževanje omrežja, ne bi smelo predstavljati bistvenega okoljskega tveganja.

Regulacija lahko pospeši sprejetje trajnostnih praks rudarjenja bitcoinov, kar bi lahko vodilo k splošnemu institucionalnemu sprejetju. Vendar pa zakonska ali upravna ureditev ni optimalna v primerjavi z ureditvijo s tržnimi silami, na primer z uvedbo spodbujevalnega nadomestila. Prav tako bi bilo bolj učinkovito regulirati rudarjenje bitcoinov z zasebnim naročanjem, na primer z razvijajočimi se industrijskimi normami in najboljšimi praksami. Še pomembneje pa je, da zasebno naročanje lahko utre pot k organski integraciji načel ESG kot enotne poslovne prakse oz. lex mercatoria med rudarji bitcoinov in zainteresiranimi stranmi v industriji.

Ta dokument je objavljen na BitPinas: Decentralizirano in dekarbonizirano: Regulacija rudarjenja bitcoinov prek Lex Mercatoria

1. Fraza "Okolje, družbe in upravljanje" in akronim "ESG” je bil skovan leta 2004 v pomembnem poročilu Mednarodne finančne korporacije (IFC) skupine Word Bank (Who Cares Wins: Connecting Financial Markets to a Changing World, 2004). Od leta 2021 dalje ESG vlaganje je ocenjeno na več kot 20 bilijonov USD sredstev v upravljanju (AUM) ali četrtino vseh profesionalno upravljanih sredstev po vsem svetu (El-Hage, 2021). Srednjeročno in dolgoročno naj bi naložbe ESG nenehno naraščale. ↑

2. Zelena fintech želi zaščititi okolje in hkrati zmanjšati revščino z zagotavljanjem dostopa ljudi do financiranja po nižji ceni. (Kabaklarli, 2022). ↑

3. "Bitcoin« se nanaša na decentralizirano plačilno omrežje. Po drugi strani, "bitcoin« se nanaša na digitalno sredstvo, ki služi kot domača obračunska enota znotraj omrežja. Z drugimi besedami, »Bitcoin« se nanaša na verigo blokov, medtem ko se »bitcoin« nanaša na kriptovaluto. ↑

4. Satoshi Nakamoto, Bitcoin: Peer-to-peer elektronski sistem gotovine (https://bitcoin.org/bitcoin.pdf) (2008). ↑

5. Michael Casey in Paul Vigna, Doba kriptovalut, str. 120 (ur. 2016). ↑

6. Chris Burniske & Jack Tatar, Cryptoassets, str. 117 (2018). ↑

7. Nikhil Bhatia, The Bitcoin Second Layer, Medium, 08. avgust 2018, https://medium.com/@timevalueofbtc/the-bitcoin-second-layer-d503949d0a06 ↑

8. Nikhil Bhatia, Triumvirat likvidnosti, Medium, 25. junij 2020, https://medium.com/@timevalueofbtc/various-writings-for-tantra-labs-b0b7ddae52d8 ↑

9. Saifedean Ammous, Bitcoin Standard, str. 171 (2018). ↑

10. Id., str. 172. ↑

11. Winston Moore in Jeremy Stephen, Ali bi morale biti kriptovalute vključene v portfelj mednarodnih rezerv, ki jih imajo centralne banke? Cogent Economics & Finance, str. 2 (2016). ↑

12. Ria Bhutoria, Bitcoin Investment Thesis: Aspirational Store of Value, Fidelity Digital Assets, str. 7 (2020). ↑

13. Saifedean Ammous, Bitcoin Standard, str. 173 (2018). ↑

14. Troy Cross in Andrew M. Bailey, Greening Bitcoin with Incentive Offsets, str. 2 (2021). ↑

15. Chris Burniske & Jack Tatar, Cryptoassets, str. 115 (2018). ↑

16. Saifedean Ammous, Bitcoin Standard, str. 178 (2018). ↑

17. Tur Demeester, Bitcoin Reformation, Adamant Research, str. 13 (2019). ↑

18. Nikhil Bhatia, večplastni denar, izdaja Kindle str. 95 (2021). ↑

19. A.Seetharaman, ASSaravanan, Nitin Patwa3 & Jigar Mehta, Vpliv Bitcoina kot svetovne valute, Računovodske in finančne raziskave https://doi.org/10.5430/afr.v6n2p230 (2017) ↑

20. Saifedean Ammous, Bitcoin Standard, str. 205 (2018). ↑

21. Ria Bhutoria, Bitcoin Investment Thesis: Aspirational Store of Value, Fidelity Digital Assets, str. 3 (2020). ↑

22. Id., str. 10. ↑

23. Pojdi ↑

24. Winston Moore in Jeremy Stephen, Ali bi morale biti kriptovalute vključene v portfelj mednarodnih rezerv, ki jih imajo centralne banke? Cogent Economics & Finance, str. 8 (2016). ↑

25. Cena zlata je sprva padla kot odgovor na zrušitev cen premoženja in finančni zlom, vendar se je vrednost zlata na koncu zvišala z 682 USD oktobra 2008 na 1,912 USD septembra 2011. ↑

26. Paul Vigna in Michael Casey, The Age of Cryptocurrency, str. 297 (2015). ↑

27. Ben Winck, Guggenheim pravi, da bi lahko v Bitcoin Trust vložil do 530 milijonov dolarjev, ko kriptovaluta skoči do rekordnih najvišjih vrednosti, Markets Insider, 30. november 2020 (https://markets.businessinsider.com/currencies/news/guggenheim-fund-bitcoin-investment-cryptocurrency-market-rally-grayscale-trust-btc-2020-11-1029849060). ↑

28. Will Hadfield in Emily Nicolle, Hedge Funds, Not Hipsters, bosta morda poganjali Bitcoinov drugi veliki miting, Finančne novice, 20. november 2020 (https://www.fnlondon.com/articles/hedge-funds-not-hipsters-may-be-powering-bitcoins-second-big-rally-20201120). ↑

29. Joana Ossinger, MicroStrategy kupuje več Bitcoinov po povprečni ceni nad 19,400 USD, Bloomberg, 04. decembra 2020 (https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-12-05/microstrategy-buys-more-bitcoin-at-average-price-above-19-400). ↑

30. Michael Saylor, predsednik MicroStrategy, ameriškega javnega podjetja za poslovno obveščanje. ↑

31. James Rickards, Smrt denarja: Prihajajoči kolaps mednarodnega denarnega sistema, str. 254 (2014). ↑

32. Deloitte, Premisleki glede dodelitev digitalnim sredstvom (2021). ↑

33. Pojdi ↑

34. Shawn Amick, BlackRock bo ponudil trgovanje z bitcoini, skrbništvo v partnerstvu Coinbase, Nasdaq, 04. avgust 2022, https://www.nasdaq.com/articles/blackrock-to-offer-bitcoin-trading-custody-in-coinbase-partnership#:~:text=BlackRock%20will%20begin%20offering%20bitcoin,have%20external%20wallet%20transfer%20functionality. ↑

35. Tanaya Macheel, Fidelity za odprtje trgovanja s kripto brez provizije za male vlagatelje, 03. november 2022 https://www.cnbc.com/2022/11/03/fidelity-to-open-commission-free-crypto-trading-to-retail-investors.html ↑

36. Michael Bellusci, BNY Mellon pravi, da je povpraševanje strank po kripto privedlo do ponudbe skrbništva, CoinDesk, 18. oktober 2022 https://www.coindesk.com/business/2022/10/17/bny-mellon-says-client-demand-for-crypto-led-to-custody-offering/ ↑

37. Nic Carter in Ross Stevens, Bitcoin Net Zero, str. 4 (2021). ↑

38. Pojdi ↑

39. To pomeni, da prekinitev energije ni ključnega pomena za operacijo rudarjenja bitcoinov; vir energije se lahko prekine, ko je zaloga energije nizka ali ko jo je treba preusmeriti za nujnejše potrebe. ↑

40. Pojdi ↑

41. John Belizaire, pisno pričevanje, predloženo komisiji predstavniškega doma ameriškega kongresa za trgovino in energijo (20. januar 2022) ↑

42. Nic Carter in Ross Stevens, Bitcoin Net Zero, str. 35 (2021). ↑

43. Saifedean Ammous, Bitcoin Standard, str. 218 (2018). ↑

44. Don Tapscott in Alex Tapscott, Revolucija blokovnih verig: kako tehnologija, ki stoji za bitcoinom, spreminja denar, posel in svet. Citiranje Erica Jenningsa, izvršnega direktorja podjetja Filament, industrijskega brezžičnega senzorskega omrežja, str. 259-260 (2016). ↑

45. Id., str. 261-263. ↑

46. Esra Kabaklarli, Green FinTech: Trajnost Bitcoina, str. 2 (2022) ↑

47. Puschmann, Hoffmann in Khmarskyi, Kako lahko zelena finančna tehnologija ublaži vpliv podnebnih sprememb – primer Švice (2020). ↑

48. Nadzornik valute je vodja Urada nadzornika valute (OCC), ki je ena od zveznih agencij, ki urejajo bančništvo in valuto v Združenih državah. Preden se je pridružil OCC, je bil Brooks glavni pravni uradnik pri Coinbase, vodilni kripto borzi v Združenih državah Amerike in zdaj javnem podjetju. Po delu pri OCC je postal glavni izvršni direktor ameriške podružnice Binance, ki je trenutno največja kripto borza na svetu v smislu likvidnosti in baze uporabnikov. V času, ko je napisal izjavo za odbor predstavniškega doma ameriškega kongresa za energijo, je bil Brooks glavni izvršni direktor skupine Bitfury, ki zagotavlja nabor infrastrukturnih izdelkov in storitev za ekosistem kriptovalut, vključno z rudarjenjem bitcoinov. Bitfuryjeva hčerinska družba Cipher Mining v večinski lasti je javno trgovano podjetje, ki kotira na Nasdaq¯. ↑

49. Brian P. Brooks, Izjava za zaslišanje o čiščenju kriptovalut: energetski vplivi verig blokov, str. 4 (2022). ↑

50. id., str. 5. ↑

51. id., str. 6. ↑

52. Uprava ZDA za mednarodno trgovino, energetski trg na Filipinih, 2020 https://www.trade.gov/market-intelligence/philippines-energy-market (zadnji dostop 25. marca 2023). ↑

53. Brian P. Brooks, Izjava za zaslišanje o čiščenju kriptovalut: energetski vplivi verig blokov, str. 8 (2022). ↑

54. Troy Cross in Andrew M. Bailey, Greening Bitcoin with Incentive Offsets, str. 1 (2021). ↑

55. id., str. 5 (2021). ↑

56. Id., str. 6 (2021). ↑

57. Id. ↑

58. Id. ↑

59. Robert Ellickson, Red brez zakona: Kako sosedje rešujejo spore, Harvard University Press, str. 1 (1991). ↑

60. id., str. 4. ↑

61. id., str. 137. ↑

62. Higgins proti Sellnerju, GR št. 15825 (1920). ↑

63. Glejte Bitcoin Mining Council (https://bitcoinminingcouncil.com/) ↑

64. Mark Carney: Breaking the Tragedy of the Horizon – podnebne spremembe in finančna stabilnost, govor v londonskem Lloydu https://www.bis.org/review/r151009a.pdf (2015). ↑

65. Nic Carter in Ross Stevens, Bitcoin Net Zero, str. 4 (2021). ↑

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• PlatoAiStream. Podatkovna inteligenca Web3. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• Kovanje prihodnosti z Adryenn Ashley. Dostopite tukaj.
• Kupujte in prodajajte delnice podjetij pred IPO s PREIPO®. Dostopite tukaj.
• vir: https://bitpinas.com/op-ed/regulating-bitcoin-mining-through-lex-mercatoria-by-atty-rafael-padilla/