Растет число децентрализованных бирж криптовалют, и одна из наиболее известных - THORChain, работающая на токене RUNE.
Если вы ищете децентрализованное решение, которое позволяет легко обменивать токены между цепочками без обертки или привязки токенов, то THORChain может быть тем, что вы искали. Вы также можете заработать, предоставив бирже ликвидность или запустив узел, чтобы защитить сеть.
Вероятно, вы уже мысленно сравниваете THORChain с Uniswap, поэтому продолжайте читать, чтобы узнать, чем отличается THORChain, что это такое, как работает, и многие другие аспекты этого децентрализованного обмена на основе блокчейна.
Что такое THORChain?
THORChain не имеет особенно долгой истории, он даже не задумывался до 2018 года. Тем не менее, он предлагает полный спектр обменных услуг, а его пулы постоянной ликвидности уникальны в отрасли. Поскольку THORChain построен как кросс-цепное решение, можно обменивать любые активы с помощью THORChain, что превосходит другие предложения децентрализованного обмена.
ThorChain - это намного больше, чем другие децентрализованные биржи. Изображение через Блог THORChain.
Основная концепция THORChain четко объяснена в их техническом документе.
«THORChain - это протокол ликвидности, предназначенный для соединения всех активов блокчейна на рынке ликвидности через межсетевые мосты и непрерывные пулы ликвидности, защищенные экономически мотивированными валидаторами».
THORChain, основанный на Tendermint, византийском отказоустойчивом движке, на котором работает Cosmos, представляет собой блокчейн Proof-of-Stake, который включает в себя сетевых валидаторов, которые обязаны связывать токены RUNE. Валидаторы могут быть наказаны за плохое поведение путем разрезания связанных токенов, что препятствует ненадлежащему поведению. Сетевые узлы также используются для создания хранилищ и проверки транзакций.
Кто использует THORChain?
По сути, в экосистеме THORChain есть две группы. Первые - это пользователи, а остальные - поставщики ликвидности.
Некоторые из пользователей THORChain. Изображение через Rebase.foundation
Пользователи являются основными участниками сети, которые используют кросс-чейн сервисы THORChain для простого обмена токенами. Такие обмены производятся между пулами ликвидности, при этом пользователь платит комиссию для покрытия платы за газ и за выполнение обмена. Обмен, выполняемый пользователями, не связан с хранением и не ограничен.
Вторая группа, использующая THORChain, - это поставщики ликвидности, которые добавляют ликвидность различным пулам для обеспечения обмена. Эта ликвидность связывается с помощью токенов RUNE и затем хранится в отдельных хранилищах, питаемых от сетевых узлов. Используя таким образом непрерывный пул ликвидности, THORChain избегает необходимости во внешних ценовых потоках или оракулах. Поставщики ликвидности получают вознаграждение за счет комиссионных сборов, взимаемых с пользователей. Как поясняется на сайте THORChain:
«Ликвидность обеспечивается участниками, которые зарабатывают комиссионные за свопы, превращая свои непродуктивные активы в производственные активы, не связанные с хранением. Рыночные цены поддерживаются за счет соотношения активов в пулах, которые могут использоваться трейдерами для восстановления правильных рыночных цен ».
Объяснение узлов
Узлы лежат в основе всех сервисов THORChain и выполняют три основные функции для сети:
- Склеивающая РУНА
- Создать хранилища
- Производить блоки
Узлы могут получать 2/3 награды системы. Изображение с Rebase.foundation
Каждой нодой управляет администратор ноды, и они получают вознаграждение за помощь в поддержании сети. Общая сумма, которую они зарабатывают, составляет две трети всего дохода системы. Узлы создаются каждые три дня и должны конкурировать друг с другом, используя облигационный капитал. Чтобы сеть оставалась свежей, старые узлы время от времени удаляются из системы и заменяются. Узлы выигрывают от анонимности с правдоподобным отрицанием всех транзакций.
ThorChain и ликвидность активов
Каждому, кто знаком с рынками криптовалют, ясно, что всем монетам и токенам, даже Биткойну и Эфириуму, серьезно не хватает ликвидности. Стремясь лучше понять, как функционируют ликвидные рынки, экономисты Тонни Либек и Абдурахман Сарр разделили ликвидность на 5 факторов:
Ликвидность является ключом к стабильному и правильно функционирующему рынку. Изображение через Thorchain.org
Как видите, большинство из этих пяти факторов сегодня практически не присутствуют на рынках криптовалют. Цены часто не имеют ничего общего с фактической полезностью или основными принципами проекта, а, напротив, движимы спекуляциями. И во многих случаях альткойнам с низкой капитализацией не хватает как широты, так и глубины, что не только снижает скорость исполнения, но и приводит к чрезмерным спредам между покупателями и покупателями.
Последствия неликвидных рынков
Избыточная волатильность, часто наблюдаемая на криптовалютных рынках, в первую очередь является функцией неликвидности на рынках. Хотя эта волатильность привлекательна для тех розничных инвесторов, которые имеют высокую терпимость к риску, поскольку она может принести невероятную прибыль за короткий период времени, по сути, сегодняшние рынки криптовалюты больше похожи на казино для азартных игр, чем на рынки для инвестиций. Эта высокая волатильность также показывает, насколько незрелы криптовалютные рынки, и во многих случаях удерживает институциональных инвесторов и крупные фонды от выхода на рынки криптовалют.
Без ликвидности трейдеры не могут торговать. Изображение из блога THORChain.
Мы также можем предположить, что волатильность, вызванная неликвидностью на рынках, является основным фактором недостаточного принятия криптовалют. Поскольку для экономической стабильности требуется более высокий уровень ликвидности, маловероятно, что какая-либо из неликвидных криптовалют, даже биткойн, станет глобальной транзакционной валютой в какой-либо момент в ближайшем будущем.
Этот недостаток заставил многих утверждать, что биткойн вообще не является валютой для транзакций, а вместо этого должен рассматриваться как средство сбережения, подобно тому, как золото играет на финансовых рынках. Однако в отношении золота мы не видим массовых колебаний цен, которые наблюдаются в криптовалютах, и которые служат препятствием для устоявшихся инвесторов от использования биткойнов в качестве средства сбережения. Опытные инвесторы больше заинтересованы в поиске средства сбережения, которое имеет стабильность цен и устойчивое повышение стоимости с течением времени.
Стабильность очень важна для зрелых рынков. Изображение через Medium.com
Кто-то может возразить, что вы можете найти более стабильную торговую среду на основных криптовалютных биржах, таких как Binance и Coinbase, но они создают свои собственные проблемы, главная из которых - централизованный характер этих бирж. Из-за своей централизации они также связаны с типичными проблемами доверия и безопасности, характерными для централизованных бирж.
В дополнение к этому невозможно сказать, что эти биржи действительно имеют ликвидность или что то, что выглядит как ликвидность, является просто промывной торговлей. Децентрализованная биржа решает все проблемы, связанные с централизованной биржей, однако единственное, чего им не хватает, - это ликвидности, что делает использование DEX зачастую сложной задачей.
Децентрализованная сеть ликвидности Thorchain
THORChain - это протокол, но он предоставляет гораздо больше, чем просто протокол, это также полноценная экосистема, предназначенная для решения всех проблем, о которых мы уже упоминали относительно обменов криптовалютами в их текущем состоянии.
Создатели THORChain знают, что, сделав всю экосистему независимой от цепочки, она легко поддержит все существующие цифровые активы, даже те, которые еще не были созданы. Это важно, потому что это означает, что THORChain не конкурирует с другими биржами и протоколами, а скорее работает над созданием одной базовой ликвидной децентрализованной сети.
Благодаря своей децентрализованной природе THORChain способен решать эти проблемы без доверия. Это может в конечном итоге избавить от участия третьих сторон в экосистеме биржи.
Как работает THORChain. Изображение через Документы THORChain
Сеть была создана для стимулирования предоставления ликвидности и безопасности за счет размещения ставок и связывания. Само по себе понятие пулов ликвидности, безусловно, не является чем-то новаторским, однако в настоящее время существует лишь небольшое количество недостаточно используемых пулов ликвидности.
А текущие решения, такие как Uniswap и Bancor, поддерживают только отдельные цепочки, что делает их менее полезными. Независимый от цепочки подход, применяемый THORChain, является чем-то необычным и новым, и в конечном итоге он может привести к решению проблемы ликвидности на криптовалютных рынках, поддерживая обмен любой одной криптовалюты на любую другую криптовалюту без доверия.
Если решение THORChain может получить массовое распространение и стать основным решением для обмена, оно может в конечном итоге устранить значительную часть волатильности, присутствующей на рынках криптовалют. Это приведет к большей стабильности цен, что, в свою очередь, приведет к более активному принятию институциональных инвесторов.
Еще одним ответвлением стабильности цен и адекватной ликвидности могло бы стать более широкое использование цифровых валют в качестве метода транзакционных платежей. Имея это в виду, THORChain также имеет долгосрочную цель по развертыванию платежной сети для обеспечения надежных цифровых платежей между любыми сторонами.
Повышенная ликвидность в сети
Ядром всей экосистемы, создаваемой THORChain, является его протокол, а цель проекта - решить проблемы с ликвидностью, которые в настоящее время существуют на рынках криптовалют. Имея это в виду, протокол предназначен для выполнения трех функций:
- Надежный и безопасный двусторонний мост через все цепочки;
- Стимулирование держателей активов к размещению ставок с целью обеспечения ликвидности;
- Обеспечение мгновенного обмена активами и трансвалютных платежей, любых цифровых активов друг с другом.
Система стимулов в THORChain поддерживает движение капитала. Изображение с Rebase.foundation
Вероятно, неудивительно, что технология и математика, лежащие в основе THORChain, чрезвычайно сложны, но основная концепция проекта довольно проста: стимулировать создание ликвидности, а затем соединить всю ликвидность и блокчейны вместе для полной совместимости, повышения ликвидности и, в конечном итоге, создания массы. принятие криптовалют, позволяющее любому платить за что угодно, где угодно и в любой валюте.
В принципе, он работает через несколько функций. Во-первых, это побуждает пользователей держать свои активы в сети и размещать их в непрерывных пулах ликвидности для увеличения общей ликвидности рынка. В обмен на это они получают вознаграждение за размещение ставок, которое поступает из сетевых сборов.
Больше токенов в экосистеме улучшит ликвидность и стабильность. Изображение с Rebase.foundation
THORChain может достичь этой цели, но для этого потребуется соединить как можно больше цепочек, особенно цепей, которые уже считаются несколько ликвидными и экономически активными, такие как Биткойн и Эфириум, а также другие, такие как Binance Chain. По мере роста распределения токенов растет и децентрализация и стимулирование THORChain.
Протокол BiFrost
То, что объединяет всю экосистему THORChain, - это протокол BiFrost. Это потому, что именно этот протокол обеспечивает взаимодействие между цепочками. Эта функциональная совместимость - одна из наиболее важных основ экосистемы, потому что без взаимодействия вся экосистема не сможет работать.
Безопасное соединение блокчейнов. Изображение взято с THORChain.org
Команда THORChain создала протокол BiFrost с нуля, и он делает только одно - соединяет все существующие блокчейны друг с другом. В конечном итоге команда надеется, что этот протокол станет экосистемой для всех цифровых активов, что поможет обеспечить лучшую торговую среду, снизить комиссию за транзакции и увеличить вознаграждение за стейкинг. И, конечно же, это упростит обмен на любой цифровой актив.
Это обеспечивает доверие и безопасность сети и позволяет избежать двойных расходов и других злонамеренных действий. Проще говоря, это достигается за счет реализации набора из 100 проверенных валидаторов. Эти поставленные валидаторы управляют учетными записями с несколькими подписями на THORChain для создания хранилищ.
Каждый раз, когда внешняя монета перемещается в хранилище THORChain, один из этих валидаторов несет ответственность за подписание транзакции. Как только они это сделают, на THORChain будет создана новая эквивалентная версия внешней монеты. Когда кто-то хочет вывести свои поставленные монеты, внешняя монета разблокируется путем сжигания эквивалентной монеты THORChain. Такой подход делает наведение мостов между цепочками намного безопаснее и дает гораздо большую ликвидность, чем текущая реализация атомарных свопов.
Прослойка между стейкингом и приложениями. Изображение через Технический документ Bifrost.
Первоначально Bifrost поддерживает Биткойн и Binance Chain в тестовой сети, которая была запущена в ноябре 2020 года. Следующие монеты, которые будут поддерживаться, - это Ethereum и Litecoin, после чего предполагается, что Monero будет добавлен в смесь. Сеть должна быть запущена где-то в первой половине 2021 года.
Протокол Иггдрасиль
THORChain также работает над решением проблемы масштабируемости блокчейна с помощью протокола Yggdrasil. Если в какой-то момент THORChain захочет массового внедрения, ему потребуется как высокая пропускная способность транзакций, так и низкие транзакционные издержки. На это и направлен протокол Иггдрасиль.
Объединяющее решение THORChain для трилеммы масштабируемости блокчейна. Изображение через Medium.com
Протокол представляет новый подход вертикального сегментирования, предназначенный для решения всех трех частей проблемы масштабируемости. С протоколом Yggdrasil THORChain сможет достичь максимальной масштабируемости, оставаясь при этом децентрализованным и максимально надежным.
Протокол Aesir
Протокол Aesir направлен на управление THORChain. Он надеется предоставить справедливый и экономически эффективный механизм управления цепочкой, который останется без использования вилок.
Обеспечение децентрализованного управления. Изображение через Twitter.
Помимо поддержания сети и получения вознаграждений, стейкинг также предоставляет право голоса на THORChain. Эти права распространяются на изменения в управлении, внутричейн-команды, изменения структуры токенов, изменения состояния, изменения архитектуры и изменения правил консенсуса.
Асгардекс
В настоящее время обменный функционал THORChain работает через онлайн BEPSwap инструмент. В конечном итоге проект планирует перейти на Asgardex, который станет пользовательским интерфейсом обмена поверх THORChain. Asgardex стремится решить все сегодняшние проблемы как с централизованными, так и с децентрализованными биржами. Он также предназначен для демонстрации возможностей THORChain и будет бесплатным и управляемым сообществом.
Дорога в Аскардекс. Изображение через Twitter.com
Решение безопасности
- Стимулы гарантируют, что связанная RUNE всегда будет двойной RUNE
- Вредоносные узлы сокращаются для защиты объединенного капитала
- Ликвидность и безопасность системы тесно связаны
- Схема пороговой подписи без доверенного дилера защищает активы
- Система всегда византийская отказоустойчивая
Решение масштабируемости
- Ликвидность разделена на области, чтобы уменьшить размеры подписывающих комитетов
- Ликвидность распределяется в меньшие хранилища для более быстрого подписания
- Базовая инфраструктура - Tendermint (возможно 100+ узлов)
- Цепи и активы, добавленные за счет экономического веса
- Высокопроизводительный реплицированный конечный автомат CosmosSDK
Решение крестовой цепи
- THORChain наблюдает за транзакциями во внешних сетях
- Состояние высоко проверено: неправильные транзакции игнорируются или возвращаются
- Логика применяется к изменениям состояния, генерируя исходящие транзакции
- Транзакции подписываются через протокол TSS, не зависящий от цепочки
- Исходящие транзакции транслируются обратно во внешнюю сеть
Что такое BEPSwap?
BEPSwap - это самый первый пользовательский интерфейс для THORChain. Он позволяет обменивать и размещать токены BEP2, а пользователи также могут получать вознаграждения за размещение, обеспечивая ликвидность экосистемы. Трейдеры также могут отслеживать изменение цен и действовать в качестве арбитражеров, получая прибыль, обменивая токены для корректировки цен.
BEPSwap - первая остановка на пути к Asgardex. Изображение через Bepswap.com
Бета-версия BEPSwap, запущенная в сентябре 2020 года, выросла до нескольких тысяч пользователей, а ежедневный объем торгов составляет примерно 10 миллионов долларов. По-прежнему небольшой, но это бета-проект, который также предупреждает пользователей о том, что не следует делать ставки и не добавлять большие объемы ликвидности. Тем не менее, с привязкой APY почти 30%, это привлекательная альтернатива кредитованию, выращиванию урожая или традиционным банковским счетам.
Жетон РУНЫ
Токен RUNE - это собственный токен THORChain, и он также является важной частью системы. Это токен BEP2, который используется во всех пулах ликвидности и привязан узлами. Поскольку токены RUNE остаются в соотношении 1: 1 к стоимости активов, все пулы ликвидности могут быть связаны. RUNE также служит токеном вознаграждения для экосистемы.
Токен RUNE используется для питания экосистемы THORChain. Изображение с THORChain.org
Помимо обеспечения ликвидности в цепочке и вознаграждений за стекинг, RUNE также обеспечивает безопасность сети. Это достигается за счет его системы стимулов, которая предлагает потенциальным злоумышленникам больше стимулов для предоставления ликвидности, чем для развращения системы, поскольку узлы зарабатывают две трети дохода системы. Это означает, что все транзакции, выполняемые с помощью RUNE, получают большее вознаграждение по сравнению с поставщиками ликвидности. Кроме того, узлы автоматически закрываются при обнаружении вредоносного поведения.
Токен RUNE служит четырем целям в экосистеме THORChain: безопасность, ликвидность, управление и вознаграждение.
Безопасность - Валидаторы ставят токены RUNE, чтобы защитить сеть. Узлы должны связывать токены RUNE, чтобы иметь шанс стать одним из 100 валидаторов. Эта связь создает сопротивление Сибиллы в сети. Для запуска узла валидатора требуется 1 миллион РУН в качестве залога.
Ликвидность - В пулах ликвидности каждый токен привязан к RUNE. Это создает необходимую ликвидность для выполнения свопов. Используя RUNE для связывания активов, требуется меньше соединений между токенами.
Управление - Право голоса поступает от размещенных токенов RUNE, обеспечивая децентрализованное управление сетью.
Награды - Валидаторы и поставщики ликвидности получают вознаграждение в виде токенов RUNE.
Токен RUNE в THORChain служит многим целям. Изображение с THORChain.org
Общее количество рун составляет 500 миллионов рун, а в обращении - чуть более 158 миллионов. В первую очередь это 150 миллионов токенов, которые были проданы в июле 2019 года во время IEO RUNE. Эти инвесторы преуспели, так как цена составила всего 0.032 доллара за 20 миллионов рун, проданных на публичных торгах, и всего 0.0245 доллара за 130 миллионов рун, проданных на частных торгах. По состоянию на начало января 2021 года цена RUNE составляет 1.58 доллара, что чуть ниже рекордного максимума в 1.66 доллара.
Помимо 150 миллионов токенов, проданных как публично, так и в частном порядке, 150 миллионов токенов выделены команде разработчиков, а также для операционных и общественных резервов. Остальные 220 миллионов токенов сохраняются в резерве эмиссии.
Управление на THORChain
THORChain изначально создавался с минимальным управлением. Команда разработчиков была заинтересована в создании системы, в которой валидаторы несут ответственность за создание собственных межцепочечных мостов по мере необходимости. Новые цепочки также могут быть добавлены в экосистему через участие сообщества или узла в управлении. Большие суммы заемного капитала означают, что в экосистему добавляются новые активы.
Экосистема THORChain представляет собой гибрид новых технологий блокчейн. Изображение через Блокфайр
Обычно пользователи создают новые пулы ликвидности самостоятельно по мере необходимости. Новые активы легко заносятся в список, создавая сделку по ставке с новым активом в памятке транзакции THORChain. Как только новый пул создан, он загружается, и подкачка отключается. Затем каждые несколько дней активируется обмен активами с наибольшей ликвидностью. В протоколе будут перечислены новые активы в зависимости от объема ликвидности, при этом предпочтение будет отдаваться максимальной ликвидности.
Торчейн в 2021 году и позже
THORChain планировали выпустить свой mainet в 2020 году, но не смогли достичь этой цели. Они смогли запустить бета-версию BEPSwap, отказавшись от предыдущей РУНЕВолт приложение. Очевидно, запуск основной сети - главная цель на 2021 год. Команда также заинтересована в добавлении большего количества цепочек в BEPSwap, а также в создании инструментов разработчика, которые позволяют валидаторам наводить мосты к другим цепочкам по требованию сообщества.
Путь к объединению нескольких блокчейнов. Изображение с Medium.com
Другие планы на 2021 год и далее включают создание масштабируемой сети уровня 2 под названием Flash Network, которая затем будет подключена к другим сетям освещения. Цель Flash Network - решить проблему, которая существует в настоящее время, когда невозможно доказать, что получатель получил средства в обмене от молнии к молнии. THORChain планирует использовать ценовые потоки из собственных пулов ликвидности для поддержки этой Flash Network.
В заключение
Как видите, THORChain - это обширный проект с огромным потенциалом, когда он будет полностью запущен и готов захватить большую долю рынка с текущих централизованных бирж и DEX. Как упоминалось выше, чем больше активов он может добавить, тем большую ликвидность он сможет предоставить и тем более широкого внедрения мы можем ожидать. В целом, со временем он может значительно вырасти.
Мы также считаем, что токеномика проекта достаточно хороша, и что спрос на RUNE неизбежно будет расти по мере роста принятия. Это, очевидно, должно привести к более высокой цене на токен. Токены RUNE требуются валидаторам для связывания, и это ограниченное количество, так как валидаторов всего 100.
Довольно изменчивый для проекта, стремящегося к снижению волатильности. Изображение через Coinmarketcap.com
Однако они также необходимы для размещения в пулах ликвидности, и там спрос неограничен. Кроме того, сжигаются комиссии за транзакции, что делает этот токен дефляционным. При нынешней привязке APY около 30% RUNE - отличный токен для ставок прямо сейчас. Лучше всего то, что хорошая токеномика также поможет привлечь на платформу больше пользователей.
На RUNE наблюдался значительный рост цен, хотя и не без волатильности. Это несколько иронично, учитывая, что проект направлен на противодействие волатильности и стабилизацию криптовалют, но вот оно. Поскольку THORChain не зависит от блокчейнов, он может значительно расширяться, добавляя сотни, если не тысячи цепочек. Все зависит от того, чего хочет сообщество.
С рыночной капитализацией в 240 миллионов долларов токены RUNE в настоящее время являются 82-й крупнейшей криптовалютой по рыночной капитализации, и они быстро поднимаются по лестнице после того, как в декабре 100 года прибавили более 2020%.
Избранные изображения через Shutterstock
Отказ от ответственности: это мнение автора, и его не следует рассматривать как инвестиционный совет. Читатели должны провести собственное исследование.
