Оператор платформы цифрового сравнения MoneyHero, базирующийся в Гонконге и Сингапуре, стал публичным на Nasdaq в октябре 2023 года. Цена его акций была ужасной. Отражает ли его цена перспективы компании?

Нет, говорит Шраван Тхакур, который управляет подразделениями бизнеса в Гонконге и Тайване. Он утверждает, что финтех-бизнес настолько прочно укоренился в различных рынках, что никуда не денется.

MoneyHero стала публичной через SPAC, фактически будучи приобретена существующей зарегистрированной на бирже компанией (компанией по приобретению специального назначения), вместо того, чтобы проходить через трудности первичного публичного размещения акций.

Акция котировалась по цене 3.35 доллара; С тех пор она находится на американских горках: в ноябре она стала дешевой, а затем за две недели выросла до 4.03 доллара, но с тех пор она скатилась до умеренной посредственности и сегодня торгуется по 1.17 доллара за акцию.

Создание дела

В этом отношении опыт MoneyHero аналогичен опыту других азиатских технологических компаний, которые стали публичными через SPAC, таких как Grab: все их акции показали плохие результаты.

Одна из причин заключается в том, что, уклоняясь от обычного процесса формирования бухгалтерского баланса, эти предприятия недостаточно сосредоточились на том, что важно для публичных акционеров: прибыльности.

Но это еще не все, утверждает Тхакур, который присоединился к компании в 2021 году в качестве регионального менеджера в Гонконге и был назначен главой коммерческой группы в июле 2023 года в рамках реструктуризации для подготовки к листингу.

«Предстоит проделать большую работу, потому что инвесторы и аналитики не знают вас как SPAC», — сказал он. Генеральный директор группы Прашант Аггарвал теперь тратит много времени на общение с заинтересованными сторонами и создание профиля группы.

Между тем, руководители следующего уровня, такие как Такур, должны обеспечить производительность, которая со временем укрепит позиции компании и, как они надеются, поддержит цену акций. Так как же обстоят дела у MoneyHero и что это говорит о цифровых финансах на потребительских рынках Азии?

Большая поддержка

Компания была основана в 2014 году как Hyphen Group (а позже CompareAsia Group) для управления сайтами финансового сравнения в Гонконге, Сингапуре, Филиппинах, Тайване и Таиланде (которые имеют свои собственные бренды на разных рынках). Группа покинула Таиланд в прошлом году в ходе реструктуризации, но также вошла в Малайзию.

Это крупнейшая платформа для сравнения и агрегирования финансовых технологий для потребителей в Азии, пережившая своих бывших конкурентов, таких как GoBear и MoneyOwl, отчасти благодаря своей сильной поддержке. Основными заинтересованными сторонами являются телекоммуникационная компания PCCW и страховая компания FWD Group, контролируемые магнатом Ричардом Ли, а также Goldman Sachs.

Эта огневая мощь распространилась и на листинг: SPAC представляла собой Bridgetown Holdings, основанную Ли и Питером Тилями, венчурным капиталистом и бывшим соучредителем PayPal.

Части платформы

Бизнес-модель MoneyHero была и остается простой. Ее платформа привлекает потребителей посредством постоянной контент-медийной кампании. Он нанимает журналистов, чтобы они писали о финансовых продуктах, советах по инвестированию и других вопросах денег и образа жизни. Его журналисты должны быть независимыми, и это вызывает доверие, когда они предлагают читателям доступ к кредитам, кредитным картам или страховым продуктам. Тхакур говорит, что каждый месяц ее контент читают до 10 миллионов человек.

Их предоставляют банки и страховые компании (MoneyHero имеет лицензию страхового брокера). Эти учреждения платят MoneyHero за предварительно проверенного клиента, и они готовы платить надбавку из-за пожизненной ценности новых потенциальных клиентов.

Есть офлайн-компонент, который похож на клей платформы: подарки. Банки и страховщики всегда предлагали вознаграждения новым клиентам. В бизнесе с кредитными картами это могут быть авиамили. Подарки могут быть цифровыми или офлайновыми, например, наушники или другие электронные вещицы.

Финансовым учреждениям сложно управлять подарками, особенно если есть запасы, которыми нужно управлять; банки также не умеют постоянно настраивать веб-сайты, чтобы тостер выглядел блестяще. MoneyHero убедила своих первых институциональных поставщиков передать свою программу подарков на аутсорсинг, а затем применила большой анализ данных, чтобы определить, какие подарки наиболее эффективны для тех или иных продуктов или сегментов клиентов.

Это, в свою очередь, помогло его институциональным партнерам продавать больше, хотя Такур говорит, что бизнес понял, что некоторые финансовые продукты не очень хорошо справляются с вознаграждениями. Кредитные карты — хороший вариант, но тому, кто покупает потребительский кредит, нужны деньги, а не iPad.

Но в рамках рекламных акций MoneyHero инвестировала в анализ данных и сделала его основой своей системы рекомендаций.

Реструктуризация

Компания не была прибыльной. Как и большинство стартапов, его первые годы были отмечены постоянной потребностью в капитале и гонкой за ростом. Ситуация начала меняться с появлением листинга на Nasdaq. Деньги, полученные от приобретения Bridgetown, дадут MoneyHero достаточный капитал. Но ей нужно будет удовлетворить публичных акционеров, а это значит, что ей нужно будет убедить рынок в том, что это жизнеспособный бизнес.

В 2022 году компания начала реструктуризацию. Это сократило расходы за счет сокращения численности персонала по всему региону примерно на 20 процентов. Высшее руководство также было реорганизовано. В Гонконге команда переехала в штаб-квартиру PCCW в Козуэй-Бэй, где они могли пользоваться низкой арендной платой.

Тем временем бизнес расширяет способы охвата потребителей, способы работы с учреждениями и предпочтительные наборы продуктов.

Что касается потребителей, MoneyHero ориентировался на экономику создателей, находя KOL (ключевых лидеров общественного мнения, например, YouTube-блогеров и блоггеров), у которых были подписчики, но не было инструментов для их монетизации. MoneyHero создала платформу «Программное обеспечение как услуга» для подключения продуктов к их контенту, платя KOL за конвертированных потенциальных клиентов.

Вероятно, наиболее важным шагом стало партнерство в области данных с третьими сторонами, такими как Transunion, которые могут предложить больше первичных данных (то есть данных, собранных непосредственно от аудитории). Это используется в аналитике MoneyHero, чтобы помочь уточнить предложения и привлечь потенциальных клиентов.

«Наш бизнес все больше смещается в сторону партнерства и частных данных», — сказал Такур.

В страхование

Наконец, группа расширяет ассортимент продукции. Началось с карточек и перешло к кредитам. Сейчас упор делается на страхование. По некоторым показателям, выручка на единицу продукции снижается – эта цифра может отпугнуть акционеров. Но Такур говорит, что это отражает значительное расширение типов продуктов, что приведет к увеличению перекрестных продаж.

Он говорит, что страхование находится только в начале пути и имеет большой потенциал. «Если кто-то ищет в Интернете информацию о страховании, это означает, что он уже заинтересован, а таких платформ, как наша, не так много», — сказал Такур.

Более того, страховые компании, как правило, не имеют опыта продаж в цифровом формате, поэтому они более открыты для создания канала с помощью таких финансовых технологий, как MoneyHero. На самом деле, говорит Такур, страховщики с большей вероятностью подключат свои продукты через API, чем банки, а это означает, что клиент не может просто сравнивать магазины или направляться к продавцу учреждения — он может автоматически приобрести предложение на веб-сайте MoneyHero.

Что касается банков?

«Если когда-нибудь в Гонконге произойдет открытая банковская деятельность, это значительно откроет это пространство», — сказал Тхакур.

Пост-СПАК

Сложите все это, и он скажет, что компания улучшила свою EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) на 90 процентов с 1 полугодия 2022 года по 1 полугодие 2023 года. Это означает, что она близка к безубыточности, но команда хочет оставаться в режиме роста. Деньги SPAC помогут с наймом сотрудников, расширением технических возможностей и выходом на новые азиатские рынки.

Никаких решений по новым рынкам принято не было, хотя компания рассматривает крупные рынки, такие как Индонезия и Вьетнам. MoneyHero ушла из Таиланда, потому что, если бы выяснилось, что власти не продвигали агрессивно цифровую инфраструктуру, а у местных банков не было стимулов пробовать новые каналы. Аналогичные соображения относительно приоритетов регулирования, движущих сил инноваций и силы местной конкуренции будут определять решение MoneyHero о том, где открыться дальше.

Такур говорит, что партнерство в области передачи данных, давние отношения с банками, надежная капитальная поддержка и опыт взаимодействия с потребителями обеспечивают MoneyHero устойчивое присутствие. Он прошел путь от стартапа, формирующего плацдарм, до действующего лидера в сфере финансовых технологий, которого конкурентам будет сложно вытеснить.

Если бы когда-либо существовал крупный конкурент, то он должен был бы исходить от крупного банка с глубокими карманами или технологической группы, принявшей стратегическое решение владеть этим пространством. Например, PayMe от HSBC, его приложение для вознаграждений и приложение для цифрового банкинга предлагают все: от подарков до финансового образования. Он имеет такое влияние на местном рынке, что, хотя и размещает свои продукты на сайте MoneyHero, в том числе в Гонконге и на других рынках, ему не нужно работать с агрегаторами. Аналогичным образом, такая компания, как Ant Group или WeChat от Tencent, могла бы захватить огромную долю рынка, если бы захотела и если бы регуляторы позволили это.

Но конкуренты такого типа, похоже, довольны или ограничены обслуживанием собственной клиентской базы, а не попытками съесть обед MoneyHero. Это заставляет его конкурировать с другими, более мелкими финтех-компаниями, такими как гонконгско-сингапурская группа MoneySmart, insurtech 10Life и игроком в сфере встраиваемых финансов Planto (и им подобными на каждом рынке), или с банками, которые предпочитают держать свои цифровые предложения внутри компании. .

«Теперь у нас есть шанс масштабироваться», — сказал Такур, добавив, что, по его мнению, текущая цена акций не отражает долговечность бизнес-модели. MoneyHero вступает в новую фазу: это уже не стартап, а устоявшийся бизнес, но ему все еще необходимо быстро расти. Сочетание капитала, данных, аналитики, контента и институциональных отношений предполагает, что, по крайней мере, MoneyHero доказала, что агрегирование потребителей финтех-услуг работает.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
• ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
• ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
• Источник: https://www.digfingroup.com/moneyhero-ipo/