В мире нет ничего более пристального внимания, чем деньги. Как может быть иначе, если деньги передают информацию о ценности… всего? И вся экономическая деятельность возникает из этого учета, если он ведется точно.

Когда Биткойн был запущен в 2009 году, он открыл новую дверь, новый взгляд на то, как эта информация управляется и передается. Или, точнее, технология блокчейна. Хотя Сатоши Накамото считал Биткойн автономным и суверенным даже со стороны правительств и центральных банков, блокчейн является нейтральным инструментом.

Тот, который может стимулировать еще одну волну FinTech – токенизацию реальных активов (RWA). Эти типы токенов обладают всеми отличительными чертами активов блокчейна – прозрачностью, эффективностью и самостоятельным хранением – подкреплены реальными активами.

Интернет > Блокчейн > Токенизация

Технология блокчейн сыграла решающую роль в установлении доверия, необходимого для того, чтобы Биткойн превратился в цифровой актив стоимостью полтриллиона долларов. Используя криптографию со связанными блоками данных, в которых каждый новый блок зависит от предыдущего, Биткойн является новаторским доказательством концепции того, что цифровые записи можно сделать неизменяемыми.

И если реальную ценность можно будет безопасно перенести в цифровой мир, мы стоим на пороге новой эры. Эпоха токенизации реальных активов (RWA). Если что-то юридически можно определить как актив, эту логику можно токенизировать в торгуемый актив. По этой причине сфера деятельности RWA безгранична: от недвижимости, произведений искусства и ценных бумаг до долговых инструментов, предметов роскоши и акций для сбора средств.

Токенизация RWA является новаторской, поскольку она открывает круглосуточные торговые двери на глобальный рынок, ранее предназначенные для эксклюзивных учреждений. Кроме того, даже невзаимозаменяемые активы, такие как оборудование или товары, можно сделать взаимозаменяемыми при долевом владении. Прежде всего, токенизация RWA снижает помехи в потоках капитала за счет устранения или радикального сокращения посредников.

Тем не менее, что касается чего-то столь важного, как ценность, «революционные» инновации часто отходят на второй план. Более того, неясно, могут ли посредники быть удалены во всех случаях, что заглушит весь смысл токенизированных RWA. Учитывая это, как мы оцениваем текущее состояние токенизации RWA и ее будущее?

Измерение динамики денежных инноваций

Технология блокчейн является одновременно новой и революционной. Один из подходов к оценке уровня его внедрения — это изучение интереса инвесторов. Однако это часто приводит к возникновению пузырей ажиотажа, что не указывает на его долговечность. Точно так же пузыри являются еще одним индикатором, если они оформлены правильно.

Через четырнадцать лет после появления Биткойна 4.2% населения мира, а это более 420 миллионов человек, используют технологию блокчейна, владея криптоактивами. Этот процент хороший или плохой? Как нам привязать его к контрольной точке для измерения уровня токенизации RWA?

Экономист Карлота Перес разработала систему оценки долгосрочной динамики технологических прорывов. Эта «структура Переса» вращается вокруг этапов цикла принятия:

• Вторжение – Появление новых технологий, которые подрывают существующие отрасли.
• Установка – Экономика и общество перестраиваются вокруг новых технологий, сопровождаемых новыми бизнес-моделями и нормативно-правовой базой.
• Пузырь – Стадия безумия во время установки, на которой инвесторы становятся чрезмерно оптимистичными, что сопровождается спекуляциями и финансовыми пузырями, ведущими к кризису (лопанию пузырей) и стагнации.
• Взаимодействие – Восстановление после взрыва пузыря, при котором выжившие инвесторы более эффективно внедряют новые технологии.

На золотой фазе, зрелости, новые технологии полностью интегрируются в социальную и экономическую структуру. Обычно это длится несколько десятилетий до точки убывающей отдачи или до следующего вторжения.

Читая эти этапы, можно сразу вспомнить пузырь доткомов в конце 1990-х годов, когда основным «вторжением» стал сам Интернет как предпосылка для Биткойна и токенизации.

К октябрю 2002 года индекс Nasdaq Composite, представляющий интернет-компании, упал на 740% по сравнению с пиком в марте 2000 года. Если мы применим концепцию Перезиана, мы уже перешли от одного вторжения (Интернет) к другому (блокчейн).

Далее, учитывая непрекращающуюся череду банкротств в 2022 году, от Terra и Celsius до FTX, мы достигли стадии лопнувшего пузыря. Это также очевидно из вывода венчурного капитала. По данным PitchBook, в первой половине 2023 года было зафиксировано всего 814 сделок с криптовалютой по сравнению с 1,862 в 2022 году.

Напоминая лопнувший пузырь доткомов, эта засуха капитала приводит к инвестициям в крипто-стартапы всего в 325 миллионов долларов во втором квартале 2 года по сравнению с 2023 миллиардами долларов на пике в первом квартале 3.5 года. Другими словами, токенизация RWA оставляет фазу пузыря позади. фаза синергии.

Токены RWA: устойчивость к децентрализации

Как отмечалось ранее, токенизированные RWA представляют собой «вторжение» только в том случае, если можно надежно заявить права на актив без посредника. Предположим, фермер покупает токен для расширения своей деятельности. Этот конкретный токенизированный RWA будет представлять собой сельскохозяйственное оборудование, такое как трактор.

Этот токен доступен на определенной платформе. Фермер будет платить меньше за жетон/трактор, потому что ему не придется иметь дело с посредником, например, с дилерским центром. Но что произойдет, если эта платформа по какой-то причине обанкротится?

Без платформы, выпустившей токен, как бы фермер выкупил токен или заявил права собственности на трактор в будущем, когда он намеревается его продать?

Решение представлено в виде смарт-контрактов, которые размещаются в крупной сети блокчейнов, такой как Ethereum. Напомним, Казначейство США наложило санкции на валютный миксер Tornado Cash. Тем не менее, даже несмотря на санкции, базовый смарт-контракт продолжал размещаться, хотя и без веб-интерфейса, предоставленного Infura/Alchemy.

Дальше оставалось только обойти блокировку с Межпланетное хранилище файлов. Это тот тип устойчивости децентрализованного финансирования (DeFi), которого ожидают инвесторы при покупке твердых активов в виде токенов. Пока сеть блокчейнов работает и защищена тысячами узлов по всему миру, возможность погашения не зависит от доверия на любой платформе Web3.

Другими словами, токенизированные RWA служат погашаемыми смарт-контрактами, необратимыми для отмены. Мы уже видели это на примере невзаимозаменяемых токенов (NFT), которые могут определять условия владения/роялти, включая долевое владение. Токены RWA еще больше расширят логику смарт-контрактов, чтобы охватывать споры децентрализованными специалистами по разрешению споров.

Текущая ситуация с токенизированными RWA

Будучи токенизаторами фиатных валют, стейблкоины продвигают рынок RWA, в то время как криптовалюты могут монетизировать конкретные проекты или служить дефицитным товаром. Например, Биткойн имитирует цифровое золото. С другой стороны, NFT токенизирует общие права собственности на электронные книги, альбомы и произведения искусства. Общая токенизация RWA — естественный шаг вперед.

Первая волна будет касаться активов, не требующих дополнительной инфраструктуры, таких как Интернет вещей (IoT). В конце концов, твердые активы должны будут интегрировать отслеживание в реальном времени, чтобы их статус (местоположение/цена) транслировался в сети блокчейнов.

Самая ранняя форма этой технологии присутствует в отслеживании посылок. По этой причине более абстрактные RWA будут иметь приоритет. Ларри Финк, генеральный директор крупнейшей в мире компании по управлению активами BlackRock, намекнул, что это будут знакомые акции, облигации и другие финансовые инструменты.

Blackrock — крупнейший в мире управляющий активами с активами в размере 10 триллионов долларов. 💰💰💰

Генеральный директор Blackrock Ларри Финк:

«Я считаю, что следующим поколением рынков… ценных бумаг станет токенизация ценных бумаг». pic.twitter.com/f3MmASXywi

— Токенист (@thetokenist) 20 января 2023

Стартапы Tzero и Securitze зарекомендовали себя как опытные токенизаторы. Аналогичным образом, в январе была запущена в эксплуатацию платформа цифровых активов (DAP) Goldman Sachs. Крупнейшие банки США и крупные технологические компании объединились для создания токенизированных продуктов в разрешенной сети блокчейнов под названием Canton.

Digital Asset разработала Canton Network, а Goldman Sachs выступил в качестве основного инвестора DA. Удивительно, но к этому присоединились даже внешние финансовые учреждения. Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) уже выпустил вторую цифровую облигацию, номинированную в евро, в Кантоне.

В закрытых сетях токенизированные облигации составляют рынок стоимостью 630.2 миллиона долларов со средней доходностью 5.25%. Примечательно, что немецкий технологический гигант Siemens использовал Polygon для выпуска своих первых корпоративных цифровых облигаций на сумму 60 млн €, со сроком погашения один год.

один децентрализованное приложение RWA, являющееся результатом популярного кредитного приложения AAVE, имеет размер рынка в 7 миллионов долларов. Достаточно сказать, что все это намного меньше одного миллиарда цифр. Вот почему ассортимент мирового рынка RWA сейчас настолько спекулятивен. Boston Consulting Group прогнозирует, что к 4 году активность внутрисетевых RWA достигнет от 16 до 2030 триллионов долларов.

Рост общения розничных торговцев, как видно насквозь Серверы Discord, ориентированные на торговлю акциями также имеет потенциал проложить путь к токенизированным RWA. По данным CySEC, почти 22% розничных инвесторов черпают свои торговые идеи из социальных сетей. Кроме того, эти сообщества служат питательной средой для инновационных идей, поэтому нетрудно увидеть, что токенизированные RWA также набирают обороты и там – в этом новом «доме» розничного трейдера.

В ближайшем будущем доля токенизированного рынка в мировом ВВП должна достичь 2.5% к 2025 году, главным образом, в сфере собственного капитала и облигаций. Реальное внедрение должно проявиться в более разнообразных «других токенизированных активах» в конце 2020-х годов.

Наряду с блокчейном и криптоактивами, понимание традиционных финансовых инструментов, таких как торговля опционами очень важно, поскольку они по-прежнему продолжают играть роль в динамике рынка. Их сосуществование и потенциальная синергия с токенизированными активами могут стать увлекательной областью изучения и инвестиций по мере наступления новой эры финансовой диверсификации.

Конечная цель RWA: полная по Тьюрингу экономика

Из-за инвестиционной засухи, вызванной криптозимой, прекращение банки, использующие криптовалютуи цикл повышения ставок ФРС, который сделал капитал более дорогим, мы все еще находимся на новаторской стадии глобального рынка RWA.

Тем не менее, Всемирный экономический форум (ВЭФ), крупнейшая в мире сеть, объединяющая академический, социальный, политический и экономический капитал, полностью поддерживает токенизацию. В соответствии с проф.Джейсон Поттс Согласно данным Университета RMIT, конечной целью токенизации RWA является «воспроизведение реальной социальной инфраструктуры в цифровом мире».

В рамках Повестки дня 2030 проф. Поттс представляет себе новый вид торговли, который плавно объединяет физическую и цифровую экономику в «вычислимую экономику». Это последний винтик токенизированной головоломки. Если все мировые активы будут токенизированы и доступны в публичном реестре, это позволит создать «полную по Тьюрингу экономику».

Отражая теорию машины Тьюринга, такая экономика может моделировать любую возможную экономическую систему, поскольку будет осуществляться тотальный учет активов. В этом сценарии можно смоделировать всю экономическую систему. А если что-то можно смоделировать, то это можно направить на получение оптимальных результатов.

Это естественное развитие концепции капитализма заинтересованных сторон ВЭФ, которая исходит из узкого интереса акционеров ко всем заинтересованным сторонам в более широких сообществах.

Заключение

Представление собственности прошло долгий путь от каменных скрижалей. Оказывается, метод представления имеет большое значение. Когда появился Интернет, люди были поражены тем, что могли без разрешения общаться с кем угодно по всему миру.

Еще одно чудо уже на подходе — в виде токенизированных реальных активов (RWA). Подключившись к социальной сети, можно будет получить доступ к глобальной книге собственности. Несмотря на то, что токенизированный рынок разделен на разрешенный и неразрешенный, он принесет новую эру ликвидности.

На этой арене как покупатели, так и продавцы могут приобретать и продавать активы легко, прозрачно и с меньшими трудностями в отношении капитала, обычно создаваемыми посредниками. В конечном итоге токенизации мы можем даже увидеть переход к новой экономической парадигме по мере моделирования и введения в действие новых денежных систем.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
• ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
• ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
• Источник: https://cryptoslate.com/tokenized-real-world-assets-rwa-where-are-they-now/