Обычно, когда стартап, поддерживаемый венчурным капиталом, привлекает дополнительный раунд, размер инвестиций и оценка компании также растут.

Например, можно ожидать, что раунд серии D будет больше, чем раунд серии C. Еще один удар обычно происходит, если компания получает серию E.

Однако в последнее время последовательные раунды не всегда становятся масштабнее, обзор CrunchBase данные свидетельствуют. Вместо этого, поскольку компании, которые в последний раз привлекали средства в более бурном инвестиционном климате несколько лет назад, получают новый капитал, они часто сообщают о раундах, меньших по размеру, чем предыдущие.

Меньшие патроны серий E и F.

Чтобы понять, насколько распространенными стали раунды сокращения, мы собрали выборку американских компаний, которые в этом году подняли раунды серии E или серии F. Затем мы сравнили размер инвестиций с их предыдущей серией D или серией E.

Поскольку было всего 15 компаний 1 на этих этапах был организован последовательный раунд, это был ограниченный набор выборок. Несмотря на это, в результате сравнения выявились некоторые четкие тенденции, представленные ниже:

Самое удивительное, что чуть более половины опрошенных компаний в этом году привлекли меньше средств, чем в предыдущем венчурном раунде.

В нашем списке самым резким снижением оказался Идеальный день, производитель молочные белки неживотного происхождения это привлекло 90 миллионов долларов в рамках январского финансирования серии E. Это примерно вчетверо меньше, чем в последнем раунде. $ 350 млн. Серия D в 2021 году.

Еще одной компанией, в которой наблюдался спад, стал поставщик диагностических услуг. Бинкс Здоровье, с меньшим на 36% последующим раундом. Биотехнология, ориентированная на рак ФриномТем временем компания получила на 46 миллионов долларов меньше в серии E по сравнению с серией D.

Бывают и более крупные раунды

Были также примеры более крупных последующих раундов.

Например Bugcrowd, поставщик платформы для тестирования безопасности, привлек 102 миллиона долларов в рамках февральской серии E, что более чем в три раза превышает размер ее серии D. Другой поставщик безопасности, Дтекс Системы, также добился прироста почти такой же величины.

В общей сложности пять из 15 компаний в нашей выборке привлекли более крупный последующий раунд. Еще один — платформа инвентаризации активов кибербезопасности. Аксоний — провел раунд продления серии E стоимостью 200 миллионов долларов, который был того же размера, что и предыдущая серия E.

Повышение раунда меньшего размера не является явно бычьим или медвежьим.

Увеличение последовательного раунда меньшего размера — не самый оптимистичный признак. Однако в нынешнем инвестиционном климате это тоже не совсем негативный показатель.

В конце концов, компании, которые сокращают расходы для следующего раунда, все еще убеждают инвесторов предоставить новое финансирование. Это означает, что спонсоры должны по-прежнему верить в бизнес и его способность приносить прибыль.

Тем не менее, это также напоминание о том, что средние размеры раундов и во многих случаях оценки значительно снизились со времени пика рынка. По данным Crunchbase, в общей сложности американские компании в этом году привлекли $2.1 млрд в раундах серий E и F. За тот же период 2021 года компании собрали примерно в шесть раз большую сумму за раунды на одном и том же этапе.

В наши дни просто закрыть раунд на поздней стадии — это своего рода подвиг.

Связанный список Crunchbase Pro:

Иллюстрация: Дом Гусман