Фондовые индексы США упали с рекордных максимумов после того, как председатель ФРС Пауэлл сообщил, что они находятся на пути к снижению, но воздержался от каких-либо сигналов о повышении процентных ставок. Поначалу Пауэлл не дал четкого сообщения, поскольку из-за проблем со звуком было трудно услышать, как он сказал, что был достигнут существенный прогресс в восстановлении рынка труда и что они готовы к сокращению. Экономике США по-прежнему необходимо заполнить 5 миллионов рабочих мест, прежде чем восстановление рынка труда вернется к уровням 2020 года, что должно означать, что немедленное повышение ставок после завершения сокращения может быть слишком агрессивным.
Председатель ФРС отметил, что неравномерное восстановление в конечном итоге приведет к тому, что рост рабочих мест вернется к высоким уровням, наблюдавшимся летом. Проблемы с узкими местами и цепочками поставок будут продолжать оказывать давление на цены в краткосрочной перспективе, и они, вероятно, продлятся намного дольше, чем того хочет ФРС. Пауэлл все еще верит в то, что в конце следующего года инфляция в конечном итоге снизится. Если инфляция окажется устойчивой, ФРС воспользуется своими инструментами.
Ключевой вывод Пауэлла заключался в том, что ФРС идет по пути к тому, чтобы начать сокращение, и это должно быть сделано к середине 2022 года, временная инфляция может продлиться немного дольше, чем ожидалось, и что ожидания повышения ставок должны быть записаны карандашом.
Напряженная пятница
Уолл-стрит закрылась ниже, поскольку председатель ФРС Пауэлл подготовил рынки к ноябрьскому объявлению о снижении ставок и о том, что повышение ставок произойдет, если они ошибаются в том, что инфляция носит временный характер. Некоторые трейдеры использовали комментарии Пауэлла, чтобы зафиксировать прибыль, но в целом по-прежнему остаются оптимистичными после сегодняшней смешанной прибыли, надеясь на то, что Evergrande внесла важный платеж, и на фоне восстановления активности в секторе услуг США.
Заработок
Проблемы с цепочкой поставок были основным катализатором плохой прибыли и осторожных прогнозов со стороны американских акций Intel, Snap, Beyond Meat и Chipotle. Были отмечены некоторые сильные результаты у American Express, Regions Financial, и акции энергетических компаний продолжают получать прибыль от роста цен на нефть.
Платформы социальных сетей и компании, зависящие от доходов от рекламы, сокращаются, поскольку проблемы с цепочкой поставок вынуждают некоторые компании сокращать расходы на рекламу. Snap заявил, что проблемы с глобальной цепочкой поставок и нехватка рабочей силы влияют на их партнеров и, вероятно, сохранятся в течение праздников, что действительно может отнять у них самый сильный квартал.
Данные США
Быстрые индексы PMI в США вселяют оптимизм в отношении того, что экономика по-прежнему находится на прочной основе. В этом месяце сектор услуг восстановился. Несмотря на замедление экономической активности, которое наблюдается во всем мире, как в производственном секторе, так и в сфере услуг в США активность достигает отметки 50-х годов. IHS Markit отметила, что экономика ускоряется, несмотря на узкие места, поскольку услуги восстанавливаются после волны Дельты, но цены растут рекордными темпами. Все, что касается мгновенных PMI, совпадает со всем, что мы слышим в этом сезоне отчетности, что должно заставить инвесторов больше нервничать из-за того, что инфляция может оказаться устойчивой.
