Логотип Зефирнет

История альтернативных инвестиций

Дата:

История альтернативных инвестиций

В настоящее время альтернативными инвестициями можно считать любой финансовый инструмент, за исключением традиционных классов активов, таких как акции, облигации или инструменты, связанные с денежными средствами. Существует много типов альтернативных инвестиций, таких как частный капитал (PE), венчурный капитал (VC), хедж-фонды, недвижимость, товары и многое другое. Исторически альтернативные инвестиции выглядели несколько иначе. Совершите путешествие с нами в историю альтернативных инвестиций.

История альтернативных инвестиций

Многие считают первую трансконтинентальную железную дорогу США, построенную между 1864 и 1869 годами, первой современной альтернативной инвестицией.[1]. Железная дорога финансировалась за счет частного капитала, поскольку две компании объединились, чтобы предоставить финансирование вместе с государственными облигациями.[2]. Поскольку эта сделка вышла за рамки традиционных классов инвестиционных активов, теперь она считается альтернативной инвестицией, хотя в то время инвесторы не называли ее альтернативной инвестицией.

Однако торговля и бартер происходили на протяжении столетий до появления трансконтинентальной железной дороги в США, и существуют исторические записи о торговле товарами между 4500 и 4000 годами до нашей эры.[3], луковицы тюльпанов продавались по цене, в шесть раз превышающей годовую зарплату среднего человека в 1600-х годах.[4], а в трудах Томаса Джефферсона содержатся записи о продаже вин старых урожаев с премией, датируемые еще 1787 годом.[5]. Бейсбольные карточки пережили золотую эру в 1909 году, когда одна с Хонусом Вагнером была продана в 6 году за более чем 2021 миллионов долларов из-за своей редкости.[6]. Еще со времен ранней цивилизации альтернативные инвестиции можно было рассматривать как укоренившиеся в человеческой природе.

Альтернативные инвестиции, какими мы их знаем сегодня, сформировались в 1900-х годах. Первый выкуп с использованием заемных средств произошел в 1901 году, когда JP Morgan приобрела Carnegie Steel Company, которая объединилась с Federal Steel и National Tube, чтобы создать US Steel — крупнейшую корпорацию в мире в то время.[7].

Президент Массачусетского технологического института Карл Комптон стал соучредителем одной из первых фирм венчурного капитала в 1946 году: Американской корпорации исследований и разработок (ARDC). ARDC была публичной компанией, которая привлекала капитал университетов, страховых компаний, взаимных фондов и инвестиционных фондов для осуществления частных рыночных инвестиций в компании, использующие технологии, разработанные во время Второй мировой войны. Инвестиции в Digital Equipment Company (DEC) в 1957 году в размере 70,000 77 долларов и 355% владения помогли увеличить стоимость компании до 14 миллионов долларов в течение следующих XNUMX лет. Эта сделка помогла показать пример потенциальной отдачи от альтернативных инвестиций.[8].

Другой ранней венчурной фирмой была JH Whitney & Company, также основанная в 1946 году, которая инвестировала в предпринимателей после Второй мировой войны, которые не смогли получить финансирование от банков.[9]. Обе эти первые венчурные фирмы помогли сформировать отрасль в том виде, в каком мы ее знаем сегодня.

Первый хедж-фонд был создан в 1949 году Альфредом Уинслоу Джонсом, которого с тех пор считают «отцом индустрии хедж-фондов».[10]. Его стратегия заключалась в создании «хеджирования» путем продажи акций, стоимость которых, по его мнению, упадет, или использования кредитного плеча для акций, стоимость которых, по его мнению, вырастет. Эта стратегия была новаторской в ​​то время, но сегодня она повлияла на основополагающую стратегию хедж-фондов.

Альтернативные инвестиции быстро росли в 1960-х и начале 1970-х годов. Крах фондового рынка 1974 года привел к изменениям в регулировании отрасли. Был принят Закон об обеспечении пенсионного дохода сотрудников (ERISA), который позволил пенсионным фондам инвестировать в другие возможности, такие как альтернативы. В 1980-е годы наблюдался приток капитала, а выкуп заемных средств процветал.

Популярность альтернативных инвестиций продолжает расти, а альтернативные активы под управлением достигли 13.32 трлн долларов в конце 2021 года, и, по оценкам исследования Preqin, эта цифра вырастет до 23.21 трлн долларов в 2026 году, как показано на графике ниже.

История альтернативных инвестиций

Альтернативные инвестиции были замечены на протяжении всей истории, начиная от железных дорог, торговли сырьевыми товарами и бейсбольных карточек. Хотя конкретные типы альтернативных инвестиций в наше время больше сместились в сторону прямых инвестиций и выглядят немного иначе, чем самые ранние формы альтернативных инвестиций, между всеми альтернативными инвестициями, историческими и современными, есть общая черта. Альтернативные инвестиции вышли за рамки «нормы» традиционных инвестиций, таких как акции или облигации. Эта общая нить оставалась неизменной на протяжении всей истории, несмотря на то, что отдельные инвестиционные возможности менялись в соответствии с текущими временами. Альтернативы — это один из способов диверсификации портфеля инвестора и снижения рисков.

Чтобы узнать больше об альтернативном инвестировании, ознакомьтесь с нашим недавним блогом, Что такое альтернативное инвестирование?

Хотите узнать, какие альтернативные инвестиции на частном рынке доступны на MicroVentures? Войти в свою учетную запись or Зарегистрироваться для учетной записи для просмотра наших текущих инвестиционных возможностей.

[1] https://assets.ctfassets.net/matahbe7799j/Uldabn9gxKx2CJ3tiZtpK/0aa2ea92987ff4a93b21397cae1dd9cd/CAISInfographic_EvolutionOfAlternatives_v3-2-.pdf

[2] https://ap.gilderlehrman.org/essays/financing-transcontinental-railroad

[3] https://analyzingalpha.com/commodity-market-history

[4] https://corporatefinanceinstitute.com/resources/economics/dutch-tulip-bulb-market-bubble/

[5] https://www.liv-ex.com/2018/09/fine-wine-market-past-present-future/

[6] https://allvintagecards.com/history-baseball-cards/

[7] https://www.cfo.com/banking-capital-markets/2000/01/deals-of-the-century/

[8] https://ventureforward.org/education/history-101/#:~:text=The%20first%20modern%20VC%20firm,Doriot.

[9] https://www.whitney.com/

[10] https://www.businessinsider.com/alfred-winslow-jones-started-the-first-hedge-fund-2016-8

*****

Информация, представленная здесь, предназначена только для общих информационных целей и не предназначена для того, чтобы быть и не должна истолковываться или использоваться в качестве документации комплексного предложения по любым ценным бумагам, инвестиционным, налоговым или юридическим консультациям, рекомендациям или предложениям о продаже, или предложение о покупке, заинтересованность, прямо или косвенно, в любой компании. Инвестиции в компании как на ранних, так и на поздних стадиях сопряжены с высокой степенью риска. Возможна потеря всей инвестиции инвестора, а прибыль не может быть получена. Инвесторы должны знать, что эти типы инвестиций неликвидны, и должны ожидать удержания до тех пор, пока не произойдет выход.

Spot_img

Последняя разведка

Spot_img