Логотип Зефирнет

Директор CMFG Ventures Элизабет МакКласки о финтех-финансировании, оценках и дальнейших планах

Дата:

В этом году было много дискуссий об оценках финансовых технологий. Слухи о пузыре преследовали финтех в течение нескольких лет, и высокие оценки в сочетании с, казалось бы, бесконечными раундами финансирования заставляют аналитиков удивленно поднимать брови.

Мы поговорили с директором Discovery Fund CMFG Элизабет МакКласки, чтобы узнать ее мнение об инвестициях в финтех, слияниях и поглощениях и отраслевых тенденциях.

Каковы тенденции этого года, когда дело доходит до инвестиций? Каковы цифры и объемы финансирования по сравнению с прошлыми годами?

Элизабет МакКласки: Финтех-стартапы собрали 28.8 млрд долларов в финансировании в течение первого квартала 1 года. Несмотря на снижение на 2022% по сравнению с предыдущим кварталом, это был четвертый по величине квартал финансирования за всю историю наблюдений. И это составляет большую долю всей деятельности венчурного капитала; финтех-стартапы привлекли 18 из каждых 1 венчурных долларов в первом квартале, что указывает на то, что этот сектор по-прежнему чрезвычайно популярен среди инвесторов. CMFG Венчурс не является исключением — мы приближаемся к нашему самому загруженному и крупнейшему году с момента основания наших фондов. Сделки были сильными на всех этапах компаний.

Два наших фонда служат разным целям, но их объединяет одна цель — способствовать инновациям между финансовыми учреждениями и финтех-компаниями. Наш основной фонд поддерживает компании серии A и выше, инвестируя в финансовые технологии, ориентированные на кредитование, банковские технологии, финансовое благополучие, банки-претенденты и страховые технологии. Он поддержал и утвердил около 50 финтех-компаний. В 2021 году мы запустили Фонд открытий для поддержки недопредставленных предпринимателей, которые разрабатывают решения для расширения доступа к финансовым услугам. Он профинансировал 12 компаний на ранней стадии, возглавляемых представителями BIPOC, LGBTQ+ и женщинами-основателями.

Некоторые говорят о замедлении финансирования. Ожидаете ли вы, что 2022 год закончится с меньшим объемом финансирования, чем в прошлом году? Или он будет опираться на импульс?

Маккласки: Финтех продолжает оставаться пространством для прорыва и роста, предоставляя отрасли множество возможностей для финансирования новых решений. Крупнейшим IPO в сфере финансовых технологий в 2021 году было Coinbase, рыночная капитализация которого сегодня составляет около 16 миллиардов долларов. Это кажется большим числом, но это менее 5% рыночной капитализации крупнейшего банка США JP Morgan. Очевидно, что финтех-технологиям еще предстоит завоевать ценную долю рынка. Капитализируя релевантные и масштабируемые компании, венчурные капиталисты могут дать финтех-компаниям гибкость, необходимую им для конкуренции во все более активном пространстве.  

2022 год будет опираться на несколько лет импульса — независимо от того, будут ли окончательные цифры финансирования выше или ниже, чем в 2021 году. Предстоит еще многое сделать, чтобы идти в ногу с быстрой цифровизацией финансов. Потребители ожидают такой же скорости взаимодействия, как у Amazon, и гиперперсонализированного, предсказуемого опыта. И предприятия хотят, чтобы их финансовые учреждения, которым доверяют, принимали быстрые и беспроблемные решения и обслуживали клиентов. Технологии финансовых услуг рассчитаны на огромный рост в ближайшие годы.

Мы сейчас переживаем пузырь финтеха? Считаете ли вы, что финтех переоценен?

Маккласки: Легко увязнуть в болтовне о пузыре, и, в частности, на частном рынке, безусловно, есть некоторые пенистые оценки. Тем не менее, есть много скрытых возможностей для прорыва и инноваций, что наводит меня на мысль, что в отрасли нет пузыря. Я действительно думаю, что мы наблюдаем, как финтех-стартапы созревают до такой степени, что к ним относятся больше, как к их «установленным» коллегам, и это хорошо. В то время как частные рынки могут ценить потенциал в виде роста числа пользователей или даже получения дохода, публичный рынок хочет видеть прибыль. 

Финтех-компании, которые стали публичными в 2021 году, показали довольно слабые результаты по сравнению с S&P, несмотря на то, что продемонстрировали сильный рост выручки, который во многих случаях превзошел ожидания. Причиной этого были большие промахи в результатах их прибыли на акцию (EPS). Например, рост числа пользователей Robinhood за последний год составил более 50%, а доход почти удвоился. Тем не менее, они упали более чем на 75% по сравнению с их ценой IPO после разочарования с точки зрения прибыли. Я не думаю, что мы видели коррекцию такой же степени на частных рынках, потому что компании, как правило, сбрасывают свою цену только 1-2 раза в год, когда они поднимают новый раунд. Поэтому я ожидаю, что частные оценки будут немного более умеренными в будущем.

В какие тренды вы хотите инвестировать в этом году? Есть ли какие-то определенные тенденции, которым вы следуете?

Маккласки: Как директор Фонд открытий, Меня интересуют финтехи, ориентированные на финансовую доступность, в частности, как мы можем сделать финансовые услуги более доступными и доступными для обычных американцев. Эта необходимость будет только возрастать по мере того, как люди приспосабливаются к растущим процентным ставкам. У миллениалов и поколения Z есть никогда наблюдался устойчивый рост темпов роста. Вкладчики смогут зарабатывать больше, но на заемщиков повлияют более высокие ставки по автокредитам, ипотеке и потребительским кредитам. Наши инвестиции в портфельные компании, такие как Подниматься, линиякачества Зирту поможет им управлять этими неизведанными водами.

Меня также интересуют некриптографические приложения блокчейна и технологии распределенного реестра, особенно в сфере ипотеки. Использование этих технологий может революционизировать процесс покупки жилья, а также вторичный рынок ипотеки. Наша портфельная компания, Жилищный кредит Pal, работает с IBM над тем, чтобы сделать этот процесс более удобным как для покупателей-новичков, так и для кредитующих их финансовых учреждений.

И, наконец, я ищу финтех-решения, ориентированные на потребителя из Латинской Америки. Согласно отчету LDC US Latino GDP за 57 год, ВВП этого сегмента растет на 2021% быстрее, чем в США. Несмотря на свой размер, демографический рынок остается недостаточно обслуживаемым. Такие компании, как Готовый разрабатывают решения для предоставления кредита латиноамериканским потребителям, которые невидимы для кредита, но демонстрируют высокую кредитоспособность.

2021 год стал рекордным по количеству выездов. Увидим ли мы рост активности в сфере слияний и поглощений и IPO в этом году, или вы ожидаете, что ситуация замедлится?

Маккласки: Активность в сфере слияний и поглощений и IPO резко возросла в 2021 году, однако в этом году картина может выглядеть немного иначе. Процентные ставки будут играть важную роль в слияниях и поглощениях, поскольку ожидается, что заимствование денег для финансирования приобретений станет более дорогим. Тем не менее, если экономический рост замедляется, то приобретения являются одним из способов поддержать прибыль и рост.

Учитывая ожидаемую волатильность на публичных рынках, я полагаю, что многие компании будут продолжать привлекать венчурные инвестиции, а не идти по пути IPO, даже если частные рыночные оценки пострадают. И мы продолжим видеть появление площадок для вторичных сделок частных компаний, которые позволят сотрудникам получать ликвидность даже без IPO.


Фото Джереми Левина

Spot_img

Последняя разведка

Spot_img