Выровнено в течение года после трех событий сокращения вдвое, Bitcoin за свою 15-летнюю историю было три крупных бычьих пробега. После каждого из них, в 2013, 2017 и 2021 годах, цена Биткойна обычно значительно падает до следующего.

Однако ситуация с ETF после Биткойна, похоже, создала новые правила взаимодействия. С 16 февраля потоки биткойн-ETF с 11 января составили чистый приток почти в 5 миллиардов долларов. Это соответствует давлению покупателей BTC на 102,887.5 XNUMX за этот период. Исследование BitMEX.

Как и ожидалось, Биткойн-траст iShares (IBIT) BlackRock лидирует с $5.3 млрд, за ним следует Биткойн-фонд Wise Origin Fidelity (FBTC) на сумму 3.6 миллиарда долларов, и Биткойн-ETF ARK 21Shares (ARKB) на третьем месте с $1.3 млрд.

За пять недель торговли Bitcoin ETF совокупные фонды AUM составили 10 миллиардов долларов, в результате чего общая капитализация рынка криптовалют приблизилась к 2 триллионам долларов. Последний раз такой уровень активности на рынке наблюдался в апреле 2022 года, между крахом Terra (LUNA) и месяцем после краха Федеральная резервная система начала цикл повышения процентных ставок.

Вопрос в том, как новая динамика рынка, основанная на биткойн-ETF, повлияет на развитие криптовалютного ландшафта?

Влияние AUM на сумму 10 миллиардов долларов на настроения рынка и институциональный интерес

Чтобы понять, как цена Биткойна влияет на весь крипторынок, нам сначала нужно понять:

• Что движет ценой Биткойна?
• Что движет рынком альткойнов?

Ответ на первый вопрос прост. Ограниченное количество биткойнов в 21 миллион BTC приводит к дефициту, который поддерживается мощной вычислительной сетью майнеров. Без него и его алгоритма доказательства работы Биткойн был бы просто еще одним скопированным цифровым активом.

Этот цифровой дефицит, подкрепленный физическими активами в области аппаратного обеспечения и энергетики, приближается к четвертому сокращению в два раза в апреле, в результате чего уровень инфляции биткойнов опустится ниже 1% при 93.49% уже добытых биткойнов. Более того, устойчивый хостинг Вектор против майнеров биткойнов ослабевает по мере того, как они увеличивают возобновляемые источники.

В практическом плане это описывает восприятие Биткойна как комфортного и не подлежащие разрешению твердые деньги, недоступные для произвольного подделки, как в случае со всеми бумажными валютами. В свою очередь, простота предложения и новаторский статус Биткойна доминируют на рынке криптовалют, в настоящее время его доминирование составляет 49.5%.

Следовательно, рынок альткойнов вращается вокруг Биткойна, служа ориентиром для рыночных настроений. На выбор предлагаются тысячи альткоинов, что создает барьер для входа, поскольку их справедливую стоимость трудно оценить. Рост цен на биткойны повышает доверие инвесторов к участию в таких спекуляциях.

Поскольку альткойны имеют значительно более низкую рыночную капитализацию в расчете на отдельный токен, движения их цен приводят к большему увеличению прибыли. За последние три месяца это продемонстрировали SOL (+98%), AVAX (+93%) и IMX (+130%) среди многих других альткоинов.

Инвесторы, стремящиеся получить более высокую прибыль от альткойнов с меньшей капитализацией, получают выгоду от эффекта перелива процентов в биткойнах. Помимо этой динамики, альткойны предоставляют уникальные варианты использования, выходящие за рамки аспекта надежных денег Биткойна:

• децентрализованные финансы (DeFi) – кредитование, заимствование, обмен
• токенизированные игры для зарабатывания денег
• трансграничные денежные переводы с практически мгновенными расчетами и незначительными комиссиями
• служебные и управляющие токены для протоколов DeFi и AI.

Сейчас, когда в ход идут биткойн-ETF, институциональный капитал находится на переднем крае. Быстрый рост AUM в спотовых биткойн-ETF имел несомненный успех. Показательный случай, когда SPDR Gold Shares (GLD) ETF Запущенный в ноябре 2004 года, фонду потребовался один год, чтобы достичь уровня общих чистых активов в 3.5 миллиарда долларов, которого IBIT BlackRock достиг в течение месяца.

В дальнейшем киты будут продолжать повышать цену биткойнов за счет стратегических распределений.

Стратегическая интеграция спотовых биткойн-ETF в инвестиционные портфели

Получив благословение легитимности от Биржи ценных бумаг и комиссий (SEC), биткойн-ETF предоставили финансовым консультантам право распределять средства. Нет лучшего индикатора этого, чем американские банки, добивающиеся одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) на предоставление им таких же полномочий.

Совместно с Институтом банковской политики (BPI) и Американской ассоциацией банкиров (ABA) группы банковского лобби обращение в SEC отменить правило Бюллетеня по учету персонала 121 (SAB 121), принятое в марте 2022 года. Стремясь освободить банки от требований к балансу, они могут увеличить риски, связанные с криптовалютой, для своих клиентов.

Даже без банковской части распределения биткойнов потенциал притока в инвестиционные портфели значителен. По состоянию на декабрь 2022 года размер рынка ETF США составляет $ 6.5 трлн в общей сумме чистых активов, что составляет 22% активов под управлением инвестиционных компаний. Поскольку Биткойн является жестким средством борьбы с инфляцией, обосновать его размещение нетрудно.

Стефан Руст, генеральный директор Truflation согласно Cointelegraph, сказал:

«В этой ситуации Биткойн является хорошим активом-убежищем. Это ограниченный ресурс, и этот дефицит будет гарантировать, что его стоимость будет расти вместе со спросом, что в конечном итоге сделает его хорошим классом активов для хранения стоимости или даже увеличения стоимости».

Не имея реальных BTC и не борясь с рисками самостоятельного хранения, финансовые консультанты могут легко доказать, что даже 1% распределения биткойнов потенциально может принести увеличенную прибыль, одновременно ограничивая подверженность рыночному риску.

Баланс между повышенной доходностью и управлением рисками

По Суй Чунг, генеральный директор CF Benchmarks, менеджеры взаимных фондов, зарегистрированные инвестиционные консультанты (RIA) и компании по управлению активами, использующие сети RIA, в восторге от воздействия биткойнов через биткойн-ETF.

«Мы говорим о платформах, которые индивидуально подсчитывают активы под управлением и консультационные услуги на сумму, превышающую триллион долларов… Очень большие шлюзовые ворота, которые ранее были закрыты, откроется, весьма вероятно, примерно через два месяца».

Суй Чунг в CoinDesk

До одобрения биткойн-ETF Standard Chartered прогнозировал, что этот шлюз может принести приток от 50 до 100 миллиардов долларов только в 2024 году. Мэтт Хоуган, директор по инвестициям Bitwise Bitcoin ETF (теперь его AUM составляет 1 миллиард долларов), отметил, что RIA установили распределение портфеля между 1% и 5%.

Это основано на Побитовый опрос/VettaFi опубликованный в январе, в котором 88% финансовых консультантов рассматривали биткойн-ETF как главный катализатор. Тот же процент отметил, что их клиенты спрашивали о криптовалютных рисках в прошлом году. Самое главное, что процент финансовых консультантов, которые советуют более крупные инвестиции в криптовалюту, превышающие 3% портфеля, увеличился более чем вдвое с 22% в 2022 году до 47% в 2023 году.

Интересно, что 71% консультантов предпочитают риск биткойнов. Эфириум. Учитывая, что Ethereum — это постоянный проект кодирования, пригодный для других целей, кроме стабильных денег, это не так уж и удивительно.

В цикле обратной связи увеличение распределения биткойнов стабилизирует курс биткойнов. подразумеваемая волатильность. В настоящее время подразумеваемая волатильность Битойна при деньгах (ATM), отражающая настроения рынка в отношении вероятного движения цен, снизилась по сравнению с резким скачком, приведшим к одобрению биткойн-ETF в январе.

Поскольку все четыре временных периода (7-дневный, 30-дневный, 90-дневный, 180-дневный) превышают диапазон 50%, настроения рынка совпадают с индексом крипто-страха и жадности, приближающимся к максимуму.жадностьзона. В то же время, поскольку возводится большая стена покупателей и продавцов, больший пул ликвидности приводит к более эффективному выявлению цен и снижению волатильности.

Однако впереди еще есть некоторые препятствия.

Будущие тенденции в криптоинвестициях и спотовые биткойн-ETF

Что касается притока биткойн-ETF, Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) несет ответственность за отток средств на сумму 7 миллиардов долларов. Это давление со стороны продавцов было вызвано относительно высокой комиссией фонда в размере 1.50% по сравнению с комиссией IBIT в размере 0.12% (за 12-месячный период отказа). В сочетании с фиксацией прибыли это оказало существенное давление со стороны продавцов.

По состоянию на 16 февраля GBTC содержит 456,033 4 биткойна, что в четыре раза больше, чем все биткойн-ETF вместе взятые. В дополнение к этому еще не решенному давлению со стороны продавцов, майнеры готовятся к халвингу Биткойна после 10,200-го числа, продавая BTC для реинвестирования. По данным Bitfinex, это привело к оттоку средств на сумму XNUMX XNUMX BTC.

Ежедневно майнеры биткойнов генерируют около 900 BTC. Что касается еженедельного притока ETF, по состоянию на 16 февраля BitMEX Research сообщила о добавлении +6,376.4 XNUMX BTC.

На данный момент эта динамика привела к повышению цены BTC до 52.1 тыс. долларов США, той же цены, которую Биткоин держался в декабре 2021 года, всего через месяц после уровня ATH в 68.7 доллара 10 ноября 2021 года. 95% предложения биткойнов находится в прибыли, что неизбежно будет оказывать давление со стороны продавцов в результате фиксации прибыли.

Тем не менее, давление на SEC со стороны банковского лобби указывает на то, что давление покупателей затмит такие выходы с рынка. К маю SEC может еще больше стимулировать весь рынок криптовалют благодаря одобрению ETF Ethereum.

В этом сценарии Standard Chartered прогнозирует, что цена ETH может превысить 4 тысячи долларов. Если не произойдет крупных геополитических потрясений или краха фондового рынка, рынок криптовалют может ожидать повторения бычьего ралли 2021 года.

Заключение

Эрозия денег является мировой проблемой. Рост заработной платы недостаточен для того, чтобы опередить инфляцию, что вынуждает людей заниматься все более рискованным инвестиционным поведением. Биткойн, защищенный криптографической математикой и вычислительной мощностью, представляет собой средство борьбы с этой тенденцией.

По мере того, как цифровая экономика расширяется, а биткойн-ETF меняют финансовый мир, поведение инвесторов и консультантов все чаще становится цифровым. Этот сдвиг отражает более широкое движение общества в сторону цифровизации, подчеркнутое 98% людей желающие иметь возможность удаленной работы и поэтому предпочитающие чисто цифровые коммуникации. Такие цифровые предпочтения влияют не только на нашу работу, но и на инвестиционный выбор, указывая на более широкое признание цифровых активов, таких как Биткойн, в современных портфелях.

Финансовые консультанты готовы рассматривать воздействие биткойнов как средство повышения доходности портфеля. В 2022 году цена биткойнов резко снизилась из-за длинной череды крипто-банкротств и проблем с устойчивым развитием.

Этот запас FUD был исчерпан, оставив рыночную динамику в действии. Утверждение биткойн-ETF для институционального воздействия представляет собой революционное изменение криптовалютного ландшафта, в результате чего цена BTC все больше приближается к своему предыдущему ATH.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
• ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
• ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
• Источник: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/