Сказать, что инвесторы настроены оптимистично в отношении ИИ, может быть преуменьшением десятилетия, поскольку венчурное финансирование в этой сфере в прошлом году превысил $50 млрд. и снова работает на полную мощность с огромными патронами для таких, как фигура и Лямбда.

Инвесторы публичного рынка также приняли участие в акции, поскольку гигант микросхем Nvidia сражался Apple недавно за звание второй по стоимости компании в мире, а ранее в этом месяце — запуск чипа Астера Лабс — на волне развития искусственного интеллекта — подали заявку на повышение до $534 млн в ходе IPO это оценивает стартап в 4.5 миллиарда долларов. Эта стоимость значительно выросла по сравнению с 3.2 миллиарда долларов, в которые компания была оценена во время ее последнего частного привлечения в конце 2022 года.

Однако слияния и поглощения остаются наиболее распространенным путем выхода из бизнеса для стартапов, финансируемых венчурным капиталом. Большинство AI-стартапов вряд ли пойдут по тому же пути, что и Astera, на публичный рынок, и вместо этого будут рассматривать слияние или поглощение как наиболее вероятный путь выхода для инвесторов, чтобы получить большую прибыль, на которую они явно рассчитывают, вкладывая деньги в текущие заоблачные оценки.

Однако этот путь был относительно медленным для стартапов в области искусственного интеллекта, поддерживаемых венчурным капиталом. Данные Crunchbase показывают. 

В прошлом году, несмотря на всю шумиху и заголовки, касающиеся ИИ, количество сделок слияний и поглощений в этом секторе сократилось на 31% по сравнению с 2022 годом: было заключено всего 190 сделок по сравнению с 276.

Крутой рынок слияний и поглощений в сфере ИИ

Фактически, темпы заключения сделок были самыми медленными с первого квартала 2019 года до конца прошлого года: согласно данным, в четвертом квартале было объявлено только о 39 сделках.

В прошлом году искусственный интеллект, казалось, был готов к крупной сделке по слияниям и поглощениям. Databricks — стартап по хранению и управлению данными, последняя оценка которого оценивалась в 38 миллиардов долларов — приобретен OpenAI конкурент МозаикаML для 1.3 миллиарда долларов в июне прошлого года.

Однако эта сделка оказалась наивысшим показателем для любого стартапа, связанного с искусственным интеллектом, который будет куплен в 2023 году.

В прошлом году было заключено еще несколько крупных сделок слияний и поглощений в области ИИ, в том числе Thomson Reuters покупка в Сан-Франциско Текст дела, технологию юридических исследований на основе искусственного интеллекта для судебных тяжб, за 650 миллионов долларов и Страхование путешествующих приобретение базирующейся в Бостоне Страхование Corvus, которая использует искусственный интеллект, чтобы помочь брокерам прогнозировать и предотвращать сложные киберриски, за 435 миллионов долларов. 

Тем не менее, в течение года заключение сделок в области ИИ, похоже, застопорилось.

В этом году заключение сделок, кажется, немного активизируется. Хотя о крупных сделках не было объявлено, крупнейшая из них была Верадигмаприобретение базирующейся в Бостоне компании НаукаIO, которая разрабатывает биомедицинскую языковую платформу для преобразования медицинского текста в данные и аналитическую информацию, за 140 миллионов долларов — в первом квартале было заключено 43 сделки, до конца которых осталось еще несколько недель. Это означает, что, скорее всего, это будет самый активный квартал как минимум за год.

Где деньги?

Хотя легко быть загипнотизированным огромными оценками, которые в настоящее время достигают многие AI-стартапы, важно также помнить, что рынок стартапов для заключения сделок имеет решающее значение, поскольку это основной способ, с помощью которого венчурные капиталисты и другие инвесторы получают ликвидность от размещения таких крупных проектов. Пари.

В последние месяцы даже такие известные стартапы в области искусственного интеллекта, как Алеф Альфа и Антропный поднял мега раунды, инвесторы говорили открыто о рынке искусственного интеллекта и о том, как может быть сложно получить пяти-десятикратную прибыль при нынешних оценках.

Это могло бы объяснить медленный рынок: стартапы придерживаются высоких оценок, а потенциальные инвесторы ждут, пока рынок остынет. Покупателей на любом рынке отпугивают пиковые цены, и, похоже, рынок до сих пор переживает именно это.

Возможно, большее беспокойство инвесторов вызывает обеспокоенность некоторых из них тем, что крупными победителями в определенных областях инфраструктуры и приложений искусственного интеллекта, скорее всего, станут хорошо зарекомендовавшие себя технологические игроки, такие как Google и Microsoft. Это может привести к тому, что стартапы – и их инвесторы – будут бороться за выход на рынок, где нет законных шансов конкурировать. 

Большинство инвесторов, особенно тех, кто сосредоточен на генеративном искусственном интеллекте, вероятно, пока не концентрируются на выходе. Рынок все еще молод, и, вероятно, многие аспекты, касающиеся стоимости, регулирования и конкуренции, должны быть встряхнуты, прежде чем кто-либо сможет разумно спрогнозировать, как он будет развиваться.

Тем не менее, рынок слияний и поглощений указывает на то, какую прибыль инвесторы могут разумно ожидать в качестве прибыли, и в настоящее время доходность является медленной.

Связанный запрос Crunchbase Pro:

Связанные чтения:

Иллюстрация: Дом Гусман