IPO-urile companiei de achiziții cu scop special (SPAC) au generat o mulțime de noutăți recent și, din motive întemeiate: 242 SPAC-uri au fost lansate doar în 2020. SPAC-urile nu sunt nimic nou; au fost în jur din anii '90. Vă puteți aminti chiar că Burger King a fost reintrodus pe piețele publice prin fuziunea SPAC încă din 2012.
Deci, de ce explozia bruscă a interesului? Cum ar putea un instrument financiar relativ arcan să ajungă în fruntea imaginației publice și să reprezinte aproape jumătate din toți banii strânși prin ofertele publice în 2020? După cum se dovedește, există destul de multe motive, dar variabila reală care schimbă paradigma care a reorientat și revoluționat peisajul SPAC se rezumă la un singur cuvânt: calitate.
În cele din urmă, întreprinderile susținute de riscuri ar trebui să genereze rentabilități reale pentru investitorii lor prin intermediul unui eveniment de lichiditate. Înainte de boom-ul SPAC, acest lucru a fost realizat cel mai adesea prin achiziție, cumpărare de capital privat sau IPO.
La mijlocul anilor 2010, o nouă cohortă de companii de tehnologie care și-au tăiat dinții perturbând industriile (sau creându-și propria lor) ajunseseră la stadiul ciclurilor lor de viață corporative în care o IPO tradițională a devenit fezabilă. Dar echipele de conducere care și-au petrecut cariera profesională dărâmând status quo-ul au căutat abordări alternative, cum ar fi listări directe.
Aceasta a precipitat o trezire mai largă; brusc, ochii noștri s-au deschis către un set mai divers de căi spre lichiditate. Companiile de înaltă calificare, susținute de riscuri, care nu ar fi considerat-o niciodată anterior, au început să exploreze fuziunile SPAC. O nouă generație de SPAC a apărut pentru a culege acest nou teren fertil.
Ca vehicul pentru lichiditate, o fuziune SPAC este o alternativă atractivă la o IPO. Echipele de conducere primesc capitalul de care au nevoie pentru a-și finanța integral planurile de afaceri la evaluări care dau credit pentru creșterea anticipată, fără a se supune complexităților unui proces IPO. Deoarece managerii și investitorii SPAC sunt responsabili pentru performanțele viitoare, companiile care ar fi putut fi la 6-18 luni distanță de pregătirea pentru IPO au început să exploreze fuziunile SPAC ca o alternativă la rundele de finanțare în stadiu târziu.
De asemenea, am început să vedem companiile care plănuiseră IPO sau chiar au început procesul să facă o pauză pentru a examina beneficiile relative și eficiența unui SPAC, unde echipele au mai multă vizibilitate și control asupra evaluării și a bazei de investitori. Oricare ar fi motivația, fuziunile SPAC le oferă capitalul necesar pentru a se concentra asupra a ceea ce fac cel mai bine: să execute.
În timp ce universul țintelor potențiale a evoluat, structura majorității SPAC nu a făcut-o. Echipele de conducere și consiliile de administrație rămân în mare parte omogene, iar sponsorii sunt de obicei fonduri de investiții care nu pot aduce valoare dincolo de capital către o țintă.
Capitalul de creștere al reginei Gambit este un tip de SPAC fundamental diferit, bazat pe principiile diversității și parteneriatului. Echipa noastră de conducere 100% condusă de femei și consiliul de administrație sunt directori experimentați, lideri de gândire și operatori; sponsorul nostru, Agility Logistics, se angajează atât să ofere oportunități comerciale, cât și să împrumute resursele sale operaționale către ținta noastră.
Faptele:
- Puteți considera că fiecare membru al conducerii, al consiliului și al consultanței noastre este angajat pe deplin ca parte a echipei; nu sunt doar pentru spectacol.
- Suntem operatori care au construit, condus și condus companii. Înțelegem cum să accelerăm creșterea fără a compromite cultura antreprenorială prin adăugarea unui proces suficient pentru a permite o execuție extraordinară.
- Aducem o rețea de neegalat de potențiali clienți, investitori, antreprenori și lideri de afaceri, care vor deschide porțile către partenerii corporativi majori, investitorii de tip blue-chip și tot ceea ce este în mijloc pentru ținta noastră.
- Echipa noastră include doi CFO-uri ale companiei publice care au navigat în tranziția de la privat la public și au cultivat prin experiență o înțelegere aprofundată a disponibilității adevărate a pieței, precum și rigorile de control al unei companii publice.
- Parteneriatul nostru cu Agility Logistics oferă o perspectivă analitică unică, precum și promisiunea unor beneficii comerciale și operaționale substanțiale pentru ținta noastră finală.
- Ne angajăm să sprijinim echipele de management existente.
Universul nostru investibil se întinde pe sănătate, Fintech, tehnologii de frontieră și logistică, cu un accent deosebit pe teme ESG largi. Ținta ideală își va fi retras deja riscul tehnic, va avea o cale clară spre rentabilitate, va fi pregătit să valorifice imediat o injecție semnificativă de capital pentru a stimula creșterea explozivă și va avea o echipă de management stelară pregătită pentru piețele publice. Acest ultim punct este deosebit de important, întrucât dorim să partenerăm cu un grup existent condus, aliniat și ambițios. Ne vom măsura succesul asigurându-ne că se creează o întreprindere publică rezistentă și durabilă ca urmare a parteneriatului cu Queen's Gambit.
Folosind viziunea noastră diversă și rețeaua de anvergură ca un activ și accelerant, compania noastră țintă se poate aștepta ca consiliul și consilierii Queen's Gambit să faciliteze parteneriatele generatoare de venituri și să ofere acces la blue chip, capital pe termen lung de înaltă calitate. În calitate de lideri de afaceri cu experiență, cu decenii de experiență cumulativă în calitate de directori de companii publice, acționarii noștri și compania noastră țintă pot avea încredere în capacitatea noastră de a efectua o diligență aprofundată a performanței financiare anterioare a companiei țintă, a competențelor de gândire strategică, a capacităților de gestionare a riscurilor, precum și în angajamentul nostru de a stabili un audit solid, compensarea și supravegherea guvernanței.
Credem că propunerea noastră de valoare este la fel de atrăgătoare pe cât de diferențiată. Nu am putea fi mai încântați să ne implicăm cu cele mai promițătoare companii de astăzi.
PS Numele nostru este în concordanță cu istoria CEO-ului nostru de a-și numi fondurile după mișcări de șah și este o declarație a mandatului nostru pentru diversitate. Orice aluzie la o anumită emisiune Netflix ar trebui considerată pur întâmplătoare.
Despre autori:
Victoria Grace este CEO al Capitalul de creștere al reginei Gambit și partener fondator al Colle Capital Partners LP, un fond oportunist de risc tehnologic oportunist. Anterior, a fost partener la Wall Street Technology Partners LP și director al grupului de capital privat Dresdner Kleinwort Wasserstein. A cofondat Work It, Mamă! și a co-administrat compania timp de cinci ani până la fuziunea sa. Victoria face parte din consiliul de administrație al Vostok New Ventures, o companie de investiții cu prezență în Suedia.
Betsy Atkins este membru al consiliului consultativ al reginei Gambit și CEO / proprietar al Baja Corporation. Ea este un lider de gândire recunoscut la nivel global, care a participat la peste 34 de consilii publice și în prezent este membru al consiliului de administrație al Volvo Cars, Wynn Resorts și este președintele Comitetului consultativ Google Cloud.
Opiniile și opiniile exprimate aici sunt opiniile și opiniile autorului și nu reflectă neapărat cele ale Nasdaq, Inc.
Sursa: Feed Google SPAC - Un tip fundamental de SPAC
