Sponsori precum Tishman Speyer, CBRE și Sam Zell au lansat în ultimele luni companii cu cecuri goale.
O tendință care a apărut anul acesta a fost redescoperirea companiei de achiziții cu scop special, numită uneori o companie de cecuri necompletate. Până în prezent, 178 SPAC-uri s-au lansat anul acesta, conform SPACInsider, comparativ cu 59 anul trecut și 46 anul trecut. Există mulți factori care determină noua popularitate a SPAC-urilor - factori care sunt atrăgători și pentru industria imobiliară comercială. În ultimele luni, o mână de oferte CRE SPAC au venit pe piață, cea mai recentă fiind Tishman Speyer, 300 milioane USD, care se închide astăzi.
Pentru a afla de ce și care companii CRE utilizează acest model, o scurtă explicație a ceea ce sunt poate fi pentru unii. SPAC-urile permit companiilor să devină publice prin ocolirea procesului tradițional de IPO. Acestea sunt companii de tranzacționare cotate la bursă care sunt formate pentru a încheia tranzacții în sectorul privat prin strângerea de capital într-o IPO și apoi căutarea obiectivelor de achiziție. Companiile achiziționate folosesc apoi SPAC pentru a vinde acțiuni către public.
Există multe motive pentru care companiile urmăresc SPAC-uri chiar acum. Acestea prezintă un risc mai mic pentru ca firmele private să devină publice. Sponsorii pot accesa un capital atractiv. Combinațiile SPAC durează în medie 6 până la 8 luni pentru a se finaliza odată ce a fost ajuns la un acord de fuziune, potrivit GigCapital, scurtând semnificativ termenul de lansare pe piață pentru companiile țintă. De asemenea, ei pot profita de diferențele de preț dintre piețele private și publice, scrie John M. Mason de la New Finance for Seeking Alpha.
Există, de asemenea, dezavantaje ale acestor vehicule, cum ar fi riscurile pentru investitori care se bazează prea mult pe sponsori pentru due diligence. Recent lucrare academică a constatat că riscurile pentru investitori pot fi mai mari decât s-a recunoscut anterior. Înainte de încheierea unei tranzacții, investitorii își pot răscumpăra acțiunile în numerar, colectând prețul IPO, de obicei 10 USD pe acțiune, plus dobânzi. Dar investitorii care nu răscumpără suferă pierderi după tranzacție, în conformitate cu il Wall Street Journal. Acest lucru se datorează faptului că multe SPAC-uri își răsplătesc sponsorii permițându-le să cumpere 20% din companie pentru doar 25,000 de dolari, oferindu-le acțiuni în valoare de milioane de dolari, diluând în același timp valoarea acțiunilor deținute de investitori externi, WSJ a spus, citând cercetările ziarului.
Acestea fiind spuse, pare să existe o mulțime de poftă pentru companiile de cecuri goale atât de către sponsor, cât și de către investitor. Companiile au ieșit în masă anul acesta pentru a viza o mare varietate de oferte, iar imobilele comerciale nu au făcut excepție.
SPAC-ul lui Tishman Speyer intenționează să se concentreze pe combinarea cu o afacere bazată pe tehnologie, adaptată sectorului imobiliar. Acesta va viza în principal întreprinderile din etapa ulterioară din sectorul tehnologiei tehnologice, care „au echipe de management puternice, prezintă un potențial semnificativ de creștere în viitor și au demonstrat capacitatea de a perturba piața imobiliară prin transformarea bazată pe tehnologie”.
„Credem că suntem bine poziționați pentru a identifica diverse ținte și pentru a valorifica cererea în creștere pentru noi tehnologii”, a declarat CEO-ul Robert J. Speyer în remarci pregătite. „Platforma noastră integrată imobiliară și gama de expertiză ne fac o potrivire excelentă, în special pentru companiile care caută un partener strategic care să ajute la creșterea și să adauge valoare durabilă.”
O altă lansare recentă a fost CBRE Acquisition Holdings sponsorizată de CBRE Group. A depus o cerere de strângere de 400 de milioane de dolari într-o ofertă publică, cu scopul de a achiziționa „o companie privată matură, cu un potențial amplu de creștere”.
Vara aceasta, achiziția de soluții imobiliare și-a prețat IPO-ul de 200 de milioane de dolari, cu planuri de a viza întreprinderile care deservesc industria imobiliară.
În cele din urmă, există gigantul industrial Sam Zell, care a lansat un SPAC pentru a viza sectorul industrial. Denumit Equity Distribution Acquisition Corp, acesta intenționează să vizeze „piața industrială extrem de fragmentată din America de Nord, concentrându-se în special pe soluțiile cu tehnologie”.
Sursa: GlobalSt.com - Firme CRE Alăturați-vă SPOM Boom
